债券型基金范文

债券型基金范文第1篇

2007年债券型基金整体表现不错，平均净值增长率逾15％，大大高于银行一年期存款利率，其中净值增长率最大的超过了40％。在债券型基金的排行中，由于南方宝元债券基金和国投瑞银融华债券基金的持股比例较高，从一定意义上说，属于保守型混合型基金，因此在这次排名中予以剔除。

从债券型基金的年度排名看，2007年，长盛债券基金、富国天利增长和嘉实债券基金位居20多只债券型基金的前3位，净值增长率分别为42％、39％和30％。同时，这3只债券型基金2年、3年期的总回报率也是最高的，排名次序相同。

长盛债券基金成立于2003年10月25日，是一只偏债型基金，可以部分投资于股票。该基金对股票投资比例作了良好的控制，股票最高投资比例仅为16％，是比较注重仓位控制的基金。

从各个阶段的表现来看，长盛债券基金自2004年以来各个年度均为持有人带来了正收益，相对于纯债券型基金和其他偏债型基金均体现出了获益能力上的优势。与纯债型基金相比，自2004年以来，不论在熊市还是在牛市环境中，各年度收益率平均高于纯债型基金7.95个百分点；与其他偏债型基金相比，除了股票市场单边上涨的2006年收益率要低于同期股票资产配置更为积极的偏债型基金，在2004年、2005年的下跌市场和2007年以来的上扬市场中收益率都战胜了其他偏债型基金。

分析师评论认为，长盛债券成立以来历经了股票市场、债券市场的牛市和熊市洗礼，表现出优秀的资产配置能力。

2007年股票市场大幅上涨，债券市场以下调为主。而长盛债券把握了债券市场和股票市场的趋势性变化，对各类投资工具进行了合理的风险收益配比。在基金合同允许范围内，保持权益类资产总体适中的配置比例，并根据不同阶段各市场的风险收益特征变化，动态调整了组合中各类资产的投资比例。同时运用融资杠杆积极参与新股发行、再融资等低风险投资，上半年取得了21.31％的回报率，超越该基金业绩比较基准16.99个百分点。

下半年债市继续下跌，长盛债券基金很好地延续了上半年的投资思路，取得了20.69％的收益率，好干同期偏债型基金的平均收益率。另外，在10月17日到11月13日的股市震荡中，长盛债券基金收益率为－1.74％，超越同期偏债型基金收益率均值0.54个百分点，好于同期偏股型基金9.25个百分点，充分显示出股债平衡型资产配置的优势。

该基金在实现了债券资产长期稳定增值的同时分享了股票市场上涨的收益，又能很好地通过资产配置来降低股市和债市的风险。

值得一提的是，长盛债券基金的基金经理王茜从2003年10月基金成立时就担任该基金经理至今，保持了从业相当的稳定性。这在当今基金经理频繁变动的情况下，实属不易。这可能也是基金业绩保持优异的原因之一。

富国天利　随市场效率而调整策略

富国天利债券基金成立于2003年12月2日，成立以来，累计净值增长率已超过90％。最新规模为17.46亿份，申购费率为1.2％。基金2007年三季报显示，富国天利增长基金的投资策略是随市场效率的提高而调整的。

在目前中国债券市场处于制度与规则快速调整的阶段，该基金采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括久期控制、期限结构配置、市场转换和相对价值判断等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上，天利债券基金保持非常谨慎的短久期操作策略，并保持所持有债券具备良好的融资功能，以利于更有效地进行新股申购。

在股市绝对涨幅已较大的情况下，天利基金仍非常谨慎地对待转债投资，重点把握低风险转债品种和新上市转债品种的投资机会。股票仓位保持在3％－9％的较低水平，抗跌能力较强。

季报显示，可转债投资在2007年第三季度依然为天利基金的业绩增长作出了最重要的贡献，重点投资的中海转债和韶钢转债在三季度内均有较好的表现。天利债券基金还有选择地参与保利地产和中信证券的增发申购，这也为基金带来了较好的收益。

嘉实债券　投研团队实力强

嘉实债券基金自2003年7月设立以来，通过“先控风险、再增收益”的投资目标和运作，形成了“稳中求进”的产品风格，属于低风险证券投资基金。其长期平均的风险和预期收益率低于股票型基金，高于货币市场基金。

在投资管理上，嘉实基金固定收益部是业内公认的较具投研实力的团队，他们往往能根据市场变化，在规定范围内灵活配置股、债资产。

在债券投资上，嘉实债券基金维持了债券组合较低的久期，以降低债券市场风险。在券种配置上，以央行票据和国债为主，2007年三季度占基金资产净值比例最大的是央行票据，达34.95％；国债市值占比第二，为31.48％。

