延长募集的基金,悬

延长申购，对于募集不利的基金无疑是饮鸩止渴。

又一个在基金公司管宣传的朋友打来电话说，帮我想个点子，我们新发的产品申购要延期，怎么样才能保证不出负面新闻。想了整一天，还是没有办法，我只能对他说，实话实说，把对当下市场的判断表达出来，别藏着掖着，等形势转好局面自然就不一样了。

事实上，新基金延长募集期对增加基金销售额的扩大并不明显。天治创新先锋基金的募集期虽然延长了2周，但该基金还是创造出新基金成立规模的最低纪录――2.48亿份。不少基金公司对于是否延长募集期都非常头疼，但很多基金发行期间每天不足百万的申购还是让他们担心自己成为垫底的那个，天治创新就像是给整个行业定了个规矩，再少也不能少过2.48亿这个数了。

实际上，募集延长并不少见，只是市场上新投资者太多才让外界有点大惊小怪。新基金第一次出现大面积延长募集期的情形出现在2005年的熊市，主要是因为当时市场非常低迷，前后有20只基金延长了募集期，2006年上半年也有2只新基金延长发行。只不过，从去年基金发行一日告罄到现在的延长募集，很多基金的市场部门都转不过弯来。与去年同期相比，现在发售一只基金要多花将近3倍时间。去年的好日子过惯了，现在自然就对新环境有点不适应，一些基金公司市场部人员透露，目前基金销售情况实际上好过2005年熊市时候，但这段时间新基金太多，发行渠道拥挤，同期竞争之下基金募集显得非常难。

本质上，基金公司和券商一样，都是靠天吃饭，赚一年吃三年，中国股市过去一向有三熊一牛的传统，买卖不好非常正常。但让基金公司害怕的是，目前基金公司已经超过60家，各种基金超过300只，基金行业已经进入到了一个整合期。大摩并购巨田就显示出，规模小发行弱的小基金公司正在成为大金融机构的猎物，新基金发行如果不能在这个时候把公司的规模做大，那等待的只能是被大家伙吃掉。一家已经延长募集期基金公司市场部人员早就表示，从新基金最初开始发行时候就做好了延长募集期的打算。虽然对于基金公司形象影响不好，仍通过延长募集期来增加销售额，尤其对于小基金公司而言，延期募集争夺的不是发展权，而是生存权。

一直有调查数据显示，股市如果涨到4000点上方，40％的基民将减持全部基金。虽然股市变幻难测，但如果基金真要遭遇大幅减持，那随着管理费的下降，小基金公司的运营可能都难以为继。不过在我个人看来，在这样的时候，对于投资者本身恰恰不能慌，基金公司本身要学会进化，基民更该学会成长。前所未有的销售压力正在逼着基金拼命做业绩。事实上，市场波动再正常不过，每一轮股市调整都是甄别基金收益能力和抗风险能力的好机会。比如今年4月的内地股市，上证指数既经历了下探2990.79点低位的凶猛下滑，也有下旬超过700点的大级别反弹，正好可以验出基金在选股策略、控制仓位、判断市场上的真功夫。

懂得财富的人都知道，投资是一场长跑，不是比谁笑得最好，而是比谁笑到最后。可当股市从6124点向下调整，甚至突破3000点关口，很多基金投资人都有点撑不住了，表现出前所未有的迷茫。对于投资者而言，调整是衡量基金投资价值的机会，应该做的是对自己的基金投资组合做出调整，而不是盲目赎回基金。对投资要坚持，对风险要减持，股市调整带来的不仅仅是账面损失，更应该让基民变得更成熟、更理性、更懂得投资。