沪港通遇见慢郎中

按照往年的惯例，每年的11月，都是股市休养生息“城门高悬免战牌”的日子，机构投资者准备着一年到头算账日子的来临，中小投资者也在四处寻觅消息，为来年的业绩浪做足功课。

不过，今年的11月，对于国内股市而言，对于股民而言，是一个令他们激情澎湃高潮不断的日子，一个个特大利好的重磅炸弹似乎不要钱般砸向股市，让股民快乐地找不着北。11月10日，在全球瞩目的APEC会议上，主席在接见香港特首梁振英时，表示对沪港通尽快实施乐见其成。话音落地，上交所和港交所便公开宣布在11月17日正式推出沪港通。11月17日，沪港通正式启动，当日沪指以今年最高点开出，投资者投资兴趣浓厚，港资北上额度被买尽。尽管随后几个交易日，沪指和恒指连续阴跌，投资者参与兴致减弱，但是作为国内股市和国际证券市场打通的关键一步，沪港通开通对国内股市可能产生的深远意义如何评估都不为过。

或许是嫌沪港通这把火把股市烧得还不够旺，11月20日，总理在主持国务院常务会议上再次要求降低企业融资成本。21日，央行宣布银行贷款降息0.4%，这对于银行头号贷款大户上市公司来说，绝对是年末之际央行送出的利润大“红包”。银行降息意味着上市公司融资成本的降低和利润的增厚，这对明年年初上市公司的业绩浪来说，无疑是个巨大推手。业内人士奔走相告，银行降息，意味着国内证券市场步入了股债双牛的新时代。国际著名投行大摩发表研报认为，国内股市明年有望收复6124点。瞧见没，老外对国内股市的一往情深绝对高于国内投资者。

从沪港通开通初期的交易情况看，外资购买A股的兴趣明显大于国内投资者购买港股的兴趣。这并不奇怪，如今参与A股投资的外资多数都是机构投资者，在沪港通启动之前，他们已经对A股市场做过极为详尽的投资功课，再加上原先QFII的示范作用，他们对投资A股市场哪个版块的个股心中有数。反观国内投资者，本身投资港股有个50万元的投资门槛，使得国内股市投资的主力中小投资者无法参与沪港通，再加上国内投资者对于港股的交易规则并不了解，还有一段时间需要磨合，这使得国内投资者对于购买港股的兴致不浓。

尤为需要关注的一个交易规则的热点是，港股交易采用的是“T+0”制度，国内股市交易采用的是“T+1”制度，在如今全球信息巨量化、平面化的时代，在“黑天鹅事件”频发的背景下，“T+0”制度对负面消息的对冲性远远高于“T+1”制度，因此，我们迫切呼唤，在沪港通启动的大背景下，国内股市应该尽快采用“T+0”制度。

沪港通开通了，降息实施了，投资者们，你们准备好迎接新一轮牛市到来的干粮了吗？