财务公司贷款定价模型初探

摘要：贷款定价作为财务公司资产负债管理、流动性管理的有效手段，随着利率市场化的推进，如何确定合理的存贷款价格是摆在财务公司面前的难题。财务公司贷款定价模型可在贷款基准利率基础上对可浮动区间进行测算，由得分项目和得分对应的利率浮动区间两个部分组成。在实际工作中执行以贷款模型利率测算结果为依据，并考虑客户外部融资利率水平，与借款人谈判，经审贷委员会审批后确定。

关键词贷款定价 贷款利率

中图分类号：F253文献标识码： A

财务公司由于业务范围局限于集团内部成员单位，信贷业务收入一直是利润主要来源，因此存贷款利差变动对财务公司经营有直接影响。在利率市场化之前，财务公司存款利率一般执行基准利率，贷款利率主要是考虑公司资金成本和客户外部贷款利率水平，大部分贷款利率上下浮动不超过10%，利率定价原则相对较为简单，目标收益相对稳定。

目前，随着利率市场化的推进，存款利率允许上浮10%,贷款利率从下浮30%直至下限完全放开，客户利率会出现较大的差别化，财务公司存贷款利差不确定性增强。如何确定合理的存贷款价格是摆在财务公司面前的难题。因此，针对财务公司现状，粗浅地提出贷款定价模型方案。

一、贷款定价的目标

从远期目标看，在合规前提下，利率定价成为资产负债管理、流动性管理、运营效益管理的实施手段，通过利率定价管理实现资产负债的规模和结构的优化配置，合理控制流动性水平，加强对自身经营的各项业务成本、收益和风险的精细化管理，建立风险可控的、可持续稳定盈利模式。

从近期目标看，本着合规和体现效益、成本、风险溢价的原则，在保证各项业务价格符合人民银行政策规定的基础上，合理安排公司资产业务收益水平和负债业务成本，逐步实现贷款定价的科学化、市场化、差异化。

二、贷款定价模型基本构成

贷款定价模型，可在贷款基准利率基础上对可浮动区间进行测算，由得分项目和得分对应的利率浮动区间两个部分组成。

得分项目主要包含基本要素、客户综合贡献度和调整因素三个方面。其中，基本要素包括客户信用评级、该笔贷款担保情况、资信情况；客户综合贡献度包括资金集中度、存款占比、存贷比、上线率、集中结算比例、集团控股比例和投行业务；调整因素为加分项，主要包括贷款品种、是否重点客户等。

得分对应的利率浮动区间可根据需求确定，建议考虑到客户对贷款价格变动需要过渡期和适应期，贷款利率浮动区间控制在下浮30到上浮10之间，未来可根据市场变化对定价因素及定价因素权数适当调整。

贷款执行利率以模型测算结果为依据，并考虑客户外部融资利率水平，与借款人谈判，经审贷委员会审批后确定。

三、贷款定价模型具体内容

（一）得分项目。得分项目分为客户基本要素、客户综合贡献度和调整因素，分别占分60分、30分和15分。

1．客户基本要素：由信用评级、行业风险等级、贷款担保和资信状况四个指标组成，各指标在客户基本要素中的权重分别为60%、10%、10%和20%，主要用于客观评价客户的基本情况。

1）信用评级

信用评级在客户基本要素中占比60%，分为A、B、C、D、E和F六大类。与之相对应的流贷指标规则、项目贷指标规则及权重得分比例分别为：A类: 流贷指标规则为AAA，项目贷指标规则为已经核准的下列项目：单机容量100万千瓦（含）大型火电；总装机容量25万千瓦（含）以上大型水电项目；设计能力在120万吨/年（含）以上的煤矿，得分比例为100%；B类: 流贷指标规则为AA，项目贷指标规则为已经核准的下列项目：单机容量60万千瓦（含）大型火电；总装机容量在5万千瓦（含）至25万千瓦（不含）水电项目；设计能力在50万吨/年（含）至120万吨/年（不含）的煤矿、港口，得分比例为70%；C类: 流贷指标规则为A，项目贷指标规则为已经核准的下列项目：单机容量30万千瓦（含）热电联产火电；总装机容量在1万千瓦（含）至5万千瓦（不含）水电项目；风电、太阳能、燃气发电等新能源项目； D类: 流贷指标规则为BBB，项目贷指标规则为已经核准的下列项目：30万千瓦（不含）以下火电项目、总装机容量在1万千瓦（不含）以下水电项目，设计能力在50万吨/年（不含）以下的煤矿。未核准ABC类项目，得分比例30%；E类: 流贷指标规则为BB，项目贷指标规则为其他项目，得分比例为10%；F类: 流贷指标规则为B及以下，得分比例为0%。

