新理财论文范文

新理财论文范文第1篇

论文摘要：不同的时代有不同的理财理念，新经济的发展应当有与之相应的新的理财理念。与此相应，理财人员在财务管理过程中持有的思想观念和价值观念，即理财理念也应变革与更新。

20世纪．90年代以来，人类社会进入了以“知识经济”、“网络经济”、“数字经济”为基础的新经济时代。对于这种新经济，美国进步政策研究所是这样界定的：新经济是以知识和思想为基础的经济。在这一经济中，创造就业和提高生活水平的关键是体现在服务和制造业产品中的创新思想和技术。在这一经济中，风险、不确定性和连续的变革是法则。新经济是一种高技术、服务和办公室型的经济，是建立在新技术、新劳动组织方式和新产业基础之上的经济，是建立在贸易依存度不断提高基础之上的经济，是建立在对外投资不断提高基础之上的经济。新经济的依托是不断创新、迅速发展的高新科技公司。新经济既加剧了市场竞争又增加了竞争对手之间的合作，加快了公司和就业的新陈代谢，极大地扩大了生产需求和消费需求，使产品生命周期缩短，大大降低了生产成本和价格。与此相应，理财人员在财务管理过程中持有的思想观念和价值观念即理财观念也应变革与更新，对此本文略作如下探析。

一、人本理念

人力资源是新经济王冠上最璀璨的宝石，是推动新经济发展的第一驱动力。优秀人才的创新思维往往能造就巨大的财富，正所谓“易求无价宝，难得有才郎”。就企业发展来看，人力资本在新经济发展中已成为企业发展中最重要的资本，企业能否成功，将在很大程度上取决于它占有什么档次的人才，占有多少这种档次的人才以及如何开发与运用这些人才。因此，企业家必须树立“人本”理念，重视现有的人才，招揽紧缺的人才，并努力为其充分发挥聪明才智创造条件，使其最大限度地发挥积极作用。也正因为如此，现代企业管理均奉行以行为科学为依托的“人本主义”管理。人作为生产力中最积极、最活跃的因素的能动作用正在凸现，人力资源也成了新经济发展中最重要、最活跃的组成部分。正如一些经济学家所言，当今市场竞争表现为商品竞争，商品竞争的本质是技术竞争，其实质则是人才竞争——科技人员创新能力的竞争。这便要求理财人员充分意识到在新经济的日益激烈的市场竞争中，人才才是企业最重要的资产，人力资源是会计主体的一项资产，而且是企业组织中一项举足轻重的无形资产，是生产过程中惟一能动的资源。把人的成本和价值作为组织的资源而进行的计量和报告，其目的是便于把人作为组织的资源而进行管理与配置。这样才能树立以人为本的理财观念，将各项理财活动“人格化”，建立和健全责、权、利相结合的财务运行机制，强化对人的激励和约束，才能充分调动和发挥人的积极性、主动性和创造性。

二、创新理念

创新是一个民族进步的灵魂，是一个国家兴旺发达的不竭动力。在新经济的发展中，由于新产业不断涌现，产业调整与升级加速，产品更新加快，技术周期缩短，创新也成了一个企业永葆生机与活力，赢得竞争优势的源泉。新经济的发展没有止境，创新也没有止境。适应这种创新的要求，理财人员就必须具备创新理念，善于产生先见之明。由于创新的拓展与扩散，信息不对称的存在，理财面临的不确定性大大增加，这便要求理财人员在财务会计工作中既要遵循理财的相对规范性，又要充分注意市场中每个会计主体的特殊性。因而理财人员便不可能用一成不变的财务管理经验、财务管理方法去适用于所有的理财对象。理财人员只有不断创新，才能有效推动理财水平跃上新台阶，才能有效提升自身的理财素养，适应新经济对理财灵活性、变动性的要求。

三、信息价值理念

“信息”一词来源于拉丁文，原意是陈述、解释。汉语中“信息”是指可以传递、传送的消息。从理财角度来看，信息是指人们通过感觉器官和人脑能够感知到的知识与技能以及有关的其他消息。其特点突出地表现为：信息是可以共享的，可以同时为许多人所占有、所使用；信息的作用和价值可以随接受者的不同而不同；信息可以多次使用，在使用中并不损耗；信息在使用中不仅不会损耗，而且可以增值，可以产生出新的信息。信息资源是极其丰富的，是无限的，我们要善于发现，善于选择，善于使用。正如我们平时所说的，信息无所不有，无所不在，重要的是必须经过筛选。比如，网上的信息虽然是资源、是财富，但是，它们大部分是未被开采的原矿，需要我们对信息价值进行深层次开发，才能在信息的潜在价值中开发出信息的显在价值。在新经济时代，由于信息产业化的高速发展，信息网络技术的普及与运用，信息和知识成为社会和组织的核心战略资源，整个社会和组织沉浸在巨大的信息和知识的海洋中。这使得知识及理财信息成为共享的资源，对理财中的信息也提出了全新的要求。因为，传统工业经济下信息用户注重的是财务信息，在新经济下信息用户不仅要获取财务信息，还要获取非财务信息；不仅要获取定量信息，还要更多地获取定性信息；不仅要获取确定的信息，还要更多地获取不确定的信息；不仅要获取历史信息，还要更多地获取预测信息；不仅要获取企业整体信息，还要获取分部信息。在信息质量上强调信息的相关性、一致性与及时性。同时，信息用户还要求拓展信息披露内容，增加对衍生金融工具的揭示，把衍生金融工具纳入财务报表内，充分披露它的价值变动、报酬与风险的转移、潜在风险以及对财务报表的影响；增加对财务报表表外项目的披露，如长期租赁、长期购买协议以及与其相关的机会和风险等表外项目；分别列示经常事项和非经常事项的作用、影响；列表揭示分部信息；披露资产顶债计量的不确定性；提供不定期的财务报告；加强对无形资产的确认、计量。总之，会计信息用户要求获得尽量多的信息以利于其做出正确的决策。此外，会计信息用户还要求信息披露电子化。一方面，现代信息技术，包括数据库和Internet以及网络安全技术等完全可以使理财人员建构一个以全国性以至全球性的理财信息收集、整理、分析和的网络。尤其是电子联机定时报告系统的出现和运用，能够随时对数据进行加工、处理，提供定时财务报告的财务软件的出现，使会计业务数据在发生的同时即可被记录和处理。而信息使用者通过联机，直接进入相关的理财管理信息系统，及时有效地选取分析所需的信息，不必等到分期报告出来以后再看历史信息。另一方面，简便有效的运作是新经济的第一法宝。在新经济时代，一切经济活动均需以快、准、全的信息为导向。以数字化技术为先导、以信息高速公路为主要内容的新信息技术革命，使信息的传播、处理和反馈的速度大大加快，从而使交易、决策可在瞬间完成，经济活动的空间变小。即时的通讯手段带来了即时的操作和调控，就像司机随时掌握着方向盘一样，信息使用者随时可根据经济实体变化的市场指标做出相应的理财对策调整。这便要求理财人员能够对理财信息进行更深层次的处理，注重对理财信息的实时搜集、利用和分析，进行理财决策和资金运筹，最大限度地做到实时跟踪理财项目的市场变动情况，这个过程是在整个理财中最能为会计信息用户带来价值的过程。这时理财人员和会计信息用户处在互利的关系之中。而且双方均要致力于共同创造价值，而创造价值的核心是要创造信息价值。这是因为，会计信息用户和理财人员的互动过程中最具有价值的环节实际上是理财信息更深层次处理的过程，从这个意义上来说，理财人员、会计信息用户均在利用网络的共享信息和深层次的实时处理理财信息所带来的信息价值链，经营自我，挑战自我，体现自身价值和创新成果。

四、法治理念

新经济发展中，理财过程中信息变动性和灵活性增强，各方当事人应诚实守信，合法理财。这一方面要制定法律法规，确认各方当事人的权利与义务，规范其行为；另一方面要树立理财中的法治理念。法治理念首先要求法律必须被信仰。美国法学家伯尔曼曾精辟地指出，法律必须被信仰，否则它将形同虚设。这表明，法律权威必须来自于人们对法律的信仰和崇尚，法律信仰意味着法律至上观念的确立。只有信仰法律的人们，才会严格遵循法律，法律权威才因此得以确立。因为法律权威的形成最终取决于普通民众与具体行使权力的官员对法律的信仰。法律信仰的核心是一种内在的心理信念，对确立法律权威而言，这种内在的心理信念会起到决定性作用。只有法律权威赢得了全民的普遍的心理认同。法律权威才会化做人们的内心自觉，具体行使权力的官员，才能从内心的深层情感上自觉接受法律，拒绝外来的各种力量和因素的干扰，客观公正地行使权力和适用法律处理社会纠纷。普通民众才会因信服法律而自觉自愿地将其纠纷诉诸司法机关，寻求法律保护。由此不难看出，法律信仰是确立法律权威的精神动力和信念支持力量。因此，塑造全民尤其是理财人员的法律信仰，树立法治在新经济理财理念中的权威地位对于理财资本高效、安全地运营具有深远的意义。另外，法治还蕴含着丰富的法的精神。一般说来，法治所蕴含的法律精神包括：(1)法律至高无上。(2)善法之治。(3)无差别适用。法律不承认个别(特殊)情况，只承认普遍规则的效力，非经法定程序不得因个别情况而改变法律的普遍性，即使这种改变的目的是正当的，目标是正义的。(4)制约权力。国家、政府享有公权力，但是这种权力必须接受法律、权力、权利的制约，禁止滥用权力，政府和官员的行为应当与法律保持一致，滥用权力应当受到追究。国家机关决不是谋利的经济组织，法律应当绝对禁止权钱交易。(5)权利本位。法律必须包含切实保护人民权利的内容，权利和义务是统一的，但是权利是基本的，应占主导地位，在立法、执法和司法的各个环节均应关怀和尊重人权。(6)政治程序。程序是法律实施的关键，正当的程序是实行法治的关键。它不仅具有消极限制权力的功能，还具有积极引导和促进权力行为合乎正义的作用。

新理财论文范文第2篇

一般而言，对于企业资源的整合，有两种方式可以选择：一是使企业资产规模扩张，其手段是收购和兼并；二是使企业资产规模收缩，其手段是资产剥离。企业资产剥离通常有两种类型，一种是资产的出售(Sell—off)即出售剥离资产的所有权以收回现金；另一种是分拆(Spins—off)。所谓分拆是指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例地分配给母公司现有的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营活动从母公司中分离出去使其成为独立法律地位的会计实体。

