时间:2023-03-10 01:13:58
(一)投机阶段
现代西方投资学离不开历史的演变。在上个世纪三十年代之前,西方投资管理经历的阶段称之为投机阶段。那时候的市场并没有太多规律,投资行为就像是一场,如果没有足够的金钱和实力,在市场中是没有发言权的。投资交易者往往十分狡猾,操纵价格,占据主动权,并有着很大的利润空间。这一阶段主要靠实力和经验获取投资经验和技巧。
(二)职业化阶段
1934年以后,投资管理从投机阶段过渡到职业化阶段。与投机阶段相比,职业化阶段的投资交易者更注重职业道德,以树立良好的形象为主,逐渐建立了一系列的标准和规范,各项监督机构日益完善。投资市场变得更加文明、安全,市场上陆续涌现出相关的投资教科书。
(三)科学化阶段
在投资管理不断演变的过程中,对于投资理论的研究也在同步进行,促使投资管理迈向更高层次。从职业化到科学化阶段的迈进是循序渐进的,并没有明确的时间起始点。1952年,一篇名为《资产组合选择》的论文成为投资理论发展的重要基础,作者是HarryMarkowitz,他提出的模型有着十分精确的计算结果。不过,受到当时技术条件的限制,此方法并没有得到充分的应用。
(四)CAPM模型及其延伸
投资管理科学化阶段主要是在上个世纪60年代以后慢慢发展起来的,随着Markowitz模型的提出,金融界的专业人士开始研究这个模型对投资的影响,也就是在这一时期,资本资产标价模型CAPM诞生了。CAPM模型是在Markowitz模型研究的基础上,用简单明了的线性方程式表示出资产预期收益与预期风险的关系,在实践中也开始逐步应用。不过,CAPM模型的假设条件与现实相脱离,难以得到有效印证。此后,陆续出现了多种资产标价模型,能与CAPM模型相提并论的当属APM。人们在原有的CAPM的基础上发展了多种CAPM,力求使其假设条件与现实相贴近。20世纪60年代中期,EugeneFama提出的假设堪称绝妙,假设市场分析家对信息的消化速度极快,那么,各种证券分析将不会出现异常的收益。由于各种信息的发生不可能是随心所欲,因此,证券价格的波动也不会受到人为操控,从而变得与信息的发生一样毫无规则。尽管这个假设很绝妙,但在大量的研究结果面前也承受着或对或错的问题。后来的学者对以上投资理论进行了详细的研究和完善,终于发展成为当资管理中常用的投资理论。在实践操作中,在教科书中,都有着不同形式的体现。
二、我国投资学的发展
在我国,投资学是一门新兴学科,随着时间的推移,投资学科亦在逐步完善,不过还尚未有这一学科的统一命名。一般是将投资学分为两个版块:金融和经济。在教学中,投资的概念、操作过程、投资法规介绍会占有很大的比例,注重投资学的基础知识,有的教师会引导学生进行模拟操作。在我国投资市场中,许多参与者的投机心理依然很强,注重短线投资,从差价中获取收益。因此,对于价格的基础分析和技术分析的人才有着强烈的需求。证券分析师成为目前炙手可热的职业。在我国投资学教材中,最新出版的教材有关于西方投资理论的介绍,不过,并没有过多深入讲解。实际上,我国投资学的整体知识内容较为全面,但多为浅尝辄止的介绍,与西方投资学存在很大的差距。为了缩短差距,在我国投资学建设上要加大力度,才能培养出有能力的投资管理人才。实际上,一般投资理论适用于任何投资,我们的教科书应拓展领域,而不单单是金融投资。西方投资学的投资市场、投资管理与投资学的发展是互为补充的,结合西方投资学的发展,普及我国投资学基础知识和相关法规是十分必要的,投资学要结合实际需求,与时俱进,除了必要的基础知识,还要有更为深刻的内容和可以指导实践操作的经验之谈。
三、结束语
对西方投资理论的研究是为了更好地发展和建设我国投资学,借鉴西方投资理论,结合中国国情和投资现状,有效应用到投资管理之中。在教学中,教师可以引导学生进行模拟交易操作,既能够帮助学生了解交易过程,也可以更好地运用投资理论解决问题,将学生培养成社会所需的投资人才。
虽然不同大学的投资学的培养体系不同,但投资学在我国的大学里都算是复合型专业。在经济学大类里,是金融学的深入。我国大学的投资学并不同于美国注重的证券投资(包括股票、债券、基金、衍生金触工具等),还包含了实体投资,比如对高新、高成长企业的风险投资,对工程造价的管理等等。目前,我国没有像美国摩根那样的大投行,与之相近的是证券公司里的投资银行部,负责公司IPO。这个部门的高门槛,也是我们投资专业的学生,“望穿秋水”想进去的圣地。想要有曾子墨那般的神话,不止要一个国内C9名校(我国首批“985工程”建设的9所大学)的出身,更需要的是一种经济学的灵气,超强学习力与超强体力的组合。这是一进校园,师兄师姐告诉我们的,也是三年走来我体会最深的。
好“复杂”的专业
大一的时候,和其他大学一样,我们只有一点点的专业基础课,其他都是些政治课、英语和高等数学。到了大二,该果的社团呆了,该吃的吃了,近点的地方也转了个遍。于是大家开始回归课堂,学点自己的真本事。这时,我们才发现,投资学不是别人想得那般光鲜。才明白了当年曾子墨离开华尔街时的那句话——我不要用自己的生命,去点亮别人戴在我头顶的光环。
的确,投资学的知识体系很复杂。我们既学习着金融学的基础课,如货币金融学、商业银行经营管理,又学习着工程管理的课,如工程识图、工程计量、工程造价管理等,还学习着我们的重头戏——证券投资,比如投资学、证券投资学、投资组合管理、衍生金融工具等等。我们就像“绿巨人”,疯狂地被喂食各种知识。如果你不幸丢失了信仰,那你很快就跟不上大家的步伐;如果你克制了自己的烦躁,学好了这所有的课,找到了自己的兴趣,那你就是复仇者联盟里的英雄!我想做后者,所以我一点一滴的努力,为我的金融梦。适合自己的,才是好专业
很多同学都会好奇:学一个专业将来会做些什么?填志愿的时候都会按理想的模样来勾勒自己的人生。其实不然,理想本来就是个“看起来很美”的镜子,你想要什么,它便会把你的心中所想表现出来。但真实的世界,很可能却是另一幅模样。所以,不要急于下结论,不要为了好就业而选择一个自己不喜欢的专业。在我的周围,很多同学因为想去银行而选择了金融或者投资。诚然,银行是个好去处,收入稳定、福利好。但前提也是你能真正把自己培养出了银行人的SENSE。在北大光华流行这样一句话,“老师在招研究生时,一眼就可认出这个领域的人”。所谓的好命运,其实就是一点一滴培养起来的知识与气质,在一个合适的机会到来时尽情而不刺眼的展现。
未来,路漫漫
提到知识的积累,不得不提一提大学毕业后的出路。身在大三,身边很多的同学选择了考研,也有不少选择了工作,另有一些选择出国。以我们的学校和专业实力,并不愁找不到一份理想年薪的工作。但在金融这个行业,高学历永远有着好市场,这也是为什么很多金融学子立志读研或出国的原因。的确,无论在银行还是证券公司,研究生学历都是搞研究的最低起点。如果你立志于做一名保荐人,或者一名金神分析师,那就从现在起,向名校的本科与研究生奋斗吧!
