李兵:续航未来

经济转型压力和轨道交通冲击下，中国航空业的竞争日趋激烈。作为第一批成立的民营航空企业，面对国有资本为主体的近乎垄断的市场，上海吉祥航空股份有限公司（下称吉祥航空）在成立的第七个年头仍实现了规模和业绩的平稳增长。

在节后工作第一周，当多数人还未完成假期模式到工作状态的转换时，吉祥航空财务总监李兵的日程表却已安排得满当，记者的采访就定在一天所有工作开始之前。

谈到吉祥，谈到中国民航，谈到世界航空业，李兵的健谈中展现着他作为航空业高管的广阔视野和不失严谨的品质。灵感创新之外，李兵依旧保持着财务人员特有的细致与耐心，这也恰恰诠释了吉祥航空的财务管理模式——安全谨慎，不断创新。

成本领先

航空业作为较为特殊的行业，具有高投入、高风险、高波动性的特征，财务工作需要承担更多的责任，也将发挥更重要的作用。

与其他行业不同，民航业的运行资产是最先进的交通工具，保障飞行安全和运行效率既是提供优质服务的基础也是财务管理的第一要务。一方面，国家民航局安全主管部门对航空公司的安全投入有具体要求；另一方面，吉祥航空在自身技术革新和设备改造上加大投入，采用更为科学的节油措施，做到了安全系数与旅客舒适度的全方位提升。

然而，航空业整体利润水平偏低的现状在我国民营航空业尤为显著，其主要原因在于燃油价格、飞机拥有成本以及机场费用等刚性成本占比极高。据了解，其中油价约占总成本的40%，拥有飞机的折旧或财务成本、租用飞机租金等占总成本的10%?15%，而机场使用、人力、维修、餐食等成本的可调整弹性系数极为有限。正因此，李兵将财务管理的重中之重落在成本管理。

与廉价航空LCC（Low Cost Carrie）最大限度地简化服务压低成本不同，吉祥航空制定出建设高价值、成本领先的航空公司HVC（High Value Carrie）战略，在为旅客提供中高端服务的同时，强调差异化的成本领先战略。

把运行过程中方方面面成本管理的措施陈列出来，形成固定化的管理制度，这是李兵带领公司成本管理委员会编写《成本管理手册》的初衷，即运用差异化成本的思路将运行成本、航线管理成本和货运成本分开汇总，使管理落实到各部门的各环节。李兵称，在运行层面，一方面，作为飞机最主要的大部件，发动机的寿命对运营成本控制至关重要。在《成本管理手册》中规定了发电动机运行管理的很多具体措施，比如发动机进行定期水洗、清理杂质不仅能延长寿命，更能有效提高燃油效率，从而节约燃油成本；又如，飞机在落地后，一般采用尾部备用发动机（APU）给机身供电，但会消耗较多燃油，《成本管理手册》规定，通过地面配备电源车或直接采用飞机廊桥上的电源来尽可能减少APU的使用，从而达到有效节约燃油的目的。

此外，吉祥航空的成本管理手册中还有很多这样的例子，而且手册每年都会更新，力图将方方面面的成本控制下来。

值得提及的是，不同航线在成本管理上存在差异，所以成本管理委员会根据每条航线的特点标列成本，并编写出《航线成本指数手册》。李兵称，《航线成本指数手册》可以指导航线经营人员明确不同航线的成本特点，从而制定出相应策略展开市场推广和销售。他举例道，货运成本是依据财务部门公布的最低限价标准，同时根据货物类型将油耗、货物装载费用等逐项列出，然而制定出具体到每条航线、每一公斤的货运指导价，并严格执行“低于指导价不能装机”的规定，以保证边际贡献不为负数。在差异化成本管理体系的保障下，李兵希望可以通过不断宣导成本管理意识和健全更多的激励机制，将成本管理落实到个人。

善融有道

作为均瑶集团的全资子公司，吉祥航空从零起步，目前资产规模超过70亿元，2007?2013年累计实现税后净利润超过16亿元，资产负债规模保持为72%，财务结构整体健康。

