两级受益 固定配息

谁是复地1号房地产基金？

复地1号房地产基金由复地集团股份有限公司发起，复地集团（以下简称“复地”）是中国最大的房地产开发集团之一，国家建设部一级开发资质企业，香港联交所主板H股上市公司（代码2337），司总部设于中国上海。2004、2005、2006、2007年连续四届中国房地产百强企业综合实力TOP10，2008年获得“中国驰名商标”称号。

复地背靠复星集团的强大支持。

上海复星高科技（集团）有限公司创建于1992年，是中国最大的综合类民营企业。复星扎根中国，核心业务跨医药、房地产、钢铁、矿业、零售、金融服务及战略投资等六大领域。目前，复星已稳居中国企业前50强，并连续四年名列中国民营企业纳税总额首位。旗下产业业绩稳定增长，在行业内也基本进入国内前十强。

投资顾问：复地财信投资管理有限公司 ( 复地集团全资子公司)

上海诺亚投资管理公司

受 托 人：XX信托投资公司

发行规模：5亿，最低3亿可成立；其中复地作为劣后投资人认购信托计划总规模的20%。

存续时间：5年

产品类型：管理类浮动收益型产品。

合同份数：50份自然人，机构客户不限。

最低认购：个人600万元起，超出部分以10万元的整数倍增加；机构客户金额不限。

基金投资策略：以股权投资、债券的方式投资于各种用途的物业和房地产开发项目，其中债权投资年化收益率不得低于15%/年。

优先级投资人可以在承担很小风险的前提下，享受房地产市场的增长和开发端的利润。

• 优先受益人：享受每年6%固定配息，只承担基金整体80%的风险；同时在基金到期时享受大部分分红。

• 次级受益人：用每年6%的固定配息保障优先受益人的本金和固定配息，承担基金下跌的绝大部分风险，在基金到期时享受一部分超额收益。如果基金出现亏损由次级受益人优先弥补；同时，如果基金收益无法满足对优先部分每年6%的固定配息，也由次级受益人弥补。

2． 固定配息制度

基金每年向优先受益人固定配息6%。

如果基金收益无法满足对优先部分每年6%的固定配息，由次级受益人本金和收益进行弥补。

3． 最终分红制度和到期结算方式

当基金年化收益率大于6%，基金结束时，对优先和次级受益人进行分红。

• 基金年化收益率在6-20%

• 向优先收益人分配基金超出部分收益的70%

• 向次级收益人分配基金超处部分收益的30%

• 基金年化收益率大于20%

• 向优先收益人分配基金超出部分收益的60%

• 向次级收益人分配基金超处部分收益的40%

链接

房地产业调整开始

2008年，中国地产市场冷风频吹，呈现量缩价跌之势，区域化差异凸现机会，未来6-9个月即将出现本次调整的寒冬，迎来行业低点，房地产行业将出现并购潮，行业集中度在不断地调整中体现。毫无疑问的是，未来房地产行业将向专业化、规模化和品牌化方向发展，随着不断地整合扩张，大型地产公司的盈利能力得到不断提升。

过去十年，中国房地产业突飞猛进的发展。但是在眼下，房地产市场像进入了寒冬。2008年7月8日，著名华裔经济学家徐滇庆打赌预测深圳房价持续上涨输了――刊登广告道歉――国内房市一大重要方向标的深圳房价，跌回一年前水平。

但业内不乏有人认为，作为全球最大新兴发展中国家，中国经济继续强劲增长支持房地产向好，城市化进程推动房地产持续发展，人民币升值亦将利好房地产。

中国房地产明显进入周期调整中，这种调整表现出几个特点。

一是，区域特殊性。中国房地产自身的区域性特别明显，尤其是珠三角、长三角、环渤海和中西部等区域房地产发展周期特征更是不同。二是，跨度趋长性：中国房地产周期的频率，自1980年代以来，大约都是5年发展2年低落，约7到8年为一个周期。而随着国民经济逐步发展、市场及行业的逐步成熟和健全，这个周期有延长的态势。三是，波幅渐缓性：随着中国国民经济持续向好，以及房地产自身发生发展机制的不断健全，周期性的波动有趋缓的态势。四是，阶段差异性：在中国房地产的周期中，调整期相对比较短，而发展期时间比较长。这显示出市场需求持续旺盛这样的特点，它明显不同于房地产总量过剩的国家或地区。