试论商业银行间并购现状及未来展望

[摘 要]2005年以来，中国银监会逐步允许合格城市商业银行跨区域经营，北京、上海、南京、宁波等一批城市商业银行纷纷以抢占市场占有率为目的，到异地开设分行，国内银行业原有的竞争格局被打破。如今的并购，不仅表现为大银行以获取市场占有率为目的的并购，中小银行之间联盟式并购所占的比例也越来越重。此外，银行之间的业务整合也呈不断上升的趋势。因此，有必要就我国商业银行间并购的现状及未来展望进行研讨。

[关键词]商行银行 并购 战略

随着国有四大商业银行改革的逐步完成，在资产质量，网点布局，服务，技术等方面都得到提升，竞争力提高，全国性的股份制商业银行也不甘示弱，一方面努力吸引外部投资，扩充自身资金实力，另一方面加快同国内中小城市商业银行合作，组建战略同盟，银行间的并购已成为不可阻挡的时代潮流。

一、商业银行并购的含义与分类

1、 商业银行并购的含义

并购通常是指一家企业以现金、证券或其他形式（如承担债务、利润返还等）购买其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。从这个意义上说：并购等同于我国《公司法》中所规定的“吸收合并”和“新设合并”。但无论是吸收合并或新设合并，合并各方的债权债务都将由合并后存续的公司或新设的公司来承担，并购的实质就是要取得决策控制权。

2、商业银行并购的分类

依据不同的区分因素可以对商业银行的并购进行不同分类：

（1）依据并购的传统分，可分为：①横向并购，业务相同企业之间的并购；②纵向并购，同一产业链上下游企业之间的并购；③混合并购，市场相关性较低的企业之间的并购。

（2）依据并购展开的地域分，可分为： ①国内并购；②跨国并购。

（3）依据并购的目标和功能分，可分为：①调整结构型并购；②争夺市场型并购；③降低成本型并购；④获取技术型并购；⑤化解金融风险型并购。

（4）依据并购的具体方式分，可分为：①吸收合并，指一家银行机构吸收合并另一家或多家银行机构，被合并方的法人地位将不复存在，而合并方将继承被合并方原有的资产、债务和债权；②新设合并，指两家或者两家以上的银行通过合并创建一家全新的银行，原有银行的名称和品牌将不复存在。

二、商业银行并购的主要方式

1、 商业银行的资产重组

资产重组方式是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体结合，对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程，或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。国内目前使用得比较广泛的有以下几种：

（1）收购兼并。主要是指上市公司收购其他企业股权或资产、兼并其他企业，或采取定向扩股合并其他企业。

（2）股权转让。指上市公司的大宗股权转让，包括股权有偿转让、二级市场收购、行政无偿划拨和通过收购控股股东等形式。

（3）资产剥离和所拥有股权的出售。指上市公司将其本身的一部分出售给目标公司而由此获得收益的行为。根据出售标的的差异，可划分为实物资产剥离和股权出售。

（4）资产置换。指上市公司控股股东以优质资产或现金置换上市公司的存量呆滞资产，或以主营业务资产置换非主营业务资产等行为。资产置换被认为是各类资产重组方式当中效果最快、最明显的一种方式。

2、 商业银行的业务整合

业务整合又称业务重组，是指针对企业发展过程中对已有的业务进行调整和重新组合的过程。通常业务整合往往伴随资产重组、债务重组、股权重组、人员重组和管理重组等相关过程。业务整合的分类： ①内部整合。是指企业（或资产所有者）将其内部产业和业务根据优化组合的原则，进行的重新调整和配置； ②外部整合。是指企业对企业的业务、或对产业上下游的关联业务、优势资源之间进行的调整合并过程，以达到增强企业竞争实力，加强对产业控制力的目的。