另一方面，在2007年以来，大幅提高了权益类资产的投资比例，包括买入可转债以及继续持有上市流通后的优质新股。而对于可转债的投资，持较为谨慎的态度。当认为基金净值出现波动时，主动调整权益类资产的持有比例，嘉实债券的股票仓位在7％～15％之间调整。

2006年下半年以来，嘉实债券基金通过“短期纯债得稳利，新股转债增收益”的策略，获得稳定的回报。截至2007年底，累计单位净值达到1.6340元。基金成立以来每10份基金份额累计分红14.10元，在同类型基金中名列前茅。嘉实债券基金的规模为32.98亿份，份额在不断增加，基金申购费率为0.8％，这一费率为前3名债券基金中最低。

债券型基金范文第2篇

如果你不想把自己的投资都放在股市中，就可以考虑在组合中纳入现金或者债券。对于基金投资人来说，就可以买一些债券型基金。但投资之前至少需要关注以下几点。

确定你的投资有正确的理由

如果你买债券基金的目的是为了增加组合的稳定性，或者获得比现金更高的收益，这样的策略是行得通的。如果你认为买债券基金是不会亏损的，那就需要再考虑一下。

债券基金也有风险，尤其是在升息的环境中。当利率上行的时候，债券的价格会下跌，这样你的债券基金可能会出现负的回报。尤其在国内，多数债券基金持有不少可转债，有的还投资少量股票，股价、可转债价格的波动均会加大基金回报的不确定性。

了解你的债券基金持有些什么

为了避免投资失误，在购买前需要了解你的债券基金都持有些什么。在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债等固定收益类品种，也可投资可转债甚至少量股票。

对于普通债券而言，两个基本要素是利率敏感程度与信用素质。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率上升的时候，债券价格便下滑。要知道债券价格变化从而债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何，可以用久期（注：久期等于利率变动一个单位所引起的价格变动。不同债券价格对市场利率变动的敏感性不一样，债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准。）作为指标来衡量。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。假若某只债券基金的久期是5年，那么如果利率下降1个百分点，则基金的资产净值约增加5个百分点；反之，如果利率上涨1个百分点，则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。但国内债券基金一般只公布组合的平均剩余期限，其与久期的相关程度很高，也可以通过平均剩余期限的长短来了解久期的长短。

根据晨星的分类，国内债券型基金可分成普通债券基金和短债基金。短债基金债券组合久期不超过3年，因此其风险收益特征一般要低于普通债券基金。

债券基金的信用素质取决于其所投资债券的信用等级。投资人至少可以通过以下几个方面有所了解：基金招募说明书中对所投资债券信用等级的限制；基金投资组合报告中对持有债券信用等级的描述。

对于国内的债券基金，投资人尤其需要了解其所投资的可转债以及股票的比例。基金持有比较多的可转债，可以提高收益能力，但也放大了风险。因为可转债的价格受正股联动影响，波动要大于普通债券。尤其是集中持有大量转债的基金，其回报率受股市和可转债市场的影响可能远大于债市。另一方面，多数普通债券基金可以通过参与新股申购和增发、转债转股等方式持有一定比例的股票，以及个别基金还可通过二级市场投资持有一定股票，因此相应风险也会放大。

除了上述两点，你还至少应该关注债券基金的业绩、风险、基金经理是谁、费用等。费用很重要，尤其对于低风险收益品种，费率对最终实际回报的影响很大。并且现在不少债券基金设有不同的收费模式，投资人在做选择的时候要结合自身情况进行考虑。

债券型基金范文第3篇

基金2006年报，让投资人重温了去年偏股型基金的财富神话。债券型基金2D06年的投资收益，均超过其业绩比较基准，且是银行存款利率的数倍，但却面临规模大幅缩水、逐渐被边缘化的尴尬局面。曾被看作“储蓄和国债替代品”的债券型基金，是否还值得投资?

低风险却有高收益

2007年股市频繁震荡调整，轮动效应凸显，如何在规避风险的同时，又能获取良好收益，成为广大投资者关注的问题。

债券型基金作为低风险产品，其收益并非人们想象的那样低。2006年上证国债指数仅小幅上涨2.136％，但全部具有可比数据的12只债券型基金，年均收益均高达20.92％(不含中短债)，远超定期存款和国债收益。几乎所有债券型基金都大幅超越比较基准，共实现经营业绩8.58亿元。

但据统计，在2006年股票型和混合型基金中，个人持有比例大幅上升，唯独债券型基金个人持有比例下降，较2005年同期下降1.89％。截至2006年4季度，债券型基金平均规模仅10.50亿元，呈现持续净赎回状态。

工银瑞信基金公司固定收益负责人文鸣表示，对债券型基金的忽略，说明目前投资人缺乏投资风险和组合投资意识。尤其对中老年人来说，不宜将大量养老金投入风险过高的股票型基金，而债券型基金是更为适合的选择。

