东材科技:绝缘材料研发制造先锋企业

即将登陆上交所的四川东材科技集团股份有限公司（下称：东材科技，代码601208)是国内绝缘材料的领军企业，主要业务为绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制造和销售。东材科技是国内绝缘材料品种配套最齐全的制造商，主要产品包括电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜、电工云母带、电工柔软复合绝缘材料、电工层(模)压制品、无卤阻燃片材等。

财务数据显示，东材科技2008至2010年营业收入分别为：7.1亿、6.83亿和10.02亿元；净利润分别为0.63亿、0.88亿、1.83亿，加权平均净资产收益率分别为25.70%、28.08%和42.96%，净利润增速远超收入。东材科技此次上市募集资金将用于投资“15000吨特种聚酯薄膜技改项目”等项目。

成熟销售渠道保证客户群

东材科技经过多年的渠道建设，成熟的营销网络日臻完善。首先，公司在全国多个城市建立了销售服务网点，并以自有品牌冠名销售给终端客户。通过不断完善销售渠道和营销服务网络，贴近终端客户，及时掌握客户需求变化信息、增强市场开拓能力和快速响应能力。

其次，根据客户的经营状况和发展潜力，并结合其对公司业绩的支撑能力和贡献，对客户进行分级管理。委派专人负责大客户的销售业务，资源配置给予倾斜，对大客户深耕细作。

再次，东材科技实施专业化主导下的区域化营销管理模式。根据本公司产品品种多、下游行业多、专业性强等特点，因此在区域化管理的基础上推行专业化销售：东材科技下游厂家主要集中于华东、华南等总体经济发展水平相对较高的地区。目前的销售区域中，以长三角地区客户为主的东方片区销售额占公司销售收入总额的31.35%，以珠三角地区客户为主的南方片区销售额占公司销售收入总额的31.67%，上述两经济区域销售额占公司销售收入总额的63.02%。其它地区则主要以国家大型发电、输变电设备集团为主要客户，随着国家产业政策的调整，其它经济区域发展也进入快车道。

基于以上东材科技致力于长远规划布局销售网络而形成的优势，保证了其主要产品一直有较高的市场占有率。其中主要产品电工聚酯薄膜2010年销量占国内市场17.8%，行业排名第二；电容器用聚丙烯薄膜2010年销量占国内市场9.95%，行业排名第三；薄膜复合绝缘材料2010年销量占国内市场的18.7%，行业排名第一；电工云母带2010年销量占国内市场6.8%，行业排名第四。根据绝缘材料行业的特性，为了保证产品质量的稳定性和产品应用的安全性，一旦形成稳定的供货关系，下游行业客户一般不会轻易更换绝缘材料供应商，因此较高的市场占有率，无疑奠定了公司的先发优势。

技术创新优势明显

东材科技则非常注重技术创新，公司技术中心下属的技术开发部下设五个专业部，涉及薄膜材料、电机绝缘材料、复合材料、功能高分子材料、精细化工材料等五大类材料的研发。技术开发和服务的队伍由博士、硕士领衔，公司获得的专利数量行业第一，承担了多项国家和省部级重点项目，开发的多项产品填补了国内空白。经过多年的积累，公司形成了强大的持续创新能力和产品开发能力，在绝缘材料行业具有极强的竞争优势。

募投项目扩大产能

东材科技本次拟向社会公众发行8000万人民币普通股，募集资金用于投资“3500吨电容器用聚丙烯薄膜技改”、“3500吨新型柔软复合绝缘材料技改”、“4000吨无卤阻燃绝缘片材技改”、“7000吨新型绝缘层（模）压复合材料生产线技改”、“15000吨特种聚酯薄膜技改”项目。上述5个投资项目拟投资总额约为5.59亿元。本次募投项目完成后，东材科技的产能将提高3.30万吨/年，预计产能增长幅度超过85%，每年可新增营业收入约9亿元，每年新增净利润约1.5亿元。募投项目投产后，东材科技将打开产能瓶颈，进一步提高盈利水平，巩固公司的行业领先地位，今后几年将步入发展的快车道。