(一)投资者“主业突出”偏好学说上世纪九十年代以前，全球企业界盛行多元化发展思路，认为多元化经营可以有效地分散投资风险，更多地占领市场，做到“东方不亮西方亮”。但实践表明，这种思路是行不通的。企业高层管理人员对非本行业的业务领域缺乏经验，盲目扩张的结果是原有的主营业务优势也不复存在，整个企业集团的盈利能力受到拖累。作为认真研究和反思的结果，许多企业有计划地放弃了一些与本行业联系不甚紧密、不符合企业长远发展战略、缺乏成长潜力的业务和资产，收缩业务战线，培植主导产业和关联度强的产品群，提升公司的市场竞争力。进一步研究发现，企业在采取上述措施，使主营业务再度突出后，其股票就会得到投资者的追捧，反映出投资者对其“主营业务突出”的强烈偏好。

(二)管理效率学说企业特别是公开发行股票的企业普遍存在着资产总量(企业规模)及资产结构(业务多元化)扩张的内在冲动。管理效率学说表明，当资产总量扩张和多元化经营发展到一定阶段后，存在着一个规模报酬递减的临界点，并将产生一定的负协同效应。分拆则可以消除企业盲目追求做大所造成的弊端。它通过对母公司和子公司业务的重新定位，在确定母公司和子公司各自比较优势的基础上，可以使它们更加集中于自身的优势项目或产业，有利于增强其主营业务的盈利能力。

(三)选择权学说认为购买企业发行的股票是投资者的一种选择权。企业分拆后，股东拥有了两种选择权，而且只对两个企业各自的债务承担有限责任，分拆后形成的两个企业之间也不存在连带责任关系，投资风险降低，投资价值就随之提高。企业分拆增加了资本市场的投资品种，而分拆后的两企业拥有不同的财务政策与投资机会，可以吸引不同偏好的投资者。两企业采用不同的分红比例、留存收益比例或提供不同的资本收益平台，使投资者因此获得了更多的投资机会。

(四)债权人的潜在损失学说认为分拆企业的股东财富的增加来源于该企业债权人的隐性或潜在损失。企业分拆减少了债权的资产保证，由此导致的债权风险上升相应减少了债权的经济价值，而企业股东却因此受益。正因如此，在现实经济生活中，企业的许多债权人都会与企业或股东订立有关股利分配或资产处置(包括企业分拆)等方面的限制性合约，以尽可能维护其自身经济利益。

上述学说分别从不同的角度或侧面揭示出企业分拆得以存在的合理性和客观性。有意义的是，这些研究成果与西方一些著名经济学家在“规模经济”、“速度经济”方面的论述具有异曲同工之妙。艾尔弗雷德·钱德勒指出，新经济时代是“速度经济”代替“规模经济”的时代，在追求速度经济的条件下，规模小而灵活、专业能力强大的公司要比传统的巨型公司拥有更多的比较竞争优势。钱德勒的论断也表明在规模经济向速度经济转变的背景下，大公司分拆也是其适应经济发展形势，寻求新的发展途径的有益选择。

二、企业分拆模式的应用前景预期

(一)企业分拆的市场需求2000年，北京同仁堂股份有限公司控股的北京同仁堂科技发股份有限公司在香港联交所企业板正式挂牌交易，成为当时我国上市公司中完成分拆子公司上市的第一家，堪称中国大陆企业成功运作企业分拆模式的经典案例。人们有理由相信，越来越多的企业将会走上企业分拆之路，企业分拆带来的诸多利益或优势也将被越来越多的人们所认识和推崇，其应用前景十分广阔。我国证券市场发展之初为了加快证券市场的发展，扩大证券市场规模，提高公司上市的筹资力度，政府鼓励一些企业在进行股份制改制和上市时，采取将整个企业改组上市，甚至将多个公司组合成一个集团来上市的操作方式。这些整体上市的公司虽然在上市之初可以募集更多的资金但却损害了这些上市公司的发展潜力和后劲，如不良资产多，公司人员多，负担重；总资产大净资产小，负债比率高，净资产收益率低以及管理水平落后等。部分上市公司因其子公司经营不善或投资失误影响其上市公司整体经营业绩，从而使上市公司丧失配股权和进一步进行资本经营的能力。上述选择“整体上市”模式上市的老上市公司将构成对企业分拆模式的主力需求，因为这些企业在进行资产重组时应用分拆的方法可以较好的解决目前面临的诸多问题。分拆的方法有两种：其一，部分中小型上市公司，可将其目前存量资产根据产业结构和经营结构调整的需要，进行全面调整和重新组合，将符合企业发展方向、符合产业结构和经营结构调整目标的优质或潜在优质资产留在上市公司，而将那些影响企业发展、拖企业后腿的劣质资产或剥离或与优质资产置换，从而提高上市公司的经营效益，改善上市公司的经营环境，增强上市公司的发展后劲，为最终恢复上市公司的融资权创造条件；其二，一些大型上市公司，可将其下属效益好、有成长性的子公司或某项业务、资产独立出来另行招股上市，让优质资产免遭原公司的拖累而丧失扩张能力。这样，在原公司效益不太理想的情况下，可通过单独上市的子公司进入资本市场募集资金，来投资原公司难以筹资但效益较好的项目，并通过子公司的反向投入来刺激并改造原公司的经营，达到调整原公司的资产存量，进而使原公司与子公司齐驱并驾、共同发展。此外，一些上市公司拥有良好的项目，但项目尚处在在建时期或初创期，为保持该项目的持续发展仍需不断投人巨额资金。若公司资金匮乏就会影响该项目的建成；若该项目成本太高，靠目前利润水平难以消化而又影响上市公司的整体效益和投资者信心，如果因此而影响该上市公司净资产收益率并使其最终丧失配股资格，则对上市公司而言更是雪上加霜，这反过来又会进一步加重公司资金的紧缺和导致公司经营效益的下降，从而形成了一个恶性循环。企业分拆为解决此类问题提供了一条新思路。这类公司可将该项目分拆出去，改组为上市公司，独立在资本市场上筹集资金，不再依赖母公司的资金输入，待日后项目进入成熟期具有稳定利润回报之时再予回购。

(二)企业分拆的价值分析企业分拆能产生较多价值，其主要内容包括：

(1)企业分拆上市将成为上市公司新的融资渠道。分拆上市的首要价值在于其对融资渠道的拓宽功能。由于分拆上市具有“一种资产，两次使用”的效果，因而它将被许多上市公司用于再融资的工具。当上市公司的股本总规模达到一定水平时，其资本运作能力、股本扩张能力都会受到较大限制，而分拆可以为其腾出空间。首先，上市公司将某些资产或子公司独立出来，进行上市，优质资产可以不受整个上市公司的拖累而丧失扩张能力。其次，分拆后上市公司将比较优质的资产逐步转移到分拆上市的子公司中去，并进行再生改造，合法规避管理层对配股提出的业绩和数量限制：分拆后上市公司可以比较灵活地进行资产重组和利润分配，并在条件成熟时，将分拆出来的子公司出售变现或进行上市融资。

(2)企业分拆有利于提升企业股票的市场价值。一般情况下市场并不总是能够准确地反映和评价一个上市公司的市场价值，特别是一些实行多元化经营的上市公司，其业务范围常常涉及广泛的领域，使得潜在投资者或证券分析人士对其繁杂的业务无法做到正确判断和理解，并因此低估其股票的市场价值。企业分拆后有关子公司的持续披露信息可能会对子公司的经营业绩产生正面影响；而且其作为一个独立于母公司的经济实体，也更容易得到客观的业绩评估。企业分拆带来的全部收益大约等于被分拆出来的子公司的价值和剥离出的资产价值。母公司的价值经过重组后实际上并未改变，而子公司却具有了新的市场价值。

(3)企业分拆可以弥补并购策略失误或成为并购策略的组成部分。在我国乃至全球的企业并购热潮中，有关并购的成功案例不计其数。不少企业由此迅速实现了规模扩张，将竞争对手变为战略同盟，但也有许多不明智的并购导致了灾难性的后果。虽然被并购企业具有盈利机会，但并购企业可能由于管理原因或实力不济，无法有效地利用这些机会。在这种情况下，将其分拆出售给其他有能力有效发掘该盈利能力的公司，无论对卖方还是买方，可能都是明智的。另外，分拆往往还是企业并购一揽子计划的组成部分。许多资产出售等分拆计划，早在并购计划付诸实施前就已经纳入收购方的一揽子计划中。因此，从并购企业的角度，被收购企业中总有部分资产是不适应企业总体发展战略的，甚至可能会带来一定程度的亏损。在某些收购活动中，将被收购企业进行分拆出售资产变现成为继续进行并购活动的资金来源。

(4)企业分拆使企业管理层与股东利益紧密结合。目前困绕我国企业改革的核心问题之一是如何有效地对企业管理层进行激励，使其利益与股东保持一致，进而实现股东价值最大化。近年来采取的公司股份、股票期权以及与股票价值相关的业绩奖励等措施来激励企业管理层的方法取得了一定成效。但这些方法在驱动和激励分支机构的管理人员时效果则并不明显。因为在一个多部门企业或多元化发展的企业中，基于整个企业价值之上的股权或期权激励措施实际上并不与处于分支机构内的管理人员的决策或业绩密切相关，导致对这些管理人员激励的弱化；另一方面，由于分支机构管理人员和企业核心管理层之间存在着明显的信息不对称和经营偏好的差异，可能导致企业内部资源配置的效率低下及公司整体经营战略的操作偏差。如果此时进行企业分拆，将分支机构或子公司独立出来的，使其直接进入资本市场，接受资本市场的审视与考验，让子公司经营管理人员的报酬计划与公开交易的股票的市场表现联系在一起，强化子公司的激励机制，从而使分拆出去的子公司的管理人员的激励制度与其直接从事的活动及其效益联系起来，降低成本，形成更为有效的激励机制。

(5)企业分拆是企业摆脱监管束缚实现管理创新的手段。企业生存于政府和市场所构成的经营环境之中。政府对企业的管制伴随着企业的经营活动的全过程，成为企业管理创新的直接诱因。因为政府管制实际上对企业的一种成本附加，以追求利润最大化为目的的企业必然要摆脱这种局面，通过创新来规避政府管制。企业分拆为此提供了技术保障。在一个企业里，如果子公司从事受管制行业的经营，而公司从事不受管制行业的经营，则一方面母公司常常会受到管制性的检查的连累，另一方面如果管制当局在评级时以母公司的利润(充分竞争背景下利润率水平较低)为依据，受管制的子公司可能会因与母公司的联系而处于不利地位。

