十八届三中全会受益主题梳理

十八届三中全会将于11月9-12日召开，会议将研究全面深化改革重大问题。我国经济经历了三十年的高成长，但“高消耗、高增长、高失衡”的经济增长模式难以为继。劳动力、资源能源、环保、金融等领域皆有失衡现象，诸多领域急需改革。市场普遍认为十八届三中全会堪比十一届三中全会，是社会和经济全面改革的起点。这里简单梳理下资本市场上与三中全会改革直接受益的板块，当然此前这些板块经历了热炒，很多股票已高高在上，如果全会出台的政策不达预期，很多炒高的板块可能继续调整，但三中全会指明改革方向，有些板块将是长期受益的，这些长期受益板块未来将反复活跃，值得投资者重视。

从十八届三中全会受益板块主题来看，主要有金融改革受益板块、受益板块、产业政策调整受益板块和生育政策调整受益板块。

首先看金融改革受益板块，包括多层次市场建设、利率汇率改革、人民币资本项目可自由兑换等等，实际上金融改革此前一直在推动，比如温州金改以及鼓励发展民营金融机构在内的政策均属此类。自贸区也是金融改革的试点区域，利率汇率及人民币资本项目可自由兑现均可能在自贸区破题。

其次看受益板块，总理主导的新型城镇化，很重要的突破口就是。如果在十八届三中全会破局，拥有土地资源的企业将迎来新一轮资产重估，包括受益集体用地流转放宽，拥有农地、林地储备的企业；拥有大量城镇土地储备，未来土地可以转商用的企业；以及受益存量城市建设用地优化，自由工业用地转为商业用地的工业企业将显著受益。

再看产业政策调整受益板块。产业政策调整包括两个方面，一个是鼓励新兴产业，此前将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业作为战略新兴产业重点扶持；另一个是对传统行业的整合，国务院确立汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业等九大行业作为重点扶持的并购整合行业，这九大行业在证监会分道审核新规中，将有望进入豁免审核行列，政策支持未来资本市场并购重组增多，会带来很多事件性炒作机会。

最后看生育政策调整受益板块，这也可以从两方面看，首先生育政策调整，是因为中国将进入老龄化社会，国务院此前印发《关于加快发展养老服务业的若干意见》，明确提出到2020年，要全面建成以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的覆盖城乡的养老服务体系，要把服务亿万老年人“夕阳红”打造成蓬勃发展的朝阳产业；另一个层面是单独二胎政策，如果生育政策适当放宽，奶粉、婴儿医疗等概念股将长期受益。

受益十八届三中全会主题的这些板块，有些是短期事件刺激性的，持续性不足，有些则是长期的投资主题，比如新兴产业，比如老龄化，这些将是未来长期确定的投资主题。

展望11月份的大盘行情，从历史统计数据来看，我们对历史上11月份涨跌情况进行了分析，过去22年中有15个年份在11月份上证指数是上涨的，从统计数据来看可以说11月份是上涨概率很高的月份，不过最近三年确实11月均出现大盘下跌，我们对11月行情持谨慎态度。