筹谋新兴产业系列报道之二 大信息产业花团锦簇

购物刷手机正在成为一种时尚,“移动交行”的手机取款业务也在通过大规模广告宣传推广市场,这都是信息网络技术在生活中具体应用的典型。

信息化渗透到国民经济的每一个角落,信息网络成为新兴产业中的佼佼者。目前尽管对信息网络产业没有一个明确的定义,但其内涵子行业丰富,产业链延伸较长,正在形成一个名副其实的 “大信息产业”。

大信息产业崛起

信息网络产业在逐步企稳的市场中熠熠生辉,三网合并、物联网、3G等子行业不断浮现在涨幅榜前列。

国民经济的信息化是信息网络产业能够获得发展的内在动因,资本市场则能够及早的捕捉到由此而生的投资机遇。信息网络技术可以广泛应用于机械、汽车、船舶、轨道交通、数控机床、航空等制造业中,显著提升工业产品科技含量和制造水平。

数据显示,目前全国电话用户总数达到10.61亿户,全国网民达到3.84亿人。互联网普及率达到28.9%,其中宽带网民数达到3.46亿人,占网民总数的90.1%;手机网民数达到2.33亿人,占网民总数的60.8%。有线电视全国拥有1.6亿用户,有线数字用户超过了4000万户。这为信息网络技术在人们生产生活中的应用,奠定了坚实的基础。

信息网络是6大战略性新兴产业中的重头戏,在国家产业结构调整、消费结构调整中具有重要的战略地位。中央要求加紧制定产业规划的新能源汽车、三网融合和物联网3个领域中,有两个属于信息网络的范畴。

从更宽的视角,可以把信息网络视为一个“大信息产业”,其基础子行业包括三网融合、物联网、传感网、互联网尤其是移动互联网以及3G、云计算领域等,信息网络技术在多个领域的应用,则衍生出电子商务、手机支付等细分行业。以上这些行业的发展,带动了众多相关产业发展和升级,如终端设备制造、电子元器件、相关原料开采及新材料开发、软件开发和技术服务、数据传输与服务、文化传媒及家电消费等。

3G发展如火如荼

移动互联网是机构最为看好的产业方向之一,2G在向3G逐步推广。工信部长李毅中要求,在加快推进3G发展的同时,要加强4G技术的研发和产业化。数据显示,中国移动拥有71.87%的移动用户市场份额,稳居头把交椅;中国电信份额8.38%,保持最小;而中国联通(600050.SH)占据了19.74%的份额,抢占新增用户市场能力相对较弱,但它却是A股市场唯一的上市运营商。

移动互联网带动通信设备制造、网络优化、软件开发等多个行业,涉及的上市公司众多。英大证券认为,随着2009年是3G投资峰年的远去,基站及相关配套设备的主体投建完毕,2010年网络优化、光通信和增值服务成为投资的重点。近期,国信证券通讯行业的研究报告推出3个投资组合,“超募组合”的上市公司是日海通讯、中利科技、世纪鼎利,“传统后3G组合”包括三维通信、拓维信息、北纬通信、新海宜,“蓝筹组合”是中兴通讯、中国联通。

中兴通讯(000063.SZ)是国内最大的通信设备制造上市公司,公司在TD标准以及CDMA2000标准方面的优势,使得公司成为国内3G市场份额最大的设备制造商。

三维通信(002115.SZ)是专业的移动通信网络优化覆盖设备生产商和网络优化覆盖解决方案业务系统集成商,主要为国内各大移动通信运营商提供室内、室外网络优化覆盖解决方案服务,以及直放站系统等网络优化覆盖设备和相关软硬件产品的设计、开发和制造。目前公司的主要产品包括网优设备和射频器件。受益于国内电信固定资产投资的爆发,公司2009年的收入和净利润增速分别将达到85%和31%左右。

手机支付成为焦点

电子支付的形式有网上支付、电话支付、终端支付、ATM 机支付、手机支付。根据易观国际报告,2009年中国第三方支付市场交易规模5808.4亿元,同比增长117.1%,其中互联网支付达5257亿元,手机支付达266亿元,电话支付16亿元。

手机支付正在成为电子支付增长的爆发点,市场前景广阔。作为移动技术成功的商业模式,手机支付业务的发展可划分为3个阶段:短信+ IVR(互动语音应答)支付阶段、WAP和WEB远程支付阶段、智能卡现场支付阶段。手机智能卡现场支付就是目前大规模的广告宣传中所讲的“购物刷手机”,具有“随时、随地、随身”的特点,这将颠覆人们的生活方式。手机支付已经成为2010年电信运营商倾力推动的移动增值业务之一。

