黄光裕归来?

种种迹象表明，国美正在为黄光裕的归来铺路。

7月26日晚，国美以近113亿港元（约合90.5亿元人民币）的价格收购黄光裕手中的未上市资产―线下的578家门店。

国美将发行新股份，这使得黄光裕家族的持股量将可能由32.43%上升至50.52%。行使认股权后，其持股量将可能升至55.34%，这意味着黄光裕家族对国美将绝对控股。

这笔正在进行的交易显得耐人寻味。

早在国美上市时，黄光裕就曾提到在合适时机将把这部分资产注入国美的上市公司，但由于其入狱而搁置，此后，这些资产一度成为他与以陈晓为代表的前管理层之间争夺控制权的筹码之一。

今年年初，国美第二大股东贝恩资本出售国美股份套现离场，意味着身在监狱的黄光裕赢得了这场争夺。

如今，再把这578家门店注入上市公司，将使得黄光裕家族对国美的持股量过半，控制权进一步加强。这一交易不早不晚在此时进行，可能正是为了黄光裕的归来而铺路。

两个多月前，关于黄光裕将提出前狱的消息开始在市场流传。不过，国美方面则对外表示，没有黄光裕即将假释出狱的确切消息。而监狱方面则证实，并未向北京市第一中级人民法院申报减刑、假释，北京市一中院也表示未收到黄光裕的减刑、假释申请。

国美收购未上市门店的消息使得这一传闻再次被提起。据英国《金融时报》引述黄光裕的朋友与熟人的消息称，他可能很快被释放。黄光裕的几位律师以及国美的一些管理层都是国美董事，自从他入狱后，他们与其妻子杜鹃一起根据他的指示管理公司。

如果以刑期、减刑和假释时间计算，黄光裕最快将于今年年底获假释出狱。

无论如何，事实证明，黄光裕对国美的影响力是惊人的。即使他并未恢复自由身，却战胜了第二大股东贝恩资本，如今又通过娴熟的资本运作手段，进一步巩固了对国美的控制。

不过，这是一项关联交易，最终完成还需获得独立股东投票通过。

尽管收购对象是优质资产，能在物流网络、门店数与加强经销网络方面给国美上市公司带来好处，但毕竟正如国美现在正在面对的问题一样―它们都面对电商的冲击，以及家电厂商专卖店渠道的下沉。

国美的利益相关者希望更激进的黄光裕能在这些方面带来改变。

一位不愿具名的华南某家电厂商冰洗类销售负责人对《第一财经周刊》表示，他们当然希望连锁卖场能带来更多销量。但黄光裕缺位的这几年，却是市场变化最大的几年，他能多大程度上改变现在的格局还很难 说。