算得出的竞争力

一个企业的竞争力到底在哪里?是否能简单到像称重或者量高一样,套用一个简单的公式,即可测量出来?如果告诉你答案是肯定的,你是否会马上拿起笔,准备开始计算?

首先,任何公式任何规则都只是一个参考的坐标;另外,最重要的一点是你要清楚企业究竟要干什么?到底想什么?当企业有了很多钱的时候,应该怎样将每一分钱都花在刀刃上。公式起到的作用只是辅助,在我们提笔计算前,应该不盲目不冲动,理性判断企业自身的情况,这样有助于我们在计算的时候答案更准确。

确认竞争力的走向

到底做产业集团还是做投资集团?很多企业有了钱之后,在打算扩大企业规模时,对怎么用这些钱伤透了脑筋。很多企业在不了解自身资源能力的情况下,盲目地去投资或是去做实业,最终陷入了发展困境。还有一部分企业将产业集团和投资集团相混淆,对两种不同类型的集团企业从战略制定到人事安排不加区分,从而导致了企业管理上的失误,阻碍了企业的正常发展。

用一句话来概括,就是投资集团对其选择的产业进行投资,进行的是资本运作;而产业集团对其选择的产业进行经营,进行的是实业运作。这是当企业发展到一定程度时,势必会进行扩张的选择。

明白两者的功能后,我们要清楚两者的区别。首先,产业集团和投资集团在投资的目的上存在较大差别。多元化产业集团进行实物资产的投资,目的是从事生产经营活动,获取生产经营利润。从投入和产出的关系看,产业集团是一种直接投资的集团;投资集团主要进行金融资产投资,目的在于金融资产的增值收益,即使投资于实业,最终也是将实业作为产品出售。

形象地说,投资集团好比人的两只手,一边是“投资”,一边是“卖出”。当两手开始投和卖时,投资集团通过“投资――转让――再投资――再转让”的过程不断实现货币资本以几何级数增加。衡量投资集团成功与否的判断标准不是其所属控参股企业的数量,而是其通过投资和转让实现价值增值的多少。

最后,投资集团和产业集团对人才的要求也是不同的。投资集团所雇用的大多是投资、财务、法律等方面的人才,主要进行金融资产投资,目的在于金融资产的增值收益;而产业集团需要的主要是经营管理方面的人才,从事经营活动、获取生产经营利润。

实现产业投资优化组合

在了解了两者的不同后,接下来就需要确认企业下一步应该选择哪种模式,是产业集团还是投资集团?或者是两者最优的组合,找到那把开启捷径的钥匙。

一家贸易公司现在投资于房地产,它将房地产当作实体来做,参与房地产的规划、经营、销售等;接着投资铁路,参与铁路的规划、建设和运营等;后来又投资金融,开银行、开证券公司,参与每一个产业的实际运作和发展,这家贸易公司便发展成为一个多元化的产业集团。同样是多元化,另外一种做法是,这家贸易公司投资房地产,购买房地产企业如万科、华润的股票;投资金融,购买金融业上市公司的股票,但就是不参与企业的实际运作,只是从这些企业的赢利上挣钱,从企业的价值增长上获取收益,这是一种投资集团的概念。从这个例子中我们可以看到,两种不同集团有着不同的做法和思维方式。

这两种不同的战略思路不仅决定了企业集团的发展方向,还影响着集团的经营模式、人才选择和制度体系建立等。

那能不能实现产业投资的最优组合?纵观世界大型企业的多元化投资战略,它们在表现形式上各有不同。例如,美国通用电气公司(GE)从事资金密集型、创新周期长的产业,强调文化、管理、人才、技术、资源、品牌的高度统一;巴菲特也可以说是多元产业发展的一种模式,他讲究在价值发现的基础上,参股且长期持有,奉行多品牌、多元产业投资组合,他不会很深入地介入企业的管理之中,更不会替换原来的管理团队;再有就是李嘉诚的模式,控股且奉行多品牌策略,投资于一定程度上起伏周期互补的高技术和传统产业组合,保持低负债率、有节奏的发展。

企业可以根据不同产业之间利润率、成长周期波动幅度的不同,使利润率高、波动幅度大的产业和利润率低、波动平缓的产业进行组合,实现风险相抵、优势互补,从而使企业的平均利润率保持在一定的水平,实现收益的持续增长。

