人人贷,全民迈入“借贷时代”

一则银监会的内部通知，将“人人贷”借贷模式推到了聚光灯下。

中国银监会前不久向银行业机构“人人贷”风险提示，称人人贷(P2P)信贷服务中介公司存在大量潜在风险，要求银行业金融机构采取有效措施，做好风险预警监测与防范。

由银监会办公厅的《关于人人贷有关风险提示的通知》要求，银行业金融机构务必建立与人人贷中介公司之间的“防火墙”。严防人人贷中介公司帮助放款人从银行获取资金后用于民间借贷，防止民间借贷风险向银行体系蔓延。

这场对P2P信贷服务中介的暴风骤雨并非来的毫无征兆。

此前，在2011年第三次经济金融形势通报分析会上，银监会主席刘明康表示要密切关注二三线城市房地产市场风险，要高度警惕网络借贷、民间借贷和小额贷款公司等领域凸显的风险，筑牢防火墙。

就在分析会的第二天，一家自称为中国最严谨的网络互借平台的哈哈贷网便了宣布关闭的通告。

哈哈贷的关闭显然已经不只是一家网络贷款平台的事情，它已经开始在行业内掀起了波澜，同情和忧虑的情绪已经开始蔓延。其实不仅是哈哈贷。在哈哈贷发展的两年多里，网络借贷交易模式一直在各大不同的网络贷款平台中备受争议。它作为一种新型模式曾引来了中央电视台的专门报道，同时其盈利模式也遭到了怀疑，所有的质疑和忧虑都归结为P2P网络贷款模式。

P2P网络贷款模式

P2P信贷服务一直没有统一正式的名称，也从未如现在一样为各界所关注。从可参考的信息看，目前该行业约有300多家机构，规模及影响力比较大的有宜信、人人贷、红岭创投、拍拍贷等。

在《关于人人贷有关风险提示的通知》中，将P2P统称为“人人贷”。

“人人贷”模式2005年首创于英国伦敦，其核心是利用互联网的技术便利和成本优势，出借人和借款人将信息在第三方网络平台上，自行配对完成借款的模式。在欧美等国，因为个人信用体系透明度高，P2P信贷机构很普遍，其运营模式主要在线上进行。

比如英国的Zopa公司，目前约有50万会员，其运营模式为，出借人在网络上列出金额、利率和想要出借的时间，其中有些人提供的利率相对较低，但对借贷人信用度要求较高而如果利率较高，出借条件可能更有弹性。与此同时，需要资金的人也可以比较各个贷款“产品”，确定适合自己的方案。

美国的Prosper是目前世界上最大的P2P借贷平台，目前拥有超过98万会员，超过2亿的借贷发生额。运营模式和Zopa不同。Prosper做的事情与在线拍卖类似，只不过拍卖的不再是某一种物品，而是利用在线拍卖平台对贷款进行竞价拍卖。即需要资金的人只需在Prosper网站输入需要借贷的金额，就会自动出现最高利率有钱可供出借的人则可以寻找自己中意的金额与利率，同时参考借贷者的信用，再以自己愿意提供的金额和利率竞标，利率最低者将会中标。

但是由于中国个人信用体系不完善，所以P2P在引入中国后，运营模式也有所改变。

目前在中国的P2P借贷有两种模式，一种是线上服务，借款人和出借人通过网站平台竞拍交易，以拍拍贷、人人贷等网站为代表；一种是线下模式，致力于打造P2P小额信贷理财，以宜信为代表。

以拍拍贷为例，P2P网络贷款的线上模式需要借入者在网站进行使用注册，以手机号码获得验证码方才可以。需要贷款时，借入者需要提供身份证复印件或者其它相关身份证明、详尽的个人财务收支状况，然后向网站提出申请等待审核。审核通过后，借入者开始借款信息，包括借款金额、最高年利率、借款用途、资金筹措期和还款期限等。

然后借出人开始用自用资金以不高于借人人设定的最高年利率进行全额或者部分投标，在筹措期满后，如果投标资金总额超过借人人的要求，则全额满足其要求的利率最低的一项或几项资金中标；如果投标资金不能满足借人人的要求，则该项借款计划不成立。如果借款计划成功，网站会自动生成电子借条，借人人按每月还款方式向借出者还款。

而宜信公司的P2P线下模式，网络仅提供交易的信息，具体的交易手续、交易程序都由P2P信贷机构和客户面对面来完成。

在收费上对拍拍贷的借款人来说费用构成主要包括利息、成交服务费和第三方平台服务费。根据拍拍贷网站信息显示，借款年利率基本在20％左右水平，加上其他服务费，实际平均水平接近30％。宜信采用的是线上和线下两种模式，在线上借贷双方并不见面，仅通过平台建立债权关系，线下则是借贷双方直接签署贷款合同。此前，在宜信的媒体沟通会上，其CEO唐宁表示，宜信利息水平在12％左右，服务费从1％～10％不等。如此推算，宜信收费最高水平超过20％。