2）行业风险等级

行业风险等级分为A、B和C三级。A级为低风险，得分比例为100%，；B级为中风险，得分比例为60%；C级为高风险，得分比例为30%。模型中将二级以上单位划分为A级低风险；将火电、水电、煤炭、风电、太阳能、燃气发电、港口、铁路运输、贸易、环保、工程建设、租赁和其他服务类划分为B级中风险；将电解铝、水泥、有色冶炼、煤化工、房地产、关停电厂及未核准项目划分为C级高风险。

3）贷款担保

贷款担保情况分为A、B和C三类。A类为100%抵质押（除账户质押）、3A级以上企业担保，得分比例为100%；B类为2A级（含）以下企业担保、账户质押，得分比例为80%；C类为信用担保，得分比例为70%。

4）资信状况

资信状况分为A、B、C和D四类。A类为优秀，得分比例为100%；B类为良好，得分比例为60%；C类为中等，得分比例为30%；D类为较差，得分比例为0%。

2．客户综合贡献度

客户综合贡献度由客户存款占比、资金集中度、客户存贷比、集中结算占比、账户上线率、集团控股比例和投行业务七个指标组成，各指标在客户综合贡献度中的占比分别为：60%、10%、5%、5%、10%、5%和5%。

1）存款占比

客户存款占比分为A、B、C、D四类。A类为2‰(含)以上，得分比例为100%；B类为1‰（含）-2‰，分比例为60；C类为0.5‰（含）-1‰，得分比例为3%；D类为0.5‰以下，得分比例为0%；

2）资金集中度

资金集中度占比分为A、B、C、D和E五类。A类为90%(含)以上，得分比例为100%；B类为80%（含）-90%，得分比例为80%；C类为60%(含)-80%，得分比例为60%；D类为40%（含）-60%，得分比例为40%；E类为40%以下，得分比例为0%。

3）客户存贷比

客户存贷比分为B和C三类，A类为85%(含)以上，得分比例为100%；B类为50%(含)-85%，得分比例为5%；C类为50%以下，得分比例为0%。

4）集中结算占比

集中结算占比分为A、B、C、D和E五类。A类为90%(含)以上，得分比例为100%；B类为80%（含）-90%，得分比例为80%；C类为60%(含)-80%，得分比例为60%；D类为40%（含）-60%，得分比例为40%；E类为40%以下，得分比例为0%。

5）账户上线率

账户上线率分为A、B、C、D和E五类。A类为90%(含)以上，得分比例为100%；B类为80%（含）-90%，得分比例为80%；C类为60%(含)-80%，得分比例为60%；D类为40%（含）-60%，得分比例为40%；E类为40%以下，得分比例为0%。

6）集团控股比例

集团控股比例分为A、B和C三类。A类为绝对控股，得分比例为100%；B类为第一大股东（非控股），得分比例为50%；C类为参股，得分比例为0%。

7）投行业务

投行业务分为A、B和C三类。A类为投资30万元（含）以上，得分比例为100%；B类为投资0（不含）-30万，得分比例为50%；C类为无投资，得分比例为0%。

3.调整因素

调整因素包括贷款品种以及是否为重点客户，共5分。

1）贷款品种

贷款品种包括流动资金贷款、项目贷款、循环额度贷款、法人账户透支业务。可以根据公司业务需要和经营导向进行不同的比例得分，满分3分。

2）公司重点客户

公司重点客户根据当年公司经营导向或其他因素确定。重点客户得2分，否则不得分。

（二）利率浮动区间

可以根据需要，不同分值分别对应不同利率浮动区间。

四、贷款定价模型的实际应用价值

贷款定价模型具有较好的应用价值。它涵盖了客户的评级结果和综合贡献度，可对于每一个客户、每笔贷款进行浮动区间测算，较以前单纯参照评级和外部银行定价差异化、特色化更明显，更具有激励导向。但是由于目前贷款定价模型仍然是以人民银行公布的基准利率为基础，市场化程度不高，距离贷款定价的远期规划尚有一段距离。

在实际工作中可以根据市场变化情况和自身经营导向对参考的基准利率、要素及得分比例等进行调整，可以根据需要不断完善，使之成为财务公司资产负债管理、流动性管理的有效手段。