拍拍贷:一个“不负责任”的借贷平台

诞生于 2007年的拍拍贷是国内第一家个人互联网P2P（Peer to Peer，个人对个人的贷款方式）借贷平台，同时它也是目前少数不提供投资担保且依旧存活下来的网贷平台。

拍拍贷商业逻辑

中国法律不允许非金融机构发放贷款，却保护个人发放贷款。在这种背景下拍拍贷创始人 CEO张俊希望做一个“纯粹的平台”，只充当撮合职能，并借鉴了美国 P2P网贷领导者Prosper的无担保线上模式经验，规避平台风险。

拍拍贷的交易方式类似于“淘宝网”的个人网络交易平台。借款人相当于开网店的卖家，说明借款缘由，设定借款利率和还款期限，等待买家来投标。投资人则相当于网购的买家，可以根据个人风险偏好和借款人的信用情况选择合意的借款人放贷。

借贷双方交易意向达成之后，拍拍贷则充当审核、监督的角色，担当找出坏人，留下好人的职责，但不负最终的交易责任。

拍拍贷最核心的风控理念是小额与分散——拍拍贷要求投资人分散投资，不能把鸡蛋都放在一个篮子里。

模式特色

更透明——资金均被放在第三方支付平台，“第三方虽然没有监管的职能，但可以调取池子里面所有资金进出记录。如果监管机构要调查或者审计，可以提供完整的交易记录，而一旦进入公司账户，就很难清楚了。”张俊说。

纯技术控制风险、低成本——与传统的线下审核不同，拍拍贷采用的是纯技术的手段。联合全国十几家权威的数据中心合作，比如公安部身份证信息查询中心、工商局、法院等，让借款人去做一些认证，来核准其真实姓名和身份信息。另外基于借款人的微博、人人网等网络社交圈利用自有的信用审核系统对借款人进行综合评级，然后设定安全的信用额度。

无担保，让投资者自主把控风险——拍拍贷是不对投资人的单笔贷款做担保的，投资人风险自担，这在许多人看来就是一个“不负责任”的行为，也是导致许多投资人离开拍拍贷的直接原因。但张俊认为，“在我们的平台上，投资者头上都有一把剑。他要注意个人投资的风险，自己去选择借款人，做到分散投资，不能把钱集中投给一个人，所以他的行为就更像是一个银行家的角色。”同时这样才可能最大限度地降低网站运营风险使平台活下来，也是给予投资人最大的保障。

小额 +分散——拍拍贷不会为坏账“负责”，所以促使投资人在理财选择上会自动趋于保险的做法，降低单笔数额，分散投资金额，这也是拍拍贷的借款人、投资人都呈现出高度分散的特点。为了提倡这种分散和小额的理念，拍拍贷还设置了三条外人看来十分奇怪的坏账赔偿条件：（1）通过身份认证，成功投资 50个以上借款列表；（2）每笔借款的成功借出金额小于5000元且小于列表借入金额的 1/3。（3）满足上述条件后，若满足条件列表的坏账总金额大于收益总金额时，拍拍贷将在 3个工作日内赔付差额。

处罚方式——对于那些真正违约的借款人，拍拍贷会首先甄别是否恶意违约还是确实出现了困难。如果借款人确实是经营上出现了问题，但还款意愿良好者，拍拍贷会想办法帮助他渡过难关，比如帮他再做一期借款，免除他所有的费用，然后把还款分摊到 6个月甚至 12个月进行。对于超过 30天恶意欠款的人，拍拍贷会把这个人的信息曝光到网站的黑名单里面去。尽管这种处罚方式被指责隔靴搔痒，或者侵犯个人隐私。

服务对象

网店的卖家、线下的小微企业、个体工商户、农村的个体养殖业者是拍拍贷的主流客户，还有一小部分是学生，他们借钱参加培训班、买手机、交学费。

来自拍拍贷的数据显示，淘宝卖家在借款人中占到相当比例，而他们通常也容易得到出借人的信赖。

而投资人基本上以一二线城市的白领为主。

盈利方式

投资人：贷款利率，一般在10%～ 20%，不超过同期银行贷款利率的4倍。

平台：每一笔交易根据借款期限的不同，对借款的人征收不同额度的手续费，比如 6个月及以下的收 2%，6个月以上的收4%。

第三方平台：充值服务费：即时到账充值金额的 1%；非即时到账，单笔 10元。取现服务费：3万元（含）以下，单笔3元；3～4.5万元，单笔6元（单笔3元）。隐性收入，用户在其账户的存款利息。