人人贷不可规避的风险

新事物的产生总是充满着争议，在灰色地带不断被修正，P2P网络贷款模式也一样。

高成本的融资成了P2P网站的关键风险所在，它挑战的是中国的信用市场。P2P网络贷款模式无法掌控的是借款人的身份信息、商业计划和资金用途的真实性。这成为这种模式最大的威胁所在。

根据银监会对网络借贷相关情况的调查，“人人贷”目前处于“监管真空”的无序发展状态。

和民间金融一样，“人人贷”业务游离于央行与银监会等监管部门的灰色地带。其只需要在工商注册一个公司，就可以进行网络借贷业务。而工商、金融等法律法规对“人人贷”的准入资质、信息披露、内部管理等未作要求，也未明确具体的行业主管部门。

一位银行业人士指出，由于中国信用评价体系尚不健全，这类中介公司无法像银行一样登陆征信系统了解借款人资信情况，并进行有效的贷后管理。因此，对当前的“人人贷”来说，大量小额信贷客户管理是其主要的风险控制管理目标。

对于如何控制风险，目前运营的“人人贷”网站也没有太多的办法。

在拍拍贷、人人贷等网站，控制风险的核心手段在于严格对借款人进行资料核查，通过身份证、学历证书、个人收入工资表等个人信息审核来确保借款人资料的真实性和偿还借款的能力，如拍拍贷主要是携手身份网并依托“全国公民身份信息系统”推出权威身份认证方式，而宜信更多是引入了央行的个人信用报告作为评级的依据。

但这种做法并非毫无争议。很多用户担忧自己的个人信息存在外泄的风险。而且对于网站来说，个人信息真实性的识别不仅要付出极高的成本而且往往并不能保证百分百安全，虚构个人信息故意骗贷的现象也时有发生。

对于P2P网络贷款模式来说，信用体系的建立是其生存的基础。为了确保出借者的资金安全，很多网站建立了资金安全保障计划，如果出借者的资金面临风险，网站将出资进行赔付。

然而，这种做法仅仅只是将风险转移到了网站本身，并不能有效的控制风险。作为提供借款中介平台本身，其信用风险也往往受人质疑。在“人人贷”受到广泛关注之后，宜信就被质疑其放贷资金

以CEO个人账户进行操作。

在这种运营模式下，一旦网站本身出了问题，很容易发生网站管理层卷款跑路的现象。对于网站用户来说，如何选择一个值得信任的网络借款中介平台，这是一个不得不面对的风险拷问。

目前，为了规避大规模的资金风险，“人人贷”网站往往采用分散出借者资金单次出借额度，严格控制借款人借款额度等限制。多次的小额度借款，可以减少网站避免一次交易失误导致的巨大风险，也使得用户得以控制自身的资金安全。但这也增加了网站的工作量，增加了网站、借款人和出借者三者之间的交易成本。

很多“人人贷”网站也公开承若只作为中介平台存在，不放贷、不吸储，以规避法律上可能存在的政策风险。

银监会在近日的风险提示的通知中指出，在国家对房地产及“两高一剩”行业调控政策趋紧的背景下，民间资金可能通过人人贷中介公司流入限制性行业。

其次，行业门槛低、且无强有力的外部监管，人人贷中介机构有可能突破资金不进账户的底线，演变为吸收存款、发放贷款的非法金融机构，甚至变成非法集资。由于人人贷的网络交易特征，使其面临巨大的信息科技风险。同时，这类中介公司无法像银行一样登录征信系统了解借款人资信情况，并进行有效的贷后监管。

对于银行机构来说，不实宣传影响银行体系整体声誉。如一些银行仅仅为人人贷公司提供开户服务，便被后者当成合作伙伴来宣传。

在政策层面，人人贷目前也存在监管缺位的问题。银监会近日指出，国内目前相关立法尚不完备，对其监管职责界限不清，人人贷的性质也缺乏明确的法律法规界定。据悉，国务院近日已下发通知，要求相关部门对网络借贷、民间借贷、小额贷款等风险纳入监管之内。

针对当前“人人贷”信用体系相互分割、较为混乱且易发生泄露信息的现象，银监会建议在全国层面建立网络借贷平台行业协会，由协会制定全行业统一的信用体系管理办法，并建立覆盖全行业的信用征集系统，系统内信息要做到自动更新和行业共享。

同时，银监会要求银行业金融机构按照“三个办法、一个指引”要求，落实贷款全流程管理，严防“人人贷”公司帮助放款人从银行获取资金后用于民间借贷，防止民间借贷风险向银行体系蔓延。

