刍议虚拟企业的财务管理

内容摘要：虚拟企业作为一种全新的企业经营方式和经济组织，无论在实践还是在理念上，都可以作为企业经营管理创新的典范。这种模式对企业管理无论在管理的组织结构上，还是在企业管理信息的利用上，都提出了更高的要求，与之相关的研究论文也不断涌现。但是，对虚拟企业财务问题的探讨似乎刚刚开始，方兴未艾，笔者在这里也就针对虚拟企业的财务问题谈谈自己的看法。

关键词：虚拟企业 企业虚拟化 “契约关系人”价值最大化 财务委员会

虚拟企业与企业虚拟化定位在于研究范围的限定

很多学者对虚拟企业的性质进行深入研究后，得出了这样的总结：“虚拟企业是一些独立的厂商、顾客甚至竞争对手，以商业机遇中的项目、产品或服务为中心，充分利用各自的核心能力，广泛利用以Internet为核心的信息技术，以合作协议、外包、战略联盟、特许经营或许可甚至成立合资企业的方式所构建的以营利为目的的动态的、网络型的经济组织。”

也有学者把虚拟企业这种组织形式运用于独立企业内部的组织创新研究，这就出现了企业虚拟化的概念。这种创新的影响局限于企业内部，所以，笔者在这里就不做深入研究。

笔者在此提出这一对概念的目的，就在于明确研究的范围是虚拟企业的财务问题，而不是企业虚拟化中的问题。

财务目标“契约关系人”价值最大化

虚拟企业实质上是不同的企业为了某个具体的业务项目贡献出自己的核心能力而组成的临时的业务联盟。因此，虚拟企业和我们传统意义上的企业大相径庭，虚拟企业的财务目标和已为我们所熟悉的企业财务目标从研究角度上就出现了不一致的地方，因此，传统意义上的“股东价值最大化”与“企业价值最大化”难免受到置疑。也就是说“企业价值最大化”中的彼“企业”非此“企业”。因此，“企业价值最大化”在虚拟企业条件下，是在这个业务联盟中每个独立企业自身的目标，而不是虚拟企业整体的财务目标。那么，虚拟企业作为一个临时的业务联盟，它的财务目标到底怎样呢？

有学者这样描述，虚拟企业财务目标“多元化”，主要包括“价值链最优化”、“交易成本最小化”、“资源综合配置效益最大化”和“契约关系人利益最大化”。

笔者认为，财务目标是财务系统期望达到的目标或境界，是财务系统运行过程中的必然趋势，决定着整个财务系统发展的方向和方式，是财务系统运行的出发点和归宿点。对于虚拟企业这个业务联盟而言，由于相互关联的都是独立的企业组织或者个人，（为了分析的一致，笔者把虚拟企业的加入者统称为虚拟企业中的“独立体”）因此，虚拟企业的财务目标实质上是这个业务联盟中各个独立体的财务目标的有效集合，在各自的约束条件下，各个独立体的财务目标在虚拟企业财务目标上达成一致。换言之，财务目标是主观期望实现的目标，其主体是各个独立体，是在组成虚拟企业这个过程中相互博弈的结果，因此，笔者赞同“契约关系人利益最大化”，考虑到财务管理的核心是价值管理，笔者拟用“契约关系人价值最大化”来描述虚拟企业的财务目标。前述“价值链最优化”、“交易成本最小化”和“资源综合配置效益最大化”，笔者认为，这是虚拟企业这种经济组织在运行过程中实现的客观结果，这不属于主观的范畴，事实上，在“经济人”假设下，“契约关系人价值最大化”实现的同时，在客观上就表现为价值链最优、交易成本最小和资源配置效益最大。

因此，笔者认为，虚拟企业的财务目标并不是多元化的，而是一元化的，那就是“契约关系人价值最大化”。当然，对于其中的独立的企业而言，就是企业价值最大化。这两个目标并不矛盾，因为两者的研究角度本来就不同。

