操盘手为何反告客户“吞钱”

如今股票已经成了老百姓投资理财的重要工具，一些人还选择委托身边的“股市高手”代为炒股。然而面对涨跌难料的股市，以往大多是客户状告操盘手的委托理财案件，这一次，却成了客户侵害操盘手的合法权益。

近年来委托炒股引发的纠纷屡见不鲜，但大多都是委托人(客户)状告受托人(操盘手)，要求受托人赔偿投资损失。然而在这个法律灰色地带，当亏损的股票出现了“山穷水尽已无路，柳暗花明又一村”的戏剧性大涨大跌后。客户也可能会倒过来侵害操盘手的合法权益。操盘手张静波就遭遇到了这样的奇怪事。

消息灵通代客炒股

现年28岁的张静波(化名)在上海某证券公司工作，由于“消息灵通”，“脑子活络”，有一手不错的股票投资技艺，身边不少亲戚朋友也经常会找他“问消息”。然而由于自己年纪尚轻，积攒的资金量很有限，久而久之，张静波就萌生了代客炒股的念头。

2005年底，张静波在一次朋友聚会上认识了48岁的王晓凝(化名)女士。此次相识后没多久，两人又单独约见了一次，张静波不断向王晓凝报告称自己又赚了多少多少，最后还拍胸脯保证说“现在这样的点位，真的已经是未来十年的铁底了，现在投资股票绝对不可能亏损的，只是赚多赚少的问题。如果万一亏本了，由我负责赔偿”!

王晓凝越听越心动，最后下定决心，将自己的股票账号和交易密码告诉了张静波，并在里面打人了5万元资金作为第一笔投资的“弹药”，两人还写下了一张协议书，声明张静波代王晓凝进行股票投资，张静波承诺保本，赚到的收益一人一半。如果第一笔5万元投资收益不错，王晓凝还将进一步投入更多本金。

停牌三年协议终止

然而王晓凝做梦也没有想到，2006年1月开始的投资，到了3月份就出现了令人咋舌的局面。

原来张静波当时接到消息称“ST成功”(000517，2010年4月14日已摘帽改名“荣安地产”)将会重组，于是在2月底的时候，以2.16元的“低廉”价格买人了22000股sT成功。可是买入还不到半个月，到了3月10日，ST成功就突然遭遇了停牌。而且何时复牌遥遥无期，这等于是无期限地冻结了王晓凝几乎全部的“弹药”。

2006年7月，眼看着股市开始逐渐转暖，而ST成功何时复牌依然杳无音讯，王晓凝对张静波的投资能力也彻底绝望了，加上王晓凝因生意上的资金周转需要，便找到了张静波，要求她按照协议的约定，把投资在ST成功上的4.75万元本金如数拿回。同时答应待该股票复牌后，不论盈亏价款全归张静波。由于是自己投资失误在先，加上还有协议在，无奈之下，张静波只能硬着头皮向王晓凝垫付了4.75万元，双方为此还签署了一份“垫资条”。

复牌暴涨引发官司

然而人算不如天算，在A股市场经历了一轮史元前例的大牛市和同样史无前例的太熊市的牛熊周期轮回后，就在停牌三年半后，sT成功在实施每10股送现金2.92元及每10股送1股的股改方案后，于2009年9月11日终于重新苏醒了过来，并爆发出了让人震惊的能量――复牌当天，ST成功从停牌前的2006年3月3日收盘价2元暴涨至2009年9月11日最高价14.95元，并收于10.3元，全天暴涨515％!

