《海龟交易法则》:普通人如何成为伟大的交易员

人们经常问这样一个问题：是什么让一个人成为交易者，而不是投资者？两者之间的区别往往模糊不清，因为有许多自称投资者的人实际上却在做着交易者的事。

投资者买东西是为了长远目标，他们相信，在一段相当长的时间（许多年）之后，他们的投资会升值。他们会买实物，也就是实实在在的东西。沃伦・巴菲特就是个投资者。他买的是企业，不是股票。他买的是股票所代表的东西：企业本身，包括管理队伍、产品和市场地位。股票市场也许并不能反映企业的“正确”价值，但他并不在意。

交易者们却不会去买像企业这样的实物，他们也不会买下谷物、黄金或白银。他们买的是股票、期货合约和期权。他们不会太关心管理团队的水平，不会太关心寒冷的东北部地区的油料消费趋势，也不会太关心全球咖啡产量。交易者只关心价格，从本质上说，他们买卖的是风险。

成为交易者要具备怎样的条件？在金融界，流传着这样一个著名的故事。1983年，美国期货界的两个挚友――理查德・丹尼斯与威廉・埃克哈特之间就一个问题产生了分歧：伟大的期货交易者究竟是天生的，还是后天培养的？他们就这个问题进行了一场。为了寻找到答案，他们进行了一场试验，这就是著名的“海龟交易试验”。

丹尼斯和埃克哈特在1000个报名者中甄选了13个参试者，他们被称为“海龟”，这两位期货界的大师用两周的时间给他们传授了交易理念和法则。在随后的四年中，海龟们凭借这些交易法则取得了年均80%的收益，证明了用一套简单的系统和法则，可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。

此书作者柯蒂斯・费思是这场试验的海龟之一，而且是最成功的一个，在“海龟交易试验”期间，他为理查德・丹尼斯赚取了超过3000万美元的交易收入。而就在这本书中，他首次透露了整个试验过程，以及在外人眼里充满神秘色彩的“海龟交易法则”。

在业界看来，这是历史上最好的5本交易学著作之一。首先，它清晰地道出了成功交易的必要条件。柯蒂斯一针见血地说，重要的不是交易系统，而是交易者贯彻交易系统的能力。柯蒂斯在海龟们的最初培训期中赚了78000美元，几乎是其他人所赚的3倍之多，但他们所学到的方法是完全一致的，为什么结果却大相径庭呢？

此书的另一个迷人之处在于，它用最浅显易懂的语言阐述了行为金融学（behavioral finance）的某些原理如何应用于交易，如何影响交易。柯蒂斯甚至用大量篇幅讨论了市场的支撑和阻力机制，以及它们为什么会因为我们的决策无效性而存在。

此书还重视赛局理论，而且用赛局理论解释了一个交易者的正确思考方法，这是它的第三个特征。例如，它认为交易者应该把精力集中在当年的交易上，忘记过去和未来。为什么？因为历史经验告诉你，你可能大多数时间都是错的，但你的赢利将远大于你的损失。这意味着期望值为正数。柯蒂斯告诉读者，他们必须理解自己的交易系统的期望结果，并对这个结果抱有信心。

柯蒂斯・费思：所有海龟中最成功的一个，在“海龟交易试验”期间，他为理查德・丹尼斯赚取了超过3000万美元的交易收入。他还是机械交易系统和软件行业的先驱者之一。

《海龟交易法则》

定价：59.00元

作者：柯蒂斯・费思

出版时间：2013年5月