用澳元买澳股基金

买入和持有澳元，除了储蓄获取较高的利息收益外，还可以澳元投资澳大利亚股票基金，获取更高的收益。

随着日元持续走强，有可能上摸“广场协议”创下的兑换美元高点，国际汇市再度进入一个混沌期。从基本面观察，受元、欧元、日元，这三个全球最基本的世界货币，实际上没有哪一个是体制好的，均有严重疾病。好比一个筐里的三只苹果，没有一个不烂的，只有烂得好一点的差别。这当然给人民币逐步成为世界货币，提供了前所未有的良机。

但在这个历史进程中，投资人还得持有外币，在最新的资产配置理念中，有一个货币配置的命题。当美、欧、日等货币均有难以解决的自身问题，货币配置也有一个不要把所有鸡蛋放在同一只篮子的命题。这里不妨引入中国央行的外储策略，持有一篮子货币。

利息比较高，以丰富资源为后盾，2014年可望消除财政赤字的澳元，应当成为货币配置可增持的一个头寸。

买入和持有澳元，除了储蓄获取较高的利息收益外，还可以澳元投资澳大利亚股票基金，获取更高的收益。以香港市场历史最为悠久的富达澳洲基金为例，该基金以澳元买卖，成立于1991年，迄今已有19年运作史。截至上个月底，累计收益389.89％，年化收益20％以上。该基金近5年的表现分别为：2005年，+26.26％；2006年，+24.8％；2007年，+15.04％；2008年，－41.18％；2009年，+41.55％。

这一期间澳元兑美元、兑人民币曾大幅升值。过去很长时间澳元兑美元徘徊在0.5～0.7间，澳元兑人民币徘徊在4.5～5.5间，目前澳元兑美元已进入0.9时代，澳元兑人民币也进入6时代。富达澳洲基金的收益还未计入澳元的升值收益。

从富达澳洲基金最新月报观察，持股前5名的股票分别为澳大利亚银行9％、必和必拓8.9％、澳新银行7.4％、力拓7％和澳最大零售商6.1％，这5只股票占比近4成，分布在金融、原料和零售行业，大体反映了澳大利亚经济的基本面。也是其他澳大利亚基金的基本持股。一般而言，澳大利亚基金很难不买入两大矿业巨头必和必拓和力拓的，也很难不持有澳行和澳新两大银行的，区别仅在于占比多少。

金融海啸给澳大利亚股市较大的冲击。但跌幅比A股和其他新兴市场少得多；而在去年的强劲反弹中，收益又较成熟市场多得多，这可能是买入澳大利亚基金的理由。有海外财经媒体称，目前澳大利亚股市的大盘蓝筹股市盈率比过去10年的平均水平低19％，整体市盈率仅11倍，这无疑是投资澳大利亚的好时机。

另外，为拯救百年一遇的金融海啸，各国央行纷纷拿出宽松货币政策应对，为此原物料价格进入长期上涨的态势。不断买入和持有原物料，也已成为近期投资的一大主轴。投资原物料特别是矿业基金，有时与投资澳大利亚基金有异曲同工之妙。

如以香港市场最大的矿业基金贝莱德世界矿业基金为例，其资金比例超过四分之一的前3位股票分别为力拓10％、必和必拓8.7％和淡水河谷8％，与澳洲基金的持股前5位持股高度重合。就市场行情而言，澳市的行情与原物料行情相关性较高，但澳市又有其他行业，还可获取澳元升值的汇率收益，因此澳洲基金既有相当矿业基金的收益，其波动性却低得多，更适合中长性投资人买入持有。

澳洲基金还可以定投方式投资。由于定授可每月兑换货币，也分散了一笔兑换货币的风险。这类定投既可获得资本市场的平均价格，还可获取汇率市场的平均价格，可谓一举数得。