“打新股”打出新甜头

理财专家指出，去年股市的单边上涨行情恐难以复制，今年市场已显示出强势震荡行情，投资人不妨关注债券型基金，尤其是可以打新股的债券型基金。

通常来讲，打新股的年化收益率高达8％～10％，相对债券类资产优势明显，风险也非常低。据统计，一些靠“打新”发家的债券型基金去年的平均收益率均超过20％，其中，去年业绩冠军的债券型基金的年度净值增长率超过56％，超越其业绩基准近50个百分点。文鸣表示，2006年股权分置改革成功完成后，股票市场的融资需求重新恢复，新股发行、增发新股日益活跃，从而带来较多的投资机会。并且随着新的投资工具的不断出现，无风险或低风险的套利机会越来越多，债券型基金受到低风险投资者的追捧，成为债券类基金新宠。

对于2007年打新股前景，文鸣表示，2006年6月19日国内A股市场恢复新股发行以来，先后发行了中国银行、工商银行、中国平安等大盘股票，为一级市场新股申购投资带来较高的稳定收益投资机会。2007年将有大量H股回归，中信银行、交通银行、中国石油、中国海油等大盘蓝筹股仍将陆续面市，今年IPO数量大、公司质量好，且中签率有望提高，专职打新股的债券型基金将大有可为。

债券型基金范文第4篇

收益率 债基>货基>银行理财产品

在北京一家外企工作的张先生有30万元闲钱，半年后这笔钱将用于新房装修。因此，张先生打算做一次为期半年的投资。张先生了解到，银行理财产品、货币基金和债券基金的风险相对较小。其中，债券基金的收益更加可观。

记者了解获悉，今年初以来，货币市场资金持续宽松。进入第四季度，银行理财产品的年化预期收益率仍未出现明显上涨，难以走高，反而有下滑的态势。

据银率网数据统计，今年非结构性人民币理财产品的月平均预期收益率从1月的5.76%持续下滑至10月的5.1%。以张先生期望的半年投资期限来计算，记者查找了多家银行的理财产品，注意到180天期限的理财产品收益率大多在5.2%～5.5%之间。假如张先生将30万元购买预期年化收益率为5.5%的半年期理财产品，则可获得收益8137元。

自去年以来，备受关注的互联网“宝宝”产品和银行系“宝宝”产品，均属于货币基金。这些“宝宝”类产品的上涨行情并没有持续很久。据了解，近期，货币基金7日年化收益率均值在4%左右。其中较高的为佣金宝，7日年化收益率为5.73%，每万份收益是1.7元，该数值在目前货币基金的万份收益中属于较高的了。假如张先生购买佣金宝，每天的万份收益为1.7元，拿30万元投资半年期限，约赚9180元。

而今年初以来，债券市场的收益率一路飘红，带动了债券牛市行情。根据Wind资讯数据，自今年年初至10月28日，开放式债券型基金中，除了一只分级债基B端出现轻微亏损外，其余全部盈利，共有369只债基的收益率落在10%～20%的区间，这部分占比达到49.9%。此外，有18只基金目前的收益率超过了20%。而封闭式债券型基金方面，69只基金仅一只轻微亏损，其余多数净值增长都在10%以上。

“市场资金面越宽松，债券市场的牛市则有望持续。”广发中债金融债指数基金基金经理钟伟告诉记者，以现在投资债券型基金年回报率10%来计算，扣除服务费，张先生投资半年，大约可赚1.38万元。

从粗略的计算来看，目前投资债券市场的收益相对较高。

债基申购量大增

而刚刚公布的基金三季报显示，债券基金在三季度共实现利润100.97亿元，相比二季度126.93亿元的水平有所下调，但整体上赚钱效应依然显著；而扣减本期公允价值变动损益后的净额为61.38亿元，环比增长34.72%。天相投顾统计显示，10月24日，债券基金的平均净值增长率已经达到10.13%，为2008年以来债券基金收益率最高的一年。

在二级市场上，债券基金交易同样活跃。截至10月23日，今年以来30只上市且有交易的杠杆债券基金今年以来的平均价格涨幅达到了23.52%，比净值涨幅高出2.39个百分点。

而随着债基业绩的走牛，债券基金申购量大增。有数据显示，在三季度多只基金份额净增长率超过100%。4只基金份额净增长超过率1000%，海富债券A份额净增长率甚至高达14011.74%。

慢牛行情能否持续？

那么，债券牛市行情还能走多久？

其实，从今年一季度下旬开始，市场人士就不断在反问。对此，有不少业内人士普遍看好。钟伟认为，从当前的各项因素来看，经济下行趋势仍难以在短期逆转，债券慢牛行情仍有望延续到明年一季度。

