战略性新兴产业的发展

摘要：培育和发展战略性新兴产业适应了新一轮科技革命和后危机时代增长转型的要求，这是中国产业发展方向和产业升级的必然选择，也是中国作为新兴大国在发展新阶段的重大战略抉择，而金融体系在战略性新兴产业的培育、发展与升级过程中具有核心的支持作用。本文对我国战略性新兴产业进行简要概述，揭示我国战略性新兴产业发展中的金融支持存在的主要问题，并提出了解决问题的具体建议。

关键词：战略性新兴产业 发展 金融支持 建议

一、关于战略性新兴产业

产业政策在我国经济社会发展中具有重要的导向作用，也是我国社会经济发展体系中的重要组成部分。2010年9月8号，国务院常务会议审议并通过了《国务院关于加强培育与发展战略性新兴产业的决定》，该决定指出在充分考虑当前新兴产业国际发展趋势及我国产业发展基础上，将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车规划为当前阶段重点发展的七大战略性新兴产业。战略性新兴产业培育、发展与升级的过程是一个包括金融支持、资源支持、技术支持和管理支持等多方面支持因素综合性系统过程。金融作为现代经济发展的核心，在培育和发展新兴产业的过程中起着基础性的核心支持作用。金融支持是战略性新兴产业繁荣发展的基础，因此，基于金融发展思路来构建良好的金融支持体系，将成为决定战略性新兴产业发展与繁荣程度的关键因素。

与传统产业相比，战略性新兴产业在高技术含量带来高成长的同时，也伴随着高投入和高风险。对商业银行来说，战略性新兴产业的技术发展、产业规模、商业运作、市场培育等仍存在较大的不确定性，潜在风险不容忽视。主要包括以下几个方面：

1、技术风险。目前，我国的战略性新兴产业发展尚处于初期成长阶段。虽然产业创新的速度比较快，但很多领域的技术不够成熟，尤其是一些领域的关键技术、核心技术及原创技术仍不能完全掌握。如果不能把握战略性新兴产业的技术核心，便不能占领产业制高点，无法引领产业发展方向，而现有技术不具备核心竞争力，必将被其他技术所替代。任何新技术的出现，必须要经受市场检验，只有被市场证明是符合科技发展方向、具有市场化潜力的创新才是有效的，这一过程充满了残酷的竞争。

2、投资风险。由于体制和机制等原因，国内很多战略性新兴产业高投入与低收益之间存在着巨大反差，使投资收益很难覆盖投资风险。由于技术的不确定性很可能导致一种技术被其他技术所替代，其巨额投入将可能形成巨额风险。

3、市场风险。由于战略性新兴产业具有很大的发展机会，因此在产业形成初期会出现典型的投资“蜂聚效应”。而限于成长周期、配套设施、消费习惯等因素，有的战略性新兴产业在未来相当长的时间内市场容量是有限的。因此，如果不考虑当地产业、人才、技术等基础条件时，盲目争投资和拉项目，必然会导致产业结构趋同和恶性竞争现象。

二、金融支持战略性新兴产业发展存在的问题

（一）扶持力度有待加强，风险补偿机制尚未形成

战略性新兴产业项目在市场导入期存在一定的风险，而且技术和资本从投入到产出，需要很长的时间。这对一直强调风险控制的国有商业银行来说是不太愿意介入的。目前我国的金融体系主要是银行间接融资为主且主要由大型机构主导，适合新兴产业发展的各类直接融资和规模比较小；目前商业银行注重抵押物价值、担保公司要求企业提供“反担保”等融资障碍仍然存在，增加了企业的融资成本和难度；风险投资有效退出和运营的机制和渠道不够通畅。

（二）金融创新不够，融资服务体系不健全

目前，大多数商业银行仍将战略性新兴产业贷款与其他贷款按同样标准考核，而前者是具有高投入、高风险、高回报的特征，其发展需要通过金融创新来构建风险分担机制和区别于传统产业的融资机制。一是股权服务能力有待加强。目前，商业银行在股权投资领域受到多重限制，投资渠道狭窄，在新兴产业股权融资咨询等投行财务顾问业务的经验也相对匮乏，股权融资、债权融资以及投行业务的协调效应尚未形成。二是评级授信体系不能完全适应新兴产业的发展。商业银行现有评级和授信体系重点考核企业历史经营指标，而战略性新兴产业的企业历史盈利能力和现金流有限，这就将其阻挡在商业银行准入门槛之外。

（三）金融环境不成熟，配套政策尚需完善

战略性新兴产业的发展离不开金融的支持，但目前在金融领域并没有制定相应的配套措施。由于监管部门没有制定银行支持战略性新兴产业的规划，导致各家商业银行无法制定相应的政策和措施，确定投向和额度，只能在现有监管框架内“相机行事”，处于自发和无序状态。另外，政府也缺少对战略性新兴产业的各类经济刺激措施，如各种形式的补贴、价格优惠、税收减免、贴息或低息贷款、风险补偿等。

三、政策建议

（一）鼓励金融服务创新，加大信贷力度

由于传统产业多年以来的重要地位，使得银行业的产品和业务设计相对呆板，而对于战略性新兴产业迅速发展所引发的金融需求，银行业现有的产品和服务不能满足其需求。金融行业应该加快金融创新，根据战略性新兴产业的特点为企业量身定做金融产品。引导金融机构建立相应的信贷管理和贷款评审制度，加强对无形资产的评估能力，积极推进产业链融资、知识产权质押融资等金融产品创新；鼓励各类担保机构对战略性新兴产业提供融资担保；不断创新金融避险产品，帮助企业规避贸易风险和汇率风险。

创新多种方式为战略性新兴产业提供资本金。战略性新兴产业投入高，融资需求巨大，短期内回报利润低，造成其负债率普遍较高，限制了其债务融资能力，股权融资成为其成长阶段主要的融资渠道。可以采取信托+理财的方式，由商业银行发行理财产品募集资金，然后委托信托公司对企业进行投资；也可以由商业银行创设股份投资公司，直接对企业投资并持有股权；还可以设立专项资金，引导商业行金融机构提供融资服务。

（二）政府部门加强协调配合

在现有的政策和资金渠道的基础上，设立战略性新兴产业发展专项资金，建立稳定的财政投入增长机制，创新对战略性新兴产业的支持方式，提高资金使用效率。建立包括财政出资和社会资金投入在内的多层次担保体系。对支持战略性新兴产业的金融机构实行税收优惠政策，发挥税收激励作用。启动贴息或低息贷款、设立专项资金、对风险投资机构给予税收补贴等方式，充分放大政府资金和收税资金的杠杆效应，引导包括金融机构、民间资本在内的多渠道资金支持。

（三）优化金融环境

一是加快信用担保体系建设、加快会计、法律、资产评估、咨询等金融辅助行业的发展。二是加快风险投资体系建设，引导政府财政、担保公司和其它金融机构，设立战略性新兴产业风险投资基金，通过参股、融资担保、跟进投资和风险补助等方式，支持战略性新兴产业发展。三是强化社会信用体系建设，并建立商业银行与战略性新兴产业载体企业之间的良好协作机制。政府要强化社会信用体系建设，通过优化金融生态环境，使得处于成熟期的战略性新兴产业载体企业更易获得市场性信贷支持。此外，构建商业银行与载体企业之间良好的协作机制，有利于降低商业银行与载体企业之间的信息不对称程度，从而有利于载体企业获得商业银行在市场化原则下的信贷支持，加快战略性新兴产业的发展。

参考文献：

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[3]许江萍.拓宽战略性新兴产业投融资渠道.中国科技投资，2011（1）