宁波民营企业“走出去”业务战略思考

摘要：文章阐述了宁波民营经济“走出去”业务的发展背景、概况，分析了民营企业开展“走出去”业务面临的形势和有利条件，对民营经济“走出去”业务的融资模式进行了简要分析，并提出了相关的建议。

关键词：民营经济;走出去;融资

改革开放以来，一大批宁波民营企业家白手起家、勇于开拓，贡献了宁波70%的利税、80%的GDP、85%的就业机会，是宁波经济发展的主力军。民营经济的健康发展已经成为政府部门关心的重要议题，企业开展“走出去”业务，投资、并购国外企业，更多地利用国际市场、国际资源，利用全球科技进步和全球配置，成为企业转化升级、提高专业化、规范化和管理水平的重要途径，因此民营经济“走出去”业务也成为政府和企业共同关注的热点领域。

一、宁波市“走出去”业务概况

2011年，宁波市境外投资领域不断拓展：宁波市新批境外贸易性企业87家，合计中方投资额2.32亿美元；境外资源开发企业7家，合计中方投资额1.89亿美元；综合性企业、生产性企业、物流企业、研发企业境外中方投资额分别为1.29亿美元、1.19亿美元、1.53亿美元和2263万美元。境外投资市场日益多元化：新批境外企业和机构185家。其中，全年在港投资中方投资额6.17亿美元，对欧洲、美国、拉丁美洲等地中方投资额分别达1.33亿美元、1.14亿美元和5748.5万美元。境外投资大项目支撑有力：境外总投资1000万美元以上大项目18个，合计中方投资额8.04亿美元。

截至2011年底，宁波市累计批准境外企业和机构1428家，项目总投资31.32亿美元,其中中方投资26.903亿美元，分布在96个国家和地区，全市境外承包工程劳务合作营业额11.04亿美元。

二、民营经济开展“走出去”业务面临的形势

1.民营企业的优势

产权清晰，内在动力强。民营企业以市场为导向，与国有企业相比，它的产权非常清晰，管理相对灵活，投资决策较为果断，有较强的风险意识，规避风险的灵活性较高，对资本、效益的追求具有较强的内在动力。

对市场反映敏感，善于捕捉市场信息。民营企业的经营机制灵活，它们诞生于市场经济，习惯了在市场上摸爬滚打，运作比较严谨，适合国外的市场环境，尤其是在经济环境比我国差的发展中国家和竞争性非常强的领域中，具有极大的灵活性和明显优势，民营企业完全按照市场的商业原则和市场规则运作。

降低政治风险。随着中国经济的不断发展与扩大，一些国家开始通过不同的方式, 在政治上、法律上及地方组织等方面限制中国投资，如华为收购3Leaf、中海油收购美国尤尼科受阻。事实表明，在“走出去”的过程中，民营企业的成功率高于国有企业，与大型国有企业相比, 民营企业被公认为市场主体的优势能减少对外投资中的政治障碍，在走出国门时减小阻力,提高成功率。

行业分布广泛, 面临众多机遇。宁波民营企业实力不断壮大, 投资涉及越来越多的行业, 从纺织到机械制造，从汽车配件到资源开采等。众多的行业领域给民营企业带来了机遇, 使得他们能够利用各地区的差异找到更多的市场机会。

管理水平的日益提高。民营企业大都成长于竞争性行业，市场化程度高，随着近年来企业规模不断扩大，管理水平也日益提高，具备了参与国际竞争的基本条件。

2.面临的形势

随着人民币升值和成本升高，企业面临订单减少、开工不足、交易风险和成本明显增加、国际贸易摩擦和贸易壁垒不断加剧等多重困难，依赖产业链低端低附加值产品出口的宁波民营企业形势严峻。

