投融资管理范文
时间：2023-03-14 02:36:14
投融资管理范文第1篇
本文尝试从财政部门的角度和建立公共财政框架的要求出发，认真分析了当前政府投融资管理体制方面存在的一些问题，并在了解市场经济发达国家和地区的一些规范做法的基础上，以明确投资主体、强化投资风险约束机制、全面推行政府采购制度、营造良好的投资环境、加强政府融资负债管理、建立科学的财政资金拨付制度等为突破口，提出了一些适应当前我国发展状况的具体对策。
一、现状分析
根据我们掌握的情况来看，目前的政府投融资管理体制存在许多问题，具体表现在以下方面：
1．从投融资主体来看，决策主体地位未得到尊重。政府投资主体不明确，权责不清，形成目前政府投资各行其是、多头管理、无效失控的不合理状况。该管的没有管好，不该管的又不撒手，距离公共财政的要求甚远。
2．从投资管理来看，风险约束机制尚未建立，新的符合社会主义市场经济体制的宏观调控体系尚未形成。建设单位同时也是受益单位，这样就不可避免地形成建设单位为自己争取利益而潜意识地为扩大投资而在建设过程中“不懈努力”的局面。临时性建设单位大量存在，由于专业人员的严重匮乏，使得机构效率低下，漏洞百出，也为管理失控造成腐败埋下祸根。
3．从投资环境来看，缺乏必要的社会法制环境和面向市场经济的建设市场。政府投资建设市场工程造价的确定还是沿用“量价合一，固定费率”的计划经济模式，这种旧的模式存在较多的弊端：(1)工程投资方不能通过市场竞争选取理想的报价；(2)施工企业也不能根据项目特点按具体施工条件、施工设备和技术专长来确定报价，企业个体优势无法在竞争中体现；(3)特别是在招标时，按“量价合一，固定费率”算出一个预算标底，再按招标文件规定的浮动范围来圈定中标价和中标单位，这是一种模糊定价，企业投标报价是“非实质性”的，往往远远超出实际造价，能否中标只是看预算编制人员的编制水平，不能很好地体现招投标的“诚实信用”原则和“竞争定价”原则，不利于建设市场公平竞争环境的形成，更不能体现先进生产力的发展要求，已不适应市场经济发展的需要。
4．政府融资方面也存在较多问题：(1)融资渠道较为单一，基本依靠财政资金和银行贷款；(2)地方政府担保、承诺形成了大量隐性债务，将成为以后形成财政风险的不利因素；(3)部分采用市场化方式运作的项目实际操作上还有待进一步完善；(4)法律规定地方政府不得融资负债，没有债券发行权，某种程度上制约了其基础设施建设积极性的发挥。
此外，没有根本改变行政性项目审批制度、配套资金到位率不高和市场资源配置的基础性作用还未充分发挥的问题也是存在的。
二、政府投融资管理体制方面
(一)明确投资主体，改革投资管理方式。
1．强化竞争性项目投资的市场调节。竞争性项目投资主要指投资收益比较高、市场调节比较灵敏、竞争性比较强的一般性项目投资。对于此类项目，应确立企业为投资主体，将其全面推向市场，逐步用项目登记备案制代替现行的行政审批制，由企业自主决策、自担风险，通过市场进行筹资、投资、建设和经营。对现有政府已经参与投资的竞争性项目，应创造条件逐步向企业转让产权，产权转让收入用于基础性投资项目建设；已批准尚未开工的投资项目，原定由政府承担的建设资金，也尽可能改为按新的方式筹措资金，今后政府对这类项目投资主要是加强政策指导。
2．拓宽基础性项目的投融资渠道。基础性项目投资主要包括具有自然垄断性、建设周期长、投资额大而收益低的基础设施和需要政府重点扶植的一部分基础和支柱产业项目的投资。这类项目多数属于政策性投融资范围，具有超前性、社会性和公益性等特点，政府在这一领域中仍应起主导作用。政府应集中必要的财力、物力，成立一个代表政府投融资的经济实体��政府投资公司或发展公司作为投资主体。实行政府主导、市场运作应成为今后一个时期基础性项目投融资体制改革的方向。政府主导的内容：一是制定和执行基础设施和社会发展中长期发展规划；二是确定这一领域的重大项目；三是统筹预算内、外政府专项资金，在引导社会各类资金中起基础性、决定性作用；四是制定市场运作所需要的各项配套政策；五是根据发展的要求，管好价格水平与服务质量；六是协调解决下一级行政区域之间基础设施建设的共享性问题；七是一些没有回报的项目仍由政府投资。市场运作的基本要点是：(1)凡是有一定回报的基础设施和社会项目均应纳入市场化运作范围；(2)政府投入均应委托政府投资公司或发展公司运作，项目的实施与管理均按现代化企业制度要求运作；(3)打破所有制界限和行政隶属关系，采取各种措施，吸引社会各类投资主体进入这些领域；(4)加大银行贷款、股票、债券等市场化融资比重。这样就形成了总体政府主导，分层(政府层、企业或项目层)市场运作的格局。