模式现状

2009年上半年以前，拍拍贷的半年成交额不足 1000万元，自 2010年 8月开始实现盈亏平衡，这一时间距其创办仅 3年时间，拍拍贷的“不负责任”让它活了下来，到了 2012年仅上半年就已累计成交约 1.8亿元，。

拍拍贷现有 120万注册用户，已成功借过款的用户有 4万多名，月交易量达 5000万元，2011年投资人的平均收益为 15.82%。拍拍贷的现金流一直不错，创始人们并没有把业务规模迅速扩大的想法。“我们更愿意先把基础打牢，把客户体验做得更好，稳健地、一步步地去做这个事情。”张俊表示。

事实上，2010年以来，一批类似拍拍贷的 P2P网络贷款公司趁势如雨后春笋般发展起来，比较知名的有人人贷、E速贷、易贷 365、盛融在线等。随后又有如 808信贷、微贷网、中宝投资、搜搜贷等一批新平台出现，用狄仁杰大人的经典台词来说：“这里的水很深哪！”

模式弊病

高成本借贷——对于借入者而言，除了承担高利率外，还要额外承担平台服务费用。而用户无论是充值还是提现，都需要交服务费。而当投资人的钱借不出去时，钱存在第三方账户中，却不会产生利息，如果取出来还要支付手续费。

催收账款难题——遇到坏账，且拍拍贷不会承担责任，催收还产生第三方催收费用，由借出者来负责。所以借出者一般不会找第三方催收公司，因为多数情况下，单个借出者的钱还不足以支付催收公司的费用，而多个借出者分布在全国各地甚至海外，很难联合起来。这样如果遇到赖账的，借出者也只能自认倒霉。

一样的收益不一样的担保——在成立较早的平台中，拍拍贷借款利率 （不扣除交易费用和坏账 ）一般在 18%左右，高于人人贷和红岭创投，与有着强大股东背景的证大 E贷基本持平。但拍拍贷的投资者要承担更大的风险，因为拍拍贷对于一般的坏账概不负责，且平均借款期限较长（均长于 3个月），投资人还要承受更大的流动性风险。相反以红岭创投为例，从成立伊始就承诺一旦投资人借出的款项出现逾期，便由平台全垫付。

改善建议

1.降低用户的借投成本，增加投资人对自己账户资金的支配权限，不要收取或降低充值和提现服务费，增加资金流入。

2.提高工作效率和借款成功率，只有更多的借入者借到钱，更多的借出者投资获得利息，才会吸引更多的人加入进来。

3.寻找更有力的坏账打击方法。这个问题是制约拍拍贷发展的重要瓶颈，不痛不痒的惩罚只会助长坏账的滋长。在坏账形成以后即便平台不为坏账垫付，也应寻求进一步的补救方式，比如与相关部门合作以“抵押”的方式还贷等均可借鉴。

4.提高客服水平，增加在线一对一客服，让投资者和借款人都能更及时解决交易相关问题。

前景

P2P模式最早发端于英美国家，一般仅作为单纯的网络中介，负责制定交易规则和提供交易平台。公司不负责交易的成交以及贷后资金管理，不承担借款人违约带来的损失，并且整个业务都是在线上完成。然而，这种典型的 P2P纯线上业务模式在进入中国市场后却显得有些“水土不服”。

尽管安信证券在 2012年 12月的一份报告中显示，目前国内活跃的 P2P平台已超过 300家，成交量预计将高达 200亿元。无论从机构数量还是交易金额来看，国内网贷行业已经有了一定规模了。

但近年来，随着天使计划、淘金贷、优易贷等 P2P风险事件的接连爆发，看似“蓬勃发展”的 P2P行业正遭受越来越多的争议和质疑。

浦发银行一位高管称，网络借贷具有两大痼疾，借贷金额的不对称和风险的不对称，将抑制其做大规模。

“由于中国信用环境并不完善，且央行的征信系统不对非金融机构开放，所以纯线上的 P2P业务发展得并不好，更多的是赔本赚吆喝。”某 P2P公司负责人表示。

但在天津国投滨海小额贷款有限公司董事长金国光看来，“小贷行业风险控制好的话，年回报率至少 10%，现在做什么行业能有这么高利润呢？”

拍拍贷创始人张俊也表示，未来 3年左右网络小额信贷在中国将迎来爆发式增长期，他希望拍拍贷能做到几十万客户的规模。