“去年6月份的钱荒，导致债券收益率上行到很高的位置。虽然当时经济十分利好债市，但是资金面的异常紧张又导致基本面分析失效。”钟伟就此介绍，从当前的流动性环境来看，央行PSL、SLF等都释放了一定的流动性，且下调了回购利率，这均表明了中央希望保持这种宽松资金面的态度。因此，当前的债市已不存在资金面的制约，就看基本面是不是继续下行。

国泰君安证券资产管理公司固定收益投资部总经理成飞也表示，目前看，在未来3到6个月内，债市还看不到转折迹象。一方面，经济基本面短期内还不容乐观，出口不会有大的好转，房地产市场虽正在放松之中，对基建会有所促进，但会有时滞；另一方面，从通胀来看，9月份非食品通胀下行，在某种程度上隐含着经济在下行；三是央行的政策还有空间，传统的降息降准手段并没有使用，导致政策力度弱于往年，传导时滞相应地长于往年，也使得债券市场牛市持续比较久。成飞认为，放松政策还没有完全释放，未来有可能逐步实施，所以牛市空间依然存在。

不过，也有多位机构人士对“债券牛市”存在隐忧，“当大家都觉得牛市到了的时候，可能已经是牛市的尾巴了。”一大型券商基金分析师接受记者采访时表示。

安信证券经济学家高善文表示，债券牛市面临一定的威胁，“最近几天在看相关数据，翻来覆去地想，基本看法是债券市场的牛市可能已经走了一大半，虽然也许还没完全走完。如果经济完成筑底，甚至开始回升，用不了多久，央行政策就会调整，这个债券牛市就会结束了。”高善文表示，“《商业银行法》的修改会拖到明年，在此之前存在的变数对债券市场也会造成很大的负面冲击，并且商业银行增加信贷投放也会对债市资金层面形成很大的压力。”高善文认为，目前债券市场的风险因素正在累积，态度转为谨慎。

投资建议

此外，在投资债券基金时，投资者还需注意哪些问题呢？

首先，债券基金品种众多，没有好坏之分，不同的品种其收益和风险也不同，投资者不能盲目地追求高收益率品种，应根据自身的需求和风险承受能力来投资购买。对外经济贸易大学金融产品与投资研究中心主任宋国良在接受记者采访时表示：“如果投资者能够承受的风险很小，应该选择政府债券基金，它的债券信用评级很高，债券信用风险几乎为零，价格波动较小，安全性很好，但是收益性也相应较低。如果投资者能够承受较大的风险，公司债券基金则是其很好的投资选择，它的债券信用评级较低，债券信用风险较高，价格波动较大，安全性较差，但是收益性也相应较高。”

其次，投资者要关注基金管理人的投资能力和历史业绩。一般来说，基金经理对基金表现具有举足轻重的影响。而债券基金经理业绩的延续性比股票基金要强，对债券市场的把握主要通过国家货币政策、市场利率走向等，这种宏观把握能力延续性比较强。可以说过往业绩优秀者有较大可能在未来投资中仍获得较好收益。

此外，债券基金本身就是一个低收益率品种，还要缴纳一笔申购赎回费用，如果对其频繁申赎，最终会对实际回报的影响很大，“因此建议一旦投资购买了债券基金，长时间持有较为合适。”宋国良表示。

债券型基金范文第5篇

在去年稳定的牛市行情中，投资者大多选择投资风险较高、收益较大的偏股型基金，并且很少关注费率问题。而如今在市场大幅振荡的背景下，越来越多的投资者开始倾向选择风险偏低的债券型基金品种，投资成本也成为一个倍加关注的问题。

分类收费ABC

细心的投资者会发现，目前普通债券型基金中有7只基金实行分级收费，其中有A、B、C三类收费模式。除工银瑞信增强收益债券、博时稳定价值、友邦华泰稳本增利募集时就已设定费率结构，其余都是老基金增加新的收费模式。华夏债券首开先河，增加C类模式，该模式不收取申购费和赎回费，而是每日从基金资产中计提销售服务费。随后，招商安泰债券、大成债券和普天债券也相继增加了这一收费模式。

目前，A类收费结构的债券型基金与股票型基金一致，基金公司除了收取管理费、托管费以外还一次性收取申购费和赎回费。而B类就不再单独收取基金的申购和赎回费，而是按照固定的年费率从基金资产中扣除相应的销售服务费，与短债基金和货币市场基金相同。例如，易方达的增强回报债券基金就分为A、B两级，A级基金份额收取认、申购和赎回费，但不提取销售服务费；B级基金份额与之相反。需要注意的是，认、申购和赎回费是在基金买卖行为实际发生时才收取的，而销售服务费则是按照基金的资产净值按日计提。对于华夏债券和大成债券，A类和B类主要存在前端和后端收费的区别，C类则体现了计提销售服务费而不缴纳申购赎回费。

寻找适合自己的收费模式

虽然不同级别的基金合并运作，但由于受申购、赎回的资金量以及每日计提销售服务费的影响，两种级别的基金实际运作的有效资金不同，这也导致单位份额的净值回报率存在差异，但差距不大。

