筹措创业资金

计算开办资金

要开办企业，就必须明白企业开办期间，在企业产生收人之前需要一定数量资金用于各项支出。我们把这部分资金称作开办资金。企业开办资金用于两种用途：营运前支出或称投Y资本；营运前期支出或称营运资本。

营运前支出是指企业开始营运（做贸易、生产或提供服务）以前必须支出的资金。这部分资金也叫做投资资本。购买土地、建设厂房、购买机器、购置办公设备等的支出都是营运前支出，另外，营运前支出，还包括登记注册费、通水通电、开业前的广告宣传等费用。 企业开始运作的时候就要发生营运前期支出，直到销售收人能够弥补相应的开支。这一期间的跨度依企业性质而有所不同。一般来说，贸易类企业可能短于一个月，而制造企业则包括从开始生产之日到销售收入到账这段时间，可能要持续几个月。这个时期的支出称作营运前期支出或营运资本。两类支出的区别在于其发生的时间是在企业开始营运之前还是在营运之后。新企业开办资金是投资资本和营运资本之和。创业者在考虑自己要投人多少资金、还需要借入多少资金的时候，开办资金总数量就可以作为一个参考。

充分估计创业所需资金

一般来说，企业创办者，特别是年轻人，都知道他们需要资金用来购买机器、设备和工具，但通常都不能认识到，除此之外，他们在开业前还需要许多其他开支。比如，机器设备的安装费用和员工培训费用，这在机器设备投资中要占很大一部分。证照费和保险费在所需总资金计算中也常常被遗漏。

所需的营运资金也总是被低估。他们认为马上就会收到货款。这在贸易业务中或许可能，但作为二个商店店主，必须确保有足够的营运资金维持店内一定的存货，否则就很难保证随时有货出售。有时大客户会要求先提货后付款，并且通常都很难按时付款。

在制造业中，营运资金周转的时间很长，有时甚至要持续数月。如果营运资金被低估，到时候很可能会出现这种情况，企业生意兴隆但却没钱支付员工工资、补充库存，糟糕的时候至到期不能偿还银行贷款。因此，建议在计算所需投资资金的时候，按适当比例计人一些未考虑到的支付项目，并把营运资金的使用时间算长一些，不要计算得过紧过少。

企业资金来源

很多打算创业的人都有很好的企业想法和计划。然而，他们可能会发现，获得必需的创业资金并不很容易。其结果是，很多潜在的小企业最终都没能运作起来。小企业所有者通常要用自己的钱启动企业，但如果准备充分、计划周全的话，也可以从其他渠道得到资金。自有资本和贷款机构借款是创业资金的两个主要来源。

1.股权融资

对大多数创业者来说，股权资本主要来自他们本人的积蓄。财务专家认为，创业者起码应该拿出开办小企业所需资金的一半。这就意味着打算将来创业的人必须及早存钱。

家庭、朋友、风险投资家和其他企业是另外一些股权资本的来源。但从这里融资，有些问题需要考虑，例如他们想参与企业经营吗？如果企业不能成功将会怎样？原来的关系会受到影响吗？

还可以通过向合伙人出让部分企业股份来获得股权资本。由于合伙人的加入，使得筹集企业所需资金变得较为容易。合伙人必须能很好相处，但这方面通常很不容易做到。鉴于许多开办自己企业的人都是想自己做决策，因此，对这些人来说，寻找合伙人可能不是一个好主意。

2.债权融资

如果股权资本资源有限，创业者就可以考虑借款。贷款机构（人）有可能把钱借给那些认识并信得过的创业者，但他们都很谨慎。如果风险太大，通常都不愿意出借。没有人想借钱给那些可能失败的企业。因此，很多贷款机构（人）都要详细了解企业的商业计划。商业计划应详细描述企业何时开始运作、需要多少钱和如何使用这些钱，以及何时能盈利等。

很多人一想到借钱就会想到银行。然而，对小企业来说，从银行借钱并不是件很容易的事。银行只会在确信其贷款损失的风险非常低的情况下才会同意贷款，他们通常只会贷给他们了解时间较长的客户。如果希望将来某一天从银行贷款，那么最好及早与当地银行人士建立联系。

