09年A股市场的“三枪”拍案惊奇

老谋子的年度大作《三枪拍案惊奇》在首日内在全国“打”下千万票房，成绩喜人。对于股市而言，经过08熊市弥漫的哀伤，金融危机的暴虐以及1PO开闸的冲击，09年的“三枪”打得更是振聋发聩、振奋人心，刮起了一场不小的09年证券界超级风暴。

重磅巨金　打响强攻第一枪

如果说今年股市中最流行的一句话是什么，莫属老赵的一句“不差钱”，从今年年初开始，新增人民币贷款就屡创新高，3月更是达到了天量一1.89万亿元。再加上今年政府保8的坚定决心，持续实施宽松的货币政策，4万亿投资也砸得相当瓷实。不光促进国内实体经济在金融危机下继续前行，所受影响甚微。同时也为股市这样的非实体经济，带来巨额热钱的纷纷流入。股市“不差钱”一度成为今年最热门的词语，而A股市场也因此迎来一波强势上涨。在7个月间，过关斩将地拿下去年一半失地。多方犹如雷霆轰炸般的打响了09牛年牛市的第一枪。

第二伦IPO狂奔创业板冲刺

除了09年一波牛市上涨之外，更加引人热讨的09年股市大事件，便是筹备十年、酝酿了十年之久的创业板，在今年10月30日终于登上中国资本市场的舞台。而与此同时，1PO的再度开闸，在某种程度上反映了股票市场管理部门对09年股市走势的态度，表明了目前股市有能力可以承担它基本的融资功能，同样也给一些优质企业提供了融资扩大再生产的机会。但我们也要看到，不管是IPO还是创业板，都不可避免的扩大了股票市场的供给，对尚未恢复元气的股市造成更大的资金压力，引发股市动荡。

不过从目前来看，虽然今年的创业板普遍发行价较高，很多个股在首日出现明显进入疯狂的恶炒阶段。毕竟，股市总是在理性的价值投资和非理性的炒作中摇摆，会出现非理性的炒作也是常事。但最终还是会回归理性的价格。市场最终会寻找到一个比较合理的定位。

稳中求胜第三枪打出新年新气象

也许很多人都没有注意过，09年至今为止，A股月线已七连阳，累计上涨超过78％。与2006年8月启动的大牛市月线九连阳比较，今年A股月线七连阳更健康安全。前者攻势凌厉，爬升坡度陡峭；后者震荡盘升，小阳碎步居多。这也说明，今天的牛市行情走得比以往更加理性，国家在把持股市政策上也突出“维稳”的指导思想。对于股民来讲，在经历了08年疯熊的洗礼，理性投资的思想已经开始扎根，很多投资者在行情波动中不再会轻易操作，而更多的是密切关注宏观政策、经济数据、美元走势影响方面。复苏、通胀、升值、新增贷款、刺激改策等屡屡成为市场流行语。普通投资者空前关注CPI,PMI,M1与M2等。用股民自己的话来讲，就是“炒股功夫在股外”。因此，基于整个大环境以及个体上的稳定，09年股市虽然也历经不少波折，但整体上依旧比较健康，这也给10年的行情打下了一个良好的基础。

2010年乐观向左谨慎向右

新年将至，而人们对于2010年股市走势的预测也开始升温。有让我们乐观的，也有需要谨慎的。比如政府已开工项目、房地产投资以及适度宽松货币政策等将继续，这些刚性需求的或可推动股市延续09年格局。而具体到股市中，一些公司的业绩开始转为向好，未来半年很可能上演业绩和流动性双轮驱动行情。

不过，虽然从经济数据以及发展趋势等来看，继续保持震荡上行的可能性不小。但不能否认，市盈率仍是判断股市泡沫的重要标准。虽然，目前A股市场的市净率(历史上市净率持续低于目前水平的最长时间为61个月，为2001年12月至2006年12月)和市盈率(历史上市盈率持续低于目前水平的最长时间为29个月，为2004年6月至2006年11月)都处于一个相对合理的水平，综合市净率和市盈率，与历史水平相比较，市场的估值水平也基本合理。但我们也要看到，股市中局部泡沫正在加剧。比如说股市中仍然有不少个股有着居高不下的市盈率，尤其是创业板，高达五六十倍，这个泡泡已然吹得不小。

不过，股市从来不可能拒绝泡沫，泡沫存在与破灭没法也完全预测。与泡沫共舞的关键就是不要贪婪。等到泡沫开始破灭时，能见好就收，有钱赚就走。泡沫总有最后的埋单者，这些人就有可能是“裸泳”的人，或者过分贪婪的人。所以，2010年投资良策概括为一句话就是：可以乐观，但投资要谨慎。