3．完善公益性项目投资管理制度。公益性项目投资包括科技、文教、卫生、体育和环保等事业的投资，公、检、法等政权机关的建设投资，以及政府机关、社会团体办公设施、国防建设等投资。公益性项目主要由政府用财政资金安排，并根据政府财政状况量力而行，应建立标准化、规范化的投资管理制度。我们的设想如下：(1)形成大业主的概念，成立政府投资办公室(常设机构)，该办公室的职能定位是：作为政府投资主体，全权甲方，负责专业化运作政府投资建设的公益性项目，统一管理，提高资金使用效益，并做好项目的后评价工作。(2)分离建设单位和受益单位，政府投资办公室对政府投资工程实行“交钥匙工程”，即在受益单位提出使用功能要求后，其他所有建设工作由该办公室按照规范运作程序完成。(3)撤销各部门的基建办公室和各工程业主委员会，非专业人员原则上回归原岗位，部分人员可以充实到政府投资管理办公室。(4)配合新《会计法》的实施，财政国库集中支付制度和会计委派制的实行，对建设资金实行财政全过程监督。
(二)强化投资风险约束机制。
只有增强投资主体的风险意识，严格投资决策责任制，才能真正提高投资项目的效益，保证资源的合理利用。(1)积极推行项目法人责任制。实行项目法人责任制就是由项目法人对建设项目的筹划、筹资、建设、经营、还贷、保值增值全过程负责。(2)实行建设项目资本金制度，规范项目投融资行为。(3)建立严格的投资决策责任制。投资体制必须在明晰企业产权和明确政府经济职能方面有突破性进展。
(三)全面推行政府采购制度，扩大政府投资建设领域市场调节的范围。
从根本上解决目前政府投资建设市场存在问题的方法是积极推行政府投资工程政府采购制度，在政府投资工程实行政府采购制度改革方面，我们提出以下思路：(1)工程设计面向社会公开招标，以便能选择施工设计最合理、投资最节省、最能确保工程质量的设计单位中标，从而从源头上堵塞工程投资上的漏洞。(2)采取“控制量、放开价，由施工企业根据市场价格和企业经营成本自主报价，通过市场竞争形成价格，合理低价中标”的方式确定中标价；作为过渡，可以按现行北京市统一建筑工程基础定额下浮15％编制参考值，作为控制投标报价的上限，凡高于这个上限的报价作为废标处理。(3)建筑市场要全面开放，不得以种种理由实行地方保护主义。(4)请有关职能部门(必须包括建设主管部门和财政部门)尽快拿出工程设计深度要求和工程实物量计算规则等相应的配套管理办法。(5)为了确保工程质量，工程监理要面向全国公开招标，并实行监理区域回避制度。(6)先在部分项目试点，在取得成功经验的基础上全面推开，最终所有政府投资的工程项目都要纳入政府采购预算。
(四)营造良好的投资环境，吸引社会资金参与政府投资基础性和开发性项目建设。
事实已经证明，仅仅依靠资本积累并不能保证物质生活水平和福利水平的提高，改善投资环境更重要。这不仅是针对那些跨国公司和国外直接投资者，更重要的是针对本土那些小企业家、小商人或农民。政府的一项根本职责就是要保证那些播种者的日常工作不会被任意干扰，或被掠走收获。这甚至比保护现有财产更加重要，因为只有通过保护投资与回报的联系，才能创造新的财富。(1)解除对非国有经济的融资歧视，为非国有经济创造平等的融资环境。(2)进一步推进金融改革和金融深化，为广大中小企业提供一个适应其需求的多样化的融资服务体系。应考虑开放二板资本市场，为符合条件的中小企业开辟直接融资渠道。(3)加快政府机构改革，清理各种税费，减轻企业负担。
(五)加强政府融资负债管理，防范财政风险。
就债务的管理效率而言，以水平低下来描述我国地方政府的债务管理水平显然并不为过，因为到目前为止，还没有任何一个部门能够说清楚地方政府到底有多少负债，融资总量都难以把握，也就不要奢谈对债务的有效管理了。
(1)当务之急是对以前形成的债务，要严格划分责任，该由政府负责的，应制定一个切实可行的偿债计划，逐步列入政府以后年度财政预算安排；对于纯商业性的，由企业负责。从长远来看，要按照社会主义市场经济体制的要求，建立公共财政下的政府融资体系。(2)由地方政府指定的部门牵头，负责政府各类债务的管理协调工作，逐步建立规范的地方政府公债制度，形成地方债务风险预警体系。(3)对于地方政府的担保、承诺行为，必须树立风险防范意识，首先应委托具备相应资质的中介机构进行严格的项目风险评估，然后由财政部门出具财政评估报告，根据地方政府实际财政承受能力合理安排。
