下半年物价涨幅将上扬

【前言】下半年物价涨幅将上扬由文秘帮小编整理而成，但愿对你的学习工作带来帮助。申银万国证券研究所分析师李慧勇也预计，下半年CPI涨幅将明显提高。他初步预测下半年CPI上涨1.7％，比上半年提高0.4个百分点。分月度看，7月份CPI涨幅为1.4％，8月－12月涨幅将维持在1.5％－2.5％之间。 事实上，从二季度开始，几乎所有的价格指数都已开始反弹，如CPI...

投资需求加速增长、能源和原材料价格持续上涨、流动性过剩等合力而成，将促使下半年物价涨幅超过上半年。但受粮食价格和工业消费品供大于求的影响，物价涨幅不会过大。

专家热议未来CPI上涨态势

国家发改委价格监测中心专家徐连仲预计，下半年居民消费价格（CPI）涨幅将在2％左右，涨幅高于上半年，全年涨幅将在1.5％－2.0％之间。他表示，目前投资需求呈现加速增长的态势，这是推动长期价格上涨的主要动力。能源、基础原材料价格持续上涨，也会对CPI上涨形成较大的压力。

他认为，占CPI主要权重的粮食价格将保持平稳。由于今年夏粮丰收，加上前两年连续的增产，目前粮食供求基本平衡，粮食价格不会出现明显的上涨；同时粮食的丰收虽然增加了供给，粮价有下行的压力，但国家继续实行粮食最低收购价政策，将保持粮食价格的基本稳定。此外，下半年生产资料销售价格将扭转相对低迷的运行态势，且生产资料销售价格涨幅将明显大于上半年，预计涨幅将在4%左右，全年生产资料销售价格涨幅将在2.5%左右。生产资料销售价格中有色金属和石油价格仍将领涨生产资料销售价格，钢材价格在下半年也将出现一定的上涨走势。不可忽视的是，生产资料出厂价格将保持目前的温和上涨态势，预计全年生产资料出厂价格将上涨4%左右。

北京大学经济研究中心教授宋国青则预料第三季度CPI升1.7％，明年有可能升至3％水平。

申银万国证券研究所分析师李慧勇也预计，下半年CPI涨幅将明显提高。他初步预测下半年CPI上涨1.7％，比上半年提高0.4个百分点。分月度看，7月份CPI涨幅为1.4％，8月－12月涨幅将维持在1.5％－2.5％之间。

事实上，从二季度开始，几乎所有的价格指数都已开始反弹，如CPI，从4月到6月分别同比增长1.2％、1.4％和1.5％，工业品出厂价格从1.9％涨到3.5％，原材料、燃料、动力的购进价格从4.9％回升到6.6％。

李慧勇认为，促进下半年物价继续走高的原因有多个：

首先，政策性调价因素将增加。一方面，前两年，由于担心通货膨胀，国家对公共服务调价的幅度和节奏作了严格限制，这部分被抑制的涨价因素将陆续释放；另一方面，在建设节约型社会、理顺上下游价格传导机制的背景下，国家将继续加大水、电、石油、天然气等资源价格改革的力度，这将直接或间接带动CPI上涨。

其次，消费的增加推动价格水平回升。目前消费者未来消费意愿仍然较强，居民消费下半年仍能保持较快增长。

再次，成本提高将推动物价上行。预计下半年原油、有色金属等能源、原材料价格仍将高位运行，企业生产成本很难有明显下降。

第四，基数低。去年同期物价涨幅较低，CPI同比只上涨1.4％。

“工业消费品供大于求的总体格局仍未根本改变，将在一定程度上抑制价格总水平的过快上升。同时，生产资料供求关系的改善也有助于抑制价格上升。”徐连仲表示，物价上涨速度不会太快。

流动性过剩助推物价上涨

专家们表示，除了需求拉动和成本推动因素，市场上过多的流动性也将在一定程度上抬升物价。

李慧勇分析说，无论是以M2／GDP还是以M2增长率与GDP增长率的差值衡量，目前货币供给远超过实体经济的需求，与短缺经济下过剩的流动性主要通过商品型通货膨胀来体现不同，在目前过剩经济条件下，一般商品吸纳能力有限，流动性过剩主要体现为服务项目、资源品、资产价格上涨。在流动性过剩的局面没有改变之前，最有可能看到的情景是，居民消费价格基本平稳而资源品和资产价格不断攀升。

徐连仲表示，货币供应量和信贷的快速增长，将对后期的价格上涨形成压力。6月末，广义货币供应量（M2）余额同比增长18.43％，增长幅度比去年同期高2.76个百分点，比上年末高0.86个百分点；狭义货币供应量（M1）余额同比增长13.94％，增长幅度比去年同期高2.69个百分点，比上年末高2.16个百分点；市场货币流通量（M0）余额同比增长12.57％，增长幅度比去年同期高3.1个百分点。各层次的货币供应量增幅均比上年同期明显增加。在货币供应量明显加快的同时，金融机构的信贷量也大幅度增长：6月末，全部金融机构人民币各项贷款余额同比增长15.24％，增幅比去年同期高1.99个百分点，比去年末高2.26个百分点。今年前6个月人民币贷款增加2.18万亿元，同比多增7233亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加1.81万亿元，同比多增6265亿元。

他预计，流动性过剩将更多影响生产资料价格，使其下半年涨幅将明显大于上半年。