1课程特色
传统的投资学教学模式由于教学方式单一、手段落后,长期停留在静态板书、口头讲解、课堂灌输上,缺乏模拟实践手段和实际操作流程的展示,学生无法获得感性认识,教学效果也大打折扣。为更好地适应社会经济发展的需要,培养更多创新型、实用型人才,目前,大多院校都已建立起以多媒体和网络为代表的现代信息技术为核心的现代教学环境。(1)本课程主要面向本科生教学,在理论内容上力求全面、完整,理论体系严密,使学生系统接受本课程的理论教育。(2)本课程注重理论分析的力度和深度,重点讲授金融投资的基础理论、运行理论、决策理论和调控理论,涉及金融投资技术、技巧分析时,在理论上也侧重于理论方法的阐释,以期在理论层次上体现出“金融投资学”作为一门学科的特点和要求。(3)本课程注意与金融相关学科如金融经济学、金融工程学、风险管理等理论知识以及数理统计方法的交叉融合,使学生形成较合理的知识结构。(4)理论课程注意吸收学科最新成果,特别是关注国内外证券市场的发展动态及最新知识,及时补充到课程教学中,尽可能地将传统理论与现论进展有机结合起来。(5)精心设计与理论教学的配套案例,运用到教学中。
2.基于行业标准《金融投资学》教学
随着国内金融市场与国际市场的接轨以及发展,金融行业对人才能力的要求向多元化发展,非常注重金融从业人员的应用能力,注重其对金融市场变化进行决断的胆识、气魄和把握机会的能力。金融市场的需求是高校培养人才的导向和目标,因此,作为金融学专业的核心课程《金融投资学》,应该在研究金融行业对人才的真正需求后,增加对多教授理论内容的针对性和实际应用型,培养学生领悟、理解金融市场的能力,从而达到社会需求的目的。
2.1师生互动式教学模式
以往传统的教学模式为填鸭式教学,即老师在课堂上讲授,学生听,这种讲课模式对于《金融投资学》这样的应用型课程而言,不能达到增强学生应用能力的目的,而应该提倡能够调动学生积极参与的师生互动式教学,培养学生独立思考的能力。方法是对于瞬息万变的金融市场,作为老师,应该能够做到对金融市场动态有深刻的关注和了解,试试关注社会经济新闻热点,在课堂中经常穿插与理论知识相关的市场动态,形成问题与学生进行探讨,引导学生思考事件发生的背景、原因,以及如何避免以及改进。对于《金融投资学》的教学案例,将学生进行分组,每组去寻找金融市场自己最为关注的热点话题,形成PPT,在课堂的最后二十分钟,上台进行分析。这样不但锻炼了学生查阅资料,而且培养了学生运用自己所学的理论知识和分析方法,进行当前事件进行分析的能力,而且学生积极参与教学,调动了学生上课的积极性,活跃了课堂气氛,培养了学生独立思考问题的能力。
2.2进行案例教学
《金融投资学》理论体系比较复杂,且具有较强的综合性,实践性和应用性强,运用案例教学可以帮助学生深入体会和掌握金融工具的基本知识和投资的基本原理,提高学生分析和解决实际金融问题的能力。进行案例教学,首先要对实际可得的金融案例进行精心选择,选择最有代表性、典型的教学案例,并对其进行必要的加工和整理。在学生对所选案例进行分析的基础上,获得关于案例的问题及讨论对问题的见解后,便可进入案例的分析讨论环节。可采用的方式有小组讨论,班级讨论等方式。讨论中,授课教师不仅要引导和鼓励学生独立思考和发表独到见解,还要把学生的各种想法进行联系,实现教学目标,进行及时的案例总结和评价。
2.3进行模拟交易
证券投资学模拟交易教学指的是通过互联网接入交易所的实时行情,运用各种行情分析软件,对证券交易进行动态观察,并结合教学内容进行模拟分析和判断,对证券投资学课程的主要内容进行实际验证,从而达到理论和实际的有效结合。证券交易模拟需安排五大实验,包括证券交易模拟实验、K线及K线组合分析实验、形态分析实验、技术指标分析实验、综合分析实验。基本思路:首先,选取大盘指标股和有代表性的股票进行全程跟踪,目的主要是解决教学案例的连续性和联系实际活学活用的问题。证券市场是变幻无穷的。证券投资者面对的就是以股票市场为中心的资本市场,而通过互联网,课堂上随时可以浏览世界各地的证券、期货、外汇等市场行情。其次,全程跟踪大盘指标股和有代表性的股票,通过对所选择跟踪的证券的价格和价值的对比,认识价格的市场特性。证券投资价值分析涵盖债券、股票、证券投资基金、金融衍生工具等诸多内容。由于课时有限,课堂上不可能一进行尝试和验证,只能选取个别重点内容进行验证性试验。债券的价值验证比较直观,通过验证,要让学生把握各种因素对于债券价格的影响。最后,结合单元和热点的实盘讲评。这部分主要由学生完成,是实盘案例在课堂以外的延伸,是强化实盘案例教学效果的重要一环。内容上包括三个方面,即基本分析部分和技术分析部分的专门讨论课以及市场热点的临时性评论。每个学生通过模拟交易,在交易帐户上的盈亏变化将综合反映学生的操盘能力,而这种操盘能力是学生在运用书本基础知识上的综合表现。总而言之,金融学学科的社会性和应用性,对金融学相关课程的教学提出了更高的要求,不仅要求传授给学生系统的理论知识,更要注重学生实践能力、创新能力及综合素质的培养。《金融投资学》是金融学专业的核心课程,综合性和应用性是这门课程最显著的特点,故对该课程实践教学体系进行基于行业标准的探索、完善,提高该门课程的教学效果以更好地实现教学培养目标具有重要的现实意义。
投资学之渊源探寻
投资学,顾名思义,就是系统地研究投资决策,从而更加科学、理性地实施投资行为的一门学问,它是金融学的一个分支,属于应用经济学范畴。投资学有狭义和广义之分。广义上的投资学包括所有的以获利为目的的资金使用,像出资开一家餐馆、经营网店等都属于广义的投资;狭义上的投资仅仅指人们买卖各种证券,如上面提到的炒股、炒基金等。
实际上,任何投资活动都同时受到宏观经济和微观经济状况的制约,一个优秀的投资人更善于从宏观的角度来寻找投资机会,做出投资决策。所以,笔者更喜欢从广义的角度解释投资学这门学科。