(六)建立科学、严密的财政资金拨付制度。
一是建立政府性投资项目财务支付与质量进度相一致的制约机制，加大财政支出预算、工程概预决算审查、效益分析报告制度等基本建设“三项制度”的落实力度，从而避免财政建设资金被浪费、挤占，挪用、甚至贪污。二是研究配套资金按比例到位的约束机制，避免套取政府财政资金的情况发生，杜绝财政资金随意拨付的行为。三是加快推行政府投资项目国库直接拨付制度，改变以往建设项目资金层层拨付、层层“把关”的做法，资金直接拨付到项目单位，增加政府财政的透明度、提高资金使用效益。
三、融资手段方面
(一)盘活存量资产。
1．土地是城市的最大资产，盘活存量资产应以建立土地储备制度为突破口。针对有偿转让和无偿划拨“双轨制”下，部分存量土地自发人市，土地供应的口子较多，土地经营效益不佳的问题，必须建立土地储备制度，成立国土储备中心，统一收购，统一储备，统一供应土地，调节城市土地的供给，确保政府高度垄断土地一级市场。在具体运作中，要把握好土地供应总量，注重营造卖方市场；注重“卖”“养”并举，优化土地开发环境；注重合理配置土地资源，搞好土地的综合开发；大力推行竞价拍卖，以提高土地融资效益。
2．灵活运用拍卖、有偿使用、股权转让、租赁、抵押、授权经营、企业分立等方式从国有企业改制中筹集建设资金。
(二)搞活增量资产。
要深化政府投融资体制改革，放眼国际国内资本市场，大胆尝试各种现代融资方式，拓宽融资领域。
1．债券融资。债券融资相比股票融资具有投资风险小的优点。国内实践证明，只要将债券利率贴补到比同期贷款利率低1～2个百分点，便可极大地增强企业债券融资的吸引力。
2．可转换债券。可转换债券是一种混合性的金融工具，具有90％以上的股票属性和100％的债券属性。正是由于它的这种双重属性，不仅汇集了股票和债券的全部优点，而且还回避了股票和债券的某些缺陷，是一种非常有发展前途的融资工具。国家计委已于近期选择一部分重点国有企业中未上市的公司进行试点，待试点成功，必将出现一个大力发展的局面。
3．上市融资。目前我们要把股份制改造的重点放在对地区国民经济的发展有重大影响和推动作用的大中型企业上来，特别是现已初具规模并已占有一定位置、享有一定声誉的主导产业、龙头企业，要不惜花大本钱、下大力气进行重点培植、组建成大企业集团，最终采用捆绑、借壳的方式上市，带动和促进地区经济的发展。
4．风险投资。风险投资是指投资者将募集到的风险股份向具有专门技术但缺乏自有资金的创业企业进行投资。其特色在于甘冒高风险来追求较大的投资效益。
风险投资在起始阶段不可能有大量的风险投资者。因此，在这一阶段，应发挥政府的推动和示范作用，建立政策性风险投资基金。政府的资金投入应依技术本身的性质不同而采取不同的方式。对于风险性最高、具有超前性和明显的外部经济效果的高新技术，应由政府承担，也可以委托有研究能力的民间组织参与开发；对于风险性次高的种子技术，应由民间和政府联合承担，政府和民间共同分担一半的研究与开发经费。对于风险性较低且企业有一定研究与开发能力的项目，政府资金应以参投股权方式参与投资，并分享相应的收益。
5.项目融资。调整政府与企业的产业准入政策，适当扩大企业的投融资权限。不能把社会基础设施具有公益性的产出特征，就简单地归到财政投融资范围，而应当发挥社会基础设施投资主体的多元化和融资方式的多样化的优势，确保对基础设施投融资的稳定增长，以腾出资金，发展调整经济。
6．民间融资。鼓励个体私营单位参与基础设施建设，放开个体私营单位对城市基础设施投资的限制；鼓励个体私营单位参与投资高新技术产业，特别是高技术产业化的项目。建议从个体私营企业每年上缴的地方税收中提取5％，建立个体私营投资发展基金，用于对个体私营单位投资发展的担保或贷款贴息。组建个体私营单位投资、信用担保基金，为个体私营单位投资提供贷款担保。可以考虑在经济开发区划出一部分土地开辟为个体私营单位投资的工业园区，也可以专门划出一小块土地，由个体私营企业建设多层次或标准厂房，然后出租经营。对土地使用，还可以采取招标、投标、拍卖等方式，允许不同所有制单位在竞争中取得使用土地权。