实施“走出去”战略是宁波民营业改变其在国际贸易中不利地位、提升其国际分工地位增强国际竞争力从而促进宁波经济转型升级的捷径；也是带动出口、扩大就业，促进国际收支平衡，实现宁波经济持续发展的有效途径。宁波市许多外贸企业在国际贸易摩擦加剧、资源紧张和人民币升值压力下越来越认识到“走出去”的紧迫性，在国际贸易中越来越深刻的认识到提升企业国际分工地位的重要性，越来越多的企业确定了全球战略。

3.重点案例和业务模式

近年来，一大批民营企业在竞争中发展壮大，逐步向规模经营、综合经营、集团经营迈进，如春和、帅康、方太、奥克斯、大红鹰、雅戈尔等都具有一定的规模，具备了大规模对外投资的实力。

投资并购。雅戈尔集团斥资1.2亿美元收购美国KELLWOOD，创下了中国服装界最大海外收购纪录，宁波圣龙集团以1599.4万美元收购了美国博格华纳集团旗下的SLW汽车股份有限公司90%以上股份，华翔斥资340万英镑收购英国名企劳伦斯公司股权及1500万英镑并购捷豹路虎内饰公司，韵升11.7亿日元收购日兴电机工业株式会79%的股权等。

设立分公司。海天集团已在欧洲、北美洲、南美洲设立了5家海外工厂, 成为宁波市境外办厂最多、带动销售量最大的企业；宁波申洲针织有限公司在柬埔寨投资298万美元设立服装加工企业；新世纪化纤投资240万美元在越南设立涤纶短纤维生产厂等。

产业集聚园。民营企业进行“集群式”或“工业园区式”对外直接投资，可以充分利用产业体系提供的配套服务便利，发挥集群内学习机制与技术溢出效应，享集群内部的经营资源，实现集群整体国际竞争优势的提升。中策与尼日利亚李氏机构 合作，在尼日利亚投资建设工业园区，在园区设立柴油机、发电机、机械制造、船舶修造、电气等工厂，实现非洲本土化生产、销售，增强竞争优势。

境外承包工程。中达建设、龙元建设、华丰建设、宁波建工等建筑企业纷纷获得对外承包工程资质，并在泰国、马来西亚、印尼、菲律宾等国家获得大量建筑工程。

资源开发。春和集团8亿美元收购巴西铁矿，中国宁波神化化学品公司出资2180万加元收购Royal Nickel公司15.6%的股份；宁波凌珂新能源有限公司投资1200万美元在吉尔吉斯坦收购矿产；余姚增洲钢管厂在菲律宾总投资375万美元设立中菲合资菲律宾矿业股份有限公司等。

可以看出，宁波民营企业境外投资增长迅速，投资区域日益扩大，大项目不断增加。境外投资项目也开始从单纯带动出口向有步骤地实施海外战略，提高市场拓展和跨国经营能力转变。但是，总体来看，宁波对外投资并购还处于起步阶段：一是对外直接投资比重过小，二是对外直接投资中战略投资比例很小，三是跨国并购投资方式比例很低，跨国并购的企业屈指可数。

三、面临的问题

在民营企业中，能够进行海外投资的，无论是建立海外生产基地、海外营销机构还是研发机构，一般都需要有较大的规模和较强的财务实力，以便能承受投资初期发生较为高昂的开办成本和失败可能招致的损失。同时，“走出去”业务也面临着几个主要问题：

1.缺乏信息支持

信息不对称、不充分是制约企业对外投资的重要因素之一。企业特别要开展对国际惯例、东道国投资环境的研究。一个企业要对外投资所需了解的信息包罗万象, 既包括宏观的国外经济发展趋势、行业规划、相关法律法规、政府投资政策、金融外汇市场状况、海关政策、税收政策等, 也包括微观的产品供需状况、市场价格周期、合作伙伴的资信、行业市场准入等。对于民营企业确实存在诸多的困难,由于信息不全面而导致项目不理想的情况时有发生,成为跨国经营的一个制约因素。