3.申请贷款需考虑事项

不同的贷款机构有着不同的贷款程序。对此，借款人必须清楚。贷款机构同意借款时，必须确信借款人会按照其承诺及时还款。下面是评价贷款申请的一些因素，借款人必须了解。

（1）贷款类型。短期贷款（如一年内）和长期贷款（如超过一年）。

（2）贷款目的。确保贷款不被用于非法的、受到政府政策限制的或者与社区利益相悖的企业中。

（3）借款人的信用。借款人信得过吗？

（4）能力。创业者运作项目的专业能力，能力特征有助于贷款机构确定借款人是否有能力按照计划目的用好贷款。

（5）还款期限。还款期限对借贷双方都非常重要，借贷机构需要确认借款人提出的还款方案是否现实，这可以通过计算经济效益来预算。贷款机构会提出有关贷款期限和还款方式等方面的建议。

（6）安全性。安全性或贷款担保情况必须是贷款机构能够接受的，即使其他条件都能满足，只要贷款机构所要求的安全条件得不到满足，贷款也很难发放。企业首次贷款的时候就更是如此了。

（7）担保人。有些机构要求有不动产、有形资产的担保，或要求有担保人。

（8）商业计划。商业计划是贷款机构确定贷款是否可以发放的主要依据，商业计划可以表明企业的可行性。借款人应该请专业人士准备一份让银行感到值得研究的商业计划，贷款机构通过评估借款人提交的商业计划，得出自己的结论。有时也针对贷款项目自己做可行性研究，以评估企业将来的生存能力。其中一个重要方面就是有关成本和现金流问题。现金流和财务，统计预测一样，能够显示项目收入能否超过发生的费用。这些结论有助于贷款机构确定贷款的安全性，确定借款人能否按时归还贷款。

申请流动资金贷款时，贷款机构的现有客户具有贷款优势。银行会研究客户以往的财务记录，进而决定是否给予贷款。如果客户打算开办一个新企业，贷款时的程序与一个新借款人没有什么区别。创业者应该注意保留财务纪录，这些都是将来贷款时所需的财务资料。

通常，创业者有好几个获取资金的渠道，关键是要确定哪个最适合自己当前的需要。选择正确的融资渠道有利于企业本来的发展。

在需要长期贷款的时候借了短期，很快就会出现问题。在本该通过借款融资的情况下却采用了股权融资，代价就比较高。过度的债权融资不但成本高，而且也会制约企业将来的营运。

选择融资渠道和方式很容易产生失误。正确的选择不但可以筹得所需资金，而且还可以使创业者避免不必要的成本和风险，或丧失对企业的控制。

4.评估筹资渠道的指标

评估筹资渠道，应该考虑下面五个方面的问题：

第一，成本与收益。与贷款的成本相比较，该筹资渠道有什么好处？

第二，风险。使用哪种渠道风险最低？

第三，灵活性。该筹资渠道会降低企业今后再融资和使用经营所得资金的灵活性和机动性吗？

第四，控制。所有者对企业的控制权会受到不利影响吗？控制权的削弱会阻碍创业者做出有利于企业利益的决策吗？

第五，可获得性。哪种渠道的资金容易得到？

（1）成本与收益。评价筹资的成本通常是看它对企业当前所有者收人可能产生的影响，而不仅仅是企业增加的支出。假设有一个企业要筹集20000元，那么它是应该按10%的年利率借这笔款呢，还是应该卖出25%的股份来筹集这笔资金？如果借款，每年需支付2000元的利息，从而减少其税前利润2000元，即如果原来利润是30000元，则支付利息后就减少为28000。

在股权融资的情形下，因为无需支付利息，所以利润是30000元。但其中只有22500元归当前的所有者，因为有7500元（30000 × 25%）要归新的持股人。所以，股权融资情况下，利润较高，但归当前所有者的较少。

每一种筹资渠道都有其成本，内部融资也是一样。通过出售或变卖存货会造成一定损失，处置出产用的机器设备可能会增加营运成本。做融资决策的时候，应综合考虑各种融资方式的相关成本。

