12月上证趋势预测及分析

在前几个月的趋势预测中我反复谈到：今年六十年国庆的行情将不同于去年的奥运行情，“在调整筑底完成后，大盘将向新高点发起冲锋，第一日标位可能在3628点附近”――对于12月份，我依然坚持原观点。

从基本面看，目前市场的基本面一直在不断走好，不仅中国经济快速增长，美国国内生产总值(GDP)按年率计算也在四个季度的下滑之后首次增长35％，经济转好已经是不争的事实。三季报A股企业的盈利已迎来拐点，预期全年的利润增长20％以上，对A股起到支撑作用。同时，10月份的经济数据在11月11日公布，其中：居民消费价格同比降幅继续收窄，10月份居民消费价格同比下降0.5％。比上月降幅缩小0.3个百分点；工业品出厂价格同比降幅进一步缩小，10月份工业品出厂价格同比下降5.8％，比上月降幅缩小12个百分点。基本符合市场人士此前的预期，同时也说明我国经济在逐步恢复，这也成为A股上行的新动力。

对股市中长期走势的看好正日益成为市场多方人士的共识，宏观经济持续复苏、流动性充裕与上市公司业绩逐步回升三大积极因素决定了A股市场中期上升的大趋势。在对诸多影响因素的权衡下，未来两个月主升格局不会改变，而进二退一，进三退一，震荡盘升将是主流趋势。所以，大盘的重心会不断上移，不管行情怎么走，大盘都会慢慢盘旋上涨。而且，在经历了2009年的底部复苏后，2010年的经济环境将更为平稳。国际热钱可能会成为阶段性恢复和主导流动性的主要来源。这可能会导致国内市场与国际市场开始脱钩，跨年度大戏极有望出现。当下，经济稳步复苏、流动性显著改善对市场构成支持，市场估值存在一定提升空间，大盘将维持震荡上行格局。作为投资者应把握好逢低建仓、布局明年行情的时机。我建议大家重点关注三大投资机会：其一，重点关注消费行业。在经济转型、政策驱动及消费升级的背景下，包括汽车、家电、医药、食品饮料、传媒等行业在内的大消费行业值得中长期看好，这些行业的龙头企业有望保持良好成长性。其二，在经济稳步复苏、通胀预期及升值预期温和上行的背景下，可积极关注银行、保险、煤炭、房地产等资产资源类行业。其三，出口复苏主题有望逐步升温，投资者可逢低布局。建议重点关注电子元器件、工程机械、贸易、化工等行业。

分析过基本面之后，我们再来看技术面。从形态上观察，9月1日的2639点与9月29日的2712点形成W底，已突破颈线位3068点，而双底形成后理论上的量度升幅应为3460={3068-[2639+2712/2]}+3068，果真如此的话，年底前沪指仍会向八月高点3478点发起冲击。中长期来看站上了500日线3100点，上方压力在日线上只有八月高点3478，而周线及月线上有120周线3334点及30月线3300点没有突破八月就是受到这三条线的压力展开中期调整的，如今第二次向上冲击这三条线的压力，只要有效突破上轨3172点的压力，主升浪就有望彻底确认。

回顾对10月份上证趋势的预测，我们在谈到价格时间分析时由点位运行的几个时间周期得到运行时间的关键比例4:3，而1664点到3478点时间38周，2639点到下一中期高点时间应为28.5周附近见顶(4:3=38:28.5)，也即是稳定的年周期大概在明年3月中旬结束。因此，在稳定的年周期衰竭前，个人认为可以大胆做多，中长线继续持股。

总体说，不管从基本面，还是从技术层面，我依旧坚持大盘将走出中期跨年度行情，因而现在可以中期持股，轻仓投资者可以适当逢低增加持仓比例。