解析我国中小企业信托融资方式运用

这篇文章是对我国的中小型企业进行信托融资的时候能够去找到一些创新。现在，我们国家对信托融资方面的研究存在一些问题，但是很多的中小型企业会用这种方式去进行融资，在这方面我们国家已经出台了一些专业的法令，但是这种方法还没有得到中小型企业的认可。所以，我们需要对信托融资这种融资方式进行更深入的了解，只有这样才能够让我们国家的中小型企业得到更好的发展。

1 信托融资难的原因

在我们国家，整个国民经济的组成部分中，中小型企业已经有了很大的比重已经很大了，但是由于不是正规的国家企业，再加上企业的规模不大，我国的中小型企业在进行融资的时候，都会被一些财团和金融机构看低。不管是在进行资金投入或者是实际融资过程，我们国家的这些中小型企业都没有得到公平的对待，尤其是在一些经济发展速度非常快的沿海地区，因为不能及时融资而导致的停工和倒闭问题已经屡见不鲜了。我们仔细去分析其中的原因就可以发现，由于企业的规模比较小，而且企业的资金链也不够成熟，因此非常可能会造成资金周转存在一定的问题。在十一届代表大会上，总理就指出，要帮助中小型企业进行发展，而且还应该要建立起比较完善的企业服务，这样 才能够把中小型企业发展的方向确定好。然后才能够更好地提高我国的全民经济总值。国家进行宏观调控的最终目的就是为了要把这些中小型企业的融资道路拓宽，把这些企业的融资问题更好地解决掉。

中小型企业融资难问题时在全世界范围内的一个经济问题，同时也是我们国家一直想要解决的问题。现在我们国家在进行融资的时候，一直都存在两层结构，不管是内源的融资还是外源的融资，都存在着很多的缺陷，不同的方式有不同的经济问题，我们现在需要做的就是想尽办法去把这些问题解决掉，这样才能够帮助中小型企业去更好地融资，帮助这些企业有一个更好地发展。我国的学术界也有很多的学者对中小型企业融资问题进行分析。这些研究人员的出来的结果是：中小型企业很容易受到外部环境的影响，其自身的发展问题也会对其融资造成一定的影响。每个企业都会经历三个发展阶段，第一，企业刚开始建立的时候的稚嫩阶段；第二，企业发展运行良好，这时候是企业的成长阶段；第三，企业发展了一段时间，这时候的企业已经是一个比较成熟的企业了。在每个阶段，企业需求的资金量也是不相同的。这些问题都和企业的融资有很大的关系。但是有一点是我们必须要正视的，如果企业在成立之初发展成长比较快，那么这个企业的外部融资就会比较紧张，想要融资的时候，相应的渠道也会比较窄。

2 中小型企业的融资模式

我们国家在开展信托融资的时候和国外的一些企业在进行融资的时候是有一定差别的，我们能够借鉴的只是一些理论方面的内容和融资模式而已，这些模式也是需要企业进行选择的，现在，我国在进行信托融资模式选择的时候可以选择私募股权的方式进行融资/融资租赁以及资产证券化这三种模式。

私募股权投资。现在我们国家存在的最多的融资模式就是私募股权这种方式，这种模式的融资主要是指企业可以通过寻找投资者和具体的某个募集资金的人员去进行融资。这种模式下我们可以选择的运作方式主要有三种：第一，公司制；第二，有限合伙制；第三，信托化这三种方式，在这三种方式中，信托化的方式是通过信托的一些原因然后根据信托公司去进行资金的设立。虽然私募模式下主要是进行企业股权的投资，而且在这个投资过程中还会进行上市资源的介绍。

资产证券化。有几位著名的台湾学者曾经出版过一本关于资产证券化的书籍，在这本书中，他们的观点对企业资产证券化进行了重新的定义，他们以为，其实资产证券化只是企业把可以实现利益的资产进行单纯的组合而已，通过这种组合可以把企业的资产转换成相应的证券，然后把这些证券卖给对企业感兴趣的人，其实这种方式和股份制有很多相似的地方，都是通过把公司大众化的方式去进行资金的收集。

如果用比较通俗易懂的话来讲，如果把企业的金融机构去运转，这样的金融机构没有很好的流动性，但是能够在一定的时间之内创造出比较稳定的资金，然后再去通过重组的方式去把这些资金变成可以很好进行流通的证券。该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http：//总第539期2014年第07期-----转载须注名来源与此同时，为了可以降低证券在流动过程中可能会出现的风险问题，让广大的人民群众都接受证券，通常会用提高企业信誉的方式。

现在，在一些发展比较好的西方国家中，中小型企业的资产证券化这一种情况发展的比较好，但是在我们的国家，因为种种问题导致资产证券化没有得到很好的保证，这种融资方式和原来传统的融资方式存在一些差别，主要表现在：第一，这种融资方式在很大程度上提高了企业的资产管理能力，把企业的资产可以进行更好地管理；第二，资产证券化把企业的融资来源带到了多元化的方向。这种融资方式是一种外部的融资方式，流动性非常好；第三，这种融资方式也能够在很大程度上提升企业的信用。只有那些信用度足够高的企业才能够进行资产证券化这种方式去进行融资，这样就变相的提高了企业的信用级别。

租赁融资。那些想要进行融资租赁的企业都是想要在比较短的时间内把企业的资金充实到一定程度的企业。和别的融资方式比起来，资产使用权方面融资租赁会有更多的竞争力，而且还能够更好地进行融资，这样能够给企业带来更多的优势。这样企业不仅能够得到更多的资金去引进一些设备和相关专业人才，而且还能够有一些用来进行周转的资金，那些租赁的资金不用一次性支付所有的租赁费用，只要在购买设备的使用年限之内把资金按期还完就行了，这对中小型企业来说，压力就小很多了，这种方式的融资还不需要进行太多的担保。对中小型企业来说，这种融资方式有着非常大的吸引力。进行租赁融资的企业是和相关的信托公司连接在一起的，把信托资金用来购买相关的设备，然后再定期的去收取一定的租金就可以了。通常来说，融资租赁的方式会被信托公司当成是一种投资，而且也是由一些信托公司组织的，这些公司募集一些资金，然后再对这些资金进行管理。

3 信托融资方式存在的一些风险

信托融资方式对一些中小型企业来说有着很大的吸引力，但是我们不得不承认，这种融资方式还是存在一定的风险的。很可能会因为这些风险的存在，很可能会导致信托融资在进行推广的时候出现问题。我们国家在信托融资方面曾经出台过一些相关的法令，那就是信托公司不用承担资金的成本，同时也不必承诺最低的收益。如果信托公司没有按照相关的协议去进行财产分配，这时候信托公司必须要承担所有的费用。换句话说就是，信托公司的信托融资方式是存在一定的风险的。现在，我们国家在融资方面发展还不是很成熟，而且在进行融资的时候也是存在很大的风险的，所以，中线型企业在进行融资的时候，一定要慎重的考虑，因为信托公司的担保也是会存在风险的，如果这些风险在企业可以承受的范围之内，或者是企业能够很好的控制这些风险，那么选择这种融资方式还是很合适的。

总而言之，信托融资这种融资方式有着其独特的一些有点，在我们国家也已经有了一定的发展，但是还有很多方面的信息在关注着这方面得融资情况，我们能够根据一些最新的统计数据得到这样的结果，那就是现在我国的很多中小型企业都在用信托融资的这种方式在进行融资。但是如何能够让这种融资方式对企业有更好的帮助就是我们需要不断研究的问题了。

（作者单位：中国社会科学院研究生院）