（2）风险。筹集资金时会有一些风险。延期支付货款有可能导致供应商不满，损坏自己的信誉借来的钱要连本带息归还，所以企业通过借债融来的资金一定要避免无法履行偿债义务。不能按时偿还债务会带来一系列不良后果，如没收抵押物、被迫破产等。唯一没有风险的企业资金来源就是股权资金，因为是股权投资者本身而不是经营者承担了资金风险。

（3）灵活性。资本的目的是利润，但对利润的过分关注可能会导致企业在扩大赊购规模或购置存货方面过分谨慎从而错失销售良机。而把赊购作为主要筹资来源又常常会导致企业对少数几个供应商的依赖，无法享受来自其他供应商的价格优惠。

（4）控制。内部融资（盘活资产）、借款和使用商业信用不会影响企业所有者对企业的控制。股权投资人通常有资格在一定程度上控制企业营运，但贷款机构（人）一般不参与企业事务，也不像普通股东那样有资格在有限责任公司内行使表决权。

（5）可获得性。通常，企业由于缺乏有效的资金来源而在融资时受到一定的限制。尽管有时某些渠道看起来非常可行，但实际上也只是一个获得资金的途径而已，并不一定真的能够得到。

（6）指标重要性。对每一项资金来源，都要进行成本、风险、灵活性、控制权和可获得性评估。在这些因素中，哪个更重要？哪个不那么重要？这要看具体情况。多数情况下，可获得性都是很重要的因素。另外一些时候，则主要考虑成本因素。应在综合考虑各种情况之后做出相应的融资决策。

5.贷款机构（人）关心的问题

负责贷款的人员时常拒绝或“谢绝”贷款申请。他们首先关心的问题是贷款申请人能归还这笔贷款吗？如果贷款申请人准备贷款申请时过于轻率和随便，就有可能遭到拒绝。贷款机构 （人）能够从借款人关于企业事务描述中看出企业将来的不稳定性和缺乏计划性。贷款申请遭到拒绝后，创业者应该心平气和地接受，并认真查找原因，为今后的贷款申请做好充分准备。贷款机构（人）要知道借款人能否按时还款，需要了解一些问题：

（1）借款人打算如何使用这笔钱。

（2）企业的销售量怎么样？贷款是用于增加销售量，还是为潜在的高销量购置额外存货？或者是要通过全面的活动广告塑造企业新形象？

（3）企业的应收账款情况如何？应收账款是指还可以催要的客户欠款，这些欠款会越拖越久，越拖越难回收。企业需要资金来收帐款吗？

（4）边际利润怎么样？是否存在业务很多但利润却很低的情况？这种情况很可能是因为没有很好地控制费用。企业的市场够大吗？有什么还款计划？预计的现金收支切合实际吗？

贷款机构人会通过分析企业的现金流情况，确定企业是否会有足够的现金履行其还款义 务。他们还要确信企业的流动资金贷款确实不会被用于其他领域，以保证企业资产的流动性。

6.企业可筹集的资金种类

考虑借款的时候，创业者首先要决定需要哪种类型的借款。企业使用的资金可分为四类借款的目的决定了它的类型。

（1）商业信用。这部分钱不是借来的，是对供应商的应付款。从供应商处进货但却不用及时结账，以及良好的信用是你能按时支付贷款的证明。

（2）短期借款。银行及其他贷款机构会提供这类贷款，用于企业特殊情况下的进货需要，为下一个销售季节准备库存等，这类贷款能迅速带来利润，因为商品一经售出就可收回资金，短期借款还款期短于一年。

（3）长期借款。期限长于一年的借款，常用于企业扩大生产规模或进行技术改造、长期借款要用累积的利润偿还。通常这类借款都需要抵押。

（4）股权资金。这类资金不用归还，投资人把资金投人企业，得到的是企业一定份额的拥有权。

许多企业所有者不能区分这四类资金。要记住，临时借人的资金应该用于企业产生利润的领域，并且应该在周转后归还。股权资金是投在企业里的，它增加了企业的所有者权益。