再来看个例子,复星集团是中国民营经济多元化产业公司的代表,旗下有四大主业:钢铁、房地产、医药以及零售。复星四大主要产业的收益特性各不相同:钢铁波动幅度不大,但周期较长,达到12年左右;医药产业的收益特性是持续成长,且波动平缓;零售业波动幅度较平缓;房地产的波动幅度较大。钢铁业长周期、平缓收益增长波动的特性可以一定程度上平衡房地产业的短周期、大幅波动,医药产业收益持续增长的特点可为企业带来持续性收益。在四大产业之间,复星依靠不同收益特性、成长规律的非关联产业组合,保持了集团持续成长的目的。

创新产业投资组合模型

目前,计算多元化产业投资最优组合的方法模型有很多。但都存在一定的局限性,在对其深入研究的基础上,结合企业多元化产业选择的相关因素,我们提出了“基于内外部因素的产业投资组合模型”和“基于产业生命周期的多元化产业组合矩阵”。这两个模型虽然很难解决同样存在的局限性,但对评价指标进行了优化,企业决策者使用时更方便实用。

基于内外部因素的产业投资组合模型是对GE矩阵深入研究的基础上,针对企业多元化战略产业选择的相关因素开发的。基于内外部因素的产业投资组合模型由产业吸引力(表一 外部因素)和企业竞争力(表二 内部因素)组成,分别有多个评价指标,具体实现过程如下:

第一步,对于产业吸引力,根据每一项指标的吸引力大小对其评分,可以采取五级评分标准(1=毫无吸引力,2=没有吸引力,3=中性影响,4=有吸引力,5=极有吸引力)。对企业竞争力,也使用5级标准进行类似的评定(1=极度竞争劣势,2=竞争劣势,3=同竞争对手持平,4=竞争优势,5=极度竞争优势),在这一部分,应该选择一个总体上最强的竞争对手做对比的对象。

第二步,对于外部和内部因素,确定每一项指标的权重。最后,用权重乘以级数,得出每项指标的分数,并汇总,得到产业吸引力和企业竞争力的最终分值。

第三步,做出产业投资组合矩阵模型,横轴为企业竞争力,纵轴为产业吸引力。将待分析产业的分值标在矩阵上,落在不同颜色区域,有不同的产业投资组合战略。

绿色区域:该区域产业吸引力高、企业竞争力高,所以优先选择此区域的产业。

黄色区域:该区域产业吸引力高、企业竞争力低,可待企业实力增强后再选择该区域的产业,或是与绿色区域的产业进行产业投资组合。

蓝色区域:该区域产业吸引力低、企业竞争力高,可待产业发展成熟、产业吸引力增强后,再选择该区域的产业,或是与绿色区域的产业进行产业投资组合。

红色区域:该区域产业吸引力低、企业竞争力低,所以要放弃此区域的产业。

[实例]

假设现在为某企业做评估,分析其产业分值会标在矩阵的哪个位置上,以方便企业进行产业投资组合。我们将产业吸引力共计10项分别打分,评分值则是根据5级评分标准(1=毫无吸引力,2=没有吸引力,3=中性影响,4=有吸引力,5=极有吸引力),权重项在此例中固定为表中分值,如产业进入壁垒,能源行业可设置为0.1、0.15,而竞争相对激烈的服务行业,该项分值则可设置为0.5,这均根据企业所属行业不同,权重设置也不一样。另外在企业应用中,10项并不一定全盘考虑,可针对企业性质选择某几项进行打分。但需注意的是,选择的项目其汇总分值为1。当评分值乘以权重后,并相加的结果就是在产业吸引力这方面得到的具体分数,实例中该企业得分为3.6分(表一)。

产业吸引力分值计算得出后,将用于产业投资组合矩阵纵向产业吸引力的位置。现在还需要得出企业竞争力分值的结果,以确定最终会落在哪个区域中。两者缺一不可。

对企业竞争力的评估与产业吸引力相似,我们将企业竞争力共计10项分别打分,评分值也使用5级标准进行类似的评定(1=极度竞争劣势,2=竞争劣势,3=同竞争对手持平,4=竞争优势,5=极度竞争优势)。评分值乘以权重,再相加的结果就是在企业竞争力这方面得到的具体分数,实例中该企业得分为3.4分(表二)。

这样我们就能确定在横向企业竞争力方面的结果,前者产业吸引力方面为3.6分,企业竞争力方面为3.4分,对应到产业投资组合矩阵的横纵向时,我们可以发现,该企业在综合评定后的结果落在优先选择企业区域上。这表示该产业吸引力高、企业竞争力高,在市场上的实力与所在市场的吸引力具有一定优势,该公司可以进行相应的战略举措。■

E-mail:chinacbr@vip.省略