财务职能：财务预测财务协调和财务控制

传统企业中，财务管理职能主要包括融资、投资和收益分配管理，这些职能都是由企业内部的财务部门独立进行运作的，其管理模式往往是程式化管理。但是，在虚拟企业条件下，由于虚拟企业本质上是暂时的业务合作与业务联盟，其存在主要是为了增强对市场变化的反应能力，因此，对财务管理的要求主要体现在敏捷和准确上，单个企业作为虚拟企业这个临时的系统中的元素，虚拟企业的财务管理活动实质上是各个独立体财务活动的重新整合。任何经济运作都可以通过资金链进行反映，虚拟企业也不例外，但是，它的资金链具有自己的特殊性。在虚拟企业这个业务联盟中，资金运动是按照契约设计流动的，因此，虚拟企业财务职能主要体现在财务预测、财务协调和财务控制上，至于融资、投资则已经包含在财务协调过程之中，而收益分配则主要是对于具体业务的收益进行分配，这和传统企业财务管理中的企业分配在内容上差异十分明显，虚拟企业的收益分配不会涉及股利政策，也不会存在留存收益这些分配项目，因为，随着一个具体业务项目的完成，虚拟企业也就失去了存在的价值。也就是在组成这个虚拟企业之前所进行的财务谈判和组成虚拟企业后的财务控制，前者包括相关契约人对虚拟企业财务成果的预期，对资金注入的协调，后者包括对资金使用的监控和协调。而收益分配则在制定契约的时候就已经达成了一致，最后进行分配的时候也是遵循协议进行的。

虚拟企业财务职能是传统企业财务职能的重新整合，也放大了财务管理的范围和效力。财务协调使虚拟企业融资范围和融资能力增强，个体之间通过优势互补使得虚拟企业的经营风险降低，从而使虚拟企业的项目风险降低，也就使虚拟企业融资能力增强，这是其一；其二，个体之间可以通过自发性融资消化相当部分的资金需求，这也给进一步融资挖掘了潜力。

但是，这同时对财务控制就提出了更高的要求。因为个体之间是契约关系结合在一起的，没有行政隶属关系，这对财务控制提出了全新的课题，因为财务控制的效果，直接关系到虚拟企业的财务风险的大小。这就涉及到财务组织的设计问题了。

财务组织：财务委员会

前面已经提到，传统企业的财务管理组织是由专门的财务部门实施的，但是，在虚拟企业中，相关的个体相互之间并没有行政隶属关系，仅仅是暂时的契约集合体，同时，虚拟企业的财务管理是非结构化、非程式化管理。因此，固定的、程式化的财务机构都是无法适应虚拟企业理财需要的，必须对财务组织进行创新。

当前，有学者提出虚拟企业没有专门的财务机构这个观念，认为虚拟企业的财务机构也是“虚拟”的，只需要外聘财务专家进行指导就行了。但是，笔者认为，这仅仅是针对与传统企业财务管理的区别而言的。事实上虚拟企业的财务活动，作为个体财务活动的整合，必须有执行者，因此，也必然要求一定的组织形式来确保财务活动的执行和监督。笔者认为，委员会形式是一个较为理想的方式，其成员由各方委派，当然，也可以外聘财务专家参与委员会的工作，专门进行财务协调和财务监督，以实现财务管理的敏捷与精确。财务委员会的工作贯穿于虚拟企业运作的始终，从财务预测、财务协调到财务控制，都是财务委员会工作的内容。

财务委员会是虚拟企业的一个缩影，实质上就是相关个体业务合作在资金运动中的现实反映，各个委员都代表着各个契约相关人的利益，都在为着各自价值最大化而相互合作。从理性的角度来看，设置财务委员会有助于虚拟企业财务目标的实现，有助于加强虚拟企业财务活动的协调和控制，有助于降低虚拟企业的财务风险。

参考资料：

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