投资学是一门应用型的学科,它发展的过程是和证券市场的发展相互促进、相辅相成的。所以,在证券市场比较发达的美国和英国,对投资学的研究和应用也就比较成熟,很多知名的学者同时也是声名显赫的投资人。投资,在西方国家已经成为人们经济生活中不可或缺的一部分。
我国自新中国建设初期引入投资学的概念,历经数十年的发展,已经逐渐成熟和完备。在我国高等院校的学科设置上,中央财经大学、上海财经大学等一些财经类院校都开设有投资学的本科专业,而像北京大学、中国人民大学等实力强大的“985”院校则在金融领域的研究生教育方面有着一些得天独厚的优势。
在课程配置上,投资学专业一般涵盖经济学、证券学、金融学、投资学、财务管理和融资并购案例分析等内容,要求学生既要有宏观的分析能力,又要对数字敏感,能具体地做出理性的投资决策。投资学,通俗地说就是教你如何将资金使用效益最大化的专业。
投资人的思维培养
既然投资与我们每个人的生活都息息相关,那么投资学对初学者有什么门槛呢?笔者认为,除了拥有浓厚的学习兴趣和学以致用的能力外,投资学专业的学生要提高专业素养,应该从培养投资人的思维开始。
首先,我们应该知道,所有投资活动都是要求有投资回报的,同时也是有风险的,而且风险和投资回报成正比,风险越高,投资回报也就越大。近期闹得沸沸扬扬的温州民间借贷市场崩盘,企业老板失踪事件就是一个例子。民间借贷的回报率往往比市场利率高出几倍甚至几十倍,让很多人趋之若鹜,温州人几乎家家都搞借贷。但是与此同时,民间借贷的风险也很高,很多企业老板借了钱之后还不上,或跳楼,或玩失踪,往往让许多债权人血本无归。
其次,我们需要了解闲置的资金为什么需要投资――因为资金都是有时间价值的。因为有通货膨胀、市场利率变化等因素的存在,相同数额的资金在不同时间内的价值也是不一样的。举例来说,2011年的一万元现金跟2010年的一万元相比,哪个价值更高?我们是可以通过计算得到答案的。依据权威研究机构公布的数字,2011年全年的通货膨胀率预计可达4%,也即货币的购买力将下降4%。如果2011年的这一万元现金不储蓄、不投资,实际上比2010年“缩水”了400元。那么,如果将这一万元办理成一年期定期存款又怎样呢?依据央行公布的利率表,一年期的定期存款利率只有3.5%,即使是办理定期存款,这一万元也会缩水10000*(4-3.5)%=50元。因此,资金具有时间价值的属性要求我们无论从资金的保值,还是从资金的增值方面考虑,都必须要做投资。
再次,既然要学投资,就要知道如何做投资决策,这是整个投资学研究的重心。研究投资决策需要掌握“一个概念、一个方法和一个理论”。“一个概念”是指机会成本,“一个方法”是指定量分析方法,“一个理论”是指投资组合理论。
机会成本就是你为了得到某种东西而放弃另外一些东西的最大价值。例如,周末的时间,你非常想去打篮球,当然也可以打电子游戏或干其他事情,但是为了取得好的考试成绩,你放弃打篮球或者玩游戏,而是在家里复习功课。那么,打篮球就是你为了复习功课而放弃的最大价值的东西,也就是你复习功课的机会成本。机会成本的概念在做投资选择时常会涉及。
定量分析方法是研究投资决策时最常用的方法,常常要涉及概论统计、微积分、资金现值计算等数学知识,所以,良好的数学基础是学习投资学这个专业的一个基本要求。
投资组合理论,通俗来讲,就是充分考虑到各种风险因素,“不把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”,研究的是资金配置的问题。假如你有100万,综合考虑投资风险和投资回报的因素,储蓄、股票、基金、外汇、购置房屋等这些投资渠道,你会选择其中的一种,还是几种?资金怎样分配?这些都是投资组合理论要解决的问题。
投资学的“钱”途展望
投资学专业的就业情况如何呢?投资学旨在使学生具备宏观和微观分析能力,了解国内、国际投资政策,能够使毕业生在银行、证券公司、基金和信托公司等金融机构从事投资管理、咨询工作。所以,该专业的毕业生一般有这么几个去向:第一,到投资银行、证券公司、保险公司等金融机构从事投资管理和投资咨询工作;第二,到国有银行、银监会、证监会等相关部门从事投资政策制定等工作;第三,到高等院校、研究机构从事教学和研究工作;第四,到企业的投资部门从事投资工作;第五,成为一名独立的风险投资人,从事融资工作。
到金融机构工作,就意味着“钱”途广阔,能拿到令人羡慕的高薪。2010年,智联招聘对全国4367家企业的调查结果显示,金融、高科技和房地产行业的平均薪酬列前三位。其中金融业和其他行业的薪酬差异较为明显,总体平均薪酬是其他行业的1.5倍到2.5倍,主管平均薪酬达到了21.65万元。
另外,从市场需求和每年的毕业生人数来看,由于目前开设投资学本科专业的高等院校只有财经类院校和少量实力雄厚的高等学府,投资学专业毕业生每年的就业情况都很不错。
我国本科院校的投资学课程考试方式还是以试卷为主,考试内容是关于一些定理概念方面的知识,很难有创新.而且考试手段也过于单一,不但养成了学生死记硬背,应付考试的习惯,而且严重影响了学生的思维惯性,导致思想僵化,没有创新意识.另外,我国本科院校的投资学课程平均只有36个学时,这样的课时数对于综合性强、实践性大、应用性广的投资学课程来说是远远不够的.投资学的课程不仅仅涉及金融方面的内容,还需掌握数理统计知识.以CAPM模型为例,计算某一只股票的风险系数,要求学生熟悉金融学知识,也要掌握数据的收集与处理技术,而从我国目前的教学形式来看,很多学生虽然对学科中的知识理论有了一定的掌握,但是对该学科相关的知识却是一窍不通,尤其是涉及实践操作中的软件应用,对学生来说有一定的难度,从而制约了学生灵活运用所学知识来解决实际问题的能力.
