应计盈余管理与真实盈余管理综述

盈余管理一直是国内外研究的热点，自从上世纪80年代以来，有关盈余管理的研究经久不衰。从应计盈余管理与真实盈余管理的发展脉络为切入点，对盈余管理方面的研究做一简要的总结与评述。分为三部分：一是盈余管理的动机；二是应计盈余管理与真实盈余管理；三是盈余管理方式选择的影响因素及其经济后果。

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一、盈余管理的动机

盈余管理的动机揭示了企业管理当局为什么进行盈余管理。管理当局利用盈余管理的动机一般来说有契约动机，资本市场动机和监管动机。除此之外，还有政治成本动机，税负动机等等。在这里着重讨论前三种。

公司是契约的集合。基于公司盈余的薪酬契约下，管理者会追逐红利，进行盈余管理。债券契约下，违约会限制管理层行为，因此，盈余管理就作为降低违反借款合同可能性的一种手段而出现。对于上市公司来说，资本市场尤为重要。基于此，满足盈利预期与维持声誉就成为盈余管理的重要动机。应计盈余管理与真实盈余管理方式虽然不同，管理者当局会根据二者不同的特点在不同的环境以及不同的情形下加以运用，但是动机应该相同，都是影响公司盈余来达到一定的目的。

二、应计盈余管理与真实盈余管理

（一）应计盈余管理

应计项目盈余管理，是公司管理当局在会计准则允许的范围内，通过会计准则所保留的会计政策选择空间，对应计项目进行调节。应计盈余管理有几个特点。首先是是应计项目倒转。对应计项目的调节有一条重要的原则就是应计项目倒转，即对应计项目的盈余管理并不会增加企业价值，影响企业现金流量，只是改变了盈余的期间配置，如果增加本期盈余，那么随后期间的应计项目倒转就会使得未来盈余下降，未来盈余下降正好等于本期盈余的增加。其次是这种盈余管理具有不可持续性。如果本期进行向上的盈余管理，那么未来期间的盈余会下降，如果未来期间的实际盈余下降，要想进一步进行向上调节，就需要更多的应计调整，所以管理当局不能进行无限期的应计项目管理。

应计盈余管理所涉及的主要方法有以下几种。一是选择相应的折旧方法与减值计提方法。二是研发费用资本化、财务费用资本化。三是资产计价方法的选择：如成本法与公允价值之间的选择。四是选择收入确认时点。除此之外，还有其他的方法。不过上述方法在审计中很容易被识别，这就产生了应计项目盈余管理的第三个特点，应计项目盈余管理具有较好的识别性，容易被审计师识别。

（二）真实盈余管理

实际活动盈余管理是公司管理当局通过构造经济业务交易事项，或者调整业务交易的发生时间，调节盈余的行为。真实盈余管理的方法主要是构造经济业务交易或事项，然而具体的方法到底有哪些呢？真实盈余管理的方法主要有以下几种。销售操控，操控产品价格或销量，费用操控，对于费用的发生时间与金额操控，生产操控，过量生产来降低边际成本。除此之外，还有关联方交易（关联交易销售、关联方应收款项、关联方贷款），许多公司都通过关联方之间的资产销售或商品销售来操纵盈余。

真实盈余管理相比应计盈余管理有不同的特点。真实盈余管理因为其真实性，所以不容易被识别，但是其对企业的影响也是巨大的。真实活动会影响企业的长期利益。如：过度的销售折扣会降低消费者对公司未来产品的价格预期、提供过度的商业信用会增加公司的潜在坏账损失、过度生产会增加公司的存货管理成本、而削减研发广告费用则是以牺牲公司未来持续增长性为代价。这些决定了真实盈余管理的经济后果。

三、盈余管理方式选择的影响因素及其经济后果

由于应计盈余管理与真实盈余管理有着不同的方法和不同的特点，因此企业在选择盈余管理方式时会受到不同因素的影响。其一，总经理在不同任期内会采取不同的盈余管理方式。林永坚（2013）认为新任总经理在上任当年利用应计项目负向盈余管理可“一举多得”，利用真实活动进行盈余管理却可能会“损公不利己”。说明管理者当局会在初上任事会较多的应用应计盈余管理，而后期则会较多的运用真实盈余管理。其二，媒体关注也会影响公司盈余管理方式的选择。于忠泊等（2011）发现大量的媒体关注给管理者带来了强大的市场压力，迫使其为了满足市场预期而进行基于应计项目的盈余管理。其三，IPO过程中公司会基于发行价最大化进行不同的盈余管理。蔡春等（2013）认为IPO企业不仅实施了应计盈余管理，而且实施了真实盈余管理，同时，会计师事务所的选取也会影响盈余管理方式的选择。除此之外，盈余管理的选择还会受到管理层的决策偏好，公司不同的发展阶段，政策环境，审计水平的影响。关于这一方面可以开展进一步的研究。

前文分析中，由于应计盈余管理与真实盈余管理有不同的方法和不同的影响，这会对企业产生不同的经济后果。根据众多学者的研究，应计盈余管理与真实盈余管理会对公司造成不同的经济后果。应计盈余管理相对会影响公司的短期业绩，而真实盈余管理则会影响企业的长期业绩。而在不同的情形下，具体对企业有何影响还需要深入探究。如在IPO、增发、退市过程中，不同的盈余管理方式会对企业产生的影响。

四、总结

本文通过分析应计盈余管理与真实盈余管理的不同特点，不同方式，不同的经济后果，总结了众多学者关于二者的研究。过去较多的研究应计盈余管理，随着经济的不断发展，有必要对真实盈余管理开展进一步研究，加深我们对真实盈余管理的认识，从而更好的开展研究。

参考文献：

[1]蔡春.盈余管理方式选择、行为隐性化与濒死企业[J].会计研究，2012（9）：31-39

[2]魏明海.盈余管理基本理论及其研究述评[J].会计研究，2000（9）：37-42

[3]黄梅.盈余管理计量方法评述与展望[J].中南财经政法大学学报，2007（6）：110-118