三、我国商业银行并购的现状

我国金融监管部门积极鼓励采取横向并购的方式。银监会《加强监管，促进城市商业银行的改革与发展》的公告中指出：“当前及今后几年城商行主要的发展方向是重组改造和联合。银监会鼓励城商行在整合现有资源的基础上，按照市场规则和自愿原则实施联合重组，进而突破单个城市的限制，实现跨区域发展。”其跨区域整合的思路，被英国《金融时报》评价为中国城商行市场化重组的“决定性突破”。

徽商银行就是城商行联合重组横向并购的典型案例。2005年11月30日，6家城市商业银行和7家城市信用社的董事长（理事长）共同签署了徽商银行合并合同书，采取了一级法人的组织形式和吸收合并的重组方式。其实，自1996年起，外资金融机构就已经开始直接参股国内城市商业银行，在国内114家城市商业银行中，上海、南京、西安、济南和北京市商业银行早已相继引进国外资本。其中，上海银行成为中国入世后首家吸收外资银行参股，并由国际金融公司（IFC）等多家海外金融机构参股投资的国内商业银行。

此外，1996年广发银行收购中银信托，1998年国家开发银行合并中国投资银行、光大银行收购被国家开发银行转让的中国投资银行部分债权债务和29家分（支）行下属的137个同城营业网点，都是城市商业银行并购的案例。

四、商业银行并购的必要性

1、商业银行并购对银行的潜在收益

第一、银行并购有助于解决银行业的规模不经济。产业组织理论认为，市场集中程度作为市场结构的一个重要因素，市场集中度越高，大企业的市场支配力越强，其利润率越可能高于平均利润率。但考察中国银行业的实际情况会发现，集中率相当高的国有商业银行，其利润率却很低。根据《银行家》披露的资料，2000年，工、农、中、建四大国有商业银行的一级资本、资产规模都不小 ，但其资产收益率仅分别为0.13%、0.01%、0.22%、0.34%，不仅与世界排名第一的Demirbank的103.73%相差悬殊，就是在国内银行利润率排名也仅列第12、第11、第13和第8名。这说明中国银行业在集中度和利润率之间不存在结构主义的因果关系。如实行并购，有助于解决银行业的规模不经济的问题。

第二、并购有利于我国银行业开展综合性经营。就现状而言，我国的银行、证券公司、保险公司从数量上看已完全足够了。今后银行要经营证券业务或保险业务，没有必要另建属于自己的证券公司、保险公司，通过并购现有的证券、保险机构，就能实现综合经营，这样做既快捷，又节约成本。

第三、并购可以避免或减少银行之间的无序竞争。目前，各家银行在开展业务时，都面临一个同样的问题：当一家银行创新了一种业务或推出一种新产品，别的银行如果不模仿，担心客户会流失；模仿了，也不一定会增加客户。最终，出于“聊胜于无”的考虑，都相互模仿抄袭，其结果造成各家银行业务雷同、毫无特色，更谈不上增加对客户的吸引力。如实行并购，则可以避免或减少这种现象的发生。

2、银行并购对中国银行业发展的促进作用

银行并购是提升中国银行业竞争力的必由之路。原因在于通过并购，可以拓宽商业银行的资本金补充渠道，提高资本充足率；同时，并购有利于改善银行的布局和盈利状况，提高中国银行业的整体效率。

第一，从增强股份制商业银行竞争力来看，股份制商业银行通过并购，可以变分力为合力，增强它们与国有银行的竞争实力。

第二，从建立良性金融体系来看，通过对那些已经或者即将出现支付风险、亏损、甚至资不抵债的金融机构进行并购，来寻求银行退出市场的方式，可为建立良性金融体系打好基础。

第三，从组织行为的角度来看，并购对国有银行整体效率的提升有着特殊意义。国有银行现行的组织机构是计划经济的产物，按行政区划自上而下设置，空间分布均匀，分支网点众多，组织成本高昂，且极易受地方政府左右。然而，市场经济的发展水平是非均衡的，不均衡的经济发展与均衡的银行组织机构无法匹配，相当多商品经济不发达地区的银行机构人浮于事、效益低下。通过并购，将那些业务量小、长期亏损、没有发展前景的分支机构予以撤消，使金融供给总量在区域层次上与当地的经济发展需求总量相适应，有利于促进金融资源的横向流通和有效配置。