2本科院校投资学课程改革措施
因投资学本身的特殊性,在改革上应结合该学科的特点,进行以下方面的改革:
2.1教材选择应科学适当
在教材的选择上,首先,要考虑该教材内容是否顺应当前社会经济环境的发展动态;其次,教材所涉及到的教学形式应符合学生的心理特点及兴趣方向;此外,在教材的难易程度上要由浅至深,环环相扣,层层递进,并有利于学生的自学;最后要考虑的是教材的内容必须与本科院校的培养目标一致,达到理论与实践并重的要求.
2.2教学方法需要改进
由于我国的社会经济发展较快,使经济专业教学内容变更的频率较快,尤其是投资学科,其本身的性质对教学方法提出了更高的要求.首先,要运用现代计算机技术、网络多媒体技术等多种教学手段,在教学方法上,由“灌输式教学”转变为“启发式教学”,让学生自主学习,开动自己的思维,在接受知识时由被动变为主动,达到最终的教学目的.其次,在教学方法上注重理论与实践相结合,多利用实训室进行实践操作,让学生自己去搜索查询数据、资料,培养学生的软件应用能力,加强其对理论知识的理解.此外,搭建师生之间的交流平台,提升学生自主发现问题的能力.据统计,在美国有66%的院校开展了本科生科研项目,并设有专门的科研办公室,通过科研活动,可让学生从最初的学习者演变为开发者、探索者,充分发挥出学生的才能,增强学习兴趣,拓宽学生视野.
2.3科学调整课程设置
课程的设置是专业学科发展的关键,目前,我国本科院校课程设置安排的比较密集,出现了大量课程内容重复的现象.因此,有效调整课程设置,也是投资学科的重要改革内容之一.应适当的删减一些不重要或重复的课程,这样能提升学生的学习兴趣,深度把握重要的知识,从而达到学习效益的最大化.
2.4加强软件应用能力的培养
在投资学课程中,数据分析占据了很大一部分课程内容.其中,模板的处理作为投资学教学的基本内容,有着至关重要的作用.而我国的本科院校常以学习知识理论为目的,忽略了学生的操作能力.很多学生连最基础的EXCEL数据处理分析都不会运用,对投资学的实践性造成很大影响.所以,在投资学的课程中,可考虑开设一些与其相关的软件应用课程,不但可以使学生在软件操作上得心应手,更为今后投资学的学习做好有效铺垫.
2.5改进考试方式
首先,应构建多元化的考核体系.可通过课堂布置小论文的形式来锻炼学生在知识运用过程中实际解决问题的能力;其次,将学生分成不同的小组,每一小组自主选择一个科研项目进行研究,用科研结果进行这方面的成绩评定;最后便是闭卷考核.通过以上三方面考核的综合结果,来评定学生的最终成绩.
3结语
就目前来看,本科院校投资学课程的改革并不是一朝一夕就能完成的,而是一项系统性的工程.在这其中,首先需要院校自身转变教学观念,应以培养实践性人才为目标,紧密结合学科发展规律与区域经济发展的需求,逐步完善各个课程体系,从而达到教学目的。
大一的时候,和其他大学的学生一样,我们只有一点点的专业基础课,其他都是些政治课、英语和高等数学。到了大二,该待的社团待了,该吃的吃了,近点的地方也转了个遍。于是大家开始回归课堂,学点自己的真本事。这时我们才发现,投资学不是别人想的那般光鲜。这时我才明白当年曾子墨离开华尔街时的那句话――我不要用自己的生命,去点亮别人戴在我头顶的光环。
的确,投资学的知识体系很复杂。我们既学习金融学的基础课,如货币金融学、商业银行经营管理,又学习工程管理的课,如工程识图、工程计量、工程造价管理等,还学习我们的重头戏――证券投资,比如投资学、证券投资学、投资组合管理、衍生金融工具等。我们就像“绿巨人”,疯狂地被喂食各种知识。如果你不幸丢失了信仰,那你很快就跟不上大家的步伐;如果你克制了自己的烦躁,学好了这所有的课,找到了自己的兴趣,那你就是复仇者联盟里的英雄!我想做后者,所以我一点一滴地努力,为我的金融梦。
很多同学都会好奇:学一个专业将来会做些什么?填志愿的时候都会按理想的模样来勾勒自己的人生。其实不然,理想本来就是个“看起来很美”的镜子,你想要什么,它便会把你的心中所想表现出来。但真实的世界,很可能却是另一副模样。所以,不要急于下结论,不要为了好就业而选择一个自己不喜欢的专业。在我的周围,很多同学因为想去银行而选择了金融或者投资。诚然,银行是个好去处,收入稳定、福利好,但前提是你能真正把自己培养出银行人的感觉。在北大光华流行这样一句话:“老师在招研究生时,一眼就可认出这个领域的人。”所谓的好命运,其实就是一点一滴培养起来的知识与气质,在一个合适的机会到来时尽情而不刺眼地展现。
提到知识的积累,不得不提一提大学毕业后的出路。身在大三,身边的很多同学选择了考研,也有不少选择了参加工作,另有一些选择出国。以我们的学校和专业实力,并不愁找不到一份理想年薪的工作。但在金融这个行业,高学历永远有着好市场,这也是为什么很多金融学子立志读研或出国的原因。的确,无论在银行还是证券公司,研究生学历都是搞研究的最低起点。如果你立志做一名保荐人或者一名金融分析师,那就从现在起,向名校的本科与研究生奋斗吧!