从目前分级别的债券基金来看，B类或C类的债券型基金长期的收益略低于A类基金，但这并不代表选择A类的实际投资回报率超过B类或C类。考虑赎回，对于B类或C类，该回报率为投资者的实际回报率，而A类还需要扣除相关的申购和赎回费，抵消了一部分净值回报率。

基金公司推出不同的收费模式，是为了使不同的投资者找到适合自己的收费模式，旨在提高债券型基金的吸引力。对于资金量大、持有时间较长的投资者，A类收费模式的申购和赎回费较低（有些达到条件的申购、赎回费率可以减免）；对于资金量小且流动性高的投资者，选择B或C类收费模式可以避免进出资金的成本，提高投资回报率。

以工银瑞信增强收益债券为例，假设不考虑投资收益的影响，资金量小的普通投资者如果购买A类的前端收费模式，至少需要持有两年，其实际承担的费率才低于购买B类份额；对于考虑A类中后端收费的投资者，持有期限需要超过两年半，才会打败B类的费率成本。因此，对于投资期限小于2年的工银强债的投资者，B类收费模式无疑是最好的选择。

细选基金费率

对于收益率水平稳定的债券型基金来说，费率对投资者的收益影响较大。挑选债券型基金除了精挑品种外，还要细选费率。

债券型基金范文第6篇

好产品总是让很多人喜欢。股市长期低迷以及债券市场去年上半年的强劲走势，使投资人更加看重收益的确定性和低风险，债券型基金在2012年得到了快速发展。统计显示，债券型基金的个数从2011年的141只上升到2012年末的278只。同时，债基管理的份额数和资产规模也都明显上涨，管理资产从1264亿元增长到3916亿元，增幅超过200%。

那么，债券基金的收益到底怎么样呢？Wind数据显示，2012年229只债券型基金平均回报率为6.83%，其中仅6只基金亏损，即97.38%的债券型基金实现赢利。债券基金2012年的表现，再次印证了“股弱债强”的长期规律。从过去多年的经验看，债券基金基本能平均赚取5%-10%的收益，虽然它们在2011年出现过大范围亏损，但是历史上仅此一次。从长期看，债券基金是最安全的，出现极端情况的概率很小，而且亏损只是短期的。

那么，该如何选择债券基金呢？根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与混合型债券基金。两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而混合型债券基金可以投资少量的股票。混合型债券基金的优点在于可以根据股票市场走势，灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下，分享股票市场带来的机会。

从过去的经验看，混合型债券基金在业绩上有明显的优势。2012年混合型债券基金前10名的收益都超过13%，之前年收益率超过10%的债基，基本上也都是混合型债券基金。它们虽然能投资股票，但非常谨慎，除非很有把握才会出手，因此不像股票型基金那样容易亏损。但是，它们的风险也比纯债券基金大是肯定的。

目前市场上纯债券基金的数量不是很多，经过2012年“”之后，总数依然不足百只。这些基金更适合那些特别保守的投资者。虽然纯债基金2012年前5名的收益率还不错，但多数产品收益率低于5%。

债券型基金范文第7篇

固定收益类产品不仅适合风险承受能力比较低的投资者，同时也适合作为资产配置的一部分，起到资产“稳定器”的作用。不过值得注意的是，在目前流动性宽松的环境下，未来1到2年可能进入加息周期，对债券投资而言是负面的。债券基金在未来一年内获取超额收益的可能，将主要来自股票部分。

债券基金分为三类

我们通常所说的债券型基金一般可以分为偏债券型基金和纯债基金。偏债类基金，顾名思义就是有一些股票的仓位。

按照目前通行的分类方法，债券基金又可以分为A、B、c三类，分别指的是可以投资于二级市场的偏债基金，不可投资于二级市场但可以参与股票一级市场的纯债券基金，以及不能参加股票一、二级市场的纯债券基金。A类风险最大，但潜在收益相对较高；c类风险最小，收益相对比较低。

A类基金事实上属于偏债基金，被允许直接参与二级市场股票买卖。这类基金一般规定股票仓位不得超过20％，所以从风险收益来说，比保守配置基金更低一些。由于A类债基拥有一定的股票仓位，在牛市中可以轻松跑赢同类基金。

不过目前市场上大部分债基属于B类，这类债券基金一般规定只能参与股票一级市场。同时股票等权益类资产的仓位不超过20％，不低于80％资产用于投资债券资产和可转换债券，不能参与股票二级市场投资。表现有很大的差异。

比如富国天利，虽然是一只B类债基，但2009年收益率以及3年累计收益率都堪比A类债基，原因是投资较多可转债和打新股。2008年这只基金大量买人可转债，2009年因此获益颇多，基金经理灵活的操作为其带来很多超额收益。

