五家券商因违规等级下调 民族证券C级垫底

近日，证监会网站了2015年证券公司分类结果，最高等级AAA仍和往年一样空缺，95家券商中近六成获得上调评级，但仍有长城证券、华福证券、华西证券、民族证券和平安证券5家券商遭遇等级下调。

证监会公告称，证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和合规管理水平，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。

至于上述5家券商被下调等级的原因，当事券商方面并未予以《投资者报》记者正面回复。某券商从业人士向《投资者报》记者表示，监管层对证券公司风险管理能力评价主要对资本充足率、合规、风控、信息安全、客户保护、信披等六个方面，评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日。而此次遭遇等级下调的都是中小券商，在过去一年因业务违规被监管层处罚。

民族证券评级垫底

根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等五大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力的相对水平，C类公司风险管理能力则被认为是刚刚及格。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。

目前已公布业绩报告的多家券商盈利均实现了数倍规模的增长，得益于A股市场走牛，券商盈利能力增强，资本也获得扩充，券商整体评级也获得提升。95家券商中有30家证券公司评级与去年持平，评级发生变动的有60家，其中55家评级上升，占比近六成，仅有长城证券、华福证券、华西证券、民族证券和平安证券5家证券公司遭遇下调。

具体来看，长城证券由A类下调至BBB类、华福证券由AA类下调至A类、民族证券由B类下调至CCC类、华融证券由AA类下调至A类以及平安证券由BB类下调至B类，民族证券成为今年唯一一家C类公司，此次并无公司被划分到D类、E类，券商整体运营状况良好。

据了解，民族证券之所以等级垫底，与该公司20.5亿元资金违规投资，导致公司遭北京证监局勒令整改不无关系。

5月20日，方正证券公告称，子公司民族证券已收到北京证监局的《关于对中国民族证券有限责任公司采取责令改正措施的决定》，责令其在6月15日前对问题予以改正，并提交书面整改报告。

民族证券被指三项内容违规：一是2014年9月至2015年3月的财务报表及2014年年度报告，均将20.50亿元的投资定性为银行存款，导致年度报告、净资本计算表、风险资本准备计算表、风险控制指标监管报表等报表存在违反会计准则、证券公司净资本计算规则的情形，并被会计师事务所出具了保留意见。二是2014年9月至今持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例超过监管标准。三是大额资金使用的决策及审批手续不完善，对外签署协议未按照公司制度要求经法律合规部评审，在审批文件不全的情况下用印且未进行用印登记。

6月16日和7月23日，方正证券分别民族证券的整改公告，公告显示，违规20.5亿元资金仍未全部转回，但已收到投资收益3821.03万元，其他问题也还在处理当中。

评级关乎券商利益

虽然管理层对证券公司的风险管理能力评级包括资本充足率等六个方面的考量，但是几乎每次“触雷”的都是合规方面，此次5家下调等级券商也不例外。

除了民族证券外，其余4家券商也存在不同程度的违规问题。其中，长城证券向不符合条件的客户融资融券、代销伞型信托产品、为P2P平台向其客户融资提供便利等问题，违规情节较重，其被暂停新开融资融券客户信用账户3个月。华西证券也在今年2月对46家证券公司融资类业务现场检查时遭到处罚。

一位券商从业者向《投资者报》记者表示，此次降级的多是中小券商，其风控能力相对较弱，本身存在一些为销售业绩“踩红线”行为，以融资融券为例，大券商在股市行情较好的四五月早就不对接外部账户，而小券商中屡禁不止。

对于评级结果，证监会指出，证券公司分类结果主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况，供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

但是另一方面，券商评级与券商利益息息相关，证监会及其派出机构会对不同类别证券公司实施区别对待的监管政策，同时开展创新业务、新设营业部、获得牌照资格等也与结果直接挂钩。证监会还根据证券公司分类结果确定不同级别证券公司缴纳证券投资者保护基金具体比例，级别越低的券商缴纳的保护基金越多。

分析人士表示，对于开设网点、发行上市、新业务的限制影响券商业务当前的战略布局，尤其是对于中小券商来讲，提早布局当前互联网金融，可以形成与大型券商差异化发展的优势。

更为重要的是，投资者保护基金上缴比例方面，调高一个级别，少缴纳营业收入的0.5%左右，对于券商而言，可能会影响数千万的资金量，对资本金的消耗，同样影响业务的拓展。

虽然评级不允许用于商业宣传，但对于投资者而言，仍具有参考价值。“券商评级低，不能开展创新业务。融资融券、股票质押回购、国债逆回购以及即将进行的沪港通等业务，都需要券商具有较高评级。”上述分析人士表示，投资者选择较高等级的券商，也意味着风险更低、投资领域更多，基于这些原因，券商对评级也相当重视。