证券投资学是金融专业的基础课程,通过学习证券投资学,使了解证券投资的理论、知识、和操作方法,认识和理解证券投资活动和证券投资过程,从而树立正确的投资理念,掌握常用的基本分析和技术分析方法,在实践中争取获得较大的投资收益,并控制和防范可能遇到的各种风险。学习了证券投资学,我感觉受益颇多。特别是老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式,让我深深体会到了炒股存在着较大的,甚至是让人难以意料的客观风险,但个人的心理因素也很重要,也领会到一些基本的投资理念。
证券投资是指:投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程,是直接投资的重要形式。理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤:
一。 确定证券投资政策 确定证券投资政策作为投资过程的第一步,涉及到决定投资目标和可投资资金的数量。由于证券投资属于风险投资,而且风险和收益之间呈现出一种正相关关系,所以,投资者如果把只能赚钱不能赔钱定为证券投资的目标,是不合适和不客观的。客观和合适的投资目标应该是在赚钱的同时,也承认可能发生的亏损。因此,投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。投资过程的第一步是确定在投资者最终可能的投资组合中所包含的金融资产的类型特征,这一特征是以投资者的投资目标、可投资资产的数量和投资者的税收地位为基础的。
二。 进行证券投资分析 证券投资分析作为投资的第二步,涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析。这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制,考察分析的另一个目的是发现那些价格偏离价值的证券。进行证券投资分析的方法很多,这些方法大致可分为两类:第一类称为技术分析,第二类称为基础分析。
三。 组建证券投资组合 组建证券投资组合是投资过程的第三步,它涉及到确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例。在这里,投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化这三个问题。个别证券选择,主要是预测个别证券的价格走势及波动情况;投资时机选择,涉及到预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况(例如,预测普通股相对于公司债券之类的固定收益证券的价格波动);多元化则是指依据一定的现实条件,组建一个在一定收益条件下风险最小的资产组合。
四。 投资组合的修正 投资组合的修正作为投资过程的第四步,实际上就是定期重温前三步,即随着时间的推移,或是投资者会改变投资目标,或是投资对象发生变化,从而出现当前持有的证券投资组合不再成为最优组合的状况,为此需要卖掉现有组合中的一些证券和购买一些新的证券以形成新的组合。这一决策主要取决于交易的成本和修定组合后投资业绩前景改善幅度的大小。
五。 投资组合业绩评估 投资过程的第五步--投资组合的业绩评估,主要是定期评价投资的表现,其依据不仅是投资的回报率,还有投资者所承受的风险,因此,需要有衡量收益和风险的相对标准。这是我对证券投资学初浅的认识,在技术分析中的k线图分析运用价量配合分析股票走势,综合分析预测股价走势。切线分析中综合运用各种切线来研判股价走势。形态分析中观察各种形态及研判股价走势,模拟和研讨买点和卖点。技术指标分析中观察各种技术指标分析与股价的相关性。 模拟和研讨买点和卖点。波浪理论分析中了解了波浪的基本结构以及波浪的幅度和时间跨度。
二、证券投资学课程与相关课程、会计学专业的关系认识
证券投资实验是证券投资教育的重要环节之一。证券投资分析涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面的理论知识,是对各种理论知识的一种综合应用,学生如果能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育,不仅更加易于理解和掌握相关理论知识,认识和把握相关证券投资实践,而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。
本课程要求学生具备一定的西方经济学、会计学、财务管理、统计学、高等数学、计算机软件应用的前期知识,通过西方经济学、统计学、财务管理、高等数学等课程的学习,具备基础概念认知、计算评估、报表分析、文字描述等能力,为本课程的学习提供必要的知识储备。
本课程是一门理论性和实践性较强的课程,重点讲授证券投资基本理论、基本分析方法和设计技巧,为进一步学习专业课程打下良好基础。在进行财务会计问题探讨时,一方面因为这与所学专业紧密相联,另一方面因为这与笔者认识和分析问题的方法有关,即从具体甚至是细微的问题入手,逐步求得对问题全面而深刻的认识。证券投资基金的业务比较单一,会计核算并不复杂,但是其中一些问题很有探讨的价值。它不是对相关问题面面俱到地予以论述,而是对部分问题的研究,希望在证券投资基金财务会计问题中起到"纲举目张"的效果。
