破解江苏小微企业融资困境

当前，江苏小微企业在扩大出口、增加就业、推动科技创新、助力江苏经济从高速增长向高效增长转变等方面具有重要作用。然而，江苏小微企业的生存发展依然受到发展资金严重不足的制约，呈现出总量少、渠道窄、成本高等的融资困境。要解放思想开动脑筋，帮助江苏小微企业解决融资难题。

一、当前江苏小微企业融资所面临的主要问题

融资总量少。经调查，目前江苏共有约130万户小微企业，该类企业共创造了超过60%的经济总量，解决了超过80%的人员就业，贡献了75%的技术创新成果，是江苏实现大众创业、万众创新的重要载体。然而，据统计，截至2014年底，江苏小微企业货款余额为22041亿元，仅占全部贷款的30.4%。这与其所创造的经济总量、所解决的就业人数等不成正比。这也主要与大多数小微企业由于自身规模小、可抵押资产不足、财务管理不规范等不符合贷款条件所导致的，再加上银企信息不对称、银行力求规避风险、政府信用担保体系不完善等外部原因，江苏小微企业还没有得到有力的信贷扶持，小微企业的生存发展依然受到资金不足的严重制约。

融资渠道窄。经济新常态下，受“三重冲击”的叠加影响，目前小微企业在劳动力成本上升、原材料价格波动、市场竞争加剧、为扩大销售所导致的应收账款较多等多重约束下，使得其内源性资金的积累率普遍较低。同时，受国内资本市场发育欠缺和小微企业自身发展状况的限制，多数小微企业也不具备股票融资、债券融资、风险投资等直接融资的能力。因而，当前小微企业融资渠道仍只能以金融机构贷款和民间借贷等间接融资方式为主。然而，金融机构贷款的过高门槛与民间融资的高成本和不可靠性等，容易引致小微企业陷入资金链断裂、经营困难等的窘境。

融资成本高。经调查，当前以政府平台、大型国有企业为主的经营实体的融资成本仅为6%～7%，但是江苏一些小微企业的综合融资成本却已高达20%以上。融资门槛过高、方式有限、融资链条长，直接导致了小微企业的融资成本过高。这主要表现在：其一，小微企业贷款利率除了随货币政策影响相应上浮之外，还需要承担由于货币供给不平衡所带来的高利率。虽然自2014年11月以来，我国经历了多次降准和降息，但以地方政府平台、国有企业和部分僵尸企业等为主的经营实体占用了大量资金，所释放的流动性和降息利好未能进入小微企业。其二，银行所实施的捆绑销售贷款等政策，在一定程度上也削减了小微企业可利用的实际贷款额度，提高了融资成本。由于小微企业的融资需求迫切，在融资过程中容易受制于银行，导致许多小微企业迫切想要获得银行贷款，就不得不接受银行的要求，如将贷款金额的20%～30%作为存款。这种附加条款不仅使小微企业负担了高利率，而且还变相地减少了融资量。

二、破解江苏小微企业融资困境的对策

加强企业发展能力，改善自身的融资条件。俗话说“打铁还需自身硬”、“解铃还须系铃人”，破解小微企业融资困境的关键还在于小微企业的发展状况和自身实力。因而，对于小微企业来说，首先要提升自身的经营管理水平和核心竞争力，通过积极推进经营结构升级和管理方式转变等，努力打造技术性、创新性和成长性的企业，提升市场竞争力与盈利水平，为内源性融资创造殷实的保障。其次，要建立规范的财务体系，通过施行严苛的内部审计、风险控制和外部监督等方式，增加财务信息的可信性与透明度，建立健全企业信用体系，以此树立良好的诚信形象，为拓展外源性融资渠道奠定优良的基础。

