康卡斯特收购NBC环球遭垄断调查

6月底,美国联邦通信委员会(以下简称FCC)第二次叫停美国最大有线电视运营商康卡斯特(Comcast)与NBC环球(NBC Universal)的合并交易审查工作。对这项交易进行审查的非正式期限为180天。

三方共赢的巨头合并

早在2009年12月3日,康卡斯特就宣布已与通用电气公司(GE)达成协议,将斥资137.5亿美元收购后者所持NBC环球的51%的股份,该笔交易对NBC环球的估值约为300亿美元。

根据协议,康卡斯特与通用电气将共同出资建立一家二者分别持股51%和49%的合资公司,NBC环球被注入新公司,康卡斯特则在向通用电气支付65亿美元现金后,再向合资公司注入旗下E! Entertainment、Versus和GolfChannel等有线电视网络资产,作价72.5亿美元。如果交易成功,康卡斯特将为合资公司董事会提名3名董事,通用电气则提名2名董事人选。新公司CEO仍由原NBC环球的CEO杰夫・祖克尔(Jeff Zucker)担任,向康卡斯特首席运营官史蒂芬・伯克(Stephen Burke)汇报工作。

“NBC环球旗下业务包括NBC电视台、西班牙语电视台Telemundo、环球影业与一些主题公园,还有CNBC等24个有线电视频道。收购完成后,康卡斯特将获得这些优秀的资源,届时,NBC环球80%的利润将来自于有线电视业务。”一位康卡斯特高层透露,在公司有线电视用户流失且互联网和电话业务增长速度减缓的情形下,这是一种借力方式。它能避免公司继续向NBC环球等节目制作者支付高昂的费用,实现内容与发行平台的结合。另一方面,康卡斯特也可借助NBC环球来突破网络视频日渐凶猛的围攻。

华尔街市场分析人士认为这是一桩看似三方共赢而又没有竞购压力的交易,并购NBC环球是康卡斯特以往发展战略的延续。

监管审查成为最大障碍

2010年6月24日,美国联邦通信委员会致信两家公司,通知他们FCC将暂停对这项合并交易的审查,直到他们能够完全遵照FCC于今年5月提出的要求,提供从组织结构、频道到所有节目编排协议复印件以及有关内容上线的所有详细商谈的信息。 FCC下一轮评估将在8月5日以前得出结果。

毫无疑问,监管审查成为这笔交易当前面临的最大问题。美国联邦通信委员会、美国司法部或联邦贸易委员会的审查都有可能耗时一年甚至更长时间。鉴于本届美国政府鼓励媒体公司所有权多样化发展,且更加重视反垄断审查,这项合并交易必定会比以往面临更加严格的审查。毕竟收购方康卡斯特是美国最大的有线电视和互联网服务提供商,而被收购方NBC环球也是一个巨大的媒体帝国。

也有人担心,这笔交易很可能栽倒在美国政府的反垄断大棒之下。持此观点的“美国有线电视产业教父”约翰・马龙(John Malone)指出,美国监管部门批准该并购协议可能需要18个月的时间,但就目前的情况看,消费者权益组织已经开始担心新NBC环球公司出现后会导致有线电视费用上涨。在这桩可能改变整个产业格局的交易中,联邦政府所关注的是,确保康卡斯特的竞争对手,例如Verizon电讯公司、DISH广播电视公司和一些较小的有线运营商可以继续播放NBC环球的节目。马龙最后说,政府不可能忽略民众的感受,而一旦收购NBC环球控股权成功,其他竞争对手将不得不考虑采取类似的收购来抵抗强大的康卡斯特。

欧盟批准合并

7月13日美国联邦通信委员会在芝加哥再次召开关于康卡斯特收购案的讨论会,由于委员会主席朱利叶斯・格纳考斯基(Julius Genachowski)未能出席,故而无法作为正式听证会。

7月14日,欧盟委员会批准美国有线电视运营商康卡斯特收购NBC Universal。这家欧盟反垄断机构在一份声明中称,这项交易没有违反欧洲经济区有关竞争的法律条款,不会明显妨碍欧盟区域的有效竞争。