余闽:2011期酒,一个好的时机

2011年期酒，品质一般产量下降，波尔多的酒庄庄主都一致肯定：今年期酒低开是必然趋势。当其他人都还在犹豫观望的时候，我们的采购行动从第一轮开盘就已经开始。今年的采购量比去年有所增长，期酒投资比例高达50%70%。今年期酒的低价发行冲击了市场，打击了投机者的贪婪，对新发起的基金是一个机会。虽然2011年期酒是低开，但我认为价格总会回归，因为价格太高会往下跌，而价格低则会上升，今年是一个好的时机。

波尔多期酒行情波动会是常态

回顾这些年期酒的行情走势，期酒价格正在走大起大落的两个极端，然而无论是高涨还是下跌，这种锯齿形波动在以后会很常见，最终会在很长一段时间内回归平静，而后又是从平静到波动的过程循环。和以前的情况有所不同，我预计，将来期酒行情波动的情况会是一个常态。

因为互联网的影响力没有彰显之前，信息不畅通，波尔多那边发生的事情投资者并不知道，而且缺少公共的交易平台或是集中的交易中心，所以以前期酒的波动范围小。而现在信息畅通，有便利的交易平台，买卖期酒变得很便利，影响价格的稳定因素增多，经常波动也会成为一种常态。

新变化会让期酒制度更加完善

互联网发达，一方面有利于交易；一方面则是透明度高。几年前，在昊樽期酒国际投资交易中心，由于信息不畅通，投资者拿过来的期酒通常不清楚其底细，还要返回原产地检验，现在只需上网查询就一目了然。而现在，投资者买到的期酒哪里买的还可以从哪里换掉，一年之内也可以转卖给别人，不一定要等两三年。

其实，这种新的变化只会让期酒制度的演变愈加完善，而不是动摇或打击固有的传统，这和互联网对中国市场的冲击有很大不同。互联网让价格变得透明，但无论有多透明，酒庄也不会直接面向终端，而作为连带生产与市场桥梁的中间商，他们提供的价格都是统一的。互联网也很便利，但投资者也不会直接从酒庄提货，这是很难的。在期酒利益链条的上游，大家都很遵守游戏规则，因为一旦有人破坏，他们付出的代价是无法估量的，所以根本就不用担心期酒的上游链牢靠稳固。

中国投资者的思维没有与国际接轨

此次波尔多期酒交易亚洲面孔并不多见，尤其是中国人对期酒投资热情骤减。从表面上看，主要原因是去年很多人没从期酒中获利。我认为根本原因是中国投资者的思维还没有与国际接轨。期酒的规则制定经历了几百年的历史考验，成熟度比投资者想到的要高，和他们做生意，就得遵守规则，不要把中国的不良习惯带过去。

另外，中国投资者对期酒的真正意义，以及升值方式并没有了解，没头没脑冲进去后发现根本不是那么回事，往往是道听途说期酒赚钱，认为期酒是原始股，只要买到就能赚。实际上，期酒不一定都赚钱，投资失败的例子比比皆是。