8月股东套现159亿元 9月减持压力不容小觑

7月以来，A股振荡上行频刷年内新高，与此相伴而来的却是股东的频频减持。Wind数据显示，8月股东减持14.9亿股，累计套现159.13亿元，净减持市值高达143.9亿元，环比增长达90%，创下年内单月最高值。而9月份，两市限售股解禁市值高达2127.85亿元，减持套现预期也不断升温，分析人士提醒投资者需警惕持续减持的累计效应或将最终转化为股价下行压力。

明牌珠宝被减持市值超9亿

Wind数据显示，上市公司大股东除1、2月份出现较大规模的净减持外，3月以来重要股东的减持趋势则有所减弱，其中4月份甚至出现97.18亿元的净增持现象，不过7月下旬伴随着A股市场行情上涨，净减持力度却逐渐加大，8月股东净减持市值高达143.9亿元，环比增长达90%，创下今年年内单月净减持最高值。

而从减持的动向来看，中小板和创业板公司俨然成为被减持的重点对象。8月份被减持的259家上市公司中，141家为中小板，77家为创业板，创业板指和中小板指8月涨幅远大于上证指数，这也不免使得相关个股成为股东减持的重灾区。

具体分析，在8月份减持榜上，明牌珠宝被减持市值最高，达9.2亿元。资料显示，2014年4月22日，是明牌珠宝上市满3年的日子，公司首发原始股份解禁，解禁股东为日月集团、永盛国际、日月控股、携行投资以及鑫富投资。其中，日月集团为明牌珠宝的控股股东，实际控制人是虞阿五和虞兔良父子，永盛国际和日月控股同样为虞氏父子全部控股，携行投资66.17%的股份为虞兔良所有；虞阿五之女虞彩娟则是鑫富投资的单一大股东，掌握了三成以上的股份，其余股份被虞氏父子的亲属和公司高管瓜分。8月2日，明牌珠宝了业绩惊人的半年报，实现净利润1.5亿元，同比增长380.46%。在亮丽的业绩掩护下，明牌珠宝实际控制人虞氏父子控制的3家公司开始了减持大潮，8月6日-8月26日间以上人员共减持明牌珠宝3600万股，套现金额达9.2亿元。

此外，巨力索具、鱼跃医疗、国海证券、洲际油气等公司的限售股解禁之后，8月减持市值也均在5亿元以上。

股价大涨或为减持动因

分析遭股东减持的各公司情况不难发现，股价的大幅上涨无疑是最重要的动因。

如8月份被减持超过7000万股的吉鑫科技，在5月6日其首发限售股解禁以来，截止8月末股价涨幅已近80%，而从业绩来看在整个风电行业回暖的背景下，该公司业绩迎来大幅增长，公司中报业绩增五倍。由此可见股东趁机套现是最主要的原因，而具体分析被减持超过3000万股的个股中，巨力索具、国海证券、沪电股份、洲际油气、新洋丰、恒天海龙、中超电缆、光正集团、明牌珠宝、华昌化工、中百集团、雏鹰农牧均在8月份股价出现较大幅度的涨幅。

但是值得注意的是，还有另外一种因公司经营不善而导致部分实际控制人、控股股东减持。最为典型的如路翔股份，根据路翔股份2014年半年报显示，报告期内公司实现主营业务收入约3.5亿元，同比减少0.37%；归属于上市公司股东的净利润亏损4297万元，同比下降763.89%。与差强人意的业绩相呼应的是，该公司高管以及股东年内减持套现约2亿元。

9月减持预期大增

在各路资金疯狂抛售的同时，8月份仅有35家上市公司主要股东进行增持，增持市值共计15.2亿元，与减持市值相比实在九牛一毛。值得注意的是，步入9月以来，呈现的净减持趋势或将愈演愈烈。

数据显示，9月合计限售股解禁市值为2127.85亿元，环比增幅为94.19%。其中有25家创业板公司的限售股解禁，合计解禁市值为265.44亿元，为年内创业板公司单月解禁市值第二高。其中，解禁市值最高的3家公司尔康制药、隆华节能和巴安水务，解禁市值分别为109亿元、29亿元和22亿元。

此外31家中小板公司的限售股解禁，合计解禁市值为364.61亿元，为年内中小板公司单月解禁市值第三高。解禁市值最高前三家公司分别为蒙发利、露笑科技、朗姿股份，市值分别为40.66亿元、32.80亿元、32.22亿元。这也意味着中小盘股依然面临着巨大的套现压力。

截止9月10日，两市9月以来已有230家上市公司遭减持，市值已高达104.4亿元，东旭光电、巨星科技、康得新、友阿股份减持市值均已超过3亿元，对于减持带来的股价风险多家机构均有提示，在东方证券的9月策略报告中称，“9月个股方面，注意把控大盘强势反弹下大小非减持的极端情况风险。”分析人士表示大小非减持通常被视为逢高出货离场的利空，而控股股东减持则更多被认为是“抽血”，减持计划及行为多半将致股价承压，短期来看持续减持的累计效应最终或将转化为股价下行压力。