C类债券基金目前可选择范围不大，由于收益较低，受关注程度不高。其实对机构来说，这类产品很有价值，不过对个人投资者来说意义并不大。

充分考虑收益风险

我们在选取债券基金时，充分考虑了收益和风险两大因素，分别在A和B类债基中选取长期表现优秀、固定收益投资具有实力的基金。

36　长盛中信全债

37　银河收益

38　中信稳定双利债券

A类债券基金中，我们选取了3年累计收益前3位的基金进入Money50，分别是长盛中信全债、银河收益以及中信稳定双利债券。这3只基金长期表现均较为稳定。值得推荐。

B类债基的收益则主要和其产品设计的特点以及投资策略有关。比如新股申购的策略，高息债配置的比例都会影响到收益水平，但其相应的风险也有所不同。同时也有大量的B类债券基金历史不到2年，但投资水准较为出色，所以我们很难直接按照3年收益率水平对其进行筛选。这一部分，我们就按照产品的特点，以及基金管理人在固定收益投资方面的实力为主要依据，挑选了4只比较有代表性的产品，供投资者参考。

39　建信稳定增利

40　富国天利增长债券

41　交银增利债券A

42　工银瑞信信用添利A

这4只B类债基分别是，富国天利增长债券、建信稳定增利、交银增利债券和工银添利债券。富国天利长期表现相当优秀，2003年底成立以来，5年的总回报率已经达到116％，非常可观。基金经理善于在可转债、高息债和新股之间进行策略切换。而建信稳定增利、交银增利和工银添利债基都成立于2008年中，没有较多长期业绩可参考，但作为具有银行系背景的基金，其债券投资优势非常突出，也很明显的反映在其业绩中，值得投资者关注。

3　只货币市场基金

43　嘉实货币

44华夏现金增利

45博时现金收益

债券型基金范文第8篇

进入2007年第四个季度以来，股票市场一直处于不景气的状态。上证综指从10月16日的6124.04点跌至年底的近4700点左右，而深证成指从10月10日的19600.03点跌至近15000点。由于股市震荡下跌，导致股票型基金净值大幅缩水，债券型基金却表现出良好的发展态势。

真正的“抗摔”

据Wind资讯显示，从10月1日至12月14日期间，所有开放式基金净值增长排名前10位中，除了嘉实浦安保本基金外，另9只均为债券型基金。由此可见，债券型基金的抗跌能力还是比较强的。在这种形势下，如何投资债券型基金成为大家需要了解的问题。

债券型基金以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象。因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为偏债券型基金与纯债券型基金。就二者的区别来看，偏债券型基金可以投资少量的股票，而纯债券型基金不投资股票。偏债券型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。一般来说，债券型基金不收取认购或申购的费用，赎回费率也较低。

相比股票型基金而言，债券型基金有以下几个特点：（1）收益稳定。投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。（2）风险和收益都不是很高。风险和收益一般是相互配比而存在。由于债券型基金的投资对象――债券收益稳定、风险也较小，所以，债券型基金风险较小，但是同时由于债券是固定收益产品，因此相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。（3）管理费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。

我国的债券型基金始于2002年，2002年9月份国内首只债券型基金――南方宝元债券基金成立，该基金首次发行共募集49亿余份基金单位，这一数字创下当时开放式基金募集金额新高。在当时的证券市场环境下，配置型基金、股票型基金等较高风险产品的净值大幅下跌，而债券型基金因主要投资于债券市场，受股市影响不大，表现出了良好的抗跌性。与2000年的行情类似，2007年年末基金股热债冷格局也因此改变。

牛气下的安全配置

就投资者的投资管理而言，债券型基金应当一直是投资组合中的重要部分。在预期股票市场和股票型基金收益率呈下滑趋势的时候，应当提高债券型的投资比例。即便是在行情较好，股市牛气冲天的时候，也应保持投资组合种债券型基金中的一定比例。在股市行情较好的时候，遗忘债券型基金是非常危险的投资方式，投资者不能轻言放弃债券型基金。

债券型基金范文第9篇

股市持续震荡，震醒了投资者的风险意识。痛定思痛之后，人们纷纷改变基金选择，股票型基金昔日风光不再，债券型基金成为新的热点。

万人瞩目的新宠

风水轮流转，牛市中受冷遇的债券型基金今年好运连连，现在俨然成了明星产品。

天相数据显示，今年已成立的18只债券型基金募集总额已达672.32亿元，而去年成立的3只债券型基金募集额仅为61.32亿元，不到今年已募集额的十分之一。从相对数来看，18只债券型基金募集额占今年已成立新基金募集总额的60％，而在去年，债券型基金募集额仅占全部新基金募集额的1.26％：从单只基金规模来看，债券型基金的平均募集额为37.35亿元，大大高于股票型基金的平均募集额。