(6)企业分拆是企业退出投资的重要通道。由于分拆上市往往伴随着控股权的稀释，因此它将被一些企业用于逐步退出非核心业务的重要通道。在通过资产拍卖或协议转让等方式退出有关业务的情况下，业务单位的价值往往被低估，有时甚至低于其净资产价值。而分拆上市则可使企业通过股权出让以市场认可的价值来套现，而且由于上市资产具有较强的流动性，企业更可在退出的时间上抢得先机。

三、企业分拆的风险与控制

(一)企业分拆应以企业持续性发展为目标企业分拆无论具有何种重要的职能和意义，在本质上只是一种资产经营的手段，是企业走向市场规范化经营的开端。企业只有切实搞好经营，并致力于提高经营绩效，才能为市场或投资者所接受，企业分拆的价值方能得以体现。企业特别是上市企业虽然可以通过分拆以股权为纽带达到以少量资产控制大量资产的目的，但它同样对企业的债务产生放大效应，即使母公司的名义负债可能很低，但如果分拆子公司负债较高，母公司的实际债务也可能放大到奇高的地步。若企业只希望通过分拆上市重施“圈钱”之计，而不顾负债的控制及分拆后企业的持续性发展，最终可能适得其反。广东粤海企业集团的兴衰历史为此提供了佐证。该集团曾因分拆制革、啤酒等业务上市积聚了大量资金而实力大增；更因一时之利及疏于管理而债台高筑、难以为继。

(二)企业分拆应以不动摇母公司的经济实力为前提企业分拆对母公司而言是一种资产收缩策略，它无疑会影响到母公司的业绩；对于资产规模和业绩一般的公司来讲，这种影响就更大，甚至会达到“伤筋动骨”的地步。分拆上市固然可给母公司带来超额投资收益，但由于监管当局对发起人出售股份通常有严格的规定(即股份锁定)，因此在一定时期内，这种收益也只能是帐面收益、“纸上富贵”。为了避免分拆对母公司经济实力的根本削弱，国际市场一般都对上市公司分拆前母公司的盈利能力给予严格的限定。根据现行规定，母公司须使上市审核委员会确信在新公司上市后，母公司保留有足够的业务运作及相关价值的资产，以支持母公司分拆后持续的上市地位。

(三)企业分拆应以市盈率厦现金流量为考核重心企业分拆除了基于剥离或逐步退出非核心业务的战略考虑之外，其出发点在于确保在可预见的一个时期内分拆业务的市盈率应高于母公司。如果低于母公司的市盈率，分拆上市不仅无法获得超额收益．而且还势必造成巨额亏损。另一方面，企业分拆后如何保持母公司与子公司现金流量的平衡，也是一个值得关注的问题。在分拆上市的一些案例中，“母贫子贵”或“母贵子贫”等母子公司现金流量不平衡的情况时发生。一部分公司视分拆为“圈钱”工具，使分拆后的子公司难以得到正常发展；另一部分公司由于将处于发展或成长期的资产单位分拆出去后，为避免公司控制权转移而不断投入大量的现金或优质资产，结果导致“母贫子贵”。因此，对于分拆过程中市盈率和现金流量状况的考察，将成为企业分拆运筹与策划领域的一项核心内容。

(四)企业分拆应充分考虑股权稀释带来的外来威胁企业分拆上市几乎不可避免地造成一定程度的股权稀释，那些原本可由母公司完全控制的业务单位在分拆成为上市公司后将导致控制权的分散，客观上造成外来企业对其收购的可能性大幅增加。此时，如果公司分拆这些业务单位并不是基于退出投资的顾虑，也不是仅以“圈钱”为目的，而是视其为公司未来持续性发展的基本战略。那么，公司管理层就应当早做防范，避免收购。这对企业的管理效率、管理水平和企业经营机制都提出了更高的要求，如果企业不能在其资产经营方式创新之时进行企业管理创新和经营机制转换，那么，企业分拆就是顾此失彼、后患无穷。

参考文献：

[1]徐凌峰：《企业分拆上市的意义及监管》，《证券日报》2001年7月18日。

[2]JacquesR．Bughin：《分拆与整合的均衡》，《IT经理世界》2001年8月27日。

[3]陈峥嵘、张宗：《分拆的现实选择》，《资本市场》2001年6月5日。

[4]扬兴君：《从收购兼并到分拆上市》，《中国证券报》2000年10月28日。

[5]曹凤岐：《股份制与现代企业制度》，企业管理出版社1998年版。

[6]艾尔弗雷德·钱德勒：《企业规模经济与范围经济》，中国社会科学出版社1999年版。

[7]孙洲霞：《企业集团规模经营的限制条件》，《青海社会科学》1998年第5期。

[8]王永海：《公司理财通论》，武汉大学出版社1996年版。

论文关键词：企业分折资产经营风险控制

新理财论文范文第3篇

从银行理财融资业务发展过程看,银行理财产品创新有规避监管的动机,而监管政策具有从简单规定到细化管理的特点。因此,新业务的兴起,总要经历创新、监管、调整、再创新的过程。《通知》的颁布体现出金融监管力度的不断加大，短期内确实会对理财融资业务产生影响，但是金融创新化以及企业经济的真实需求又会催生出新金融时代下的理财融资业务创新形势。

二、新金融时代银行理财融资业务模式分类

1.资产组合模式。

是指将理财融资项目归于理财资产组合管理，银行通过发售理财产品募集资金，投资于含理财融资项目在内的各类投资品种，将理财产品期限与融资期限进行结构性的匹配，融资业务模式可采取委托债权投资、债权收益权转让、券商定向资产管理计划委托贷款等多种形式放款。

1.1委托债权投资业务模式。

（1）业务简介。

委托债权投资是指有投资人委托并通过银行、信托公司等专业金融机构对特定项目的固定收益类债权进行投资。其本质是直接投资性固定收益类债权。委托债权投资业务主要依托北京金融资产交易所，将其作为交易平台将理财计划以委托债权投资的方式为客户提供融资服务，以有效满足客户的资金需求。

（2）委托债权投资交易的优势。

①客户融资需求得以满足。由于资金流动性紧张或缺乏贷款规模，或者要做大表外、增加中间业务收益等各种原因，银行面对优质贷款客户提出大额融资需求时，有时无法向其发放贷款，造成资金供求失衡。为了满足这些企业客户的融资需求，银行可将其做成债权投资产品在金交所挂牌。同时，银行通过发行针对该投资产品的理财产品向公众募集资金，募集结束即用来投资金交所该笔挂牌债权，相当于用理财资金为企业客户融资。委托债权投资交易可以最大程度上满足客户大额融资的需求，使得资金链得以有效循环。②融资成本显著降低。委托债权投资是一种直接投融资行为，最大程度上简化了资金由投资方到融资方所流经的中间机构，精简了流程，从而也就减少了融资过程中的利润留存和分成。金交所委托债权业务佣金相对于券商、信托通道业务费率较低，可以显著降低企业融资的综合成本。企业所付出的绝大部分资金转化为投资人的投资收益而不是浪费在融资过程中。③银行中间业务收入明显增加。随着银信合作通道受限，委托债权的挂牌不失为银行资产出表的新途径。银行通过委托债权投资业务，可以节省信贷规模，减少理财产品占用的的信贷资产计提拨备和资本，从而使得银行资本符合金融监管部门的要求。同时，银行还能扩展理财产品所涉及的投资领域，进一步增加中间业务收入。

1.2债权收益权转让业务模式。

（1）业务简介。

债权收益权转让模式指由第三方作为委托人成立信托计划，向融资客户发放信托贷款，第三方将该信托贷款债权的收益权转让给银行理财，实现理财间接投资信托贷款。对于在银行办理理财融资业务的客户，通过债权收益权转让模式放款的资金属于第三方向客户发放的信托贷款。该业务模式中信托公司虽然仅起到通道作用，但对于业务操作风险控制有直接作用。

（2）模式监管合规性分析。

目前从银监会关于理财业务对于银行监管的相关条款看，银监会只是规范了需变更信托受益人的信托受益权转让业务，对于信托收益权并没有明确提出监管要求。因此，该模式未直接违反监管部门对银行的要求。从银行角度看，银监会对银行的正式发文中，未提及信托受（收）益权投资，仅在《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（银监发[2010]72号）中明确定义了银信理财合作业务的范围，根据该定义，受（收）益权信托业务和建议采用的信托资产收益权投资模式，均不属于银信理财合作业务。

1.3券商委托贷款业务模式。

（1）业务简介。

券商委托贷款业务模式指银行委托证券公司成立定向资产管理计划，由该定向资产管理计划作为委托人，委托银行办理委托贷款业务，为银行指定的客户提供融资服务。券商委托贷款业务模式是信用放款类理财融资项目放款时使用的业务模式之一，操作包括成立资产管理计划和发放委托贷款两个过程。

（2）创新背景下定向资产管理通道业务类型。

在银信合作受限之后，银证合作的模式应运而生。目前银证合作以定向资产管理通道类业务为主，资金的投资范围主要包括银行票据资产、债券、信托等。银证合作的基本运作方式与银信合作类似，银行将理财资金以定向资产管理的方式委托给券商资管，从而规避了监管部门对理财资金运用的限制。

2.定向理财模式：

2.1业务简介。

是指银行为满足高端客户的资金增值、低成本融资、多元化融资或存量资产盘活等需求，利用投资银行专业技术手段，为客户设计综合金融服务方案、提供顾问与交易安排服务，并面向特定客户发行理财产品募集所需资金，理财产品期限与融资期限完全匹配的理财融资业务模式。定向融资理财产品包括但不限于：信托股权类理财产品、信托受益权类理财产品、信托收益权类理财产品、租赁收益权转让类理财产品等。

2.2银行效益分析。

（1）通过定向理财融资业务，可进一步深化银行与客户的合作，在市场竟争中获得先机。

同时，发行理财产品可以满足理财客户的理财需要，建立良好的银企关系，为营销存款等传统业务创造有利条件。

（2）办理定向理财业务可获得可观的中间业务收入。

三、新金融时代银行理财融资业务风险管理

1.关注监管动态，坚持信贷原则。

新产品往往设计了规避性的交易模式和条款，创新业务标准往往不明确，存在监管部门出台新规的情况。因此，需要及时根据监管动态调整业务流程，防范合规风险。相比传统信贷业务,理财融资业务在投前调查、风险审批、资金使用等环节较一般自营贷款要简单快捷,虽然能够较好的满足客户需要，但从本质上看,理财融资业务仍然是基于信贷资金需求,风险并未降低。所以银行必须坚持信贷审查制度，强化授信管理。严格客户准入条件、认真开展投前调查工作的同时还应合理确定理财产品期限。根据客户实际用款周期和未来现金流状况确定期限,避免短贷长用出现错配风险。

