时间：2022-05-09 08:52:52
冲刺上市，一直是国内电商巨头们的夙愿，马云也不例外。消息显示，退而不休的马云为阿里巴巴上市的苦心备战即将有结果，如今已是“万事俱备，只欠东风”。
阿里巴巴集团近日的资本动作，已经释放出强烈冲高市值上市的准备。为了构建整体生态系统，并为上市增加砝码，阿里已经在数月内进行了多笔投资。
7月9日，阿里巴巴CEO陆兆禧在接受媒体采访时表示，阿里巴巴做好了IPO的准备，但具体时间和地点尚未确定。阿里巴巴IPO的最终时间，将取决于董事会主席马云的决定。消息人士对《IT时代周刊》透露，阿里最早将于今年9月上市，上市地已基本确定为香港。
业内人士猜测，为了避开阿里上市的锋芒，阿里在国内的重要竞争对手京东，已经放缓了IPO的脚步，与阿里错峰上市。业内人士认为，所有预上市的科技公司，都在避阿里的锋芒。阿里的上市，将对整体中国概念股走向等产生影响。
发酵和布局
阿里巴巴作为国内电子商务市场的主导者，其日益增长的综合实力与越来越高的融资需求，正在驱动阿里加快上市的步伐。
业内人士指出，在IPO前，阿里巴巴正通过频繁收购，加快自身整体生态系统的构建。显然，阿里巴巴也急于在上市前，为投资人展现自身的实力，增强投资者的信心。不论是近期阿里巴巴的频繁投资和收购，还是阿里金融、余额宝、淘宝理财频道的持续动作，都吊足舆论和业界的胃口，期待阿里巴巴在资本市场创造奇迹。
互联网评论人士洪波分析，阿里集团目前需要一个台阶去跨越，这个台阶就是从中国在线零售平台到第三产业的升级，做服务业的大平台。
今年4月，退休前的马云帮助阿里完成了两个大的投资项目，首先以2.94亿美元收购国内最大地图服务供应商高德软件28%股份，随后又以5.86亿美元砸向国内最大的社交网络平台新浪微博，占股18%。此外，阿里还投资了陌陌、UC（优视科技）、友盟、卓大师、快的打车、声盟等公司。近日，阿里还宣布将战略投资出境游社区穷游网，但未透露具体投资金额和持有股份。此外，据知情人士透露，近期阿里巴巴完成了80亿美元的贷款。
阿里在营收方面的表现，也为其上市提供了重要的“硬支撑”。
数据显示，在净利润方面，早在去年第四季度，阿里巴巴就以6.42亿美元超过腾讯。从近期披露的2013年度第一季度数据来看，2013年第一季度阿里巴巴集团利润率达48.4%，是苹果公司同期利润率的两倍多。在国内，阿里巴巴又一次超过腾讯，坐上国内互联网盈利能力的头把交椅。
美国某科技咨询公司分析人士迈克尔·克伦德宁表示，阿里巴巴利润率的增长，是受到中国B2C服务强劲需求的驱动。马云也曾在去年表示，该集团5年内能够上市。目前分析师对阿里巴巴的估值已达到1000亿美元，再加上当前利润率的增长，阿里巴巴或已全面做好上市准备。
克伦德宁还指出，马云并不想和其他对手竞争，实际上，他已经知道自己可以主导这片战场。阿里巴巴现在只需证明，下一季度内该集团有能力继续保持利润率的增长，这将对其在下半年上市非常有利。
最佳时机
在做好各种准备后，阿里整体上市已是大势所趋。
陆兆禧表示，公司拟上市的资产必须是“最赚钱的业务”，当中包括淘宝、天猫等网上交易平台，至于支付宝及近期市场热议的余额宝等阿里金融旗下业务，则不包括于上市范围之内，主要因为当中有不少监管问题需要完善，相关产品还未见成熟。而早前同银泰、复星、富春、顺丰等集团成立的“菜鸟网络”物流公司，亦不在上市资产之列。
“其实阿里集团现在现金还比较充足，但我们有很多东西想要买。在电商向‘互联网生活公司’的转型过程中，有很多投资机会，而上市集资会给我们带来更多选择。”陆兆禧称，“我们以后有很多跟网络生活有关的事情可以做。”
根据之前雅虎与阿里巴巴的协议，阿里巴巴需要在2015年12月31日前启动IPO，上市地点只能在港交所、美国交易所，或在特定情况下在内地上市，IPO发行价较阿里巴巴回购雅虎股份每股价格溢价110%。而香港《经济日报》此前报道，今年3月，纳斯达克已派人跟阿里高层会面，探讨在美国上市的可能性，试图跟港交所“抢客”。
据投行人士称，阿里巴巴最早将在9月上市，第四季内肯定完成上市。以集团800亿美元估值计，如果阿里巴巴发行20%新股，将融资约160亿美元（约1250亿港元）。
“今年年底是阿里IPO的最佳时间点，营收规模、增长率看起来是最佳的选择。”电商观察人士鲁振旺表示，阿里巴巴四季度肯定IPO，再迟一年机会就丧失了，目前四季度的营收会最好看，因为四季度的电商规模最大，营收增长数字最快，假如再迟一年，阿里的营收增长率会是一个未知数。
辐射效应
陆兆禧对阿里巴巴上市的重要性轻描淡写。他说，IPO只会是公司发展过程中的一小步。但阿里整体上市的临近，必将对自身和周边环境带来巨大的辐射作用。
多数市场人士认为，如果阿里巴巴进行IPO，不管在哪个市场，都将成为资本市场的一件大事，引起各界高度关注，特别是其IPO估值，一直被外界议论纷纷。
有投资机构认为，阿里巴巴目前的合理估值在550亿美元左右，如果参考美国市场上的亚马逊等同类公司，其估值还有可能进一步下降。但也有机构给出了较高估值。其中，多数投行认为，阿里巴巴的估值大概在700亿美元至800亿美元。美国《纽约时报》认为，考虑到中国电子商务市场的巨大规模和增速，以及阿里巴巴较高的市场份额，公司有望成为中国下一个市值达1000亿美元的上市公司。香港某对冲基金公司首席投资官卡尔·胡滕洛赫尔表示，IPO后的阿里巴巴到2014年底的市值最高可达2000亿美元。
“阿里巴巴的估值最终将取决于上市时装入的资产。”一位投行人士指出，如果阿里巴巴将旗下的淘宝网、支付宝、阿里金融，甚至刚刚成立的菜鸟网络等资产装入上市公司，毫无疑问将帮助公司获得高估值。
但该投行人士也表示，阿里巴巴IPO时未必会将所有优质资产装入：“比如阿里金融，尽管目前规模在阿里巴巴整体业务中占比较小，但谁都看得出这一业务未来有着巨大的前景。如果未来单独上市，有可能获得更多融资，也更容易保持业务的独立性，获得更健康的发展空间。”
分析人士指出，阿里巴巴上市后，或将有助于整体概念股的走势，提振资本市场的信心。此外，对于计划近期上市的企业来说，恐怕都会纷纷推迟上市时间，以免与阿里巴巴撞车。因为一旦阿里巴巴上市，则其融资规模非常大，会吸引很多基金和热钱的进入，从而减少对其他IPO公司的资金投入。
对于阿里来说，即便在年内完成上市，其发展也将面临新挑战。风险电商分析师李成东认为，无论是看现在，还是看未来，阿里巴巴并没有大家想象的那么美好，上市只是起点！回顾上一次阿里巴巴香港上市，给人留下的更多是伤痛，所以切忌过于乐观，是泡沫就会破灭。