掘金汽车产业链

在全球经济缓慢复苏、弱势增长的大环境下，2013年中国汽车产销2211.7万辆和2198.4万辆，同比增长14.8%和13.9%，连续五年成为全球最大汽车销售市场。在全球汽车制造业的市场份额从2000年的3.5%提高到26.4%，成为名副其实的世界汽车制造大国。据麦肯锡咨询公司预测，全球汽车市场重心将进一步向新兴国家转移，到2020年中国乘用车销量将年增8%，对全球汽车市场增长的贡献率将达到35%，包括金砖国家在内的新兴市场在全球销售中的比重将从2012年的50%提高到60%。这为中国的汽车制造业带来发展契机。

新发展商机

中国汽车保有量的迅速增长带来了新机遇，在汽车产业链中，无论是设计研发、零部件制造，还是在后市场领域，都有着新的发展商机。

标准法规日益严格，在为核心技术零部件供应商提供发展空间，同时也将带动一些新兴零部件行业迅速发展。为提升传统汽车产业竞争力，中国正在加快制定、推出更严格的排放和油耗标准以及安全标准等，希望以此构建与发达国家比肩的标准体系。随着强制性国家标准日益完善、严格，与排放、汽车安全相关的零部件行业将得到大力推动，除传统关键零部件外，一些新兴的零部件行业也展示了良好的投资机会。

以发动机零部件为例，为减少汽车尾气排放，促进大气污染防治，2014年4月，工信部第27号公告表示，定于2014年12月31日废止适用于国家第三阶段汽车排放标准柴油车产品《公告》，2015年1月1日起国三柴油车产品将不得销售。这意味着从2015年起将全面实行国四排放标准。为应对标准提升，整车、零部件企业都加大对高压共轨技术的研发，这将为生产高精密度柴油燃料喷射系统部件企业带来更多利润。

又如安全类零部件，2012年新版GB 7258《机动车运行安全技术条件》出台，本次修订的目的主要为提高车辆运行安全性，因此提高了重点车辆的安全装置配备要求。如对半挂牵引车和总质量大于等于12000KG的货车、危险货物运输车要求装配符合规定的防抱死制动装置、缓速器（或其他辅助制动装置）和汽车行驶记录仪等安全装置；车长大于9m的公路客车、旅游客车等应装配限速装置；发动机后置的客车应装配发动机舱自动灭火装置。随着标准的实施，缓速器、限速器、行车记录仪等零部件行业将迎来春天。

近年来，中国家庭乘用车保有量的增加，儿童乘车安全问题日益突出，但目前儿童安全座椅在全国只有不到1%的使用率，仅有上海一地将使用儿童安全座椅纳入当地的青少年保护条例中。纵观全球，瑞典、美国、加拿大以及日本等超过90多个国家和地区都已颁布了儿童乘车安全的相关法规和儿童安全座椅标准，且安全座椅普及率都达到了90%甚至更高。中国已高度重视这个问题，并计划将强制使用儿童约束系统纳入法律。一旦儿童安全座椅质量标准出台，纳入法规强制使用，能满足中国强制性产品认证的儿童安全座椅生产企业将有更大的市场。

车内空气污染也是大家关注的一个焦点问题，《乘用车内空气质量评价指南》有望升级为国家强制性标准。业内专业人士透露，预计在未来2-3年内，车载空气净化器将形成超过100亿元的规模，符合新国标要求的车载净化器生产企业将得到受益。

此外，本土系整车制造商基于收益改善和扩大海外事业，在增强产品线的同时，也将对现有的供应链进行调整。这对掌握了低成本、高性能新技术的零部件企业也提供了新的商机。

新能源汽车

作为国家战略性新兴产业之一，新能源汽车产业蕴藏着广阔的投资机会。2012年7月，国务院印发《节能与新能源汽车产业发展规划（2012～2020年）》，明确了十年内中国新能源汽车发展的总体目标和阶段目标，并对新能源发展路线及扶持政策提出了明确要求；2013年9月，四部委联合出台《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》，启动新一轮新能源汽车推广应用政策，继续推动新能源汽车的市场规模………随着一系列支持新能源汽车产业发展的扶持政策的，显示了政府大力培植发展节能与新能源汽车的决心，后期有望继续得到更多的政策支持。