2.强化投后管理,监管资金流向。

银行对于理财融资业务投后管理要按照自营贷款贷后管理来进行,在理财融资业务的各个关键环节应严格控制：首先，应随时掌握资金的真实流向,确保资金的合规使用;其次，要关注企业生产经营情况,对非标资产在存续期内发生变更或产生风险的,必须及时进行信息披露；最后，还要随时跟进客户资金状况和时点安排,及时联系客户确保还款资金能够按时到位。在为银行降低资本占用率，调节资产负债结构，以及提高中间业务收入中起到了显著地作用。在信贷规模紧张、流动资金短缺和新的监管政策对于经济资本约束的背景下,理财融资业务可以利用“非标资产”投资,满足客户大额融资的需求，从而实现资金在信贷市场上的供求平衡。因此,银行应抓住发展机遇,创新发展理财融资业务，同时做好营销推广和风险管理，抢占市场先机，树立新金融时代的银行专业金融服务形象。

新理财论文范文第4篇

目前，商业银行在理财产品的销售方面存在很多突出的问题，这些问题涉及到定位、理念、人才、方法以及文化等，具体分析如下：

（一）产品定位不准目前商业银行理财产品普遍存在定位不准确的问题，即产品定位中没有充分地考虑到客户的理财要求，更多的只是从银行盈利的角度来进行理财产品的设计，而对于客户具体理财要求却没有一个正确的预测和把握，其结果就是理财产品只能是泯然众人，只能在现有的理财产品领域展开激烈竞争。

（二）营销理念滞后良好的营销理念是商业银行理财产品销售创新的观念基础，目前商业银行理财营销理念方面比较滞后，在具体理财产品的营销中，陈旧营销理念成为了理财产品的营销创新的巨大阻力。商业银行营销理念滞后的主要表现就是很多商业银行管理者将理财产品的营销等同于做广告，于是采用一些媒体进行理财产品的销售推广，这些营销广告很容易淹没在海量的信息之中，难以达到目标受众群体。

（三）营销人才匮乏目前我国各个商业银行理财产品销售专业人才极度欠缺，缺少一支素质高、能力强的理财产品营销队伍，结果导致商业银行理财产品销售处处掣肘，效果不理想也就是顺理成章的事情。我国商业银行营销人才匮乏，一方面与商业银行对于理财产品营销人才引进不力有关，另外一方面的原因主要在于对营销人才培养投入不够，双重因素导致商业银行理财产品营销人才严重匮乏，理财产品营销创新丧失了人才层面的保障。

（四）营销手段单一从营销手段方面来看，当前商业银行理财产品的销售手段非常单一，从4P营销理论产品、价格、促销、渠道等方面来看，基本上就是以单一价格营销为主，即主要宣传本银行理财产品收益率，忽视其他方面的创新。

（五）营销文化落后商业银行在营销文化方面落后，不能为理财产品销售策略的创新提供文化支撑，商业银行营销文化方面的落后主要表现在没有树立创新导向、客户至上营销文化，在保守落后的营销文化氛围中，商业银行理财产品的销售创新不足，保守有余，结果导致商业银行创新动力不足，难以达到预期营销效果。

二、商业银行理财产品销售策略创新

商业银行理财产品销售策略创新是一项系统性的工作，针对商业银行理财产品销售问题，本文提出以下几个方面的营销创新策略。

（一）加强理财产品创新产品定位是产品创新的基础，产品定位是产品在目标市场的位置选择，企业根据自身产品的质量、特点，考虑到竞争对手的产品定位，结合消费者的需求特点，塑造出与众不同的品牌形象，并将通过合适的渠道传达给消费者，谋求消费者认可的一个过程。商业银行要在准确市场定位的基础之上不遗余力地进行理财产品创新，通过不断地创新，才能够做到人无我有，人有我优，提升产品的不可替代性。

（二）及时更新营销理念在营销理念方面，商业银行理财产品销售人员要颠覆既有的陈旧的销售理念，及时学习，把握理财产品营销领域出现的各种新的营销理念，做到理财产品营销理念的与时俱进，树立网络营销、事件营销等理念，在这些新的营销理念的指导下，更好地推动理财产品销售工作的正常开展。

（三）注重人才培养引进针对商业银行理财产品专业人才匮乏的现实，采取有效的措施加强相关人才的引进以及培养，为理财产品销售创新夯实人才层面的基础，是商业银行必然之举。为了确保能够打造一支能力过硬的专业人才队伍，银行在人才的引进方面要严格把关，根据理财产品发展相关岗位的胜任要求，制定相关人才选拔标准，同时要加强人才培养力度，选择内部有潜力的员工进行重点培养。

（四）完善理财营销手段在营销手段方面，商业银行要采用更加多元化的营销手段，改变营销手段单一的状况，不仅仅要运用好价格这一营销手段，同时还要在产品、促销等方面发力，根据4P营销理论的要求，做到上述几个方面齐头并进，从而促进理财产品销售工作能够达到预期效果。

（五）加强营销文化建设在营销文化建设方面，商业银行要在物质文化、制度文化、精神文化等方面不断努力，构建良好的客户至上、创新导向的销售文化，让理财产品销售人员在这样一个文化氛围中能够不断地根据客户的各种需求进行销售手段的创新，提升销售效果。

目前我国金融行业体制改革持续深入，银行业开放程度不断提升，商业银行之间的竞争越来越激烈，众多银行纷纷将理财产品业务上升到战略高度，希望通过大力发展理财业务，分享理财市场发展红利，同时应对金融市场变革带来的经营压力。这在客观上要求商业银行应给予理财产品销售创新更多的重视，在产品创新、理念创新、人才培养、营销手段、营销文化等方面不断努力，实现商业银行理财产品销售效果的不断提升。

新理财论文范文第5篇

关健词:财务管理理财目标理财内容理财地位

1理财目标要以企业的长远发展为根本

首先，理财目标应代表企业所有相关者的利益。近几年来，不少已建立了现代企业制度的企业已认识到理财目标对于企业的长远发展的重要性。企业财务目标的制订，既要符合企业财务活动的客观规律，又要充分考虑企业财务管理的实际情况，使之具有实用性和可操作性。企业价值最大化的衡量指标应该以相关者的利益为出发点，不少企业已注意了这点。企业要长远发展离不开相关人，仅以不损害相关人的利益为前提是不够的。如今，资本的范围、结构发生了变化，不再是以前的物质资本占绝对比重了，而是知识、信息、观念等也占了相当的比重，这一变化将会日益改善所有者的地位。众所周知，企业要发展离不开债权人、员工、政府、顾客等相关利益人，他们共同为企业的生存和发展做出了贡献，理应分享企业盈余。债权人要求企业保持良好的资金结构和适当的偿债能力，以及按合约规定的用途使用资金;职工是企业财富的创造者，提供人力资本必然要求合理的报酬;政府为企业提供了公共服务，也要通过税收分享收益。正是各利益相关者的共同参与，构成了企业利益制衡机制，如果试图通过损害一方面利益而使另一方获利，结果就会导致矛盾冲突，出现诸如股东抛售股票、债权人拒绝贷款、职工怠工、政府罚款等不利现象，从而影响企业的可持续发展，最终损害了企业的价值。所以企业在理财中必须兼顾和均衡各利益相关者的财务利益要求，使包括股东的所有相关利益主体均能得到满意的回报才是真正意义上的“利益最大化”。

其次，理财目标的实现应以履行社会责任为前提。企业是社会的，社会是由各个不同的人构成的，企业的价值不仅表现在对企业本身增值的作用上，而且表现在对社会的贡献上，表现在对广大人民的根本利益上的贡献。前些年，为了追求企业理财目标(如企业利润最大化)，造成了一些与社会目的相背离的情况如:酸雨、臭氧空洞、物种灭绝、绿洲沙化、全球变暖等。新形势下.国际竞争相当激烈，已不仅表现为经济利益方面的较量，还表现为生态、大众利益等社会利益。所以在追求自身及相关人利益的同时还要维持社会公众利益，保护生态平衡、防止公害污染，支持发展社区的文化、卫生、福利事业，才能在实现经营目标的同时，获得良好的社会效益，有助于提高公众和消费者对企业的信任程度。这样企业才能长远发。

2理财内容要向深度和广度拓展

在新的时代，企业在筹资活动中所筹措的资本，应当既有财务资本，又有知识资本，因为知识和掌握知识的员工将比资本和土地等自然资源更重要。知识将成为创造财富的最重要的资本。一个企业能否持续发展，关键在于对知识和新技术的拥有和掌握程度。在新的资产结构中以知识为基础的专利权、商标权、商誉、计算机软件、人力资本、产品创新等所占比重将会不断加大，作用不断增强。拥有知识的专业化人才可用知识投资，取的股份，把个人的报酬与企业紧密联系起来，促使其为企业的发展做出最大的努力。现代企业的员工也是知识的拥有者，他们给企业带来的是人力资本，而物资本的增值来源于人力资本，他们也应参与税后利润的分配，知识资源和人力资源将成为经济发展的重要资源，它是知识经济时代决定企业在竞争中能否取胜的关键因素，这就要求企业必须树立知识效益和人才价值的观念。所以，现代企业的收益分配应以知识为导向，由于人力资本是企业，尤其是高科技企业成败的关键，这就要求企业理财的分配形式应充分体现知识资本的价值，使员工的资产积累和增长与企业的长远发展紧密联系，更有利于强化他们的主人翁意识，充分调动他们的主动性、积极性、和创造性。

理财内容要向广度发展，也就是国际化方向发展。加人WTO后，我国企业一方面不出国门就要面临世界顶尖企业的竞争，另一方面，我国企业也应主动走向世界，开展跨国经营，以提高其国际竞争力。国际企业理财活动包括境外筹资上市、跨国兼并、国际长短期证券及金融衍生产品投资、跨国资本流动、国际结算、国际税收筹划等一系列内容。