证券市场法规和各项基础性制度建设不断完善,资本市场的规模明显扩大,与国民经济的关联度不断加强,资本市场的作用逐步显现,上市公司结构显着改善,证券、期货经营机构实力明显增强,基金业的发展开始改变传统的理财观念和方式,同时,投资者数量快速增加,有利于提高投资决策的科学性,投资决策贯穿于整个投资过程,其正确与否关系到投资的成败;有利于正确评估证券的投资价值,投资者之所以对证券进行投资,是因为证券具有一定的投资价值债券的投资价值受市场利率水平的影响,并随着市场利率的变化而变化;影响股票投资价值的因素更为复杂,受宏观经济、行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响;有利于降低投资者的投资风险,理性投资者通过证券投资分析来考察每一种证券的风险一收益特性及其变化,可以较为准确地确定哪些证券是风险较大的证券,哪些证券是风险较小的证券,从而避免承担不必要的风险;科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键证券投资的目的是证券投资净效用(即收益带来的正效用减去风险带来的负效用)的最大化。因此,在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
证券投资的成功与否往往是看这两个目标的实现程度。证券投资学与会计学,还有经济学等之间有着必然的关系, 会计学是一门实践性很强的学科,它既研究会计的原理、原则,探求那些能揭示会计发展规律的理论体系与概念结构,又研究会计原理和原则的具体应用,提出科学的指标体系和反映与控制的方法技术。会计学从理论和方法两个方面为会计实践服务,成为人们改进会计工作、完善会计系统的指南。
三、证券营业部实习过程
山西证券有限责任公司是全国创新类证券公司,经营范围涵盖证券自营和买卖、证券承销和上市推荐、证券投资咨询、委托资产管理、网上证券委托业务、发起设立证券投资基金等。整个实习期间共分为两个阶段。第一阶段,刚进公司,安排我们到中心,介绍一下公司的主要领导,熟悉业务和各种情况。第二阶段,与公司负责人进行简单的交流,提出一些问题,然后大家进行交流。
在进入公司后,我们坐在一起,听公司负责人给我们介绍关于公司的进程,还有公司的现状,以及以后的发展趋势,我们作为新人,对证券的东西并不熟悉,通过介绍,知道业务部的主要工作是营销产品,开发新客户和拓展业务,总的说来营销方式和其他贸易公司还是比较类似的,主要是做一些客户维护,既每天通过电子邮件的形式将公司的最新投资策略和研究报告发送给有需要的客户,每天还接听办公室的咨询电话,现场接待客户和客户交流等。并且通知客户新股发行情况,新股中签,权证到期风险和行权等重要的内容。
在证券公司的这半天,我的心理承压能力得到很大提高,做事更加细心谨慎,实际业务和沟通交流能力也得到很大提高,为将来的工作打下了良好的基础。我的收获是,客户情况了解的多少,和客户交流的效果好坏会影响到公司的发展大计以及我工作的进度和工作的自信心,证券投资是一项很慎重的工作,风险性也很强,需要我们胆大心细,做好预算,了解股票行情,在实习的过程中的经验和休会可以概况为以下几个方面:
1.做营销之前一定要对你所要接触的客户做一个了解,分析客户的基本情况,有针对性地制定营销计划,这是我最大的感受。
2.多和同事交流,看看别人都遇到了什么问题,不知道的要记下来,以防以后自己遇到了,又不知所措了。
3.向客户推荐产品后要及时的进行跟踪,有计划的联系一下客户,随时搜集客户的反馈信息。
4.为每一个客户都建一个文档,有关客户的有效信息要及时保存。
5.业余时间要多多的学习证券专业知识,要想在证券业取得成功,专业知识一定要过硬!
四、证券营业部实习体会
人生在世,最重要的有两件事情;一件是学做人,另一件是学做事,只有先学会怎样做人才谈得起怎样做事情。
一个人的成功固然需要知识和智慧,然而对自己所从事的工作如果没有极大的热情,没有持之以恒、艰苦奋斗的敬业精神以及开拓创新进取的精神和冒险精神,即使再聪明的人也会与成功失之交臂的。一个人有德无才或有才无德都可能会四处碰壁,只有德才兼备才会畅通无阻。
时代的弄潮儿不仅需要满腹经纶,而且也需要懂得人世间的常情,具有良好的教养、远大的目标以及强列的开拓创新精神。纵观历史上那些伟大的杰出的人物,他们绝大多数人都经历了艰苦岁月和命运的磨难,然而他们总是善于寻找生命的支点,总能适时调整自己的心态,坚忍地承受着生活的艰辛,哪怕是在一贫如洗的艰难困境之中,也能够凭借持久的努力打破重重的围困。
而当他们 脱离困境的时候,同时也脱离了平凡,造就了卓越而伟大的人生。因此;无论什么人,只要他想成就一番大事业,就离不开道德情感、道德态度、道德良知、道德意志、道德责任、道德理想的帮助和支持,总之对待工作要有良好的职业道德。一个成功的企业变需要从业员工具备良好的职业品质,没有任何一家企业愿意聘用懒惰、没有礼貌、纪律观念淡薄、心胸狭窄、奸猾狡诈、夸夸其谈、不务正业、毫无责任心和敬业精神的职员并委以重任。
在日常生活中也没有人愿意与这样的人进行更多的交往,这种人既无人缘也无职业道德品质的人要想成就一番大事业,无疑是等于痴人说梦话。因此;一个人首先要学会如何做人和再学会如何做事情,在平时培养自己具有良好的道德情操,全面提高自己的宗全素质特别是道德素质。纵观实习过程;其中有快乐也有重重的困难,在因难面前我不会被吓倒,反而在困难面前我学会了如何勇敢地面对它,学会如何解决它,从而使我在经受困难与挫折的过程中不断磨合自己,不断地提高自己。
通过这次的实习;我懂得要获得别人的尊重,首先要得尊重别人,实习才是我充满挑战和希望的开始,通过这次实习我才知道什么叫做"纸上得来终觉浅、终知此事要躬行".
1.经验不足。作为一个新人,自我感觉在学校学的理论知识比较扎实,但在实习工作过程中,还是遇到了所学难以有效的运用或是说很多的知识都要重新学习。
2.沟通能力不行。与人相处是一门学问,而我在与领导交流过程中,明显感到不够大方,主动。
3.心态比较急,处事不够稳重。问题比较多,有些基本概念不是很清楚,容易混淆,有待于继续加强学习。 实习,顾名思义,在实践中学习。因为任何知识都源于实践,归于实践,所以,要将所学付诸实践,来检验所学。我当然不希望实习不仅仅于此,那太狭隘了。我要为我的人生做一个好的规划,坚定目标往前走,向胜利的彼岸前进 .
