墨辉车模:快速成长的车模行业龙头

广东星辉车模股份有限公司(简称：星辉车模)――以“传承汽车文化，提升生活品位”为使命，致力于车模的研发、生产和销售。公司成立之初主要生产电动玩具车及传统的塑胶玩具，自2005年起，公司根据行业发展趋势，抓住汽车普及和车模礼品化的市场契机，将传统玩具和汽车文化相结合，与世界500强企业的知名汽车厂商进行战略合作，获取汽车厂商的授权，借助其品牌影响力和强有力的市场推广，重点发展车模业务，实现了从一般玩具制造商到国内创新型车模行业龙头企业的成功转变。

强大的创新能力，先进的研发水平

公司开拓了，玩具与汽车文化相结合的传统产业创新升级的发展道路。公司结合自身研发优势和技术积累开发普及型动态车模，给传统静态车模注入新的动态生命，开创了国内普及型动态车模产业化之先河；基于礼品市场未来良好的发展前景，公司干2009年开发出迎合礼品市场的普及型静态车模，进一步丰富了车模产品结构，为公司车模产品开辟了新的发展空间；公司还在经营模式以及研发管理等多方面进行了卓越的创新。

公司自成立以来一直坚持自主研发，2008年被国家认定为第一批“高新技术企业”，2009年公司被认定为“广东省企业技术中心”，是国内车模行业中唯一一家获此资格的企业。公司组建了车模研发综合实验室，使车模的研发周期从1年以上缩短至目前的4个月以内，该实验室已达到国际先进水平。

拥有自主品牌和完善的销售网络

公司实行双品牌战略，在车模产品车身上和包装上同时附有汽车品牌和公司“RASTAR”的品牌标识，这使得公司与国内多数ODM、OEM的车模代工企业相比，具有明显的自主品牌优势。目前，公司商标“RASTAR”不仅在国内注册，而且从2005年起已在主要出口市场欧盟、日本、美国、澳大利亚、新加坡、韩国、中国香港等36个国家和地区注册，并和授权的汽车品牌同时出现在产品上，形成更为强大的品牌优势，使公司的持续市场开拓获得了商标保护。公司产品目前出口47个国家和地区，在国内外形成了涵盖大多数客户的销售渠道网络，包括进口贸易商、批发商、大型零售商等，并逐渐尝试开拓国内渠道，销售渠道的多元化增强了公司抗风险能力和盈利能力。

具备持续获得授权的综合优势

车模的工艺水平与质量直接影响汽车厂商的品牌形象，因此，汽车厂商在选择授权对象刚‘要求严格。由于一般汽车厂商仅会授权予少数车模企业，且分为有限期与无限期，因此获得汽车厂商的授权是车模企业的制胜关键。比如奥迪的每款车型在全球范围内一般不会超过5个授权、兰博基尼和路虎的同材质同比例的每款车型在全球范围内只有一个授权。而目前公司拥有21个品牌190款品牌授权，且到期品牌款式的续签率达100％。与其他企业相比，公司依靠自身研发实力和品牌优势，拥有较强的持续获取授权的能力，并在授权数量方面具有显著的优势，这客观提高了行业的准入门槛，奠定了公司在国内车模行业中的领先地位。

车模行业发展空间广阔，募投项目扩大产能、增强公司领先优势

公司凭借其强大的竞争优势，受益于车模市场需求的不断增长，近年来，营业收入和净利润持续快速增长。2007、2008年公司营业收入分别同比增长50.61％和78.29％；净利润同比分别增长81.84％、106.95％，净利润增速高于营业收入增速，显示了公司良好的盈利能力。根据相关统计数据我们认为，全球车模销售额未来将维持稳步增长态势，国内市场有望实现高速增长，车模作为汽车文化的一种衍生品，将随着汽车产业的发展而逐步升温；随着社会经济水平的提高、汽车文化和消费的普及，车模行业拥有广阔的发展前景。

公司此次公开发行1,320万股A股，募集资金主要用于品牌车模生产基地建设项目。该项目是在公司原有基础上异地建设车模产品生产基地，以扩大生产规模，顺应公司全面丰富产品结构，打造完整的车模产业链的需求。项目的建成后公司每年将新增500万件动态车模和220万件静态车模的生产能力，实现公司产能大幅提升，满足公司业务高速增长的需要，有助于公司进一步扩大市场份额、提升企业盈利水平，强化公司在车摸行业的领先地位。