7．利用外资。一是利用外资在数量上要有所突破，今后一段时期经济建设能否更快地发展，在很大程度上要看其利用外资是否有更大的作为。要舍得推出一批好项目、大项目、好企业、好资源来吸引外资，使外商确实有利可图，保持利用外资的数量持续增长。二是利用外资要与经济结构的调整相结合，与经济发展战略相结合，加强产业导向，突出重点，提高质量。争取多用、用好世界银行、亚洲开发银行和外国政府的优惠贷款，突出加强与外国大公司、大厂商的合作，真正做到引进一批资金、壮大一批企业、形成��批产业、带动一方经济。三是引进外资的形式、方式要有所突破。不应局限于一些大型经贸洽谈会，应充分加强政府有关对外开放职能部门的力量，选调一些近年来在招商引资中渠道较广、客户较多、经验丰富的基层人员，给他们一个施展才能的大空间、大舞台，采用小队伍、多出击的办法，把招商引资工作搞上去。
8．采用广告补偿方式。以人行天桥建设为例，即由企业出资兴建广告天桥，企业拥有若干年限的广告经营权，产权则归政府所有。这一投资方式还可拓展到公共汽车候车亭等地的建设。这种方式比较适用于投资小、回收快、公众利用程度高的中小型市政基础设施，是通过社会力量多方面筹集建设资金的有益补充。
9．使用社会保障基金。可借鉴一些发展中国家对社会保障基金的扶持政策，通过政府行政手段让社会保障基金优先进入重大基础设施项目投资，既降低了基础设施项目的融资成本，又保证了社会保障基金的本金安全。
需要指出的是，上述投资方式和融资工具并不是独立存在的，投资主体也并非一成不变，必须根据国家法律、法规、政策以及经济环境和项目实际情况灵活运用，进行合理的组合配置，发挥最大的投资效益。
投融资管理范文第2篇
关键词：新时期；企业；投融资管理；策略；研究
在新时期之下，要求企业针对经济体制改革的实际方向来适当调整投融资管理策略，对于投融资管理的计划、方法等实施一定的创新及完善，进而显著提升企业的经济效益。在当前背景之下，多数企业均已高度重视和开展投融资管理这项工作，这也能够作为推动现代企业不断进步与发展的一项关键手段。
一、新时期企业投融资管理之价值所在
在新时期之下，若企业能够积极实施投融资管理，将明显提升企业的经济效益，主要体现在良好的投融资管理，能够提升现代企业的竞争实力，凸显竞争的优势，从而提高企业的投资回报率，使得投融资资金能够变得更为灵活与活跃。而对于投融资管理的相关人员来说，则需结合市场发展的实际方向来利用最为恰当的预测方式实施投融资管理，以此确保投融资管理期间所运用的举措能够具备合理性，能够保障方向的明确性。除此之外，确定投融资策略，还可在极大程度上促进企业制定良好的投融资规划，进一步提升其生产利润，为现代企业的不断进步予以资金层面上的保障[1]。再者，科学制定投融资计划，也利于优化运行机制，可使得在当前越发复杂的经济环境之下进行更为准确的预测，充分明晰市场发展的主要方向和各项需要，同时还可在投融资管理策略的促进之下，对于日后的发展进行合理的选择。健全管理机制，确定适合的投融资方案，还能够提升现代企业的整体管理水平，推动企业的稳定进步，还可为其不断发展确定更为适合的目标。若想保障投融资管理的成效，绝不可脱离决策者的科学决策，所以企业务必要制定出更为良好的投融资方案，而对于决策者来说，也应持续提高自身的决策水平以及风险防范意识，确保合理的投融资方案能够推动企业经济效益的显著提高。
二、企业投融资管理之现状分析
一般来说，企业所进行的投资活动并非为主观性或随机性的，而是需具备合理的战略规划，然后再加以开展，这主要指的是在实施投资之前，要对当前的经济发展态势，以及行业环境等相关的因素实施综合性的分析及评价，并且还应全方位的分析企业的发展实力及经营规模等方面来合理开展活动[2]。但就真实情况来看，还是有不少企业在进行投资决策的过程中，未能够切实衡量和分析投资计划与真实发展情况二者之间的符合程度，也未能够对于投资项目的日后发展进行合理的判断，甚至存在个别企业仅关注到其他企业在投资项目上所获得的收益，而后便照搬照抄地利用此投资计划，而并未能综合性的分析自身经营情况、实际的承受能力，未能够将投资额度和其他运营资金所需额度之间加以关联，致使产生资金链断裂的情况，而在产生此状况之后，则会导致企业产生严重的损失，影响到企业的总体发展和战略目标的达成。受到行业性质的影响，对于各个企业来说，所具备的融资特征也有着明显差异，而在融资需求上也明显不同。以市场层面来分析，主要的融资渠道包括政府扶持、自筹资金、间接融资以及直接融资等形式，以融资方式来说，通常包括外源以及内源融资这两种类型，然而就现实情况来分析，不少企业均是以内源融资的方式来筹集资金，这主要是由于别的融资方式较为困难，门槛相对过高[3]。以银行借贷来说，不少企业在采取银行贷款方式的过程之中，不但审核条件十分严格，申请的手续也是十分复杂，并且还需面对抵押担保等方面的问题，同时也由于一些企业的发展规模较小，成立的时间较短，因而使得借贷更加困难，所致使的融资失败状况，则会导致企业很难再实施生产以及扩大自身的发展规模，甚至是处在濒临破产的状态。