这一涨幅让王晓凝喜出望外。于是在复牌当日，王晓凝就果断地将24420股“ST成功”股票全部抛售，获得价款29.9万余元。张静波随即依约向王晓凝讨要此款。然而王晓凝先是表示最近忙，过段时间再说，后来又百般搪塞，最后直接拒绝接听张静波的电话。无奈之下。张静波只能诉至法院，要求王晓凝依照约定支付自己29.9万余元。

操盘手讨回公道

在法庭上，张静波拿出了那张在抽屉里睡了三年半的“垫资条”，上面写明：“本人为王晓凝代为炒股……今合计付给王晓凝4.75万元。待ST成功复牌后，不管收人如何将全部资金归还本人”。

王晓凝对这张垫资条的真实性并没有表示质疑，但却对垫资条里所写的“全部资金”的含义表达了自己不同的看法。王晓凝声称，当时因急需资金周转才以该股票作为抵押向张静波借款，双方是借款关系，垫资条没有明确写明该股票转让给张静波，因此“全部资金”是指借款4.75万元。然而张静波却认为，根据垫资条内容，王晓凝名下的两万余股ST成功股票的权益应归自己，只是因为当时股票停牌无法办理变更手续，如今股票重新复牌，王晓凝理应将股票所有权和其全部收益转交给自己，“全部资金”应是ST成功的实际市值，也就是张静波卖出股票所得的29.9万余元。

法庭经审理认为，系争股票由原告操作为被告购买，该股票买入不久即被停牌并存在退市可能，因此垫资条是原、被告针对ST成功股票未来风险所作的约定，即原告向被告支付该股票对应的价款，并由原告承担该股票将来产生的风险后果。因此，垫资条关于“全部资金”的约定，应当是指被告ST成功股票账户内的全部资金。

法庭同时认为，双方签署垫资条时，系争的ST成功股票已经购买在被告的名下且遭遇停牌，故不存在原告借钱给被告为其购买该股票的情况，被告主张双方系借款关系的抗辩理由不能成立。被告在股票产生风险时要求原告支付股票款，在股票产生收益时却认为与原告无关，其行为有违诚实信用原则。遂作以上判决。

委托炒股五项注意　孙雪梅

关于委托炒股所导致的纠纷如今越来越多。这起案子的特殊性在于操盘手反告客户没有按照约定归还炒股收益，而之所以会出现这种情况，在于操盘手当年的“失败投资”在三年半后戏剧性地转变成了慧眼识金的成功投资。这一情况出乎客户的意料，也出乎操盘手的意料。这起案子再次告诫我们，股市有风险，投资需谨慎，委托投资更要慎之又慎。

而如果客户真想要与操盘手确立委托炒股关系，也要注意以下几点。

第一，委托炒股作为民事法律关系中的委托协议，无论书面的还是口头的，只要为双方确认，法院通常作为委托合同和当事者意思自治原则加以认可。但是为了防止口说无凭，建议还是订立书面协议为妥。

第二，签订委托炒股协议，应当明确如下问题：写明受托人只有操作权(即买卖股票)，无权存取款、撤销或申请指定交易等；写清楚收益分配关系，利益与风险共担关系等。

第三，如果有可能，可以授权证券公司，在委托人资金账号和股东账户中资金加筹码低于某一数值时，及时通知委托人。

第四，委托人应当经常了解自己的股票账户和资金账户的情况。有些越权行为，虽然委托人一无所知，法院也往往会推定委托人知道或应当知道而承担一部分责任，甚至承担丧失诉讼时效的后果。

第五，由于我国未建立欧美国家存在的证券经纪人(个人)制度，不要对受托人给予过高的期望，充分注意证券市场的市场风险和受托人的人格风险，并有充分的防范措施。

第六，委托人要注意一些承诺是不受法律保护的。例如，让受托人保证最低收益率，或者保证本金不亏，或者高比例的盈利分成，也不要让协议中出现同意或默许同意进行透支的条款等。

私下委托炒股要谨慎

由于私人代客理财目前还处于法律的灰色地带，与客户的维权相比，有时候代客理财的操盘手本身的权益更难得到保护。记者的一个私下从事代客理财的证券业的朋友就曾表达过这样的忧虑――由于是在客户的账户上进行炒股，如果亏钱了，客户肯定要找上门来，但如果赚钱了，有时候客户会耍赖不愿按照事先的约定支付分成收益。而由于这是自己违规接的“私活”，一旦通过法律途径公开维权会受到公司的处罚。

总之，不管私下委托炒股结果是亏了还是赚了，委托人都很容易陷入纠纷之中，与其要冒这样的风险，授资者还不如购买一些正规的公募基金或借道券商集合理财的私募基金。