98℃还是102℃,是一个问题

没钱的快点去赚钱――这是废话；有钱的快点把钱投出去――这是吐血劝告。

还有，没事的时候不要老去看股市，宁可去开心网上多抢几个车位吧。

有两人拍着桌子吵了起来，为一锅水到底有没有烧开。这锅水是2009年下半年的中国经济。

一个说，还没有烧开。去年水冷了下来，就拼命放出钱来烧，先是4万亿启动“铁公基”计划，再是一个月接一个月地增加放贷，上半年就新增贷款7万多亿。眼看着水终于热起来了，到98℃了，不过还没开，要继续烧。理由是实体经济没有完全复苏，外贸还在下降，民营企业毫无信心。所以，要继续保持宽松的货币政策，千万不能功亏一篑。

另一个说，水早就烧开了，已经102℃了。因为能涨价的东西都涨起来了，从牛奶、苹果、汽油、自来水到房仇现在到处都是钱，我们一年完成的GDP在35万亿左右，而现在市场上的钱已经多到60万亿了。有外国经济学家计算，上半年人民币的国内购买力实际下降了16％，挺吓人的。如果下半年还像上半年那样撒钱，乖乖隆的冬，非把大家都烫成一只脱毛鸡不可。所以，货币政策要刹车了，一定要刹车了。

这两个人的吵架声，我们大家听到了吗?听到了，而且有反应了。

8月初，一直高歌猛进的股市突然停下了脚步，因为吵架的声音实在太大了。北京开会，宣布下半年将继续适度宽松的货币政策，央行的二季度货币报告也是这个基调，只是说可能要微调。8月11日的一条消息却吓了大家一跳，7月全国新增贷款3559亿，跟6月的1.53万亿相比，环比下降77％!这哪里是“微调”，简直就是在刹车了。接着，又有消息显示，早在7月，社保基金已经悄然离场了。社保基金是个风向标，代表了官方金融决策者的某种判断，连它也撤了，说明风头确实是在变了。

于是，股市掉头下泻，下泻，再下泻，接下来的10天，蒸发市值4万亿。一首新编“唐诗”风靡网络：指数依山尽，资金入海流，因无千里目，输掉一层楼。因为政策方向实在不明，8月中下旬还出现了反复振荡的景象，今天狂跌5％，明天上涨4％，后天再跌5％，哪个股民受得了这样的折腾，心脏科病房肯定爆棚了。

那到底是98℃还是102℃?我必须诚实地告诉你：第一，我也不知道，现在只有两个人知道，一个是上帝，另一个是骗子；第二，即便我知道了也不算数，因为，那两个人还在吵着呢。

事实将是，下半年的经济走势将在吵吵闹闹中古怪地走下来。“98℃派”占上风的时候，会想尽办法开动项目，搞活和放大资金，上面没有钱撒下来，就是鼓励基层多搞金融改革和信贷互助，股市不能跌得太厉害，房市也不能冷下来，总之，水还得继续烧。“102℃派”占上风，会想尽办法卡住信贷的脖子，严查地方乱放资金，“铁公基”项目能不建就别建了，土地供应要适度收紧，房地产不能再搞得大家头昏脑胀。宏观判断的模糊以及政策的摇摆，将让很多人不知所措，下半年的经济走势就这样充满了诡异的气息。

不过再怎么吵，经济的大格局似乎是不会改变的，那就是，在通货膨胀的大背景下，中国经济靠固定资产投资的方式走出低迷，一个大的泡沫正在生成中。这个泡沫当然不会在短期内――比如说一年两年里就砰的一声破灭了。在某种意义上，“102℃派”的担忧并不在当下，而正是在几年之后，当信贷规模与投入产出效率不成比例的时候，中国经济将陷入另外一场更大的财政和产业危机。

在我看来，那场危机已经远远地等在那里了，似乎是不可避免的了，因为它是我们“必须”付出的代价。如果许多年后，我们来做总结陈词，会说，也许一开始就是错的。中国的经济问题一定要通过市场化改革的办法来推进，仅仅搞做规模、放投资，把矛盾闭着眼睛往后推，推着推着，千奇百怪的毛病就都出来了。好比2009年的现在，换句话说，早知今日，何必当初。

好了，这都是“马后炮”，也不是我们这些平头百姓能解决的。在问题还是问题的情况下，下半年的日子该怎么过?第一，相信泡沫还会继续长大，学会在泡沫中舞蹈；第二，没钱的快点去赚钱――这是废话，有钱的快点把钱投出去――这是吐血劝告；第三，没事的时候不要老去看股市，宁可去开心网上多抢几个车位吧。

对了，我忘了说了，无论是98℃还是102℃，都是能够把鸡蛋煮熟的，也是能够把人烫伤的。