2014年，《乘用车企平均燃料消耗量核算办法》等节能减排法规与《大气污染防治行动计划》等环保政策的制定也对新能源汽车行业进入快速发展起到积极作用，预计未来3-5年国内新能源汽车将迎来加速增长期。

根据节能与新能源汽车产业发展规划与两批补贴试点城市的推广目标来看，2014年新能源汽车产销增速有望超100%。新能源汽车行业展现巨大商机。

作为新能源汽车基础配套装置，充换电设施是推广新能源电动汽车的重要基础环节。目前，中国充电站和充电桩建设明显落后，制约了新能源汽车的发展。按照原规划，2011～2015年，国家电网的电动汽车充电站规模达到4000座；2016～2020年，国家电网建设充电站目标10000座，建成完整的电动汽车充电网络。但截至2013年底，国网已建成的充换电站为400座，离2015年的目标只完成了10%。近期，国家电网宣布全面放开分布式电源并网工程与电动汽车充换电设施市场，这对民营资本进入这曾经的垄断市场提供了商机。

大力发展充换电设施建设，充电机、电能监控系统等配套电力设备企业及拥有先进充换电技术的公司势必会受益匪浅，迎来投资机会。

动力电池行业前景光明。在新能源汽车成本构成中，动力电池约占一半，可谓是最具利润的部分。随着新能源汽车的快速发展，动力电池的市场需求必定高速增长。动力电池中，锂电池无疑是最发展的重点，预计2013-2018年全球锂电池市场规模年均复合增长率高达50%，并将于2018年达到160亿美元。拥有先进电池技术的企业、原材料供应商将获益，对投资者而言，动力电池行业是投资的好方向。

汽车后市场

随着中国民用汽车保有量达到1.37亿辆，中国汽车后市场吸引越来越多的资本进入，二手车市场、汽车租赁、汽车金融服务等呈现出高速发展势态

作为汽车产业大国，中国汽车金融行业还相当落后，尤其是融资购车和车辆租赁的比例加起来不到20%，而发达国家通常在50%-80%之间。随着80、90后逐渐成为购车主力军，他们在消费理念上更容易接受贷款购车，加之政府对诚信体系及汽车金融相关政策法规的不断完善、厂商对汽车金融业务更广泛的参与，中国在汽车金融市场上将有很大的发展空间。在民生银行与德勤联合的《2012中国汽车金融报告》中预测，到2015年，汽车消费金融市场的余额将达6700亿元，消费金融渗透率将提高至30%甚至更高。

德勤预计，未来几年中国乘用车销售市场将以每年超过7%的增长率增长，而二手车市场的年均增长率将会超过15%。对潜在消费者的调查显示，约80%的受访者表示会考虑购买二手车。随着市场的日益成熟以及消费观念的改变，越来越多的消费者开始接受二手车。据中国汽车流通协会公布的数据显示，2014年一季度，全国共交易二手车129.78万辆，同比增长11.08%。可见，二手车市场业务将进入迅速发展期，交易量的快速增加带来更大的商机。

大环境利好，租赁市场商机无限。目前，中国汽车租赁服务仍处于发展的初级阶段，最明显的特点就是租赁渗透率低，远不及于美国、德国等发达国家。但近年来乘用车保有量的迅速增长为租赁市场培育了大量潜在的消费者。从各国的发展经验也可以看出，乘用车的普及对租赁市场有非常显著的推动作用，乘用车保有量的增速直接决定了租赁市场的增速。另外，随着经济社会快速发展，城镇化进程进一步加快，城乡、区域一体化迅速推进，驾驶技能广泛普及，企事业单位用车制度改革、部分城市限购等影响，汽车租赁需求将会飞速增长，发展潜力巨大。据欧洲知名咨询公司罗兰贝格的调查数据显示，中国汽车租赁行业规模预计将从2011年的182亿元增加到2014年的380亿元左右，可见汽车租赁行业投资机会已经到来。

服务类型多元化的汽车金融公司将获得更多利润。相比发达国家，中国汽车金融仍处于初级阶段，服务类型仍大多停留在传统的购车贷款方面，对于售后的消费信贷范围仍有限。如能提供保险、维修、汽车美容等汽车金融衍生服务，将创造更多利润空间。（作者来自上海机动车检测中心）