3理财的地位应进一步得到提高和加强

多年来，企业的理财，实际上只是“理帐”，理财的作用被束缚在核算、统计及一般的价值核算管理上。在社会范畴中，企业是追求经济效益的经济组织，财务管理是企业管理的重要组成部分。不论是什么经济成份组建的企业，不论从事何种行业的企业，除高度重视市场，重视产品的CI形象外，还要高度重视企业财务管理，把财务管理放在企业管理中心位置上，并对其进行再认识。随着现代企业制度的推行，公司理财的重要性已被认识，有限责任公司和股份有限公司的财务负责人作为高级管理人员之一，由公司经理提名，董事会任免，标志着公司理财地位的上升。要使企业的财务管理发挥更好的作用这涉及商业运转的各个方面，从销售目标到销售计划，企业在市场中的地位及战略计划，销售渠道，与公众的关系等对企业的财务负责人而言，创造价值与以往的节约同等重要，他们通过财务部门实施有效的财务管理来创造价值的能力受到技术、资源、公司规模、企业文化等的影响，这些因素又反过来一起影响公司的领先地位。

新理财论文范文第6篇

国内金融机构将面临国际大型金融机构的竞争，此类金融机构能够通过向顾客提供多元化的“一站式”服务减轻顾客的消费成本，同时获得规模经营优势，与国内实行严格分业经营的金融机构相比，这些金融集团的竞争优势是非常明显的。相比之下混业经营同分业经营相比具有众多优势，混业经营可以消除市场壁垒，扩大投资范围；有利于提高银行自主创新能力；有利于提高银行规避风险的意识和能力；有利于提高我国银行的国际竞争力。目前西方发达国家商业银行普遍采用金融机构之间的跨行合作混业经营的经营模式，这也是我国商业银行未来需要改变和强加的地方。

2.加强个人理财产品的创新和个人理财服务的创新

（1）理财产品的整合。监管机构会协同商业银行将现在所有的理财产品整理成一个产品库，在充分明确产品定位后，适时取消一些具有大部分类似的理财产品。同时，将现有的不同类型的理财品重新组合，开发出特色的组合式理财产品。（2）创新力度的加大。商业银行应深入了解金融市场的信息，通过合理运用多种金融工具，开发结构性理财产品。以往的理财产品与商品股票、外汇、指数、利率挂钩，但开发出的新产品与以往不同，其挂钩的资产可以是混合上述产品的两种或多种产品。（3）对不同层次客户的投资需求、投资收益率的期望以及风险承受能力进行调查，对适合的投资方案做到有针对性。另外，根据著名的“28”原则（20%的客户为银行带来80%的利润），可以为一些高端客户提供更优质的服务，银行的主要注意力也可以放在收入不高以及存款不多的年轻用户上，他们具有良好的发展前景将会成为银行未来的主要客户，因此也要针对此类潜在的投资者推出相应的理财产品。另外，维护现有的客户的同时，拓宽业务的范围，不仅可以避免老客户的流失，也可以发掘新的客户。（4）品牌开发和建设的力度的加大，建设理财品牌靠表面的文字功夫是不够的，因而要开发和建设真正富有本行特色的品牌，针对该品牌定位和特征，开发相应的技术含量高、设计差异性大、服务个性化的个人理财产品，可以提高品牌知名度，塑造银行良好形象，提高银行竞争力。

3.加快网上个人理财渠道创新

现在的理财趋势越来越偏向于互联网，而通过电子银行来对个人理财服务进行全球化的立体网络互联。同时，在对互联网进行拓展时，要不断的对自助服务、电话银行服务等进行整合，通过联网，能够对服务范围进行扩展，增强服务的种类，通过优化服务能够进一步提高个人理财服务的质量。在业务覆盖上，“一网通”网站包括了内含全时账户管理、移动支付结算、移动投融资、全时电子商务、贴身金融助理五大业务类别；率先实现支付、内部转账、代扣、自助贷款、外汇买卖、商务卡和黄金交易等二十余项业务的移动授权和实时查询；全新推出银行通知、金融资讯等多项即时信息服务，为企业移动商务运营提供了全方位、易操作、安全可靠的移动化金融服务。

4.加强理财人员专业队伍建设

一是多渠道广纳英才，提高团队服务质量和产品研发团队的综合素质。对员工进行业务培训，能够在管理上富有创新以及技术上熟练的综合人才。同时，加强从业人员的职业道德培养。二是对我国个人理财师的认证制度进行完善。在对具有官方背景的理财师的资格认证的基础上不断的开拓个人理财师资格的认证市场，建设符合中国国情的认证制度，做好对规范理财师的职业行为。三是加强对金牌理财师的培训。商业银行不仅是需要优秀的理财团队，同时对金牌理财师的需求更加迫切。金牌理财师是为高端客户提供财富管理服务的，需要熟悉货币市场理财产品的结构，对专业知识必须非常了解，能够发现客户的理财需求，为客户提供优质服务。

5.加强风险防范和管理

商业银行应严格遵循银监会《商业银行个人理财业务风险管理指引》、《商业银行个人理财业务管理暂行办法》等一系列监管规定．加强风险提示，能够对产品做到公开透明，能够在对产品存在的风险进行明确的说明，对投资者能够有所提示。同时，在对投资者提供理财方案时，要根据客户自身的情况，帮助投资者在了解高收益的同时存在的高风险的现象，让客户能够全面、清楚的了解理财产品的详细信息。

新理财论文范文第7篇

一、新世纪新阶段的屠杀目的是全面配置小康社会

关于新世纪新阶段即21世纪头20年，中国的屠杀目的是全面配置小康社会照旧加速今世化，曾有差异的相识。不少省市特别是东部一些省市，都提出加速和率先实现今世化的目的。因此有的同道主张用加速今世化作为屠杀目的。但是，许多同道以为，我国正处于并将恒久处于社会主义低级阶段，如今到达的小康照旧低水平的、不全面的、生长很不屈衡的小康。2000年，我国人均GDP854美元，不光同当年高收入国家人均GDP27443美元有很大间隔，而且同当年中等收入国家人均GDP2039美元和下中等收入国家人均GDP1153美元也有较大间隔。我国生产力和科技教诲还比力落伍，产业化还没有完成，实现今世化还有很长的路要走；城乡二元经济结构还没有转变，地域差距扩大的趋向尚未旋转，很大一部门地域农人收入没有到达小康收入水平，贫困生齿还为数不少（屯子有2800万人尚未脱贫，都市有近2000万人领取最低生存补贴金）。凭据这样的国情，比力切合现实的选择是，在本世纪头20年，会集气力，全面配置惠及十几亿生齿的更高水平的小康社会，使经济越发生长、民主越发健全、科教越发前进、文化越发繁荣、社会越发调和、人民生存越发殷实。这是实现今世化配置第三步战略目的必经的承先启后的生长阶段，也是完满社会主义市场经济体制和扩大对外开放的要害阶段。经过这个阶段的配置，再连续屠杀几十年，到本世纪中叶基本实现今世化，把我国建成茂盛民主文明的社会主义国家。

应当看到，把全面配置小康社会作为新世纪新阶段的屠杀目的，是一个令人鼓动、催人奋进的目的，切合中国国情，切合我国今世化配置现实，切合邓小平提出的关于分阶段、有步骤地实现今世化的战略头脑，不光易于为人民明确，而且目的不那么宣扬，不会给外国人以咄咄逼人的觉得，有利于在国际上树立良好的形象。全面配置小康社会，是就天下团体水平而言的。有条件的地方，如东部一些省市，可以生长得更快一点，在全面配置小康社会的基础上，率先基本实现今世化。

全面配置小康社会的主要经济使命是，用20年时间，完满社会主义市场经济体制，推动经济结构战略性调解，基本实现产业化，大肆推进信息化，加速配置今世化，连结黎民经济连续快速康健生长，不停前进人民生存水平。全面配置小康社会同基本实现今世化的涵义是有所差异的，由于基本实现今世化要求更高，要到21世纪中叶才气做到。

二、一个主题——新世纪头20年经济连续连结快速康健生长

十六大陈诉指出必须把生长作为党执政兴国的第一要务。这里讲的生长，最主要的是经济生长。对中国来说，生长还不是一样平常的生长，而是要快速生长。因此，新世纪头20年全面配置小康社会，其主题即是经济连续连结快速康健生长。

革新开放以来，我国经济连续高速增长。1978—2000年，我国GDP年均增长9.52％，是建国以来经济生长最快最好的一个时期，也是全天下经济增长最快的国家。2000年，我国GDP达8.94万亿元人民币，按当年汇率盘算凌驾1万亿美元。凭据天下银行资料，2000年我国GDP总量排在美、日、德、英、法之后，凌驾意大利，居天下第6位。要是按购置力平价盘算，天下银行以为，我国2000年GDP已到达4万亿美元。由于综合国力迅速前进，我国经济生长水平已经过低收入国家进入中下收入国家行列。凭据天下银行的盘算和分别尺度，1999年全天下中下收入国家为人均GNP756美元以上，我国当年人均GNP已到达780美元。2000年，我国人均GDP（由于我们使用不少外资，因而人均GDP，略大于人均GNP）为840美元，有了进一步前进。在经济高速生长的基础上，我国人民生存水温和质量上了一个台阶，总体上到达了小康水平。

重新世纪开始，我国进入全面配置小康社会，加速推进社会主义今世化的新的生长阶段。全面配置小康社会，中心即是要用约莫20年时间基本实现产业化和都市化，而其基础和主题，则是要在这20年连续连结经济的快速生长，即做到每10年翻一番，20年翻两番，匀称每年经济增长7.18％。这个速率虽然比前22年低一些，但是仍属高速或快速生长领域。阐发各方面的条件说明，实现上述快速生长是完全大概的，事情做得好还有大概凌驾。

中国具有并将连续连结高储备率和投资率，有天下上最富饶的劳动力资源，正在迅速推进产业化、今世化配置。同时中国人民迫切要求前进生存水温和质量，中国有天下上最辽阔的市场。革新开放不停解放和生长社会生产力，革新生产力的构造，能够把种种生产潜力构造起来发挥出来。因此，许多经济学家都以为，中国经济只管已经连续高速增长了20多年，以后20年仍然具有较高的自然经济增长率，能连结7％—8％的匀称增长水平，凌驾日本、韩国20世纪60年月至80年月连续高速增长的时间。2001年和2002年前三个季度在世界经济低迷的倒霉条件下，中国经济增势不减，仍实现7.3％和7.9％的高速增长，这说明中国经济具有相当强的活力和生长势头。

占有关部门测算，中国经济2001—2020年年均GDP增长7.18％，同期天下上中等收入国家年均GDP增长3％，则中国人均GDP到2010年为1592美元，2020年为3027美元，同期中等收入国家人均GDP为2513美元和3097美元。可见，到2020年，中国人均GDP将到达中等收入国家匀称水平。到其时，中国的经济总量大概跃升到天下第3位，从占天下经济总量的3.4％上升到占8.4％。

