佐力药业蹊跷三涨停 八高管借势出货

2012年2月22日，是浙江湖州第一家创业板上市公司佐力药业（300181）上市一周年、即3195万股（占公司股本总数的39.94%）限售股解禁的日子。

2月24日，公司证券事务代表吴英以每股20.74元的价格，减持14.18万股，套现294万元，其个人所持股份，仅剩零头8200股。

4个月后的6月19日、6月20日，吴英分两次各减持1600股，减持的价格分别为31.39元、32.83元。

作为公司证券事务代表，吴英对佐力药业的经营情况显然十分了解，对价格走势亦当有较深的判断。可事实是，仅仅相差4个月时间，其前后两轮减持，价格相差将近60%。事后回头去看，年仅33岁的吴英，因为“误判行情”，损失了至少150万元。

吴英只是佐力药业今年价格高度震荡的见证者之一。从6月15日到7月6日，短短15个交易日，在沪深大盘大幅下跌的背景下，佐力药业股价从23.95元暴涨到39.6元，大涨65%。在连续3个涨停板后，包括吴英在内的8位佐力药业高层，开始集中减持股票，市场上亦出现《下一个云南白药：佐力药业》之类的吹捧文章，甚至有人将其两年后的“合理价位”预测到106元。

这期间，佐力药业发生了什么？

15个交易日大涨65%

佐力药业的这波行情，始于6月15日。此前，佐力药业长期走势平稳，股价基本维持在发行价23.5元上下，换手率持续维持在2%之下。

这天，佐力药业突然发力，开盘几分钟即被拉至涨停。与此同时，成交量也迅速放大，当日换手率达到4.68%。申银万国上海陆家嘴环路证券营业部买入1000万元，高居买入榜第一位，成交占比17.01%。该营业部由此成为发动佐力药业此轮行情的始作俑者（次日，该营业部即清空佐力药业，净赚67万元）。

接下来两个交易日，佐力药业连续涨停，其中6月19日的换手率高达18.82%。中金公司上海淮海中路证券营业部、光大证券奉化南山路证券营业部分居两日买入榜第一位。

值得注意的是，在佐力药业连续涨停的三个交易日中，位于佐力药业公司总部所在地的银河证券浙江德清证券营业部，都选择强势卖出，三个交易日合计卖出2844.97万元，占比5.57%。另有一机构席位（当为南方基金），卖出1199.16万元。

6月19日，佐力药业《股票交易异常波动公告》，称公司未有应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息。佐力药业股价涨势就此中止。

6月29日，周五，佐力药业《2011年度权益分派方案》，向全体股东每10股派发现金股利5元人民币现金，每10股转增8股。

受此影响，7月2日，佐力药业再次涨停。当天，国泰君安顺德大良证券营业部买入2370.48万元，财通证券德清中兴南路证券营业部卖出897万元。

7月6日，佐力药业完成此番行情中的最后一个涨停，主导当天涨停的，即是最早发动此轮行情的申银万国上海陆家嘴环路证券营业部，银河证券德清证券营业部借势又卖出1343.85万元。

当天，佐力药业收盘价达到39.6元，创下公司上市后股价新高，较发行价23.5元上涨了68.5%。相比许多创业板公司上市后即业绩变脸、股价暴跌的情况，佐力药业不啻为创业板明星股。以6月14日收盘价23.95元计算，短短15个交易日，佐力药业即大涨65%。

此后，佐力药业股价开始走跌。但幕后主力似乎并不甘心。7月26日，佐力药业公告，称公司“新增年产200吨乌灵菌粉生产技术升级改造和扩产项目”已通过国家食品药品监督管理局新版GMP认证。

次日（周五），佐力药业强势涨停，但游资快进快出，周一即告跌停。这是6月15日启动大涨行情以来，佐力药业第一次出现跌停。此后，佐力药业再未出现涨停或跌停。

8位高管借势大举减持

从龙虎榜席位看，佐力药业此番股价异动，大抵是游资所为，而推动游资炒作的，应为公司主导产品乌灵胶囊。乌灵胶囊为采用乌灵菌粉为原料的中药制剂，具有安神补脑等功效。2007 年、2008 年、2009 年乌灵胶囊销售收入占公司营业收入的比例分别为82.33%、91.18%、89.88%。

而在众多医药类上市公司中，生产这一产品的，仅佐力药业一家，这为市场炒作提供了契机，甚至有人将乌灵粉的原料乌灵参，类比为名贵的“冬虫夏草”。

7月30日，网友“百年护城河”在东方财富网股吧论坛，发表了《下一个云南白药：佐力药业》一文，该文发表后被众多投资者转载。文章以“片仔癀（600436）8年上涨15倍，东阿阿胶(000423)15年上涨60倍，云南白药(000538)16年上涨344倍”为例，将佐力药业描述为未来的云南白药，并预测“佐力药业2012-2014年每股收益分别为0.78元、2.63元、3.55元，合理价格106元”。

但炒作毕竟只是炒作，佐力药业的高管们，并不相信公司股价真值106元。

6月15日，佐力药业出现第一个涨停，公司监事陈瑞祥以26.35元的涨停价率先减持5000股。6月19日，佐力药业连续第三天涨停，陈瑞祥又减持7万股，成交价涨到了31.39元。同日，公司董事、副总经理、财务总监陈国芬减持4万股，董事、副总经理郑学根减持3万股，副总经理陈建减持5000股，证代吴英减持1600股。

次日，公司监事郭银丽加入减持队伍，卖出1万股。6月21日，公司副总经理朱晓平加入，减持2万股。

而佐力药业半年报信息显示，今年2季度，公司自然人股东姚晓春已减持50万股、王戈迪已减持16.5万股，江南已减持51.5万股，王云飞已减持7.71万股。按情理分析，这四名股东的减持时间，应该都在6月19日前后。

7月2日，佐力药业再次涨停，董事、总经理董弘宇的母亲陈宛如通过大宗交易，卖出30万股，价格只有28.22元，而同日，副总经理陈建的卖出价为34.5元。陈宛如的卖出价折价近20%。