链通天下,银行助力

供应链金融近年来成为银行交易性业务中最热门的话题。一项调查显示，供应链金融是国际性银行2007年度流动资金贷款领域最重要的业务增长点。在欧洲次贷问题的金融危机中，供应链金融在西方银行业的信贷紧缩大背景下仍一枝独秀，高速增长的态势依然。

为中小企业带来福音

供应链金融，是指把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到处于相对弱势的中小企业，解决供应链中资金分配的不平衡问题，并为大型企业提供增值服务的产品服务体系。

供应链金融的创新意义主要体现在四个方面：

一是利用供应链整体的信用，通过对物流和资金流的全程监控，实现银行授信对中小企业主体信用风险的有效隔离，从而强化授信的安全性；

二是供应链金融是一个立足于流通经济、贸易融资的细分市场，有助于银行实施差异化发展的道路；

三是供应链金融采取了一整套全新的风险评审制度，即将当前银行业主流的主体评级方法，改革为重点考察贸易背景和物流、资金流控制模式的债权评级，从而衍生出一套新的信贷分析及风险控制技术。这些评审办法吸收和借鉴了2004年6月颁布的《巴塞尔新资本协议》的最新精神。

四是推进供应链金融服务不仅需要在银行内部组织架构、作业流程、资源配置等方面做出配套改革，还需要与第三方物流公司建立了全面合作关系，搭建物流金融平台，通过异业合作实现金融、物流的核心能力互补。

注重供应链上的债权关系

传统银行在供应链中主要针对某几个企业提供贷款融资服务，评估指标主要是企业的资产规模、财务结构和信用担保，与企业本身的财务状况和当期拥有的抵押物密切相关。在这种风险评估体制下，大型企业一般能够凭借足够的资产抵押获得较大的融资额度，但是过多地将资金注入供应链的优势环节会降低资金的利用效率，相比之下，中小企业由于没有足够的资产抵押，往往难以获得成长所需要的大笔融资。这样的信贷体系使得整条供应链上各个环节的稳定性出现越来越多的不一致，强者愈强，而弱者得不到足够的发展空间，最终产生供应链脱节甚至断裂的潜在危险。

而目前银行开展的供应链金融项目，已经从对企业为主的评价转为以债权为主的评价，同时开展结构性的融资。随着供应链理念在制造业的不断深化，单个企业的收益水平和整个供应链的收益水平的正相关系逐渐加强，供应链的整体质量、商业信誉、合作程度已经成为银行发放贷款的重要考虑因素，对贷款的风险评估已经从单一企业的信用评级转向动态运营的过程控制。此时，不仅各种实物和不动产不仅具备本身的自然价值，其身上包含的各种信息，例如商品的供求关系、市场价格的波动趋势、交易对手的信誉、对融资主体的监控力度也具有丰富的价值潜力。从深发展对应收账款类融资的评级分类来看，关于资产特征、受信人资质的权重和只有40分（总分为100分），而对交易对手资信、担保安排的权重占到了55分，说明银行在评估企业的信用额度的时候更加看重整体供应链的质量而非单个企业的实力。

银行参与下的供应链金融，在近十年的时间内取得了良好的经济效益和社会效益。作为最先开展供应链金融业务的深圳发展银行的数据，截止到2011年，改行“供应链金融”业务授信总额达到770亿元，授信客户超过 2000家，帮助10多个重点行业加速流通和物流增长，帮助50多家核心企业理顺上下游供应链关系，贷款不良率不到0.4%。

竞逐供应链金融市场

与90年代末深圳发展银行最早提出“自偿性贸易融资”理念和“1+N”供应链服务模式时的一枝独秀不同，目前的供应链金融市场则是百家争鸣：招商银行的“点金物流金融”、浦发银行的“企业供应链融资解决方案”、广发银行的“物流银行”业务、光大银行的“阳光商品融资”、华夏银行的“融资共赢链”、工商银行的“财智供应链”、中国银行的“融易达”、交通银行的“蕴通供应链”等，多样化的产品设计满足了不同性质和实力的企业的需求。

尽管供应链金融产品相似度非常高，但是由于各个银行实力和策略的不同，各家银行在供应链金融领域有着自己的特色。

中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行和中国交通是典型的大型银行和大众银行，目前工行、交行大举进入此领域，但是在操作环节控制较少，其他银行的动作较小。

光大银行推出了“金色链”品牌，涵盖汽车全程通、保兑仓、钢铁金色连、有色金属金色链等；兴业银行由于之前发生过供应链金融的相关案件，目前在此领域没有太多的实质性进展；广发银行最早提出了物流银行业务概念，目前也在主力推广“物流银行”产品，但是由于品牌方面原因，在行业内影响不大；浦发银行是国内较早推出供应链金融品牌的银行，但在操作模式上长期缺少突破；华夏银行推出了“融资共赢链”产品，涵盖七个行业，涉及国内国外业务，品种齐全，广告投入大，但由于受制于信审的固化思维一直未能大范围推广，放款系统成为供应链推广的绊脚石。

深圳发展银行则是国内供应链金融业务的始祖，模式齐全，风险控制经验丰富，拥有一批供应链金融的专家，但目前由于受平安银行接管，业务发展上存在一定的不确定性。

典型的两种融资方案

目前，国内银行推出了针对供应链上各个不同环节的融资业务，以适应不同性质企业的融资需求。

针对供应商，推出了先票/款后货、担保提货、贴现、动态质押、静态质押、标准仓单质押、商承保贴、明保理、暗保理等融资业务。

针对初级产品生产商，推出了福费廷、出口押汇、打包放款、出口信用险项下短期融资、暗保理、明保理、商承保贴、标准仓单质押、静态质押、动态质押、贴现、连质押开证、担保提货、先票/款后货等融资业务。

针对经销商，适用的产品包括担保提货、先票/款后货、静态质押、动态质押、标准仓单质押、商承保贴、出口信用险项下短期融资、打包放款、出口押汇、福费廷等。

目前最常见的供应链金融主要有以下两种方案：

基于存货的融资产品是国内外最早开展的物流金融实践，其主要模式是企业将存货存放在第三方的仓库中，由第三方物流公司进行保存、评估和监控，银行根据存货的价值给予货主企业一定的授信额度，企业在归还本金和相应的利息之后便可领回仓库中的存货，目前主要有存货质押和仓单质押两种形式，国内主要以静态的存货质押为主。深发展的“银货通”业务是基于存货的融资产品，允许企业分次赎货，不影响企业的销售，目前已在钢铁、汽车、石化、有色金属、粮食和橡胶等十几个行业成功运作。目前，其接受的公共类货押商品共分12大类，包括黑色金属、有色金属、矿产品、化工产品、纺织原料及纺织制品、交通工具、纸浆和纸制品、粮油及农副产品、建材、电线电缆、机电设备、食品。