五、我国商业银行并购的战略选择

关于城市商业银行间的并购。国内中小银行在深化金融改革、健全银行体系、引进竞争机制、改善金融服务、支持国民经济建设等方面曾发挥了重要作用。特别是城市商业银行充分发挥了经营管理体制灵活、传导机制灵敏、股权结构清晰、市场定位明确、地域优势明显等特点，不仅在激烈的市场竞争中占据了一席之地，而且有效地化解了历史形成的金融风险，支持了地方经济特别是中小企业的发展，为银行业的改革开放积累了经验。但是，城市商业银行也存在着规模小、业务创新能力弱、抵御市场冲击能力较差、受地方政府影响较大等弱点。因此城市商业银行的改革，并购是其中一剂良药。通过并购不仅可以摆脱各地地方政府的约束，有利于完善银行的法人结构，建立健全董事会、风险管理委员会、审计委员会和人事薪酬委员会一整套完整、科学的管理机制，同时通过并购、组建全新的股份制商业银行，还可以打破城市商业银行的地域限制，扩大存款资源，优化负债结构，增加客户群体数量，这对于壮大银行实力、实现规模效益及资源优化配置都是最理想的选择。

关于新兴股份制银行与城市商业银行间的并购。对于新兴股份制商业银行来说，存在的困难主要是规模小、抗拒风险能力弱，并且在市场准入较为严格的现实下，通过设立分支机构来扩大规模的方式很难在短期内实现。现阶段新兴股份制银行的网点建设都十分有限，其经营范围往往局限于银行的发源地及临近的地域，这对分散经营风险十分不利。有数据显示，即便是发展较好的股份制银行，如浦发银行、招商银行、民生银行等，其网点也主要集中在发源地。以招商银行为例，300 余家网点有半数集中在珠三角地区。因此股份制商业银行应充分利用自身优势，以股权或其他方式加快与城市商业银行间的并购，实行跨地区的资产重组，以壮大自身实力，实现规模经济。对那些资金实力较小，但地区优势明显的城市商业银行更是首选。

随着我国银行业的不断发展，商业银行间的并购已经成为银行突破发展瓶颈的有效途径之一。在这种背景下，如何提高商业银行并购效率，不仅是商业银行自身发展的客观需要，更是应对市场竞争的现实需要。要实施银行并购的战略选择，首先，要提高对并购重要性的认识。须知只有建立高效的银行体系才能为社会提供方便快捷的服务，而健全安全稳健的银行经营机制才能促进银行业自身的发展。其次，在定性分析方面要注意并购的长远价值。通过对商业银行现行并购动因的分析，可以看出我国银行并购动因普遍偏向于效率理论，即注重并购所获得的经营协同与财务协同。然而效率理论中所述效率的改善大多指的是短期效率提升，没有言及并购对银行自身价值的提升，这种短视的目光必须纠正。再其次，要正确评估并购的可行性。银行并购是一个系统的工程，任何一次并购之前都必须做出一个科学而标准化的可行性分析。不同性质的银行并购可行性分析中所需考量的因素是不同的，国有商业银行并购应该注重业务的创新以及区域因素，而城商行的并购则应更加注重协同作用的体现以及区域联盟所带来的隐形价值。依据银行的并购目的来选择不同的考量，才能做出正确的战略选择。

综上所述，银行并购的作用除了能够救助问题银行，保持金融体系稳定发展以外，还可以实现协同效应、提升银行价值；实现综合化经营、扩展业务范围、分散银行经营风险；按低于重置成本的价格购置资产、实现低成本资产扩张；使银行进行有效避税。所以商业银行间的并购既是大势所趋，也是增强商业银行竞争实力和建立稳健金融体系的战略选择。

参考文献：

[1]顾宇娟，我国银行业外资并购动因与效应分析，复旦大学硕士论文，2008。

[2]宋亚非，我国商业银行并购探讨[M] 北京，经济科学出版社。