敢于胜利 第1期

如果巴菲特是个能将“价值投资”理论倒背如流而投资业绩却平平的人，他还会受到如此的尊崇么？

新年到，终于搬了新家。凛冽寒风过后，煦暖的阳光从冬日的天空撒下，在建筑物背后留下影子，儿童在那儿嬉戏着：一个以步丈量着阴影长短，一个在旁大喊：这里都是阳光呢！阴影里的得到阴影，阳光里的得到阳光，即便在同一蓝天下。

经过央行罕见的一个月内三次上调存款准备金率，该项指标已达到18.5%的历史高位。各路英雄热烈讨论着是否近期会加息，并循惯例鼓唇摇舌地争论着到底应是“持币过节”还是“持股过节”等话题，看着这类“辩论重于结论”的节目，让人愈发的相信相当多掺和在这市场里的人图的是个热闹。辩论胜利又如何？猜中又如何？如同过年放的炮仗，爆一声热闹，硝烟散后再无踪迹。

日前无意看到“地产思想家”冯仑的访谈，谈及年轻时读革命史读到“敢于胜利”一语，冯子心中甚是纳闷：“胜利还需要敢于么？”再往前翻豁然发现还有一语――“勇于牺牲”。当下大悟，如果不“敢于胜利”，前面的牺牲就白白付诸东流了。如果不是当年“宜将剩勇追穷寇”的精神，恐怕今日中国还是南北朝的状态。

追求胜利是需要“敢于”的，因为在通往胜利的路途上会有跌倒、会有折磨、会有嘲讽、会有指责，不但有可能劳而无功，亦有可能将已有的一并归于无。翻阅近期的杂志，有篇私募基金最近三年（2008、2009、2010）前20名的排行表，每年第一名业绩皆不凡，但耐人寻味的是某一年度的第一名在其他年度却踪迹皆无。如果他们不是金盆洗手的话，只能从另一面说明了“敢于胜利”的难度。

与此相对的是“见好就收”。2010年中国股市的表现在全球再次垫底，在资本市场反复时，“积小胜为大胜”似更有说服力。生活中最难的不是面前仅有一条道路，今天的生活是过去选择的结果，未来会如何将是我们今天选择的结果。当想到未来，今天的心情只能用战战兢兢、如履薄冰来形容。事后都易，当下最难。

或有读者质疑为何每期都有买卖，难道这是价值投资么？忽略巴菲特曾言“投资之前根本没有必要加上价值两个字”不提，简要的答复是我曾在1997年的一篇文章中提过卖出股票的三个理由：企业本身经营恶化；股票价格过高；出现更好的投资机会。由此引发的思考是，人们到底为何尊崇巴菲特？是因为他是个“价值投资”者？还是他的成功尤其在财务上的成功？如果老巴是个能将价值投资理论倒背如流而投资却业绩平平的人，还会受到人们如此的追捧么？相对于“不以成败论英雄”的观点，另一句名言是：历史是由胜利者书写的！

在完整的经历了百年不遇的金融危机、六千一到一千六的股市暴跌、经历了数不胜数的难，这个专栏显示了投资至少需要在寂寞、忍耐甚至无聊中坚持不懈地前行。在市场点位仍处于三年前一半的当下，专栏依然取得了职业的和世俗的双重胜利，已经达成了当初的预期。如果采取“见好就收”的策略，成功将被永志在册；如果“敢于胜利”地前行，或令我名节不保。亲爱的读者，经历了“勇于牺牲”或“被勇于牺牲”后，现在的结果是你们需要的么？

院子里有棵高大的柿子树，没有人关照没有人浇水，经过多雪的冬天和“有气象记录以来最热的”夏季，秋天没有结一颗柿子。前些日又是“十年来最严寒”，面对绿叶落尽的枝干，我担心这树的生死。园林工人上前折下一小段末梢，看了看说：“没问题，这树枝的中心还是嫩绿的颜色呢”。