航空业作为资金密集型行业，一架单通道飞机的厂商报价在7000万?8000万美元，而在吉祥航空的机队里，现有34架空客飞机，其中自购拥有15架，平均机龄不到三年。

李兵表示，公司的资金来源包括银行直接贷款、项目融资以及融资租赁方式等。一方面，飞机制造商的寡头垄断使飞机成为拥有稳定价值的银行抵押资产，航空业的自身经营能力和整体经营业绩得到金融机构的认可，而吉祥航空作为民营航空企业，目前已得到多家银行的综合授信达百亿元规模；另一方面，中国加入开普敦公约后，飞机资产在国际权利登记上也有所突破，在国际交易和抵押环节上均有完善的法律保障。

李兵称，将现阶段工作的重心放在如何整合国内外资源来探索更为多元的融资渠道和方式上。他强调，这是一项非常大的挑战。

据了解，李兵主导建立了海外资金管理平台和国内资金管理平台，实现了国内外超短时限汇集销售资金。同时，通过资金集中管理，对传统融资安排进行创新，优化了公司资金管理架构。特别是十八届三中全会以来，从国家发改委到外管局都对航空业的融资给予最大力度支持。在这种条件下，吉祥航空的“跨境转贷保税融资租赁”结构应运而生。李兵介绍道，这个创新的融资结构是指利用境内、境外银行跨境转贷、在保税区设立SPV、加之吉祥航空与飞机制造商，一共“五边”同时参与结构性融资。这种方式的融咨价格成为2013年发改委外债管理登记的所有融资结构里最低的行业同类型的，受到多方肯定。

与此同时，在国家进出口银行针对航空公司的定向融资业务中，吉祥航空也占有一定比例。如果不考虑汇率因素，这种“将企业外债指标集中起来，通过进出口银行的国家评级，代表企业在国际市场上募集资金，定向交予国内的航空公司来使用”的新型融资方式使吉祥航空的融资利率比人民币的基准利率低出30%，极大地降低了融资成本。

变革效率

西方民航业的发展已有百年历史，而中国民航却只走过短短几十载，中国旅客对航空旅行的需求在日益膨胀，在促进行业发展的同时，也对民航企业提出了更高的要求。“我们从来不说航空业是一个利润非常高的行业，但航空业将是一个可以实现持久稳定盈利的行业。”李兵称。

吉祥航空近年倡导“变革、执行、效率”，把变革、创新和发展提到了前所未有的高度，在之前从无到有的创业拼搏之后，唯有创新，唯有变革，才能二次腾飞。

像飞机由最早的螺旋桨式发展到现在的喷气式，从几十的座位数发展到如今的百座级别，技术革新成为企业内部管理模式不断改进的引擎，李兵称，财务管理也要在谨慎和保守的前提下，根据现阶段行业发展的特点，不断进行转型升级。

作为吉祥航空打造双品牌战略的起点，于近期批准成立的九元航空，其进一步扩容市场的发展策略，与我国将大力发展低成本航空以促进民航消费结构扩容升级的政策完全吻合。李兵表示，在九元航空筹建初期吉祥航空会给予一定程度的帮助，即在保证基础的财务管理基础上，从整体的管理模式上也给予一定的发展空间。李兵希望，作为中国廉价航空公司的新生力量，九元航空能逐步探索出一个独立崭新的财务管理模式和运营模式。“毕竟以现在的政策和经济条件，九元航空的发展将比吉祥等第一批民营航空设立初期的发展速度要快得多。”他称。

展望航空业发展的未来，李兵说，“所谓的期待是什么，期待就是现在有不足，我们才有所期待。”在当下民营航空占据全国市场份额不足10%的背景下，李兵在今年最期待的政策是民营资本能在以往国有资本垄断的领域里得到更大发挥空间。他认为，一方面，国内航空业应该更加深化竞争，促使民营航空企业在成本管理能力、财务管理能力、运行和服务能力上均有全方位的提升；另一方面，民营航空也应重视国际竞争能力，作为国家的一项内容，在国际市场运营依赖于双边协定，比如在欧美航线的竞争上面，国外的航空公司已基本用足其配额，而中国航空公司的配额往往用不足，国际航空市场的经营能力有待提升。在他看来，即使和三大国有航空公司的服务水平相比，民营航空公司仍有很大的提升空间，而这是摆在公司面前最为重要的课题。

“超越比较难，但吉祥航空一直在努力。”李兵称。