Fintech:基于金融科技史视角的数字革命

顾名思义，Fintech是Financial（金融）和Technology（科技）的结合体，旨在通过融合金融和技术为金融服务提供创新型解决方案。纵观Fintech的发展历史，不难发现，它其实是一部金融圈的科技变革史。

信息交换技术助推

Fintech 1.0时代

科技推动世界进步，Fintech作为金融行业的科技解决方案，正在悄无声息地改变着金融业的方方面面。Fintech的首次应用可以追溯到币的发行年代，公元960年，后周将领赵匡胤在陈桥发动兵变，经过长年征战建立北宋朝代。从公元105年蔡伦发明造纸术到北宋年间，造纸技术已足够成熟。到了1024年，交子作为全球第一张纸币由北宋政府官方在四川发行。在1041年，毕N发明的活字印刷技术为纸币在全国范围内发行和普及奠定了基础。无独有偶，在世界另一端的英国也诞生了纸币金融。1712年，南安普敦的一家造纸小作坊承接了英格兰银行印制纸质钞票的订单，作坊主人亨利・珀图未曾料到由此开启了纸币发行的时代。印刷术在金融行业的应用后来拓展到票据、存单等，印刷术为社会提供了可流通的货币源，彻底改变了全人类几千年的金融交易方式。由此，纸币开启信用金融时代。

电报金融缘起于电报技术的发明。从1918年开始，电报逐渐成为美国联邦电子资金转账服务系统的重要基础设备。联邦电子资金转账服务系统是一个专用通信系统，旨在为联邦储备银行处理12个储备银行间的资金转账服务。一直到20世纪70年代早期，该系统一直利用电报处理银行转账业务。1973年，全球银行业开始建立跨银行支付清算系统SWIFT（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications，环球同业银行金融电讯协会），其架构是基于全球电报通信网和1969年的第一代互联网ARPANET（Advanced Research Project Agency Network，高级研究计划署网络），从很大程度上促进了电报金融的发展。

20世纪50年代，信用卡的出现预示着电子交易技术在金融领域的首次应用，和纸币的发行有异曲同工之妙，其目的都是提供方便快捷的金融交易服务，其缘起于1952年美国富国银行在全球发行的第一张信用卡。20世纪60年代，银行通过自助取款机替代了部分柜员和出纳员的工作，进一步提高了金融服务的效率和降低了人工成本。1969年是全球证券业电子金融元年，全球第一个金融交易系统――奥特斯（AutEx）旨在处理机构投资者的大宗交易，通过电话线进行连接。在1998年更新的Best电子交易系统架构成为世界主要证券交易所采用的电子交易解决方案。与百慕大证券交易所同年成立的纳斯达克交易所，最具有代表性的是其电子交易系统――美国证券交易商自动报价系统。1975年，美国为了将美国证券交易所、波士顿交易所、纽约证券交易所、芝加哥期权交易所以及纳斯达克市场等9个市场相互连接在一起，开发了跨市场交易系统（Intermarket Trading System，简称ITS）。一直到20世纪80年代末期，美国只剩下两个证券交易市场：纽约证券交易所和纳斯达克交易所。此外，电子和网络系统作为信息与价值传递的相似载体，预示着电子金融时代与网络金融时代势必将紧密联系在一起。

数字价值网络打造

Fintech 2.0时代

进入20世纪，以网络金融和移动金融为代表的信息与价值的数字传输网络化标志着Fintech 2.0时代已然来临。计算机和移动设备作为网络金融的传输载体，其发明年代可追溯至20世纪30年代末期。金融是资金融通的商业经济活动，资金信息和价值的传递除了传输设备外，还需要网络传输技术来保障。1970年，全球第一台数字程控电话交换机在法国的巴黎开通，也成为名义上的第一个网络传输系统。另外，1984年，美国开通了第一个公用移动通信系统，让移动金融的实现具备了可能。

20世纪80年代，大型计算机、超复杂数据处理电子系统的崛起预示着Fintech 1.0时代与2.0时代实现了无缝对接。1982年，Fintech真正意义上见诸公众得益于电子商务的发展。电子商务和网络支付使得电子交易系统对个人投资者开放。到了20世纪90年代中后期，网络技术的高速发展，使网络证券经纪业务、网上银行业务的开展成为了现实，网上银行、网络券商等互联网金融业务在个人消费者中成功普及。而网上银行、网络券商业务是由Fintech服务提供商精心打造、别具匠心的个人投资者服务，它们的出现逐渐替代了以电话、柜台驱动的传统零售银行和券商业务模式。

严格地说，直到2015年，Fintech概念才被传入中国，被国人所熟知。无独有偶，2015年是中国的互联网金融元年，网络基础设备和智能设备的普及、信息技术和移动互联网技术的广泛应用，让Fintech和互联网金融成长在相似的金融生态圈中，两者聚合了越来越多的共同点。虽然两者从本质上看，存在着显著的概念边界，Fintech是金融领域科技的创新，互联网金融是金融领域商业模式的创新，与此同时，中国人民银行作为金融监管者，也明确了两者概念的不同。但是随着金融基础设施的日益完善和数字共享生态圈的逐步形成，Fintech和互联网金融必将从商业模式上衍生出更多相同的业务形态。

随着消费者需求的日新月异，金融物理网点式的服务模式已经逐步变成金融机构的痛点之一。金融机构采用自行研发、投资研发、共同研发三种方式，利用Fintech建设金融基础设施，创新金融商业模式，使其能够对更为复杂的风险系统进行风险管理、交易管理和现金管理。具体而言，在Fintech 2.0时代，金融行业在支付、网络借贷、筹资、金融基础设施、金融大数据服务、互联网金融门户、前沿科技整合服务七个创新层面有巨大的突破。

在支付方面，主要是第三方支付。比达咨询数据显示，2015年中国第三方移动支付市场交易总规模达9.31万亿元，同比增长57.3%。