三、新时期企业投融资管理策略研究
（一）健全企业金融管理体系
在新时期下，对于现代企业而言，所能够运用的投融资管理方案较为丰富，在投融资期间所牵扯到的内容也较多，对于投融资管理体系来说具备着明显的繁复性，所以在制定投融资方案前，则需结合于真实的状况来分层的制定相关的投融资措施[4]。对此，一方面，要求企业明确好投融资策略的实施方式，同时还应建立投融资管理小组，对投融资方案实施科学完善及修正，企业还应对投融资小组实施业绩方面的大力考核，合理管理好投融资业绩。在金融管理体系之中，要明确投融资管理策略为企业实施金融投资时的一项关键任务，而在制定投融资管理策略前，则务必要结合市场发展的真实情况以及主要的需求等来加以制定，绝不可随意的制定投融资管理方案。另一方面，投融资管理方案还务必有助于推动企业自身的进步与发展，使得企业在落实投融资管理方案后，能够显著提升自身的经济效益，而对于投融资管理小组来说，还应持续性增强自身的金融风险投资管理的意识和能力，善于以长远的视角对投融资方案加以制定，并且还需针对市场的变化状况以及对易于产生的风险问题加以预测，充分把控好市场经济发展的主要情况，认真探析在我国市场经济发展期间所易于产生的风险问题，而后制定出合理的对策加以预防，确保所具备的投融资方案能够高效性的落实。结合上述内容可知，企业务必需结合于发展的迫切需求以及实际情况来科学的制定和健全金融管理体系，同时还应始终追随市场发展的脚步，不断优化金融管理体系的内容，确保此体系具备有效性、实时性，能够始终追随企业不断进步与发展的脚步，最终确保此管理体系能够推动企业的显著进步。
（二）合理制定投融资计划
在实施投融资管理的整个阶段，首先应确定好投融资管理的计划、实际的方向，科学确定投融资管理计划，能够作为保障投资管理质量的一项重要条件[5]。若在明确投融资管理计划的过程中，由于未能正确的把控市场发展的主要方向，或者是未能够合理地选用相关的政策，均会致使企业制定出不当的投融资管理计划，导致企业产生经济受损的状况，严重制约到企业的稳定进步。因此，对于工作人员而言，在制定投融资管理计划之前，务必要充分明晰企业在此阶段发展及进步的需求和方向，同时还应认真明晰市场经济发展情况，全面分析在明确投融资计划之后，所易于产生的风险问题和所能够获得的经济效益，全面判析市场发展的趋势。在新时期之下，证券基金等方面均易于产生风险问题，所以在明确制定好投融资计划前，也务必要具备超高的风险防范意识，对于风险问题实施科学的预测，然后再实施针对性的预防，对于现代企业投融资管理期间所易于产生的风险问题实施科学的转移以及解除，但应明确的是，不能够进行随意性的投资，在明确投融资计划前，应细致分析好内部原因和外部原因，以期保障投融资计划的制定效果，最终推动企业的迅速进步。
（三）重视培训投融资人员
对于现代企业而言，是否具备投融资管理方面的现代化人才，对于企业的综合竞争实力等方面产生直接影响。企业若想保障投融资管理工作的开展质量，那就务必要重视培训投融资方面的专业人才。对此，一方面应加强建设投融资管理队伍，提升对于投融资人员的考核标准，进而确保投融资方案能够具备极高的精准程度，能够满足于现阶段企业发展的迫切要求，因此企业应重视开展培训工作，持续性提升投融资人员的专业能力以及素质[6]。另一方面企业也能够以增多人才聘用的实际次数，吸引更多的人才投入至企业之中，切实提高企业的投融资管理水平。除此之外，也应重视提升薪资待遇，燃起投融资人员的工作主动性以及工作热情，确保其能够始终为企业的不断发展所奉献，并进行深入的思考，这样则非常利于提高企业的综合竞争实力，使企业在越发激烈的竞争环境之中获得战略主动地位。对于投融资人员自身来说，也需结合于自身的工作情况，及时反省自身在工作期间的不足之处，而后实施迅速及时的改正，防范在往后的工作之中再犯下同样的问题，这样做十分利于提高企业投融资管理工作的开展成效，促进企业获得显著的飞跃。结语总而言之，在新时期之下，企业所面对的挑战以及所具备的机遇是一同存在的，而若想推动企业的进一步发展，就需保障投融资管理工作的开展质量，重视合理制定投融资管理的计划和方案，并且还要重视培训投融资管理方面的工作人员，这样才更利于解决投融资管理期间所存在的问题，推动企业投融资管理工作的有效进行。
参考文献
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投融资管理范文第3篇