为在新世纪头20年经济连续连结快速康健生长，须要从以下几个方面开心：

第一，制定和实验适当的经济生长战略。邓小平同道已经为我国制定了三步走和第三步生长战略的目的，即到21世纪上半叶基本实现今世化，到达天下中等发达国家的水平。党的十五大以来和十六大，又进一步将第三步生长战略再分为三个阶段，即第一阶段从2001年到2010年，经济总量翻一番；第二阶段从2011年到2020年，经济总量力图再翻一番，实现全面配置小康社会的目的；第三阶段从2021年到2050年，经济总量大要再翻两番，基本实现今世化，实现中华民族的巨大再起。

第二，完满生长思绪，实验适当的宏观经济政策和其它重大目的政策。首先，顺应经济举世化和天下新科技革命的趋向，生长要有新的思绪。概括来说，一是要以前进经济效益为中心，看重寄托科技前进和增强管理，前进经济增长的质量和效益。二是看重资源的永续使用和生态掩护，更好地实现可连续生长。三是看重地域城乡和谐生长和社会全眼前进，不停前进人民生存水温和质量。其次，要凭据经济形势的生长厘革，实验适当的宏观经济政策和其它重大目的政策。好比，中国经济是大国经济，扩大国内市场应是我国经济生长恒久的驻足点。当前要连续实验扩张性的宏观经济政策；相当永劫期实验扩大内需的目的；更积极地推进可连续生长战略、科教兴国战略、人才战略等。

第三，深化革新，扩洞开放。到2000年末，我们已经开端创建社会主义市场经济体制，但经济生长的体制性停滞仍随处可见，紧张影响经济潜力的发挥。进入新世纪，革新还要求有新的突破，即要以完满社会主义市场经济体制为目的，连续推进市场取向革新，从基础上消除束缚生产力生长的体制性停滞；在调解全部制结构、深化企业革新、健全市场体系、完满宏观经济调控、理顺分配关连和健全社会保障体系等方面取得新的重猛希望，为经济生长不停注入新的活力。革新是经济生长的壮大动力，革新的不停深化和取得乐成，将最有力地推进经济的快速生长。与此同时，开放也要有新场所局面，即要顺应我国加入世贸构造的新形势，在更大领域、更广领域、更高条理上参与国际经济技能相助与竞争，拓展经济生长空间，全眼前进对外开放水平。

三、走新型产业化蹊径

中国新世纪新阶段的最主要使命是实现产业化。产业化一样平常指制造业和第二财产占GDP的比重上升，从事制造业和第二财产的劳动力增长而从事第一财产的劳动力不停淘汰的历程。我国现在已处于产业化的中期阶段，尚未实现产业化，这是大多数经济学家的共鸣。由于天下科技革命迅猛生长，信息化浪潮席卷举世，发达国家都已进入后产业化阶段，在这种条件下，我们已不能再走传统产业化的蹊径，而要用信息化发动产业化，走新型产业化的蹊径。新型产业化的特点，一是科技含量高，二是经济效益好，三是资源斲丧低，四是情况污染少，五是人力资源上风得到充实发挥。前四条是凭据我国人均资源短缺（注：凭据国家统计局质料，人均耕地面积2000年天下匀称为0.24公顷，而中国只有0.1公顷。人均淡水资源，2000年天下匀称为8241立方米，而我国只有2257立方米。人均探明可开采煤油储量，2000年美国为13.6吨，巴西为6.7吨，而我国只有4.2吨。）温顺应天下科技前进日月牙异生长的要求，第五条文是凭据中国人力资源特别富厚的国情提出来的。

走新型产业化蹊径，就要大肆推进黎民经济和社会信息化，在政务、商务和黎民经济其他领域普遍应用信息技能；在着力生长高新技能财产的同时，用信息技能和其它高新技能、先进适用技能革新传统财产，实现财产结构的优化升级，形成以高新技能财产为先导、基础财产和制造业为支持、服务业全面生长的财产款式，处理好生长高新技能财产和传统财产、资金麋集型财产和劳动麋集型财产的关连。信息化和今世庖奇迹的迅速生长，使产业化的标志已不再主要表如今产业和第二财产增长值在GDP总量中占上风，而应是产业和今世庖奇迹增长值在GDP总量中占较大上风，同时农业增长值在GDP总量中的比重，特别是屯子劳动力在全部劳动力中的比重大大降落；建成独立完备的在国际市场上有竞争力的制造业体系，产业制制品在出口产物中取代低级产物占越来越大比重；制造业和第二财产的生长不因此拼资源、拼能源、情况恶化和生态破坏为价钱，而是随处要思量可连续生长，掩护资源和情况，提倡循环使用，接纳再用，重复使用，接纳新技能特别是清洁生产技能，前进生产历程和产物的绿色化水平，等等。

走新型产业化蹊径是一个很大的课题，有待进一步研究。特别是走新型产业化蹊径怎样同珍视生长科技教诲和坚持可连续生长团结起来，还有许多事情要做，有许多题目要研究。

四、统筹城乡经济社会生长，前进城镇化水平

十六大陈诉对三农题目特别珍视，在经济配置和经济体制革新部门单列一题叙述，这是已往党代表大会陈诉中没有过的。陈诉指出，统筹城乡经济社会生长，配置今世农业，生长屯子经济，增长农人收入，是全面配置小康社会的重大使命。

十六大陈诉的一个紧张特点是既叙述农业生长的目的政策，又跳出农业探求管理三农题目的出路，明确提出要统筹城乡经济社会生长。陈诉肯定，屯子富余劳动力向非农财产和城镇转移，是产业化和今世化的一定趋向。要渐渐前进城镇化水平，坚持大中小都市和小城镇和谐生长，走中国特色的城镇化蹊径。生长小都市要以现有的县城和有条件的建制镇为基础，科学计划，公正结构，同生长州里企业和屯子服务业团结起来。十六大陈诉还提出，要消除倒霉于城镇化生长的体制和政策停滞，引导屯子劳动力公正有序活动。这无论在理论上照旧在实践上都有紧张意义。中国只有走出二元经济结构状态，将成亿的屯子富余劳动力向都市转移，才气使农人的收入水平有较大幅度的前进，才气从基础上管理三农题目，才气实现全面的小康，这已成为经济学家的共鸣。革新开放以来，我国都市化（城镇化）进程加速，至2001年已达37％，但是还不够快，至今仍有占63％的生齿在屯子，有占近50％的劳动力从事农业，而创造的国内生产总值只占15％。以是，以后在深化屯子革新、增强农业基础职位地方、推进农业和屯子经济结构调解、掩护和前进粮食综合生产本事、增强农业的市场竞争力的同时，要更有力地推进都市化进程，促进城乡经济的和谐生长。加速都市化或城镇化可说是生长新思绪的一个紧张方面，需认真研究诸如用都市化看法好照旧城镇化看法好、都市化蹊径怎样走、生长小城镇的职位地方与作用等题目。

五、连续调解财产结谈判地域结构

中心十五筹划提倡把经济结构的战略性调解作为主线，这是顺应新阶段新形势（如经济举世化趋向在曲折衷生长、科技前进日月牙异、一样平常商品买方市场款式形成以及中国加入世贸构造）作出的准确选择。调解经济结构，除了上面已叙述的调解城乡结构外，主要是推进财产结构优化升级，实验西部洞开发战略，促进地域经济和谐生长。

调解财产结构，一是要积极生长对经济增长有突破性重大发行动用的高新技能财产，包罗信息、生物、航天航空、新质料、新能源财产，在政务、商务、大众服务和黎民经济的其他领域普遍应用信息技能。二是用高新技能和先进适用技能革新传统财产，大肆振兴装备制造业，包罗加速老产业基地的调解和革新。三是连续增强水利、能源、交通、通讯和环保等基础措施配置，重点配置和革新一批关连全局的重大项目。四是加速生长金融、物流、旅游和咨询等今世庖奇迹，前进第三财产在黎民经济中的比重，未来大范围增长就业岗位主要靠生长第三财产。做到了以上几点，我们就能实现财产结构的升级。

调解地域结构，实验西部洞开发，更是要从各地域现实出发，生长当地域的上风财产。增强地域经济交换和相助，实现上风互补，配合生长。议决国家的支持和当地的开心，加速西部地域开发，首先要制止与东中部地域差距扩大的趋向，然后才气创造条件，渐渐缩小与东中部地域的差距，大概这要2020年以后才气做到。

新理财论文范文第8篇

根据上海尚道管理咨询有限公司调查显示，在被调查者中，有71.9%的个人理财产品客户具有生活理财需求，有56.8%的个人理财产品客户具有投资理财需求。而且，有30%理财客户同时兼有生活理财和投资理财目的。此外，资产保值增值、购房、子女教育、养老、创业和医疗是主要的理财需求。不同年龄段有着不同的理财规划，而养老、子女教育和资产保值增值的理财需求则是各个年龄段的普遍需求。因此我们可以根据年龄和收入进行初步的市场划分，并为不同目标客户群度身定做适合的理财产品。

二、网上个人理财渠道和个人理财服务的创新

个人理财网络的发展趋势是以物理网络为依托、以电子银行服务为扩展的一个随时随地可进行个人理财服务的全国以至全球化的立体网络。结合自助服务、电话银行服务，网络服务将进一步整合服务系统平台，拓展服务的深度和广度，通过联网联合，扩展服务范围，增加服务种类，并通过优化服务界面、提高服务设施运行的稳定性，进一步提高个人理财的服务质量。在国内商业银行中，招商银行60%以上的个人业务已经实现了非柜台化操作，这一比例还在不断上升。招商银行的“一网通”网站，可以方便地提供下列咨询及服务：“一对一”的理财顾问，专属的理财空间，丰富及时的理财资讯，全国漫游，理财套餐等。国内多数商业银行选择了引入外部的专业金融软件公司所提供的理财系统，如中国建设银行、中国工商银行、招商银行、广东发展银行、中国交通银行等，都购买了专业个人理财系统。专业的金融软件公司了解个人理财业务，具有丰富的银行业经验，有成熟的产品，在提供软件支持的同时，也能为银行开展个人理财业务起到咨询辅导作用。