银河证券基金研究中心统计数据显示，今年以来已经成立和正在募集的债券型基金规模已经超过过去5年的总和。

在债券型基金数量和规模扩张的同时，它的业绩表现也很抢眼。今年上半年，股票型基金、指数型基金、混合基金的平均业绩亏损均超过了30％，而债券基金平均亏损只有1.42％。截至目前，今年以来收益率排名前十的开放式基金均为债券型基金。

据天相数据统计，截至8月26日，在已披露半年报的25家基金公司中，股票型基金上半年亏损高达3416亿元，而同期债券型基金亏损额仅为3.34亿元。值得称道的是，今年成立的新债券型基金保持了无一亏损的骄人战绩。

种种事实表明，伴随着股市的快速回落，新基金的发行主角正实现从股票型向债券型转换，到了9月份，不仅基金公司纷纷弃前者、选后者，投资者也几乎不约而同，将目光瞄向债券型基金。尽管各类新基金扎堆销售，但债券型基金依旧鹤立鸡群。

债券型基金的热销仍将持续

中国人民银行从9月16日宣布下调人民币贷款基准利率27个基点和中小金融机构人民币存款准备金率1％，反映了政府维持经济稳定的决心，预示着央行货币政策的变化。其对市场预期的影响，大于短期对市场的实际影响。统计数据显示，CPI自今年4月达到8.5％的顶峰以后已经连续4个月下降，预计PPI指数在今后几个月也将出现回落。通货膨胀的压力明显下降。

好买基金表示，此次存款准备金率降低和非对称减息对债券市场构成利好。业内人士指出，在股票型基金快速发展过后，债券型基金将迎来一次难得的发展机遇。考虑到股市低迷将会持续，而通胀回落、央行降息等利好刺激债市火爆，债券型基金的热销会持续相当长的时间。

天治稳健双盈基金拟任基金经理贺云表示，连续两周的大幅上涨或多或少透支了债市的上涨潜力，预计债市仍将维持相对强势，但是上涨的势头会变缓。随着央行回笼货币的持续，资金过分宽裕的局面将有所改善，另外PPI高企也会逐渐得到大家的重视，债市将逐步趋于理性。

天相投顾分析师姜南林则指出，中长期宏观数据将助推债市继续上扬，且随着央行下调贷款基准利率，市场预期国内债市即将进入降息周期，这或许是债券牛市行情到来的一个信号，但这取决于宏观经济增速可能出现的变化。

做好功课再行动

债券型基金的收益、风险适中的特点已经受到投资者重视，许多人开始在自己的资产组合中加以配置，以分散投资风险。但细心的投资者也许发现，今年上半年部分债券型基金也出现亏损，这是因为这些债券型基金仍然涉足了部分股票投资，受到股市影响。因此，在购买债券型基金之前应该对这类产品有深入而细致的了解。

首先，要了解债券型基金的类型。债券型基金之所以在震荡股市中抗风险，主要在于它与股市有相当程度的“脱离”关系，即债券型基金绝大部分不投资于股票市场，而主要通过投资债券市场获利。少数债券型基金可以通过打新股、直接购买股票等投资于股票市场，但是一般比例不超过20％。事实上，债券型基金根据投资范围不同具体可以分为3类：纯债类基金、打新类基金、偏债类基金。

纯债类基金是只投资于债券，完全不做股票投资的债券型基金。目前，市场上纯债基金仅有融通债券、招商安泰和嘉实超短债3只，其中嘉实超短债是仅有的一只超短债基金。

纯债基金中的打新类基金大部分投资于债券，也可以通过打新股方式参与股票投资，但是不直接购买股票。这类基金已成为债券型基金的主流产品，今年以来成立的大多数债券基金都属于此类基金，如华夏债券、博时稳定价值及易方达稳健收益等。

偏债类基金投资范围最大，既可以打新股又可以投资二级市场股票。目前此类债基中投资风格较为激进的是长盛债券、南方宝元债券和国投瑞银融华债券。不同类型的债券基金风险收益也不尽相同。银河证券分析师王群航指出，如果股市行情好，偏债类基金的回报最好；反之，纯债类基金的风险最小。从理论上讲，打新类基金可以获取比纯债类基金相对更好的收益，但由于今年以来股票一级市场的发行状况、二级市场的大跌走势，打新类基金在股票一级市场上获得的收益其实并不多。专家指出，如果要真正体现分散风险的功能，投资者配置的债券型基金最好是一个纯债类产品，利用专业机构投资者久期组合，尽量严格控制净值波动幅度。

其次，投资者应该明白债券型基金只是基金中的一种，它绝不是替代股票型基金，而是在市场走势不确定的情况下，采用最简单的控制风险的办法，尽量避免损失。因此，不要对债券型基金的收益期望过高。债券型基金属于低风险、低收益的投资品种。去年，它的平均收益率在20％左右，超额收益主要来自于新股申购、可转债投资等方面。今年，股票市场震荡加剧，预计投资者通过债券型基金获取6％左右的收益是可能的。