有业内人士指出，P2P借贷模式在某种程度和淘宝的B2B、B2C模式有些相似，市场减信体系的成熟状况与这种模式的匹配程度是最关键的矛盾所在。摒弃P2P网络贷款模式在意识形态上所遭受的争议，作为一种创新型的贷款模式，它对信用体系的拷问会让它走多远，会是它关键所在。

人人贷，全民迈入借贷时代

如果说电子商务是传统零售业的互联网版本，那么“人人贷”实际上就是传统民间借贷的互联网版本。

目前，国内“人人贷”公司快速增长到1000多家。根据数据显示，自2011年七半年开始，中国网络融资整体规模已由2007年的2000万元飙升至60亿元，年复合增长率达到225％。网络借贷平台也开始从北京、上海等大型一线城市向二、三线城市发展蔓延。而“人人贷”也从最初的信贷中介平台发展为线上、线下兼营模式。业务范围也扩展到了理财信托等综合业务。

实际上，对于经济市场来说，人人贷模式当前无论在交易资金、交易人数、交易次数上都可以忽略不计。

统计国内排名前列的“人人贷”网站，其官方宣布的注册用户为数十万，交易资金额在很多“人人贷”网站一般在三千到五千左右，成功的交易案例也不数千。

但是，人人贷的影响力和关注力并不受限于目前的规模大小，人人贷的出现更受人关注的是其背后的经济问题。

客观看，人人贷在我国兴起勃发有深刻的经济背景。

去年以来通货膨胀来势汹汹，国家也相应紧缩信贷规模，这种宏观经济形势将一些经济主体逼入了尴尬境地。一方面，存款实际利率为负，房价上升乏力，股市“跌跌不休”，有闲钱的人不满足银行和资本市场给予的低回报，意欲寻找高回报的投资渠道；另一方面，信贷规模紧缩，广大中低收入个人、微小企业主告贷无门，急需借钱渡过难关，这就在正规金融体系之外催生了一个庞大的民间借贷市场。民间借贷得以大行其道。

对小企业、个人商户来说，人人贷的出现解决了以往存在的短期借款问题。对于这部分群体来讲，所需资金往往数额小，周期短，却又具有急迫性。当前金融机构往往不愿意和这部分群体打交道，不仅利润少而且交易风险性高。金融机构繁冗的批复流程也不能满足这些群体紧急借款的需要。

对于出借者来说，在如今的经济环境下，理财已经成为了一个日常生活随处可见的话题。但是，很多人手上的资金有限，无论是股票、基金还是购买理财产品都无法达到基本要求。而且这部分人的闲置资金往往存在不确定性，一次冲动消费或意外情况就可能需要使用，这使得传统理财项目往往不能满足这些人资金的流动性。

还有一个不可忽视的根源在于如今全民借贷的不理性情绪。对于很多出借者来说，人人贷的风险是远高于传统理财。这些风险并不是不可见，而是被一种迫切的财富增长情绪所忽视了。为了与现实经济相匹配，借款人也往往开出诱人的利息回报，这很容易导致被高利“压垮”现象的出现。

平心而论，在全民借贷的环境下，在部分地区民间借贷利息高达三分、五分的情况下，这种财富增值的心情是麻木迫切而非理性的。如同社会所经历的全民炒股、全民炒房一样，在如今全民放贷日益火爆的情况下，人人贷得以出现并以惊人的速度在经济领域迅速蔓延，这种现象如此陌生而又无比熟悉。人人贷作为一种新型的借贷模式，能取得今天的市场影响力，最终应归咎于市场的需要。

然而，当这种刚刚萌生的经济现象和当前全民借贷，高利贷崩盘不断发生社会背景结合起来时，公众不得不保持一份警惕。人人贷的创新之处在于运用互联网创造了一个交易平台，扩大了借贷双方的信息范围。但在个人信息不完善的网络中，经济行为的风险也在不断叠加。

当然，有关部门也无须反应过度。对于“人人贷”这类新兴产物与其扼杀不如积极寻求发展之道。堵不如疏，将其逼入“地下”发展，不如将之成长放到“阳光”下监控。人人贷的出现不仅可以释放社会民众小额借款的热情，还能解决我国现阶段中小企业、个人的融资困难。这是市场经济发展的需要，特别是在当前金融机构体系尚待完善的今天，人人贷可以作为民间金融的一个很好的补充。

金融工具都会存在一定的风险，社会应该多一份宽容来对待金融模式的创新。只要有实体经济为基础，实业发展为支撑。加强监管，理性理财，防范高利贷、非法集资等不良现象，看待问题不要舍本逐末，适当放开民间借贷领域，让民众多一份理财的选择又何乐而不为呢。