1.建立统一标准的信息中心。

2.网上理财与网下柜台理财有机地结合。

3.网上理财方案必须经常更新修改。三、人民币理财业务的创新

由于外币理财产品可以间接投资于国外货币和债券市场，也可通过境外代客理财业务不断推出新品。所以国内的外币理财产品与国际接轨较为紧密。国际上有的理财品种国内基本上也存在。目前外币理财产品己达20多个品牌、土百种理财产品品种。因此可以更好地把握我国客户理财偏好、特点、需求，具有相对较高技术含量的本币理财产品将是未来国内银行业理财产品创新的重心。换而言之，未来理财市场产品创新的重点将放在本币和以本币或本币与外币连接的品种上。

近期一些暂未获批境外代客理财资格的中小银行首当其冲，比如招商银行与浦东发展银行就在2006年上半年，同时将人民币理财产品收益挂钩于几个在港上市的龙头股票。中信银行推出的人民币理财集合计划2期的收益率为3%，其投资的信托计划收益来自募集资金运用所产生的信贷资产的本金利息收入。民生银行推出的与欧元兑美元汇率挂钩的保本浮动收益型产品预期收益率达到3.6%，与高盛生物能源商品指数挂钩的保本浮动收益型产品预期的最高收益率高达6%，创下人民币理则产品的收益新高。

四、银行理财产品流动性创新

基金理财有两大优势，其一在于它的相对稳定增长的收益，其二流动性较好。但相对于银行理财产品之所以有魅力，主要是良好的流动性。不管是开放式基金还是封闭式基金，都在申购、赎回或是二级市场交易等方面做了细致的安排，正是这些安排使基金获取了很大的流动性，在一定程度上满足了偏好流动性的投资者的需要。而流动性的缺乏正是银行理财产品设计中一个重大不足。银行或是客户只有在满足某些特定的条件下才有提前终止该产品的权利，但是在获得相关权利的同时，可能也会付出一些代价，比如说在某些产品设计中，就要求投资者必须支付违约金，甚至取消之前的部分收益才可以提前终止该产品。而招商银行推出的这款代客境外理财产品，借用开放式基金的申购和赎回模式，对于满足投资者的流动性需求开辟新渠道。

五、品牌营销和业务的创新

个性化、高科技已成为当今银行个人业务的两大发展方向，而个性化的最终体现，就在于个人理财业务。而因为商业银行之间有着很强的模仿力，所以现在各商业银行要在产品创新上取胜在目前这种情况并不是长久之计，只能获得暂时的利益。只有在消费者和市场中确立了自己良好的个人理财品牌形象，才能在各式理财服务中脱颖而出，并大大提高自身品牌的附加值。当然，在树立品牌营销的同时，还要进行业务的创新，积极开发和引进新品种。产品是银行占领、维系客户和创造收入的关键，在这个问题上，要对货币市场、资本市场、保险市场、外汇市场、黄金市场以及新兴的金融衍生品市场进行深入研究。在我国目前的情况下，合适的创新方式有：(1)改进型，即银行在现有金融产品基础上进行改进、包装或组合，使之在结构、功能、形式等各方面拥有新的特点，使产品内容完善；(2)组合型创新，即银行将现有产品加以组合与变动，实行“套餐式服务”；(3)模仿型创新，即银行模仿其他银行推出的新产品，特别是国外的理财产品，这样可以大大降低银行的开发成本。

[摘要]外资银行在个人理财业务这一领域己经积累了丰富的经验。中资银行赶在金融服务市场完全放开之前积极探索个人理则业务，有助于提升综合竞争能力，树立应对挑战的信心。本文认为当前本土商业银行还是占有一定的客户优势，可以通过采取业务创新措施在未来的客户争夺战中继续保持优势。

新理财论文范文第9篇

【关键词】银行理财；监管；投资范围

一、引言

近年来我国经济高速发展，个人资产保值增值需求不断上升，为理财市场的发展提供了良好的环境，而由代客理财业务特性所决定的高利润，以及外资银行的竞争压力，更是直接导致了个人理财业务成为国内商业银行竞相争夺的市场，进而推动了我国理财市场的飞速发展。2004年以来银行理财市场发展迅速，主要原因有三，首先是国内信贷需求旺盛；其次中国居民财富增长迅速但缺乏投资渠道；最后是对利率市场化的预期促使银行增加中间业务的比重。而监管环境的变化是理财产品投资组合结构变化的主要原因，因此对监管政策的解读十分重要。

二、我国商业银行理财产品的概述

理财产品是商业银行开展个人理财业务所使用的工具，也是商业银行开展个人理财业务的附属品。《办法》中给个人理财业务的解释是“商业银行提供给个人客户的财产管理，投资顾问，财务规划和分析等方面的专业化服务。”

我们对商业银行理财产品的定义是商业银行通过分析客户的财务状况、风险偏好，利用自身的信息资源，开发设计并销售的能够帮助客户实现保值增值的资金投资计划。商业银行可以自行设计理财产品，也可以与信托公司、证券公司合作。

三、我国商业银行理财产品的发展历程

我国商业银行理财产品大致经历了3个时期的发展。

首先，2005年11月以前是理财产品发展的萌芽时期。商业银行理财产品市场发展经历了从无到有，逐步兴起。在萌芽阶段，我国商业银行理财产品的种类比较单一，发行数量和资金规模都比较小，理财产品基本是投资于商业银行的传统领域，产品风险较小，收益率也比较低，而且相应的监管法规也没有出台。

第二阶段是指在2008年中期之前的这一时期。伴随着我国资本市场的空前繁荣，商业银行理财产品市场也在加快发展的进程中。一系列与理财产品运作管理相关的法规相继出台，标志着我国商业银行理财产品监管框架开始逐步形成。

第三阶段为2008年中期至今，是商业银行理财产品市场的逐渐规范阶段。2008年，由于美国次贷危机引起的全球金融危机爆发，这场风波也迅速波及到了我国的理财产品市场。股票类理财产品不断被暴露出零收益，这些危机事件也及时的给我国理财产品监管部门敲响了警钟，更加规范的法规迅速被制定、颁布。

四、我国商业银行理财产品的监管及评析

2005年商业银行个人理财业务两大框架性的基础法规，从此银行个人理财业务开始有监管法规依据。

2009年65号文第十八条至第二十条对理财资金投资权益类资产加以限制，截至2009年5月末，各中、外资商业银行存续的理财产品超过4100只，理财业务市场规模达到7000亿元，理财客户达到230万人。但市场风险开始显现，问题也不断暴露。2014年禁止理财资金投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金；不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。

2016年征求意见稿第十五条至第十七条重新明确了理财产品投资范围，将商业银行理财业务分为基础类理财业务和综合类理财业务。其中基础类理财业务可以投资于银行存款、大额存单、国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、公司信用类债券、信贷资产支持证券、货币市场基金、债券型基金等资产，综合类理财业务“在基础类业务范围基础上，还可以投资于非标准化债权资产、权益类资产和银监会认可的其他资产”。第十六条明确了从事综合类理财业务的银行准入门槛，其中定量指标为资本净额不低于50亿元人民币，定性指标为监管评级良好；具有与所开展的理财业务相匹配的专业人员、业务处理系统、会计核算系统和管理信息系统；在全国银行业理财信息登记系统中及时、准确地笏屠聿撇品信息，无重大错报、漏报、瞒报等行为；理财业务管理规范，最近3年无严重违法违规行为和因内部管理问题导致的重大案件等审慎性条件。

这份文件被称为史上最严新规，此前历年文件并没有明确的理财资格准入规定，只是对银行开展理财业务的“三单”要求（2013年8号文第二条）、风险隔离要求（2014年35号文第三条）和产品登记（2013年167号、213号、265号文）加以约束。在上述条文均有效的情况下，该条规定新增了综合类理财业务的投资门槛，不符合硬性指标规定的银行将无法投资非标债券、权益类资产或其他另类资管计划。不过这只是征求意见稿的规定，正式文件中可能有变动。

五、总结

商业银行个人理财产品是金融市场发展的产物，不仅为银行自身注入了活力也满足了投资者多样化的理财需求。正是由于商业银行个人理财产品的触角延展至各个领域，且商业银行个人理财产品本身存在的多种风险，一旦引发，会严重损害众多个人投资者的切身利益，不仅会挫伤投资者对银行的信赖也扰乱银行系统的稳定性，对银行理财业务的健康发展造成阻碍。我国当前银行理财发展迅猛，但存在许多风险，如今监管政策陆续出台，规范了银行理财的投资范围，可以有效的降低风险与市场无序状态，为银行理财的健康发展奠定基础。

参考文献：

[1]郭田勇，陆洋.监管新规促进银行理财产品回归稳健[J].资本与金融，2009.（09）：52-53

[2]肖立晟.人民币理财产品：概况、运作、风险与监管[J].国际经济评论，2013（3）：93-102

[3]孙晓伟.商业银行个人理财产品监督法律问题研究[D].学位论文，2014

[4]姜婷婷.论银行个人理财产品的法律监管[D].学位论文，2007

新理财论文范文第10篇

一、研究型教学的主要内容

(一)研究型教学的定义及基本特征　曹娟认为，所谓研究型教学是老师通过指导学生从自然、社会和生活中选择和确定与学校相关的专题进行研究，使学生在独立的主动探索、主动思考、主动实践的研究过程中，吸收知识、应用知识、解决问题、获取新颖的经验和表现具有个性特征的行为，从而提高学生的各方面素质，培养学生创造能力和创新精神的一种实践活动。因此，研究型教学更注重发挥学习主体的能动作用，把发展探索能力、实践能力、创新能力放在首位，是一种现代型的教学方法。同时，汪蕙、张文雪和袁德宁指出，研究型教学的基本特征包括：实行教学与研究的有机结合，人才培养与学科建设的有机结合，学生有机会参与研究工作，接触科技前沿，形成探索未知的视野；在教学过程中通过优化课程结构建立一种基于研究探索的学习模式，或者以研究为本的学习模式，使学生在学习过程中获得一个发现世界、探索世界的宽松环境，提供研究问题的时间和空间，激发创新的欲望；以学生为主体。支持学生个性的发展，在教学科研的氛围中，老师和学生间才有相互交流。而卢德馨则认为研究型教学有开放式的、师生互动的、集成模式的以及任课老师可自主处理教学内容、考核和评价方式等特征。

