房地产股否极泰来了吗

今年以来，房地产板块涨幅一马当先。而针对房地产市场的调控风声尚紧，重庆、上海开征房产税似已箭在弦上。房地产股近期的表现仅是大跌后的短暂反弹，还是新年将有新行情？

中金公司继续看好房地产持续反弹的机会。因为从基本面看，目前房地产业对于支撑我国经济发展、政府财政收入，乃至居民消费的地位仍在进一步提升。除了房地产建设对于投资的拉动外，本轮消费增长的几大推动力，即政府消费的大幅增长、居民负债率的显著提升和财产性收入占可支配收入比重的不断上升，其背后的根本逻辑支撑点仍是由于房地产价格的上扬。据中金公司的测算，目前大量房地产上市公司的市值已经跌至其土地储备的清盘价值减去负债后的净值以下，即使从实业资本投资的角度看，这一价格也是非常具有投资吸引力的。

东方证券也认为，目前房地产股股价与其基本面严重背离。预计2011年房地产行业的政策环境将较2010年明显改善，意味着房地产股的估值中枢及估值顶部有望明显抬升。重点推荐全国龙头股保利地产、万科、金地集团，区域龙头股首开股份、苏宁环球、中南建设，以及区域成长性良好且折价较多的华业地产。

国金证券建议继续增加房地产股的配置，因为虽然短期有一定涨幅，但估值优势仍比较明显。建议买入保利地产、金地集团、万科、招商地产、华业地产、冠城大通、首开股份和北京城建。

对于即将开征的房产税，中投证券表示，传闻中的房产税政策低于市场预期，尤其是上海只对增量房征收房产税的政策低于预期，利好房地产板块。目前房产税试点预期已兑现，板块估值已充分反映各种利空预期，短中期更严厉的政策调控预期告一段落，板块进入估值修复和增长阶段。

行业评判

中金公司 城市轨交有望大发展

随着城市化进程的逐步加速，我国城市轨道交通建设有望迎来黄金发展期。预计未来10年，我国城市轨道交通建设投资有望超过3万亿元。在相关受益产业链上，更看好设备提供商，其次看好建筑施工企业。推荐天业通联、隧道股份、中国中铁、中国铁建等个股。

中信证券钢铁行业供求将改变

淘汰落后与结构升级将改变钢铁行业的供求态势。预计2011年新增产能将大幅度下降，钢铁行业将从产能过剩向供求平衡甚至结构短缺过渡，钢铁上市公司盈利将大幅度增长。由于行业基本面的变化与公司价值的低估，维持钢铁行业强于大市的评级。短期重点推荐*ST钒钛和方大炭素。

海通证券工程机械需求仍旺盛

预计上半年全国实际房地产施工需求（工程机械需求）将依旧较旺盛，工程机械股还会有表现机会。预计除钢铁价格涨幅将较小外，煤炭和水泥现货价、化工、有色期货价均将有较大幅度上涨，这一价格趋势有利于机械行业控制成本。近期时代新材和天马股份。

国金证券信息安全产业前景优

信息安全产业作为关系到国计民生的战略性信息产业，未来国家的扶持力度将会进一步加大。未来统一集成化的设备将取代单一的防火墙等产品；基于服务模式的安全方案具有更高的利润率和客户粘度；信息安全等级保护制度的出台将使信息安全行业面临巨大发展空间。推荐卫士通、启明星辰、太极股份和国民技术。

申银万国食品饮料股估值回落

上半年食品饮料行业投资策略的核心是努力寻找基本面有望超预期的品种，在市场极度恐慌被错杀时应该主动出击。目前部分食品饮料公司的估值已回落至较低水平。中长线看好洋河股份、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份、双汇发展、山西汾酒、张裕A等。

东方证券 水利建设高峰期将至

水利已被定位为国家基础设施建设的优先领域，水利建设投资高潮即将到来。推荐水利设施和水电工程设施的承包商――安徽水利、葛洲坝、粤水电；看好水电设备和施工材料的提供商，关注青龙管业、国统股份；关注农业灌溉和节水方面的大禹节水；在水文监测和水利设施智能化领域，先河环保受益较大。

光大证券下跌中挑选“年货”

根据对市场的判断，当前市场的下跌就类似于一场“打折特卖会”，投资者可以从中挑选“年货”。可根据3条线索选择行业：一是周期性行业中低估值、受益于工业生产恢复的行业，包括煤炭、有色、化工、建材；二是传统产业升级，属于估值合理，且具有新兴产业特征，这个思路可以选择机械和电子；三是被错杀的消费类行业，主要是食品饮料和零售，2010和2011年业绩保持平稳增长，但近期却随着消费类板块出现了较明显的下跌，估值水平已经到了较为便宜的区间。

中金公司兑现小盘股的收益

场内资金在小盘股的配置上依然较高、获利盘较多，随着前期被过度炒作的小市值公司业绩和题材兑现压力显现，场内资金向低估值公司流动的趋势将更加明显。小市值股票整体系统风险依然较大，反弹是继续减持的机会，尤其是去年在小盘股获利颇丰的投资者，兑现胜利果实为明智之举。对于大盘股，尽管通胀、政策风险压力依然较大，宏观层面缺乏亮点、场外资金进场意愿依然较谨慎等因素致使其短期向上空间难以非常乐观，但整体估值具有较好的安全边际，且机构配置比例也较低，可作为短期战术性品种来配置。

西部证券年报行情逐步展开

统计显示，目前共有785家A股公司了2010年年度业绩预告，其中八成报喜，业绩倍增的公司就有160家。这些预增的公司主要集中在电子元器件、家用电器、机械设备、交运设备、化工和有色金属等行业。建议投资者目前阶段重点挖掘年报行情的个股机会，寻找低估值、高增长和高送配的品种。这些个股近期的表现会为投资者带来超额收益。