CNY存贷款利率市场化问题探讨

摘要:随着经济的不断发展，我国开始步入CNY存贷款利率化市场的重要阶段。因为我国在CNY存款利率市场化中主要受三方面的束缚，一方面是财政赤字，一方面是银行风险，还有一方面是投资于消费之间的需求不够充足。假如在这三方面的基础上依然进行CNY存贷款利率市场化变革的话，不仅使这三方面束缚被恶化，还有可能导致金融危机等问题的产生。本文首先对CNY存贷款利率市场化与利率市场化之间的联系做出分析，然后提出利率市场化的原因及CNY存贷款利率市场化存在的问题，最后根据所存在的问题进行解决。

关键词:CNY 存贷款 利率市场化

利率自由化就是指利率市场化，是在国家利率水平与结构受到经济活动出现的通货膨胀和风险程度，以及经济件质和市场供求所决定的时候，才能够满足利率市场化的实现。受到我国市场经济的因素影响，利率用于对资金价格发出的信号，高低反映的水平体现了资金的稀缺程度。为了实现我国国民收入的再分配，以及宏观的经济调控，我们可以利用利率水平的变动进行实现。因此，利率已经在宏观经济中占有重要的地位。

一、CNY存贷款利率市场化和利率市场化之间的联系

利率的市场化主要是通过市场供求的情况对金融机构在货币市场中的经营融资利率水平进行的确定。利率市场化主要包含了四种市场化，其一是利率决定的市场化，其二是利率结构的市场化，其三是利率传导的市场化，其四是利率管理的市场化。也就是由金融机构来掌握利率的决策权，由市场的需求情况来决定CNY存款利率市场化。存款利率处于负利率状态，会导致存款人利益受损，这实际上是国民收入分配领域中的问题。在一个自由的金融市场中，如果存款利率太低，客户完全可以把资金用来购买其他商品，做到资产的保值增值，这对于中等收入阶层来说都不是什么大的问题，但对于小额存款人来说，他们并不具备金融市场上大的风险承受能力，一旦通胀发生，就会影响到他们的生活。因此，吴晓灵建议在通胀比较严重的情况下，应该对小额存款人实行定额保值储蓄。

二、利率市场化的原因及CNY存贷款利率市场化存在的问题

(一)利率市场化的原因

形成利率市场化主要有两种原因：其一是为了将生产规模得到扩大，使经济能够快速的发展。实行利率的低管制可以使投资者的资本降低项目有利可图，吸引和扩大投资；其二是稳定金融体系。出于金融机构之间的竞争，抬高利率使项目大量的放款行为影响整个体系的安全。因此，在利率市场化中，利率的管制是对利益的一种保护，是保持体系稳定的基本条件。

(二)CNY存贷款利率市场化存在的问题

首先，CNY存贷款利率市场化受到财政赤字制约。经济体制的改革使我国GDP增长稳定在较高的水平，而财政收入占GNP比重却是下降的状态。但是，我国的财政赤字从-82.9亿元至今以平均-189.06亿元的趋势增长到了3149.51亿元。在这样的情况下，不恰当的实施CNY存贷款利率市场化，会导致银行恐慌和通货膨胀，以及倒闭的状况出现。因此，高通货膨胀率和高的利率，强制融资和财政赤字的扩大，以及政府负担沉重的债务利息等都是CNY存贷款利率市场化难以避免的问题。所以要根据实际情况解决财政收支均衡减少对CNY存贷款利率市场化造成的影响。

其次，CNY存贷款利率市场化受到银行风险制约。因为受到利率管制自由竞争条件CNY与存贷款利率水平不一致。宏观经济和价格水平的不稳定也会引发利率市场的高利率。伴随通货膨胀及利率的提高，就会影响到利率的判断。银行提高存贷款利率的同时也会造成风险，引发银行和金融危机。

最后，CNY存贷款利率市场化受到投资和消费需求不够充足制约。因为我国的资本市场不够发达，融资的数量及规模有限。如果财政赤字没有被解决就会影响投资和消费需求。利率市场化的初期使投资和消费需求减少，同时高名利率及高通货膨胀也影响到消费需求，所以CNY存贷款利率市场化对导致经济紧缩的问题。

三、CNY存贷款利率市场化问题的解决

对于中国利率市场化的程度，社会上存在低估，在现有的利率结构下，利率市场化方面“还可以做很多事情”。目前我国利率还没有实现市场化，主要存在三个方面：一是央行管控着存贷款利差，存款利率有上限，贷款利率则存在下限；二是对于农信社最高贷款利率有2.3倍的限制；三是对于企业发行债券的利率有不高于定期存款利率40%的限制，不过对于企业债券利率的限制，金融市场已通过其他工具进行了规避。

首先，保证财政收支的平衡，减少财政支出，促使财政支出效率得到提高，在扩大税收的基础上，确定财政收入分配的比例，适当发行地方的债券使解财政困难得到解决，还要使税收人员的基本素质得到提高，确定和加大执法的力度，对漏税和逃税等行为实施严加惩罚，使征收率得到提高。

其次，使银行风险减低，加快建设银行的整体结构及对内控制，使资产的比率及银行的负担得到减低，控制资本的充足率，消弱银行的财政职能，大力增加银行的监管及违规整治的力度，有期限的进行改善，根据市场及法律提供的方式减少银行风险。

最后，创新制度扩大融资的范围，防治CNY储蓄的倾向。登记注册减少和规范寻租的行为，使道德风险能够降低，确保投资者的权利，建立合理的融资体系，改变目前银行风险，并且保护人民的储蓄利益，建立CNY存贷款利率制度，使CNY存贷款利率市场化再创新高，稳定社会储蓄。

总而言之，我国的CNY存贷款利率市场化存在着财政赤字和需求不足，以及银行风险等问题，使利率市场化的基础条件不够成熟。随着金融市场的开放，CNY存贷款利率市场化也随之映入眼帘，正确处理CNY存贷款利率市场化问题关系到金融的发展与稳定，因此，必须根据实际的情况对CNY存贷款利率市场化问题进行解决，有效推动CNY存贷款利率市场化发展。

参考文献：

[1]陈燕.利率市场化问题研究[D];广西大学;2003年

[2]俞艳春.利率市场化的比较研究与探索[D];浙江大学;2002年

[3]黄炜.人民币利率市场化下商业银行应对策略研究[D];暨南大学;2001年