结合上市公司在手机支付产业链的位置和竞争力,金元证券对以下上市公司,分别给予买入或增持评级,即芯片技术提供商、已经通过首发申请的国民技术,智能卡制造商和封装企业东信和平、恒宝股份、长电科技、通富微电;POS 终端制造商南天信息、新大陆、证通电子;支付平台搭建企业拓维信息、中兴通讯、卫士通,以及托管账户银行浦发银行。

3月26日,经创业板发审委审核,国民技术股份公司首发申请获得通过,成为A股芯片设计第一股。该公司是国内安全芯片和通讯芯片领域的领导者,在USBKEY 安全芯片市场占有率超过70%。该公司还在中国移动的RF-SIM 技术体系中,扮演着提供主要芯片解决方案的重要角色,已与中国移动签署了《关于RFID-SIM 卡模块的合作框架协议》。中兴通讯持有国民技术大约26%的股份。上市后的国民技术值得长期跟踪关注。

传感网产业正在形成

传感网被视为物联网的重要组成部分,目前国家正在制定相关产业规划。传感网产业链可以细分为标识、感知、处理和信息传送4个环节,每个环节的关键技术分别为标签识别(RFID)、传感器、智能芯片、无线M2M网络。2010年作为传感网产业的急先锋而率先发展起来的RFID产业,将是投资最先关注的热点。

传感网在产业化实施的首要阶段,其产品形态将是智能系统,下游应用涉及包括安全检控、工业现场、环境检测在内的所有领域与行业。

根据国泰君安证券研报分析,传感网的相关上市公司包括汉威电子、赛维智能、威创股份、大华股份、大立科技、远望谷、航天信息。其中,汉威电子(300007.SZ)已从传感器、仪器仪表布局至下游系统,并联合其他公司成立了河南省物联网工程中心。赛维智能(300044.SZ)的产品则集中于铁路与楼宇智能化领域。大华股份(002236.SZ)以DVR产品为核心,正向下游系统与服务延伸,特别是在交通智能控制系统,将有较快发展。大立科技(002214.SZ)的核心产品为红外成像,下游涉及军工、电力等多个领域。远望谷(002161.SZ)为RFID产品核心供应商,在铁路及多个领域已有成熟应用。航天信息相关产品与系统涉及交通、物流管理等个多领域。

需要注意的是,传感网板块个股的股价近期已经被大幅拉升,目前似乎有点“高处不胜寒”。不过,从这些公司在行业内具有相对的垄断优势看,值得长期关注。

高风险中寻找机遇

三网融合和物联网作为信息网络产业的两大重要发展分支,相关产业规划也在制定中,本刊将作单独报道。

从去年四季度信息网络概念股就开始被市场看好,亮点不断。不过,随着绝对股价和估值的抬升,风险也与之俱来。

对“大信息产业”来说,政策支持、技术突破都是其股价爆发的重要利好点,而市场炒作、技术研发失败带来的风险也令人恐怖。信息网络产业的各细分子行业和相关行业相互渗透,行业内的上市公司也具有经营多元化的特点。对于这些行业和企业来讲,技术研发至关重要,产业发展在探索中难免走弯路。因此,经营和技术风险也不可小觑,有时候甚至可能发生整体行业性风险。

战略性新兴产业被视为第二轮经济刺激计划,是未来多年内新的经济增长点。乘国家信息化之东风,信息网络产业面临着多元发展,备受关注,因此,市场炒作在所难免。那么如何避开高风险,从中获得高收益呢?由于信息网络子行业交叉性以及企业经营多元化特点,需要从行业和个股角度梳理出清晰的脉络,为下一步投资做好准备。

在估值风险和企业运营风险的背景下,对个股的选择显得尤为重要,而那些主营业务经营稳健、研发和资金实力雄厚、多领域布局且占据资源等优势的企业,成为市场争夺的投资标的。为了方便选择,普通投资者可以选择在多个领域受到关注的个股。

在操作上,需要选择更为灵活的策略,投资者可以考虑波段操作,同时避开短期拉升过高的股票。对新兴产业的政策支持将成为非常重要的催化剂,比如正在制定中的传感网产业规划一旦公布,抑或在这过程中透露出一些重要信息,都有可能刺激相关个股的上涨。