两年以上工作经验 |男| 25岁(1986年1月11日)
居住地:上海
电 话:139********(手机)
E-mail:
最近工作 [ 2年1个月]
公 司:XX金融证券有限公司
行 业:金融/投资/证券
职 位:投资经理
最高学历
学 历:本科
专 业:投资学
学 校:上海财经大学
自我评价
具有多年证券行业的从业经验,了解证券公司的日常工作流程,关心国际证券行业的发展,关心国际政治的发展方向。具有证券从业人员资格证书,能够通过自己的专业知识为客户提供投资理财方面的合理建议,减少客户的投资风险。为人处事方面,具有良好的个人品质和职业道德、良好的客户服务意识和团队合作精神,是个诚实、守信有责任心的员工。
求职意向
到岗时间: 一周之内
工作性质: 全职
希望行业: 金融/投资/证券
目标地点: 上海
期望月薪: 面议/月
目标职能: 投资经理
工作经验
2010/4—至今:XX金融证券有限公司 [ 2年1个月]
所属行业:金融/投资/证券
金融服务部 投资经理
1、负责月度投资策略的撰写;
2、负责撰写行业投资分析报告;
3、负责企业商业计划书和投资项目可行性研究报告编制;
4、负责国内商品期货的操盘,以波段操作为主;
5、负责与政府有关部门的联络以及关系处理。
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2009/3—2010/3:XX投资有限公司[ 1年]
所属行业:金融/投资/证券
投资自营部 投资经理
1、负责投资对象的调研,对基本情况做出分析;
2、负责投资策略制定与实施;
3、负责每月的投资趋势分析;
4、负责培训客户经理的投资分析知识;
5、负责为中小企业提供投融资服务。
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2008/7--2009 /2:XX金融证券有限公司[ 8个月]
所属行业:金融/投资/证券
证券投资咨询部 区域经理
1、负责证券投资分析;
2、负责为客户投资提出建设性意见,减少客户投资风险;
3、负责金融产品的咨询和销售;
4、负责团队的建设,新员工的培训;
5、负责维护老客户,拓展新客户。
教育经历
2004/9 --2008 /7 上海财经大学 投资学 本科
证 书
2007/7 证券从业人员资格证书
2006/12 大学英语六级
2005/12 大学英语四级
语言能力
1.33原则――理性购买,同类产品不过三:如同股票市场一样,不要疯狂地关注热门板块或问题板块。不要对自己最在意的肌肤问题方面的护肤品与热门产品一买再买。因为肌肤问题牵涉到多方面原因,只单一强化某方面机能,必然导致肌肤整体机能不平衡。因此,在购买前,你应冷静3分钟,平息你那强烈的购物欲,想想同类产品你是否已拥有3件以上了?如果,答案是yes的话,请放弃这次美丽投资吧。
2.442法则――合理分配,稳赚不赔:许多品牌与购物商场经常都会推出促销活动,吸引女性为了“便宜”而购买原本不需要的产品,反而造成浪费。这个时候,你就需要利用442原则将美肤效益最大化――40%基础品+40%经典产品+20%新品,这样既能全面满足肌肤需求,又能节约钱。
3.长短理论――多合一万能面霜:你是否一直希望拥有一瓶效果立竿见影,并能一年四季长期使用的保养品?它就是万用面霜,又名“天价面霜“。虽然它的售价可能达到四位数,但是对于精明的美容达人而言,多效合一的它是很符合经济学基本投资原则的――风险低、口碑良好、长期表现良好。绝对是一瓶抵多瓶,帮助你全方位地温柔呵护肌肤,特别适合35岁以上追求品质的都市职业女性。
最佳投资主要方向:
1.美肌定投:每月投资精华类产品,坚持几年,你会发现丰厚回报。
2.美肌保险:选择对的特效产品,在肌肤面对挑战时,如换季、敏感、年龄增长等问题,你会发现上过保险的肌肤抗风险能力果然不同一般。
3.美肌储蓄:基本护理品必不可少,如果没有肌肤基础,以上一切投资还是白搭。很多平价产品一样有良好的表现。
20美肌投资定制方案
这个年纪,大多数时候肌肤饱满水润度都让人艳羡,乍看之下好像没有什么
可担心的,其实隐患已埋藏。是否经常熬夜?是否经常忽略一些基础护理步骤。美肌定投由于新陈代谢较快,皮脂分泌相对旺盛,彻底清洁是皮肤保养的重中之重,好的洁面产品是此阶段投资重点。美肌储蓄:养成良好的美容习惯,是拥有“无龄美肌”的前提条件。美肌保险:做好抗衰预防课。其实,衰老来得比我们的想象早很多。
30美肌投资定制方案
30岁后,肌肤中用来维持皮肤弹性及深层保湿的胶原蛋白的合成会逐渐减少,一些初期的衰老现象逐渐显现。这时,依靠适当保养、正常作息、均衡饮食,不只能尽量延缓负成长,还能适时让美肌增值。
美肌定投:30岁后油脂分泌没以前旺盛,如果再像之前那样深层清洁,对皮肤会产生伤害,建议更换清洁产品。
美肌储蓄:高机能化妆水成为必备产品。
美肌保险:此时肌肤如保养不当会迅速衰老。因此需大量投资,全面升级保养品。
40美肌投资定制方案
踏入不惑之年的女性,皮肤的变化愈发明显,干涩敏感,失去弹性和色泽,嘴边和眼角形成较深的皱纹,皮肤的自愈功能越来越差……如何保持肌肤光泽,降低皱纹对容貌的影响,“优雅的老去”就成为此时的护肤主题。
美肌定投:这个年龄,去角质产品已是必备型护理产品,需定期坚持使用。
美肌储蓄:在做好抗衰老的护肤功课基础上,保持每天6~8个小时睡眠,同时调整饮食结构,补充骨胶原成分。
美肌保险:进行专业护理非常必要。
美肌定投:
做好每天晚上的双重清洁。先用卸妆油洗去皮脂和油污;再用洁面乳祛除角质和其他污垢。基础清洁是美肌财富积累。
