稀土交易所争夺

包头市开发区稀土大厦以南的24亩土地上，四座现代化大楼拔地而起。这个被当地政府寄予厚望的“金融广场”商业地产项目，建成后将成为集股票、债券、期货、保险等金融业务于一体的交易营运场所。

不过，为了将酝酿已久的稀土交易平台尽早孵化，包头方面显然已经等不及金融广场正式投运。8月8日，在第四届中国包头稀土产业（国际）论坛举行之际，包头稀土产品交易所有限公司于金融广场挂牌成立。工业和信息化部副部长苏波与内蒙古自治区副主席王波一起，为交易所揭牌。

中国近两年对于稀土行业集中管制，稀土产品价格剧烈波动，一度对下游应用行业造成影响，有人甚至质疑稀土行业的长期稳定发展。成立全国性稀土交易平台，被认为是中国探寻稀土产品价格形成机制的一次尝试，行业主管部门希望借此推动稀土价格市场化、透明化，避免大起大落。

在包头稀土交易所挂牌当日，运行机制、交易规则、产品设计等细节未被披露。交易所牵头人张忠称，公司的合法手续已经完成，中铝、五矿、中色等央企均成为股东。但交易所目前处于筹备阶段，真正运行还需要一段时间。

这令外界担心，包头稀土交易所为了争做全国性稀土交易平台而匆匆上马，后续运行可能不会太顺利。

此前，江西省于去年底率先成立江西赣州稀有金属交易所。该地区中重稀土产量约占全国中重稀土产量的80％。尽管如此，赣州稀有金属交易所正式运行以来的成交量屈指可数。

各地争建稀土交易所的背后，实为各方对稀土定价权的觊觎。经过两年调整，稀土行业的重心已从矿产资源的跑马圈地，转移至游戏规则的设计主导权之争。

定价机制缺失

稀土产品价格随着政策的密集出台而迅速提升，曾被很多人认为是近两年来稀土行业整肃的最大成就，但这一轮“政策市”却令下游行业不堪重负。

在过去一年多时间里，稀土价格经历了一波“过山车”式的暴涨暴跌。2011年1月－8月，镝铁合金从1月4日的145万元/吨涨到8月30日的1230万元/吨，涨幅为748.28％。涨幅最低的为氧化镨，也有304.26％。

但从去年7月份开始，市场价格急转直下，氧化镧从16万元/吨跌至年底的12万元/吨，氧化铈价格从19万元/吨跌至13万元/吨，氧化镨则从最高峰的110万元/吨左右跌至68万元/吨。跌势持续到今年上半年，交易量随之大幅缩水。

对于国内外稀土下游企业而言，价格平稳至关重要，这关系到企业能否锁定采购预算。以一家欧洲稀土下游用户为例，该公司每年分六七次采购镧、铈、镨、钕，去年上半年每次采购，询价均较上月高10％。不但如此，在得到供应商报价后，这家公司必须在24小时内作出决定，确认合同，支付货款，否则价格就要重谈。

“任何一种大宗商品都应该有价格波动的范围，我能够锁定这个范围就好。但稀土市场没有一个透明的价格机制。”这家欧洲公司的采购员对此倍感无奈。

同时，稀土生产企业并未因为获得高额利润而感到欣喜。包钢稀土(集团)高科技股份有限公司（下称包钢稀土）2011年实现销售收入115.28亿元，净利润高达34.78亿元，同比大增363.33％。但该公司高管多次在公开场合表达对稀土产业未来发展的担忧——苦心培育多年的下游市场，或因价格乱象而遭重创。

事实上，从去年下半年开始，稀土下游用户或减少用量、或寻求替代品。包头天骄清美稀土抛光粉有限公司总经理崔凌霄称，去年稀土抛光粉行业客户已经将替代品列为重点课题进行攻关。在玻璃饰品行业，采用氧化铝全部或部分替代稀土抛光粉已经获得成功。

缺失合理的市场化定价机制，导致整条稀土产业链陷入困境。长期以来，稀土产品主要执行出厂价，基础价格参考大型稀土企业的挂牌价，实际成交价格由供需双方商定。

稀土原矿资源主要掌控在大中型国企手中，按生产企业制定出厂价的模式，厂家理应掌控定价权。然而，由于大量稀土贸易商以及正规市场之外的“黑矿”存在，即使像包钢稀土这样在全球轻稀土市场占有率超过60％的企业，也难以在价格失控时稳定市场。

迄今为止，对于从中国进口稀土的企业来说，最感困惑的是中国国内的稀土价格是模糊的。美国稀有金属研究权威、技术金属研究有限公司(Technology Metals Research LLC)首席执行官杰克·利夫顿（Jack Lifton）认为，如果能够通过建立市场化交易平台准确稀土产品价格，就有助于平抑稀土市场的价格波动。

中国政府显然也意识到了这一点，他们希望仿照国际上现有的大宗商品定价系统，为稀土产业量身定做公开的市场化交易平台，直接面对全国甚至是全球稀土市场。

包交所早产？

尽管包头稀土交易所尚不成熟，但张忠还是决定尽早挂牌。作为包钢稀土总经理，张忠是包头稀土交易所的主要推动者之一。

截至8月8日，包头稀土交易所共有十家股东：包钢稀土、国家物资储备调节中心、中国有色金属建设股份有限公司、四川江铜稀土有限责任公司、厦门钨业股份有限公司、中国稀有稀土有限公司、五矿稀土有限责任公司、广东省稀土产业集团、甘肃稀土新材料股份有限公司、内蒙古高新控股有限公司。

为保证各参与方拥有平等话语权，首批发起人实行同股同权，各家出资1000万元，总注册资本为1亿元。

张忠仍在努力说服赣州重稀土企业加入，从现有发起单位来看，交易所明显偏“轻”。虽然上述发起方中，多家公司或多或少掌控一些中重稀土资源，但其规模难与赣州比肩。仅就近年平均数据来看，赣州重稀土产量超过全国重稀土产量的70％。

据一位知情人士透露，已有两家赣州稀土企业有意加盟，但资本金并未到位，故未提及。

从谋划到挂牌，包头稀土交易所历时两年。作为我国北方最大的稀土生产基地，内蒙古自治区政府希望通过稀土交易平台形成市场化的价格，打消外商对于政府操纵价格的疑虑。

2011年5月25日，内蒙古自治区政府发文，同意包头市组建“包头稀土产品交易所有限公司”，经营范围不得包含“大宗商品中远期交易、大宗商品中远期交易市场管理、仓单交易”。这意味着该交易所只能交易现货。