2.缺乏投资专业服务

世界经济、投资地的经济走势直接关系到“走出去”业务的成本、收益与成败，而且市场中介机构如投资银行、资产评估事务所、会计事务所、律师事务所等起着相当重要的作用，从寻找和评价目标企业，进行可行性研究，财务安排到价格谈判，达成交易，清算资产以及资产重组等一系列环节，中介机构的参与都是不可或缺的。目前，宁波尚缺乏相关的配套研究、服务体系。另外，熟悉投资地环境的管理人才匮乏成为制约企业境外投资并购的重要障碍。

3.国别风险

国别风险是指，由于某一国家或地区经济、政治、社会变化及事件，导致该国家或地区借款人或债务人没有能力或者拒绝偿付金融机构债务、或使金融机构在该国家或地区的商业存在遭受损失，或使金融机构遭受其他损失的风险。例如，部分国家发生的“国有化”事件，对外国投资企业往往采取没收、无偿征用等手段将其收回，给投资者造成了财产损失。另外，境外部分国家政局不稳对企业“走出去”影响日趋明显。

4.缺乏保险支持

境外业务市场风险也很大，我国对企业境外投资的风险保障制度尚未完全建立，缺乏对风险的准确评估。

5.资金不足, 融资困难

境外业务需大量资金，资金问题是制约企业“走出去”的首要问题。一些民营企业在“走出去”的过程中把握了商机,市场拓展速度很快, 但企业的生产能力和产品的供给能力跟不上。企业迫切需要通过基础设施的投入满足迅速增长的市场需求, 资金成为企业发展的瓶颈。尽管企业的市场前景良好, 但是国内银行可能认为对企业海外资产无法监管, 不愿意承担风险, 不愿为民营企业的海外投资融资, 对企业的发展造成制约。另一方面, 企业新进入海外市场, 需要在当地申请贷款,此时需要国内的金融机构的担保或其他信用支持。而民营企业的规模相对较小,国内的金融机构有时觉得海外投资的风险较大, 对企业海外的资产难以掌控, 不愿意提供担保等信用支持, 影响了企业的海外融资和发展。目前，宁波市金融机构对大部分的民营企业“走出去”业务的支持力度有限，“走出去”业务金融品种主要是母公司的短期贷款，长期贷款也是通过“内保外贷”来支持，信用结构主要采用设备抵押、股权质押、保险（第三方责任险除外）中的权益质押及项目有关的合同中的权益质押。

四、政策建议

2005年底，宁波市政府出台了《关于进一步加快实施“走出去”战略的若干意见》，2010年建立“宁波市海外投融资平台”，进一步加大了“走出去”的支持和促进力度，助推企业“走出去”业务发展。民营企业“走出去”业务的健康、快速发展离不开政府、企业和金融机构的合作与支持。

政府建议：将“走出去”业务作为宁波市现阶段对外开放的重要工作；完善扶持政策体系，加大对对外投资的扶持力度；加强对外投资的组织工作，建立统一的对外投资管理；设立专门的对外投资和跨国并购研究咨询机构，这个机构由经济、法律、金融、财务和宁波优势行业的技术等专家组成，研究政府对外投资政策，为政府出谋划策；加强对外投资服务，提高对外投资便利化水平；加大对企业的宣传工作力度，营造企业开展“走出去”业务的良好氛围；培育企业国际竞争能力，着力打造一批有竞争能力的企业或企业集团。

企业建议：了解东道国文化、商业、经济、法律等环境,与当地社会和谐发展；与政府驻外使领馆及金融服务机构的分部保持联系, 实现中国企业在海外的共同发展；培养各类国际化经营管理人才, 应对全球范围的挑战。

金融机构：研究支持民营企业“走出去”业务的信贷政策和信用结构，合理的提供信贷额度，创新金融产品，在风险可控的条件下重点支持符合国家导向的“走出去”业务。

参考文献：

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