关键词：企业；投资；融资；市场；管理
中图分类号：F279.23 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）08-0-01
企业是我国国民经济最活跃的细胞，是现代经济发展的主要承重者。企业的投融资活动是指，企业利用自身已有的资产进行再投入，以获得更大经济利润的投资活动，和企业使用内部积累资金或者向企业本身的投资者、债权人进行资金筹措的融资活动。投融资活动是企业运行的两大基本形式，通过这两者的互相配合规避企业可能遭遇的金融风险，维护企业的经济权益，促进企业实力不断做大，以获得更高的实际利润。而当前企业发展面临的最大困境就是投融资不合理，企业内部资金不能科学的周转，外部资金也难以及时跟上，员工对于本企业的期望程度普遍较低，影响了企业组织融资工作，进而制约了企业进一步发展壮大。因此企业要及时分析投融资工作的困境所在，积极借鉴国外先进同行的经验，加强企业间的互利合作，促进企业资金大范围流通，为未来的大发展注入强力剂。
一、当下企业投融资的困境[1]
1.投资结构不合理
目前大多数企业在投融资结构方面没有清醒的认识和合理的划分，导致资金使用方向不明确，利用效率低下。主要表现在三个方面：第一是资本结构不够合理。这一点对于民营企业更为明显，企业经营者对资本的认识比较肤浅，仍处在资本金越多越好的初级认识阶段，资本金“只厚不实”的状况比比皆是，经营者只注重资金的数量，但忽略了资金的质量。而现代企业经营管理理念更加注重资本金的发展能力，重视企业资金的后劲，有些企业虽然资金多但却难以发挥效力，也就失去了继续注入资金的条件。第二是负债结构不够合理。当下企业向银行借贷的资金大多偏向于硬性资金，缺少一定的弹性，难以抵御企业金融风险，为企业遭遇变故埋下了祸患。第三是资产结构不合理。当前企业的资产结构分布尤为分散，资金用于扩大企业规模、更新技术、更新生产、引进人才等多项业务，这导致资产链条过长，捉襟见肘、前后断带现象严重，削弱了企业的市场竞争力。
2.融资渠道太单一
企业的融资方式一般分为内源性融资和外源性融资两种，内源性融资是企业把自身内部的融通资金转化为投资的方式；外源性融资是企业向外界经济机构或经济主体谋取资金的方式。从目前融资渠道来看，我国企业依然集中于内源性融资，单纯通过自身的资产再运作，循环往复。单纯依靠内源性融资虽然一定程度上有利于避免借贷危机，但是资金来源单一，易造成资金准备不充足，资金周转不顺畅，融资难度增大，对于企业未来做大做强不利。企业之所以融资渠道单一，究其根本原因在于外源性融资要求高，大多数中小型企业难以符合借贷要求，借贷风险难以承受。银行信贷逐年飙高，大多数企业没有实际能力承担债务。并且我国各大商业银行对于贷款审核要求极为苛刻，许多企业刚刚做起来，各项业务还不够成熟，银行对这类企业的评估过于刚性化，致使中小企业贷款抵押难、担保难，银行不能轻易放债。银行借贷的手续也是日渐复杂，各类收费较高，企业跑完贷款至少要几个月，影响了企业的工作进程，因此企业宁愿自产自用也不愿到处借贷[2]。
二、加强企业投融资管理的措施
1.优化投资结构
各大企业要认真考虑、分析自身的资金潜力和发展潜质，适度的扩大投资规模，切忌急于求成无序地将资金放在生产扩建中。企业的经营者要培养长期全局的发展意识，摆脱短期利润的诱导，科学进行投资项目的选择，将资金真正放在企业的优势方向，不必采用多点开花的经营战略。企业经营者要熟知自身公司的最优势的环节，把有限的资金向这一方向流通，解决资产结构分散化的问题，提高企业的用资效率，节约使用每一笔资金。企业要提高科技经营、人才经营的现代企业发展理念，在投资方向上多倾向于科技和人才，进一步改变注重规模，加快生产的传统经营理念，逐步走向降低生产成本，提高产品质量的道路，通过科技含量提高企业的市场竞争力。企业要科学布局好资本结构、负债结构和资产结构三大投融资方向，让投资活动呈现多元化、现代化、结构化。
2.拓宽融资渠道[3]
企业要积极谋求外源性融资，不断拓宽融资渠道。企业经营者应认真思考如何将内源性融资与外源性融资科学地结合起来，既要将赢利的一部分用于扩大再生产，继续实行内源性融资，也要发挥银行贷款、企业债券、企业股票等外源性融资的作用，开源节流、多水灌溉，活跃企业的融资市场，改变单一的融资模式。中小型企业要想开辟完整的外源融资渠道，必须首先从自身企业的制度和实力下手进行改革，规范企业内部的管理，做好企业的财务工作，逐步提高自身的实力，从而提高自身的信誉形象。商业银行也要积极为企业融资提供宽松的外部环境，银行要简化借贷审批程序，降低借贷门槛，为新兴企业开辟绿色通道，有缓冲余地的为企业进行合理融资。
