郭树清:未尽的“灵魂革命”

从2011年10月29日到 2013年3月17日，总共506天，18个月。中国证监会史上最富激情也任期最短的前主席郭树清就这样走了，带着满腔的壮志未酬远赴山东。

所谓“你不能改变时间的长度，但是可以增加它的厚度”，郭树清用500余天的时间证实了改革速度推进的最大可能性。这是一组可观的数据：在这506天里，证监会通知、规则70条，相当于平均每周1条；证监会2012年全年共受理证券期货违法违规线索380件。

从强制分红到退市新规，从新股发行改革到场外市场建设，郭式新政涉及资本市场各个领域。官方对郭树清掌舵证监会工作如是评价：“积极推进债券市场、新股发行体制、行政审批制度等一系列改革，为促进资本市场健康发展，做了大量卓有成效的工作。”

但在“积弊颇深”的中国资本市场，郭树清的勤劳并没有取得立竿见影的“收获”。从上证指数的点位看，始于2473点，终于2278点，任期内还下跌7.88%。

对于资本市场的不同参与主体来说，立场、角度不同，看法不同。有人爱他，有人恨他。对于券商资管和公募基金来说，资产管理领域的松绑是场革命，郭开启了他们的新时代；对于排队等待IPO的上市公司以及券商投行、财经公关们，郭某种程度“断了他们的饭碗”；对于更多的小股民，虽然郭树清为保护投资者“喊破了嗓子”，但他们没得到“实际的好处”。

毫无疑问，无论支持者还是批评者，没有人会否认：郭树清是一个想干点事情的人。

“郭树清的贡献在于他的开放和鲜明的市场化改革旗帜。”长城证券研究所所长向威达在接受时代周报记者采访时说，“可惜任期比较短，其改革大多着眼中长期的制度变革，要见成效起码需要3-5年。”

给“郭式新政打60分”的北京大学中国金融研究中心证券研究所所长吕随启在接受时代周报采访时表示：“郭式新政就好比一张答卷，全部答完了没出错才能得100分，但现在答都没答完。也许本来能得100分，但现在没有给他得100分的机会。”

强势的整体改革派

与周小川类似，郭树清算是典型的学者型官员。1986年，时为社科院研究员的郭树清借调至国务院经济体制改革方案设计办公室，赴英访学后正式进入国家体改委。之后，他曾任贵州省副省长、外管局局长和汇金公司董事长，成为中国最年轻的副部长。2005年，临危受命接任建行行长，仅仅216天后，带领建行成功登陆香港联交所。

“郭树清仕途上的一路风顺让其少了很多思想包袱。而他踏入社会的起点就是体改委，改革已经作为一种基因植入他的头脑。”曾在体改委与郭共事过的人士这样告诉时代周报，在他看来，“（郭树清）学问扎实，综合素质高，想做事，敢担当，又不逢迎，对中国证券行业有长远的规划和部署，任职可以把之前积累的想法付诸实践。”

在体改委（1988年），郭树清与吴敬琏、周小川、楼继伟、李剑阁等共同完成《中国经济体制改革整体设计》，核心是有宏观管理的市场经济是一个有机体系，需各要素整体推进、配套进行。落实在资本市场，即注重资本市场改革的顶层设计和总体规划。

尚福林时代完成了股权分置改革，一些基础性的制度逐步建立。但是市场自身的约束机制并没有内生出来，过去被股改挡住的短板已开始显现。“中国资本市场现在处在一个根本性大变革的前夜，他需要做的是高屋建瓴。”郭树清的同学、经济学家华生在其上任伊始这样告诫郭。

郭树清的改革思路很快体现了这种大局观：全面推进改革、打破部门界限、探索监管协作。用郭在陆家嘴论坛上的发言，“不改善金融结构，中国经济将没有出路”。

去年5月的创新大会上，因历史原因已经被逐渐边缘化的券商被提到前所未有的高度。按照证监会内部说法，3-5年打造一批证券公司成为资产上千亿、几家证券公司成为上万亿，在个别领域和四大行叫板。用郭树清的话，应“建设有中国特色的国际一流投行”。

也许是在体改委时目睹过家电业、汽车行业等开放带来的发展机遇，在郭树清看来，“只有开放、才能发展。资本市场建设不能只盯着既有行业小圈子，应放宽视野，提倡共建共赢。”去年6月7日，在中国证券投资基金业协会成立大会上，郭树清作了“我们需要一个强大的财富管理行业”的演讲，提出基金公司要加快向现代财富管理机构转型。

随着郭式新政的逐步落实，券商、基金、期货公司各自的改革发展路线图成型，证券传统领域的机构的边界被打破。

“这种前所未有的革命甚至让过去被管惯了的基金公司突然变得手无足措。”中欧基金管理有限公司董事长唐步告诉时代周报记者。这么放开是必顺的。过去行业受保护是无能的表现，对行业发展也是没有好处的。可以说过去一年，整个行业人员的士气都被激发出来了。

据统计，郭式新政里涉及支持中介机构业务创新、培育壮大财富管理行业等的措施有25件，占比高达38.46%。2012年，新批准72家境外机构的QFII资格；将券商资管集合理财计划的审批改为备案；不遗余力地呼吁养老金、住房公积金、海外资金等一切长期资金入市。

在北京产权交易所董事长熊焰看来，作为高官中少有的强势改革者，郭的最大功绩是打破银证保的人为阻隔，降低了牌照的含金量。“过去三十年，金融市场作为统一有机整体被人为切割了。”向威达亦如是说。

“但是打破原有的监管分制，必然触及其他监管部门的职权范围，比如资产管理和债券市场的统一监管问题。而且在没有清晰的盈利模式之前，股市行情低迷、投资理念落后的大背景下，为券商、基金公司等中介机构松绑，其隐藏的监管风险也是清晰可见。”有观察人士如是评价。

市场化改革路径探索

与他的前任―低调沉着的尚福林相比，郭树清显得高调。据不完全统计，2012年，仅证监会公开的郭树清在各个场合的表态或演讲就高达17次。

最著名的那句“IPO不审行不行”，被市场观察人士讥讽为“过分的理想主义”。众所周知，新股发行从发审开始到保荐中介最后到财经公关已经形成了一个完整的产业链利益链，撬动发行审批制度，就是在跟整个既得利益群体作对。