“炒金”一族切忌贪婪

徐国忠

福州诺奇投资公司投资总监

随着黄金市场波动越来越大，暴涨暴跌时有发生，价格泡沫时隐时现，期望“炒金”一夜暴富，将带来极大风险。现阶段炒黄金，我们应该考虑哪些因素呢?据此我们采访了福州诺奇投资公司投资总监徐国忠。

市场望：有业内人士指出。所有货币的风险正在上升，这使得黄金成为货币保值的最后选择，黄金已不再是一种普通商品而成为国际硬通货。这点您是怎么看的?

徐国忠：黄金目前还不可能成为硬通货，现在只能算是通货膨胀中的一种避险工具。有色金属属于稀有物品，只能说在各个国家都可以使用但不能用于流通。虽然3月19日美国货币政策的调整引发大宗商品价格的飙升，但还不能说明黄金已经成为标志性的硬通货。在理论上，黄金已经达到硬通货的定义，但只是具体表现在黄金在各个国家都可以用，实际上黄金还不能充当货币的角色来购买东西。

曾经有人估测将来每样商品的买卖是以黄金来定价的，例如一杯茶多少盎司，但是货币的退化在短期内不可能实现，特别在金融危机的背景之下。因为金融危机本身就存在着货币战争，货币与货币相互之间进行强弱对比，这样的竞争只能说哪种货币是最强的，所以不可能把黄金提到面上来提。

相对其它市场，例如外汇市场，黄金仅仅是个小市场。

市场望：似乎金融危机成为了人们重新认识黄金的一个机会?

徐国忠：因为黄金在人们的生活中是经常接触的东西，看得见摸得着，所以存在着一定的认识。如果把它作为一种投资就提高到一定的深度了。在中国，前几年已经开设纸黄金、黄金期货等衍生产品都是对黄金的一种加深认识。从以前的买卖商品提高到将它作为一种金融品种来进行投资，这就是一种进步。如今很多东西已经不需要以货物摆在窗口上来进行买卖，而是通过一种市场机制来进行买卖的。

目前在中国，大部分的投资者还仅仅专注于股市。由于起步较晚。和国际相比我们认知还比较少，目前国内的投资品种只有20多种，国际上200多种。相比较之下，中国还是显得很传统，中国人还没有真正走出去。比如说国际现货金，在国内还属于被禁闭的还未开放的东西，只能够境外投资，在国内还处于研究层面。

上海黄金期货市场将来可能引进更好的国际金融品种，因为现在仅仅只是让人更深地认识黄金期货，以后引进的杠杆比例更大的品种，这是根据中国老百姓的投资情况来调节的。如果说现在就引进大的杠杆比例品种，每个人都去投资，就像赌博，一直都在玩钱的游戏，拿钱去滚钱，或者说拿钱去博，忽视了实业，国家民生大计将会受到很大影响，所以说让我们年轻人慢慢去适应这种东西，多了解国外的行情，将来我们就是第一批人。

市场望：自2月20日冲高1000美元之后，黄金最近的走势是涨跌震荡非常剧烈，黄金行情的波动一般受制于哪些因素?

徐国忠：最明显的因素是标价因素，国际现货是以美元为标价，美元越贵等于价格也越贵，所以在过去黄金是与美元有着直接联系；还有一个因素是国际市场对黄金的信心，假如ETF(一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品)基金大量收购黄金，储备量加大，说明机构也认可黄金的避险价值，就会引发大批投资者的信任，会刺激大家疯狂购买，大部分人都认为黄金会涨，几个月内一定会有波段震荡。可是现在市场上还没表现出一种对黄金的热情，国际上的炒家、投机专家、对冲基金等对黄金的热情还看不到，如果一旦爆发，波动震荡将会犹如去年的石油一样。

我个人认为黄金真正的价值应该比目前的价位低，按目前的整个政治形式和经济形式，均价应该在900美元以下。过去几年黄金会出现暴涨暴跌都是由于战争或者经济断链引起的。虽然这次金融危机让整个市场哀鸿遍野，但由于可供避险的投资品种多，不只是黄金一种，还包括石油、外汇、国债可以进行选择性投资。不像以前，国债不分长短期，选择的种类又很少，大家只能选择黄金。比如3月19日黄金一下跌30～40美元，一下又涨了70美元，就仅仅因为一个非常重要的货币政策出台，引起了外汇的波动，势必引起了各方面资金的流动。

市场望：对于投资者而言，炒国际现货最大风险是什么?投资者应如何更好地规避这些风险?

徐国忠：关于炒黄金的风险，人性是关键因素。黄金投资者绝不能以赌博的心态来投资。做股票风险不大是因为每天有涨跌幅10％的控制，而在黄金的投资中没有这样硬性的规定，需要手动的去限制它，去止损。然而有些投资者容易陷入危险的漩涡，哪怕这一点点动手的机会都不给自己。在国际现货金市场上损失惨重的投资者，90％以上都是因为贪心，缺少控制，忽视风险。所以最重要的就是忌贪婪。

具体到操作层面，作为投资者，首先应考虑资金的大小，因为它有个杠杆比例过程，在操作过程中不宜超过20倍为佳，这样就可以得到风险控制。例如投入100万，不能超过2000万的投资。很多人是用100万做1亿甚至是7000万的投资，7000万的涨跌幅肯定是比较大的，就触及了最大的限制能力，偶然性的失误就造成无法再进行投资。所以要把仓位控制得很充实，只能用小仓去做，虽然没有1：1，但是这种杠杆比例已经超过了我们期货上的1：10的比例。至于操作的方法，很多人用股票的方法来做，也有很多人用期货的方法来做，这就看个人的经验了。

市场望：对于新手该如何制定一份交易计划?比如掌握有效的资全管理方法和设置止损方案?

徐国忠：关于止损的比例，个人建议客户站在一个自己资金的承受能力范围内去设立止损，止损其实针对每个人来说是不一样的，止损的进出是根据我们经验来看，点位进不好可能一下子都止损，即使哪个价位进入都会被止损，所以重要的是能在关键点位进去，止损的准确率就会达到80％，止损的概率就很高了。

对于新的介入者来说，炒黄金比起炒股票更为简单，因为它只是研究很多只股票中的一只股票。新人首先要学会的就是培养一种习惯，其它的损失可以弥补，但习惯很难养成，所以要养成这种习惯就要从第一次投入资金开始做，哪怕是模拟盘也不能轻视，这就是我个人认为的一种盈利模式。首先一开始会用小单做盈利，在建立盈利的基础上拿出盈利50％～80％之间做下一次盈利的准备，这样胜算更大，不容易损失到原来的本金；还有一点是当亏损的情况下也要养成习惯，那就是绝不允许亏损达到两次以上。

消息面对于投资者来说也是需要考虑的，很多消息面是滞后的，很多机构的信息放出后或许已经成为烟雾弹了，或者它的行情已经产生了，所以我更关注的是在盘中走动的时候发现它的走向，这也是种习惯。当它突破在一定的位置，突破上的位置可能马上拉涨，突破下的位置可能马上下跌，而这些关键点位都是由我们自己判断。