综上所述，企业面对着新的时代，新的形势，要着力认清当前的市场动向，提高宏观把握市场的能力，积极进行投融资管理，开辟多元化的投融资渠道，将未来发展的风险降到最低，实现科学的跨越式进步。
参考文献：
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投融资管理范文第4篇
关键词：区域性中心城市；城市水业；投融资；机制设计
1引言
区域性中心城市是指在一定区域的城市带中具有相当的经济实力，能在经济、科技、文化各方面对周围区域产生相当辐射作用的中心城市。[1]改革开放之后，尤其是上世纪90年代以来，区域及其中心城市的跨越式发展，给作为城市发展基础要素的城市基础设施带来了具大的压力，也对城市基础设施投融资提出了更为迫切的需求。城市水业作为城市基础设施的重点投资领域，以其投资量大、沉淀性强的投资特征在中心城市投资结构中占有相当的比重。因而，关于城市水业的投融资机制的设计是政府部门的世界性难题。作为区域性中心城市，具有较大的产业规模，先进的科学技术，较健全的经济管理机构，对经济诸要素的输入和输出，流向和流量具有很大的调节作用。因而，它对经济要素的聚扩、转换呈现出大范围、大规模、多层次、全方位、高效率、高效益的特点。所以，结合我国中心城市水业改革的步伐，研究创新投融资机制，开发有效金融工具，将有利于促进城市水业的健康发展，同时对周边城市也会起到带动和示范作用。
2中心城市水业投融资改革现状分析
我国城市水业改革以投资体制改革为核心。目前，城市水业的投资来源总体上可分两大类：一是不需要考虑资本收益的政府公益性投资，主要指来自税收和行政性收费的投入，二是社会资本通过商业资本市场对水业的投入。而社会资本的商业性融集与使用又有两类实施主体，一是政府，二是企业。
随着城市水业市场化工作的推进，尤其在各中心城市，水业的投融资正发生结构性变化。以各级政府财政为主导的公益性投资模式逐渐被以社会资本为主导的市场收益性投资模式所代替。城市水业发展也由原先计划体制下的技术引导转型为投资拉动。
2.1政府的困境
由于城市水业资金量大、沉淀性强的投资特征以及水资源的战略地位，加之水业与公共利益、环境保护的紧密关联，政府投资（包括以政府为主体的商业投资）在投融资结构中举足轻重。
通常政府资金具有两大来源，即财政收入（包括行政事业性收费）和政府为融资主体的针对社会资本的商业融资。目前，在我国中心城市水业投融资结构中，政府投资所面临的困境可概括为：财政能力不足、中央政府商业融资低效（如国债）、地方商业融资手段缺乏，政府行业监管不力。[7]显然，市场化转型期的中国，地方政府，尤其是各中心城市政府在投融资体制中的能力缺位，严重制约了城市水业的健康发展，影响了市场化的合理推进。
政府在城市水业的直接财政投入的不足，是伴随着水业迅速发展、要求日益提高的必然。财政能力有限的政府在城市水业的公益性和收益性之间做出了收益性的选择。以收益性特征为基础，政府投资部分更多地求助于社会资本的商业性融集也就成为必然。而对于商业资本，城市水业投资具有基础设施投资的基本特征，对资本有一定的垄断保护、市场风险小、现金流稳定，但是投资巨大、资本沉淀性强、回收期长、回报率较低、政策风险大。
从投资特征我们看到，长期、稳定、融资成本低的资金是城市水业寻求的资本对象。理论上讲，抛开不计投资收益的政府财政投入外，适于水业的资金来源最好运用以政府信誉为基础的成本低、周期长的国债、市政债券和政府专项基金，以及政策性项目融资、国际金融组织和政府援助项目的低息贷款。因此，政府实际上是水业融资最有效的主体。但是，政府作为投融资主体面临效率和体制上的两大制约。首先，中央政府广阔的融资渠道与水业项目的地方性特征严重脱节，致使资金使用效率低下，从根本上讲这是由于我国缺乏有效的中央与地方协调发展、分工负责的投融资机制。其次是财税体制限制，《预算法》严格限定了地方政府的预算权限，使本来国际上作为通行的地方政府水业融资手段——市政债券、地方专项基金不能发行，从而大大消减了地方政府的商业融资能力。
政府的行业监管是水业市场化的重要组成部分。市场化后，政府的职能应由传统的企业管理转为行业管理。然而，现实中城市政府对水业管理责任认识不足，忽略了公众责任，同时在体制上缺乏明确的责任界定和严格的责任追索机制。[6]
