把握好投资理财中的“贪婪”

资本市场中只有两种心态，一是恐惧、二是贪婪。投机者很容易在两种心态的转换中踏错节奏，而投资者就能较好地把握。目前大概是我们应该“贪婪”的时候了。

今年以来，市场的持续下跌让人们曾陷入极度恐慌，A股市场在似乎看不到希望的时候迎来了“政策底”。那么，在市场出现转变的情况下，该如何应对呢?我的回答是“贪婪”。当然，我们应该贪婪的是那些被错杀下的好公司的长期价值，时间是具有坚强信念的投资者的朋友。

市场的跌幅已经较为充分地反映了经济基本面的变化，不论从调整的空间和时间来看，都已经足够，股市产生中级反弹的可能极大。

事实上，二季度已经基本具备了一个中级反弹行情的条件。从二季度的情况来看，市场整体跌幅已经较大，A股市场核心板块股票的2008年动态市盈率已经低于20倍，部分行业的股票已经跌出了长期投资价值。而A股市场的外部环境有企稳迹象，同时国内股市的潜在流动性仍然充裕。

当然，市场中级反弹最缺乏的可能是投资者的信心。信心有赖于基本面的逐步稳定，更有赖于稳定政策的明确导向，一旦信心回升，市场会随时出现较大力度的反弹。目前，投资者已经可以看到政府稳定股市的明确态度，因此，困扰市场的投资者的悲观情绪也会随之平稳下来。

以我个人观点来看，如果是自己的闲钱，有足够的投资周期的话，现在已经到了可以闭着眼睛买股票的时候了。

总体来看，目前市场投资者已经对外部经济放缓、通胀水平高位持续等形成了充分预期，市场在今年一季度的调整也非常到位了。随着二季度各类主要宏观数据的陆续披露，可以相信，内需的稳健增长对中国经济有良好的支撑，居民消费在未来通胀预期稳定的情况下，也会强劲增长。乐观地看，未来积极的财政政策将使得经济生活中不断出现新的亮点。结构松动的货币政策在下半年也值得期待。这是因为，从根本上讲。中国的经济增长不能大幅度放缓，我们必须在发展中解决我们的问题，也要在发展中应对外部问题。综合来看，虽然对全年的经济增长谨慎乐观(关键看未来通胀形势是否能逐步舒缓)，但对二季度市场走势仍然抱有信心。特别需要指出的是，如果美国经济能够在2009年上半年结束调整重拾升势，则更具活力的中国经济也会很快恢复。A股市场通常会提前3-6个月反应，即在2008年下半年真正见底逐步回升。因此，在2008年大部分时间里大盘整体系统性上涨的机会不是很大，但局部热点仍会层出不穷。

中国经济长期增长的趋势没有变，也一定能够平稳着陆，目前的不确定因素主要是外部环境，中国经济本身的增长活力是非常强劲的。目前要担心的倒是欧美股市可能会补跌，而中国股市已经跌得足够了。

在投资重点方面，牛市调整阶段的明显特征是，多数资金将主要流入中、小市值股票和低市盈率的股票。在行业选择上，在通胀高位运行、经济减速时期，上游行业和内需行业会成为投资的热点。“创新是企业领先的源泉”!可以预计的是，无论是投资者还是基金公司，未来将会进一步“选择具有创新能力和行业领先的上市公司，分享企业高速增长成果，在承担适度风险的基础上，追求基金资产的稳定增值”。创新将为企业提供长期发展的动力，从而为投资人创造出超越均值的收益。