另一方面，有的投资者认为债券基金是不会亏损的，这种想法也是错误的。因为债券基金也有风险，当利率上升时，债券的价格会下跌，债券基金也有可能出现负回报。涉及到股市的债券型基金也会受到股市波动的影响而增大其投资风险。

第三，应关注债券基金的交易成本。不同债券基金的交易费用会相差2倍至3倍，应尽量选择交易费用较低的产品。不妨重点关注产品线丰富的公司，一旦市场环境出现大的变化时，可方便转换手中投资组合。

机构看好债市

对于未来债券型基金的发展，各家基金公司纷纷看好，认为将步入一个生机勃勃的“债基新时代”。易方达基金表示，债券市场经过接近3年的调整，应该说已经到了熊市的末端，目前债券收益率水平处于8年来的高位，中长期前景比较乐观。

汇添富基金认为，债市的持续升温，无疑将吸引更多投资者的关注。通胀预期的下跌和市场利率的下行推动了债券价格的上涨；而股市财富效应的丧失，则令更多的避险资金涌向债市。整体宏观经济形势对于未来债券市场是十分有利的，债券资产可能将成为未来一年内最有价值的资产标的。债券市场的走强直接带动了债券型基金的业绩大幅上扬。以公司债、企业债为代表的信用类产品市场快速发展，为债券型基金提高收益提供了良好的投资机会。

光大保德信基金指出，债券市场的春天很可能才开始不久，目前阶段，可以将债券型基金作为核心配置，同时适当加入平衡型基金，从而有助于基金资产的稳定。偏股型基金的持有人，目前也可购买一些债券型基金作为自己资产的战略配置，最终实现优化投资组合的目的。

鹏华基金表示，股市财富效应的淡化有可能推动部分避险资金进入债市，而银行存款准备金率的下调也有可能推动银行资金进入债市，这些因素也有可能推动年内债券市场“牛市”行情得以延续。

交银施罗德认为，目前看来，介入债券基金的时机已较年初更加明朗。尤其是息票率更高的公司债，具备更大的投资潜力。

对于下半年债券型基金的投资策略，业内人士普遍认为，投资收益稳定、风险较低的纯债基金更加稳妥，如业绩一直领先的融通债券。

债券型基金范文第10篇

债基不能幸免市场波动

究其原因，也不难做出解释。首先是其他固定收益类的投资品收益率较低，比如说货币市场基金和银行存款，由此使那些对固定收益类产品充满饥渴的投资者奔向债券型基金，投资者的追捧同时也可能引发债券型基金收益的上涨。2008年，债券比其他类别的资产更加靠谱，根据主要的市场指数测算，过去十年时间，债券市场的收益超过股票市场。

此外，当投资者在2008年遭受巨额损失之后，他们便开始重新评估自己的风险承受能力，并在其投资组合中增加波动性更小的资产类别。

的确，债券型基金能够平滑投资组合的整体回报，然而，它们也不能幸免于市场的波动。实际上，很多投资者还没有完全体会到风险临近时的痛苦。一旦风险完全释放，对于债券投资者的忍耐性和忠诚度无疑是莫大的考验，尤其当现实和预期不符的时候。

警惕债券型基金

2010年，投资债券型基金也需谨慎。

首先信贷忧虑将笼罩市政债券型基金。如果信贷质量问题得不到良好的解决，那么市政债券型基金持有人的收益将会在中短期受到影响，而对于短期市政债券的影响则最大。

2009年，流入债券型基金几乎一半的资金都奔向市政债券基金。这些狂热的资金将推高短期市政债券的价格，而一旦出现利空消息，他们也难以幸免，这时，对于那些从货币基金市场奔赴债券型基金的投资者来说，就是莫大的考验。

其次，债券指数型基金也面临严峻的挑战，一般来说，指数型基金没有较大风险，它们为投资者提供多元化的资产类别。在大多数时候，它们很安全，但是大部分债券指数型基金跟踪的是巴克莱资本美国综合债券指数，由此短期内可能面临一定的阻力，因为将大部分资金投资于政府支持债券。而当信贷危机来临的时候，投资者奔向安全性较大的国债，导致政府支持债券受到市场的重估，势必会影响该指数型基金的收益。

持有人面临大考

当风险临近的时候，债券型基金的回报也可能遭受压力。那些对于债券型基金波动没有任何心理准备的投资者，信心可能会发生动摇。

当1999年固定收益市场不景气时，债券型基金出现显著的净流出，而这种情况从1999年底一直持续到2000年的大部分时期。在1999年9月至2000年11月，总共有5780亿美元的资金流出债券型基金。但当投资者在2001年和2002年再次希望从动荡的股票市场中寻求避风港时，债券型基金才得以收复失地。