美肌定投:
建议使用含有水杨酸、氨基酸的乳液类产品,一是能够使毛孔通透,二是能增强肌肤的弹性。每周一次的去角质需要调整为每两周一次。
美肌定投:
45岁以后,如果皮肤保养不当。首先表现出来的是光泽消退。应使用去角质霜或果酸类化妆品,帮助去除老化角质,促进新生细胞的生长,让皮肤充分吸收保养品中的营养成分。
美肌储蓄:
作好常规的保湿护理。每天早上喝大杯清水,腰身解渴的同时,让肠道和新陈代谢系统重新运转起来。此外,阳光可是推进肌肤衰老进程的主要元凶。而好的防晒产品,可有效阻止阳光伤害。如果讨厌传统防晒霜的油腻,可以尝试投资一下清爽的纳米级防晒品。
美肌储蓄:
露状的,含有丝蛋白、氨基酸肽、维生素A、维生素E等成分的化妆水是理想选择,它们一般都具有抗老化作用,以高营养为基础,并包台多种功能的成分,满足肌肤抗干燥、抗衰老、抗色素沉淀 需求。
美肌储蓄:
基础产品上,需要选用能增强皮肤新陈代谢、促进细胞活化的抗衰老粪化妆品。同时,充足睡眠能够延缓肌肤的衰老速度,消除肌肤的疲劳,使肌肤细胞的调节活动趋于正常。
美肌保险:
最早肉眼可见的肌肤老化是表情纹,出现在20岁左右。你应该选择适合的初级抗老产品,大部分以抗氧化与角质护理为主,帮助肌肤提早对抗老化。
美肌保险:
所有护肤品都需要升级成具抗老功能的产品,其中最重要的是精华素、面霜与眼霜。 可以有针对性地选择些具有深度补水并含胶原蛋白,能加速皮肤新陈代谢、促进细胞更新的功能性产品。
美肌保险:
定期做深层补水、防皱护理,及时补充水分和养料,选用维生素E面膜和胶质蛋白类面膜。也 要开始用含维生素A和果酸的保湿产品。
最值得长期投资的多效热品
洁面+面部卸妆+飘唇卸妆,一瓶搞定洁面产品无需花大价钱投资,只要功能达到彻底清洁与平衡肌肤酸碱度就可以了。因此,从方便快捷和经济省钱的角度,建议大家选购一瓶高效洁面卸妆多效合一产品。当然,即使多效合一,实际使用时也耍注意方法:眼唇卸妆一般需要用化妆棉/棒蘸取产品敷在眼唇部位若干时间,以便温和彻底地卸妆;脸部则需配合相应按摩手法,以便彻底卸除彩牧残留;而很多药妆品牌的水状卸妆产品,则无需过水,用化妆棉就可以卸妆洁面一步到位,如果你特别忙碌,这样的产品不失为理想选择。
保湿+平衡+抗氧化,一瓶搞定
其实只要稍加注意,就会发现身边具有保湿、平衡、抗氧化多效合一的产品选择实在很多。原因之一是护肤品的保湿与平衡功能原本相辅相成,肌肤水分充足、细胞水润饱满,自然能够做到水油分泌平衡。这也是我们给油性肌肤女性的首要投资建议――保湿补水为控油之本。此外,选择具有初期抗老化也就是抗氧化功能的保湿产品,是防患于未然的聪明投资选择。抗氧化却是一件从开始起就要进行的功课,选择含有绿茶、红石榴、葡萄等抗氧化成分的保湿产品,从现在起好好经营你的肌肤本钱吧。
抗老+焕白+紧实,一瓶搞定
在二级市场投资从某种意义来说包含了一定的性质。持有价值被低估的股票是在赌企业业绩反转,赌市场情绪转向。持有高价位的成长股则赌市场热点会持续,赌政策会继续支持。在赌运占相当比例的投资行为中,如何降低运气在组合业绩表现中所占的比重,尽可能减少投资行为中的运气成分,中长期保持收益的确定性,成为了专业投资者所需要思考的核心课题之一。在这一点上,或许可借鉴德州扑克中的某些特定的行为模式。
在德州扑克中,可形成长期盈利的策略很多,但有些原则是优秀的玩家们必须坚持的。如尽可能用最少的筹码看更多底牌,只在获胜概率极高的情况下all in(下注所有的筹码)等。同时,为了降低运气在牌局中的发挥的作用,很多资深的德州扑克玩家都会采用同一种策略,即尽可能减少出手次数,理由是出手次数越多,运气成分越大,犯错概率也越大,而通过出手次数减少显然可极大降低牌局中犯大错的比例。类似的模式,在很多私募基金中也能观察到。
为了尽可能的减少投资行为中的不确定性,许多以风险控制著称的私募基金都会尽可能将出手的次数降到最低。这种方式的基本逻辑可以归纳为,无法预测市场的上涨或下跌,但却可预测犯错误时所需承受损失的大小。这种策略中最典型的,当属“只做大概率事件”的北京星石资产管理公司。
除了在2007年下半年有一定仓位外,星石从2008年至今的3年多时间内,只有2009年上半年出手过一次(如图中黄圈所示),出手率之低在私募行业内也算是数一数二的了。可即便是如此,星石1期的年化收益率在可比范围内依然排在许多私募之前,这对于一只风险偏好非常小的产品来说,实属难能可贵。具有类似行为模式的私募还有很多,比如成都的中睿合银。
2009年11月至今,中睿合银比较明显的出手仅为一次,即在去年10月的那波指数大幅拉升时,而这次出手也使得中睿合银二期在去年10月的单月净值增长率接近20%。这次净值的上涨结合其余大部分时间的低仓位操作也让中睿合银稳稳地挤入了去年私募整体表现的前1/4。相对于中睿合银,去年颇受投资者关注的深圳展博投资在这一点上表现得更为明显。
2009年10月至今,展博较为明显的出手也只有去年10~11月这一次,这两月的累积收益超过了30%,同时,展博在去年二季度的市场调整中表现得极为稳健,在去年全年的私募收益排行榜中也进入了前十。显然,无论是星石、中睿合银、展博,或是其他使用类似操作思路的私募,这种策略具有一定得有效性,至少在2010的这类震荡市或结构性行情中具有一定的优势。当然,这种一年吃一口,一口吃一年的策略成功的前提是市场给这样的机会(如去年10月的指数大幅拉升),同时基金经理可以快速做出反应来把握这类机会。而太执迷于风险控制,导致出手频率过低在以年为考量单位的私募行业中也并不总是一帆风顺,如星石在2010年全年都保持了较低的仓位,年度业绩平平。