成像市场起波澜惠普欲收购柯达

有人士认为：如果收购成功，惠普的业务范围将得到拓展，但前景到底有多好难以预料

“隔一段时间就出现这样的传言，这个并购传言已经流传已久，只是从未能够成形罢了。” 对于日前有消息称惠普将收购柯达一事，赛迪顾问计算机产业研究中心咨询师邓道正似乎已经对这一传言习以为常了。

10月15日，有消息称，在新的杠杆收购(LBO)环境下，惠普可能会再度将柯达视为潜在的收购对象。受此消息影响，上周柯达公司的股价大幅度上涨。

到目前为止，惠普和柯达还没有就收购传闻发表评论。据介绍，早在2001年就曾经有这样的传闻出现。此后，每隔一段时间市场便会有此传言,让人难辨别真假。

众所周知，惠普是全球第一大计算机和打印机厂商，而柯达则是全球第一大相机和图像设备生产商，若两家联手无疑将会缔造出一家全球成像巨头企业。一时间，惠普与柯达到底能不能完成这桩“婚事”、“完婚”后能够造成怎样的影响成了业界关注的焦点。

收购传言再起

据惠普2007年第三季度财报显示，惠普近40%的运营利润和近三分之一的营收来自于打印与成像业务部门。惠普收购柯达，将势必造就一个规模更大的数码成像巨头。

惠普是全球最大的PC和打印机厂商，惠普CEO马克・赫德自2005年上任以来主要致力于软件领域的收购，公司愈来愈侧重数码影像业务。邓道正告诉记者，2005年3月，惠普收购了网络照片公司Snapfish；同年8月，收购宽幅和超宽幅打印市场领先企业Scitex Vision。2006年，惠普斥资45亿美元收购Mercury Interactive，这是赫德完成的最大一笔收购。最近，惠普还以2.35亿美元收购了瘦客户端系统和软件厂商Neoware。

赫德和其他高管表示，惠普当前的重点是发展服务业务、扩大软件部门、提升PC和服务器业务的利润率以及保持市场份额。如果此番能够收购柯达，惠普在手机成像市场的地位也将得到增强。因为柯达已与摩托罗拉签订一项为期10年、为移动电话开发照相传感器的协议。

柯达虽然是全球最大的相机和图像设备厂商，目前却正受累于向数码时代的持续转型。邓道正认为，这种尴尬的局面或许是它将出售的理由。此前，它已将医疗成像业务、薄膜部门相继出售。“由于数码冲印的前景比较广阔，惠普收购柯达虽为传言，但不是不可能。况且，如果收购成功，柯达的年收益将高达80亿美元，惠普则将超过100亿。”

发展前景难料

柯达公司虽然是全球最大的影像产品制造商，但是由于该公司更加注重传统技术，当下数码产品的更新速度又非常快，尽管之前曾经投入了高达32亿美元的资金，但是柯达公司现在仍然处于21亿美元的亏损状态。这使得其在由传统技术向数码产品过渡的过程中产生了问题。

邓道正告诉记者，由于转型期经营不善，为了压缩更多的成本，柯达公司的裁员计划将持续到今年年底，届时柯达全球范围内的员工数量将减少到3.4万人。柯达公司为了自救已经将医疗成像业务出售给了加拿大公司Onex Partners，而薄膜业务(light-management film)则被Rohm & Haas公司收购，“种种迹象表明柯达被惠普收购的可能性非常的大。”

“但如果惠普收购柯达，整合过程中也一定会出现问题，毕竟惠普主要是以PC闻名的厂商。而且，惠普的成像业务主要集中在喷墨技术和打印机上，柯达在技术上与惠普有一定的差异。但如果收购成功，惠普的业务范围将得到拓展，前景到底有多好难以预料。”邓道正补充说。

“对于柯达而言，由于其零售链覆盖范围广，如果‘嫁入豪门’，整合成一家公司以后，势必会对其扩充销售渠道产生一些影响。在胶片时代，柯达曾密切注视着富士的一举一动。而今，富士已经不是他唯一的竞争对手。转入数码时代以来，柯达一直受制于佳能、索尼等知名数码产品公司的挤压。”

业内人士分析，惠普公司现在市值高达1300亿美元，2002年，惠普曾经以237亿美元收购了笔记本电脑制造商康柏，如果惠普公司有意收购柯达的话，难度并不大。

不过邓道正表示，“惠普收购康柏并使其成功整合，是因为二者业务重合度非常高。但康柏与柯达是完全不同性质的公司，惠普如果收购柯达必须在整合方面下大功夫。”