欧元创出历史新高

欧元兑美元于6月中旬下探1.3260附近的30周均线获得支撑后，在美国次级债市场风险进一步恶化和欧元区与美国利差前景收窄的双重影响下，走出一波连续4周上扬的冲高行情。至本周，欧元兑美元最高达到1.3784，创出了欧元自1999年诞生以来的历史高点纪录。

次级债市场风险恶化

欧元兑美元走出强势冲高行情，刷新历史高点纪录，原因之一，在于市场对美国次优抵押贷款市场风险可能恶化的忧虑，导致投资人远离美元避险。

著名信贷评级机构标准普尔最近表示，可能调降612种由美国次优抵押贷款支持的债券评级，所涉及的债券总额约为120亿美元，占去年由标准普尔评级的住房抵押贷款支持债券总额5853亿美元的2.13％。穆迪投资服务公司则已经调降了对399家住宅抵押支持债券的评级。

标普和穆迪这两家主要债信评级机构合计调降了约173亿美元的抵押贷款相关债券评等，这引发了全球金融市场的震动。因为此举表明，美国次优抵押贷款的风险可能恶化，从而拖累美国房屋市场进一步陷入低迷，并可能扩散至其他债券市场领域，引发连锁反应。比如，一类由各种债券打包而来的证券CDO，其中包含风险较大的次优抵押贷款、垃圾债券及高评级债券，就可能受到部分次级债评等被调降的间接冲击。而且，美国房屋市场进一步低迷将可能给美国整体经济带来更为广泛的负面影响。全美不动产协会(NAR)本周三预计，今年美国房屋销售速度和房价将进一步下降，且降幅超过先前的预估。

公债收益率利差收窄

造成欧元兑美元连续攀升的另一个重要原因是，欧元和美元的利差前景呈现继续收窄的趋势。这将损及美元资产对投资人的吸引力。

美联储主席贝南克在本周二表示：“只要通胀预期持稳，则食品和能源价格波动对核心通胀将不会有什么影响。”市场认为，他的观点意味着美联储将在今年内维持美元基准利率在5.25％不变。

欧洲央行总裁特里谢本周指出：“欧洲央行的货币政策仍为适当，整体金融状况有利，货币和信贷增长活跃，欧元区流动性充裕。”市场认为，欧元区指标利率目前位于4.0％，今年内还有一到二次升息机会。

目前，欧美公债市场反映出两地的利差前景将继续收窄。比如，本周，美国2年期公债收益率报4.8450％，德国2年期公债收益率报4.4950％，两者利差收窄至只有35个基点，为两年半以来最低水准。这将提高欧元资产的魅力。

短线仍有新高可期

短期内，可能羁绊欧元上升步伐的因素，主要来自于欧元区内部可能对欧元强势进行干预，但目前欧元区对欧元汇率水准感到坦然。

本周，欧洲央行的决策者们表示，欧元目前的涨势并不剧烈。德国财长表示：“德国经济竞争力已有所加强，因此对汇率波动不再那么敏感。”

显然，目前欧元区还不会对欧元涨势进行干预。

技术面上，欧元兑美元目前周线布林轨道开始张口运行，预示欧元有进一步冲高的潜力。

短线来看，因周线上轨位于1.3840附近，对欧元上档有牵引力。目前，市场对欧元冲击1.40大关有很强的预期。当然，因短线乖离率偏大，可能引发震荡。预计欧元在1.3635～1.3605一带有较强的短线支撑。