(二)研究型教学的目标　曹娟认为实施研究型教学首先能够改观目前高校教学的不良现状，满足高校教改的迫切需要；其次，实施研究型教学能培养大学生创造性学习能力；再次，实施研究型教学对繁荣高校学术氛围、满足大学生学习的自主性有特别意义；最后，实施研究型教学对加快高校生产、教学及厂家一体化建设有良好的促进作用。此以，张珂、孙红、张晓霞和吴玉厚还指出对于学生而言，研究型教学要达到六个主要目标：获得亲身研究探索的体验；培养收集、分析和利用信息的能力；培养发现问题和解决问题的能力；学会分享与合作；培养科学精神；培养社会责任心和历史使命感。

(三)研究型教学的模式　为了实现上述目标，研究型教学的实施需要借助于一定的载体，即教学模式的选择问题。教学模式是教学的标准形式，是教育思想、教学原理、教学方法、教学形式等诸因素的高度概括，是从整体上思考教学过程的一种工具和方法。目前，人们关注的研究型教学模式主要有Seminar模式、小组合作学习模式、项目课题训练模式等。其中，Seminar模式是中西方大学文科教学的最大不同，在seminar模式的教学中，学生发言与老师共同讨论，老师指导学生研究的方法，包括编排本学科非常重要的阅读文献，指导学生阅读，并指导学生撰写发言题目，组织学生讨论，并对发言的内容进行分析评论。同时，小组合作学习模式在研究型大学推行本科生研究型教学改革中具有重要的理论和实践意义。通过建立合作学习小组的基本形式，系统利用教学中动态因素之间的互动，促进学生的学习，以团体成绩为评价标准，共同达成研究型教学的目标。此外，让学生有机会独立或在任课教师的引导下参与项目课题研究工作，可以对学生的研究能力进行规范性训练，因此项目课题训练模式也是一种很好的尝试。高校本科生教育中研究型教学模式还有很多，如科技导师带动模式、学科竞赛参与模式、实践调研切入模式和学术社团活动模式等。

由于研究型教学的特殊性，在本科教学中实施这一教学模式有一定的难度。但在了解了研究型教学的主要内容后，不难发现研究型教学与本科传统教学之间有很多契合之处。

二、《公司理财》本科教学中推行研究型教学的意义

(一)研究型教学可提升学生对课程实务知祝的掌握《公司理财》是一门与实务联系非常紧密的经济与管理类专业课程，研究型教学的引入有助于学生在掌握相关基础知识的前提下深化对这一领域知识的理解。具体而言，《公司理财》本科教学中的基础知识结构是基于现代公司金融理论的发展建立起来的，其涉及的主要研究方向与经济生活中公司层面的决策问题一一对应，如现代企业如何进行融资的问题(资本结构、IPO、增发配股和交叉上市等)、如何进行投资的问题(资本预算和重组并购等)、在企业增长后如何让股东分享剩余收益的问题(股利政策)、以及更广泛的公司治理问题等。这些研究方向正是实务领域公司时刻都在经历的经济事件，因此，单纯地传授学生课本理论知识已无法满足其对相关现实问题的浓厚兴趣，必须通过研究型教学引导学生对这些与实务相对应的研究方向进行更深层次的探讨，提升其对《公司理财》实务知识的掌握。

(二)研究型教学中学生可接触到课程的前沿理论知识《公司理财》是不断发展、不断进步的学科，其研究的广度和深度都在不断地扩展和加深，因此《公司理财》本科教学不能拘泥于初级教材的基础知识，而应在考虑学生接受程度的前提下引入相关的前沿理论知识。通过研究型教学，任课教师以专业的视角筛选和推荐难易适中的经典文献让学生查找并研读，从而令学生能在专业知识起步阶段就有机会接触学科最前沿的理论知识。经典文献的查找过程使得学生灵活掌握各种中英文期刊检索工具。而文献研读过程能起到优化理论知识结构、提高独立思考能力的作用，同时还能培养学生敢于批判敢于质疑的精神和创新的品质。更关键的是。研究型教学不仅包含了学生的文献研读过程，还应辅助于任课教师的课堂导读，如提出文献的核心问题引导学生思考并鼓励学生回答，对学生回答进行评价等。由此构建一个系统的、环环相扣的研究型教学模式将使得学生能在《公司理财》本科教学中汲取更多的理论养分。

(三)研究型教学对理论与实务并重可培养学生严密的逻辑思维能力《公司理财》理论的各个方向与现实公司所面临的问题或

决策是相互对应的，因此，理论与实务之间的差异经常成为激发《公司理财》研究的切入点，而这些视角对于培养学生对理论与实务问题的逻辑思考是最具价值的、最有效率的手段。如理论中的股利政策与现实中公司普遍倾向于少分配股利的趋势形成了鲜明的差异，引导学生思考其中原因将成为一个很好的逻辑思维训练素材，这类例子在《公司理财》教学中比比皆是。尤其重要的是，在学生研读了相关文献后，任课教师的课堂导读将逐步深化学生对问题的认识，而在反复引导、不断认知的过程中，学生的逻辑思维能力得以塑造与巩固强化。因此，研究型教学对理论与实务并重的特点可以启发学生思想火花、培养学生严密的逻辑思维、拓展其对现实和理论问题的理解。

三、《公司理财》本科教学中推行研究型教学的模式选择

(一)经典文献研读　在学生掌握了《公司理财》基础知识的前提下，在教学过程的学期中后段安排公司财务经典文献的研读工作。这一研究型教学模式，有几方面重点需要把握：

第一，任课教师应该将筛选的公司财务研究经典文献目录提供给学生，包括论文标题、作者、所发表刊物及发表年份等信息，这些文献可以是年份较早的过刊论文或是反映学科动态的最新论文，但筛选的原则有三个：(1)论文的难易程度适中，对大学本科生有一定的挑战性但又不至于遥不可及；(2)论文是能够反映公司财务某一研究方向发展脉络的关键性文献；(3)只选择那些发表于外文一类学术期刊的公司财务研究论文，因为这些一类刊物的论文多数具有观点新颖、思路清晰和论证明了的特征。

第二，任课教师应该让学生自己尝试查找公司财务文献的过程，使他们能够借此机会灵活地掌握学校图书馆提供的各种中英文期刊检索工具，而这一直是大学本科生比较欠缺的基本研究技能，这样可以避免学生直到大学四年级撰写毕业论文时才第一次使用图书馆检索工具的局面，为培养规范性研究打下基础。

第三，任课教师应该“抓大放小”地关注学生对公司财务文献整体内容的理解与逻辑思考，这对《公司理财》本科教学中推行研究型教学是否能够顺利展开并取得一定成效至关重要。所谓“抓大”是指任课教师应该更多地关注学生对文献如下几方面的理解，如能否用简单的一两句话概括文章的主要思路；作者为什么会关注这样一个研究问题；从现实和理论的角度看这一研究问题为什么值得探讨；作者提出研究问题后是怎样构建论文的分析框架的；采用了什么研究方法；获得了什么重要发现或结论。而所谓的“放小”是指任课教师不宜期望全部学生都能完全“吃透”每篇公司财务经典文献，不宜过多纠缠于一些次要的、枝节性的或技术性的问题，如复杂的数理建模推导过程或高深的实证分析方法等。

(二)Seminar模式　Seminar模式是国外研究生课程最常采用的一种研究型教学模式，在本科教学中也经常能收到不错的效果。近年来，随着国内外高校交流的开展，这一教学模式在国内研究生教学中也获得了广泛共识，但在本科阶段采用这一模式的高校并不多见，其主要原因在于国内目前的本科教育中在校生规模太大。因此，笔者认为在太大的班级中不宜推广Seminar教学模式，而在人数低于50～60人的班级中可以尝试，30人以下的班级教学效果最佳。

基于多年的教学实践，笔者认为在《公司理财》本科教学中推行Seminar教学模式若能与经典文献研读的模式整合将能取得更好的教学效果。在学生完成了公司财务经典文献研读这一阶段的基础上，任课教师在课堂上针对每一篇论文进行深入的导读，如提出文献的核心问题引导学生思考、合作讨论，并鼓励学生回答课堂问题，之后对学生的课堂表现进行合理的评价等。因此，经典文献研读与Seminar模式是两个相互承接、相互呼应的研究型教学模式。可以整合为一个“经典文献研读+Seminar”的系统研究教学型模式。课堂上与任课老师一起开展的Seminar模式不仅对学生的公司财务文献研读过程是一个督促，并且能够大大提升学生在文献研读中的不足，改善学生的《公司理财》理论与实务知识结构并强化其逻辑思维能力。

(三)分组合作模式　分组合作模式也称小组合作学习模式，是目前已经在众多高校本科教学中较为普及的一种研究型教学模式，这一模式的重点是鼓励小组成员之间的互动学习过程。在《公司理财》本科教学中适当采用分组合作模式将是一个很好的研究型教学方法，而为了避免“搭便车”的问题建议合理控制小组人数，笔者认为分组以3人为单元最佳。由于公司财务经典文献研读的过程对于本科学生而言是一个较具有突破性的大胆尝试，在具体实施之初学生可能会对阅读全英文的经典文献感到手足无措，对文献研读后的Seminar互动教学过程存在较大的心理压力，如果在这种情形下引入分组合作模式，则可以在很大程度上降低学生的悲观情绪和挫败感。基于教学实践的观察来看，分工合作本身并不会降低每个组员的学习效果，相反，大家在互动讨论和协调实施过程中会发现研读经典英文文献也并不是一个难以逾越的挑战，而学生以小组身份参与Seminar教学过程，也会变得更加有信心和乐于面对。

(四)参与课外课题研究模式　如果《公司理财》教学的任课教师本身研究方向也是在相似领域，则可以鼓励学生在认可教师的指导下参与相关的项目课题研究工作。这种对学生研究能力进行的规范性训练是本科教学中非常有效的一种研究型教学模式。但当班级较大时这种模式的具体实施成本就比较高，因此。如果班级人数较多，建议基于学生自身兴趣的原则筛选一部分学生参与到任课老师的公司财务研究课题中来，在任课老师的带动下完成如问卷调查、资料数据搜集和文献整理等工作，在条件允许的情况下参与难度更高的一些阶段性研究工作，如研究设计、数理分析、实证分析及撰写过程。

在参与《公司理财》任课教师的项目课题中，学生能够亲身经历一项公司财务研究自始至终是如何去实施的，例如，如何寻找有意思的财务研究问题；就某一财务研究问题现在学术界已经形成了哪些成果；新的财务研究要做出学术贡献在哪些方面还有突破的可能；在确定了财务研究问题后还会遇见一些怎样的问题；以及这些问题如何去解决等。上述这些感受往往是传统《公司理财》本科教学无法给予学生的，只有提供“干中学”的机会才能让学生深刻感受到规范性研究的内涵并掌握其基本技巧。