加大金融支持力度，营造良好的金融环境。来自外部的金融支持，是破解小微企业融资难的重要支撑。因而，首先要督促金融机构在开展金融业务时要注重创新金融产品和金融服务，及时了解小微企业在不同时期的融资需求，通过利用大数据、云计算等现代网络信息技术，客观全面地分析小微企业对于金融产品、融资渠道和服务方式的实际需求，并以此出发点，进行开发创新。德国在此方面的做法值得借鉴。如德国的复兴贷款银行专门针对小微企业在创业、技术改进等方面的资金需求，推出了多种优惠便利的低息贷款项目。其次，要注重推进银政企联合创新，通过整合资源、集成创新，拓展小微企业融资渠道。江苏相关部门已在这方面做出了积极探索，许多事例值得其他地区和部门借鉴。如江苏省银监局与省经信委联合推出了中小微企业融资网品牌建设，打造了线下“融资超市”，为小微企业提供尽可能多的融资选择。在与政府部门加强合作的同时，还要加大与保险公司的合作力度，通过创新开发信用保险、贷款保证保险等产品，努力为小微企业构建多方参与、风险共担的融资机制。再次，要切实落实针对小微企业融资的各项优惠政策，要在完善我省小微企业贷款风险定价机制的基础上，对优质小微企业降费让利。同时，还要规范对小微企业的金融服务收费项目，通过缩短融资链条、清理各类融资附加条件等行为，减少不合理的变相收费和融资成本。

改进政府调控方式，构建科学的支持体系。破解小微企业融资难，离不开政府的有效调控。要完善扶持小微企业发展的政策体系和服务系统，提升小微企业的内源性融资能力。对此，一是要制定有效的扶持政策，通过制定针对小微企业颠覆性创新产品在省内市场需求侧的补贴目录和实施细则，以及建立小微企业研发投入等同于税收的税改制度等，多维度地为小微企业提供融资服务。二是要构建完善的政府服务系统，通过推动共性技术交流、技术交叉对接、专业数据库共享、创新信息交流等国际化、高水平的公共服务平台建设，提升江苏小微企业在技术变革、商业模式、经营管理等方面的创新能力。三是要成立技能培训机构，免费为小微企业提供综合培训及技术与政策指导。这方面，美国的做法值得借鉴。如美国法律就明确要求政府、军工企业及大型企业20%的采购份额要留给小微企业。同时，美国政府还出资建立了超过1000个专门为小微企业提供技能培训的机构，免费提供培训及技术指导。在政府一系列政策法规的支持下，美国小微企业平均经营时间超过8年，而我国小微企业的平均寿命还不到3年。在这方面，我国小微企业还有很大的提升空间。

完善金融体系建设，拓宽企业的融资途径。良好的金融体系，能为小微企业融资提供完备的服务保障。对此，江苏还需要在以下几个方面着重加强：一是要创新发展区域性公司债券市场，通过依托产权交易市场，为小微企业定制独特的融资方式，以此鼓励有资质的小微企业发行中长期债券。二是要构建非营利性、面向小微企业的政策性银行体系。这方面可以借鉴德国和韩国的做法。如在德国，由政府财政主导出资的针对小微企业的政策性银行，可以为年营业额1亿马克以下的小微企业，提供年利率7%、长达10年、占其总投资60%的优惠贷款。韩国也成立了主要针对扶持初创型和创业失败的企业再创业的政策性银行。对此，江苏也可以由省市财政联合出资成立相关的政策性银行体系，专向对创新型小微企业予以低息贷款扶持，并同时推进建立健全小微企业征信体系和融资性担保体系等，以此建立坏账清算和风险防控机制，防范和化解政策性银行的金融风险。三是要扶持发展地区中小金融机构。通过降低民间资本、外商投资等有利于小微企业融资的相关机构的成立门槛，通过吸引风险投资（VC）机构等在江苏加大投资规模，以及通过创新设立可以有效满足小微企业发展需要的投资基金等方式，为小微企业提供多元化的融资选择与途径。

〔本文系南京邮电大学沙勇承担的江苏省社科基金项目“基于融资视角下的小微企业发展研究”成果〕

（江苏省哲学社会科学规划办公室供稿）