2.2企业的机遇
政府投资主体的困境虽不意味政府将退出投资主体，但是却为企业主体的商业资本投融资带来巨大的发展机会。十六届三中全会提出对公用事业进行开放，允许社会资本进入，客观上加速了中国城市水业改革的进程；同时国家大力推行金融体制改革，鼓励商业金融的创新，将为企业主体开辟广阔的融资天地。
对企业来说，中心城市水业投资的市场机会来自于我国经济的迅速发展、经济体制的市场化转型。城市水业在巨大需求背景下的投资拉动特征，使来自国际、民营、其他社会资本得以迅速进入城市水业并成为主角。但是，企业投融资主体比政府投融资主体多了一道致命的政策风险，虽然在市场化的机制和管理的高效上具有优势，但仍不足以化解与政府投资的竞争劣势。因此必须处理好与政府投资的定位与分工。[7]
目前，从业于中心城市水业的企业源于三种主体，具有不同的投资形态。一是传统国营自来水公司、排水公司，基本属运营型企业，只有资本存量，除极少数外基本无投融资能力；第二类是原来工程、技术性企业，多属民营企业，部分企业涉足水业投资，在水业领域的投融资方式以中小型项目的BOT形式为主；第三类是来自资本领域的战略投资性公司，它们以企业整体产权收购和TOT、BOT为主要投资形式。然而，这些水业企业主体的投融资体系存在金融工具单一、融资成本过高等问题，难以适应水业投资特征的要求。在融资结构上，水业融资过度依赖以商业银行为主导的间接融资，利率过高，周期过短，难以适应水业设施的收益低，周期长的特点。企业直接融资渠道不畅，不利于降低融资成本。企业主体可利用的政策性融资的量与渠道有限、企业债券和股市融资的门槛过高、股本融资经验不足，融资问题已经成为众多水业企业发展的障碍。
如今，资金因素已经成为战略性项目竞争获胜的关键。因此，对于处在资本拉动时期的我国中心城市水业来说，从业企业应主动抓住机遇，拓宽融资渠道，降低融资成本，积极配合城市政府建立适应水业资本特征的投融资战略。
3中心城市水业投融资机制基本原理与设计原则
3.1基本原理
根据经济的长期发展趋势，城市公共部门以及私人部门的资金实力都会逐步得以加强壮大。[3]为此，政府部门需要预测经济发展制定长期的投融资计划。有两种办法可以考虑：其一是在政府部门主导下拓宽融资渠道，从长期发展的角度制定债务偿还计划，不限于只依靠现有税收来投资；其二是向私人部门开放市场，让它们发挥作用，法国、英国和众多东南亚和拉丁美洲国家已经开展了这方面的工作。一般称为政府部门与私人部门的伙伴关系(Public-PrivatePartnership:PPP)。在这一体系里，政府部门负责公共事业，同时私人部门也可参与，其融资主要来自于商业银行的贷款、股票市场和企业债券等融资手段(图1图略)。[2]发达国家实施PPP/PFI(PrivateFinanceInitiative)主要是为了提高效率减少财政负担、消减财政赤字。而发展中国家主要是为了融资和引进先进的技术和管理经验提高效率。
3.2设计原则
设计区域中心城市水业投融资机制应坚持污染者和使用者(受益者)付费原则，服务于环境保护目标，注重资金效率，兼顾公平(贫富差别和地区差异)。准确界定和切实落实各相关主体的投资事权。政府必须发挥投资主导作用：一是强化环境法律法规，加大实施力度,制定明确的建设计划，增加对水业投资的实际需求；二是不断加大财政投入力度；三是通过政策引导，融通社会资金。[5]在引导政策中，关键是切实落实向排污者和受益者收费政策。在解决政府财政困难和提高设施运营效率的政策需求下，要特别注意鼓励政府和污染者以外的投资者参与投资，建立健全的商业融资手段。
中心城市政府是供水与污水处理设施的建设者和所有者，在设计水业投融资机制时要先分析建设水业市场的资本供需状况。需求指投资水业设施建设与运营管理所需资本的预测，供给指地方政府财政能力与融资能力。要考虑并比较每个项目的各种资金来源的可能性。明确年度支出预算，在供需有差距的情况下，确定融资额度。要重点分析从城市地方资本市场融资的可能性。城市地方资本市场也存在着供需关系。需求方指地方政府投资水业对于资本市场的需求量和其贷款能力与资信程度，供给方指是否具有有效的融资手段。可以说地方政府投资水业的资金供需情况决定社会资本的参与程度，是否能够融到所需资金，需要设计具体融资手段与完善配套金融工具。地方政府需要雇用专业的财务顾问进行财务分析、设计融资机制、制定融资计划。
4中心城市水业投融资机制创新的战略思路
建立健全有效的中心城市水业投融资机制，需要明晰战略思路，走一条适合中心城市水业创新发展之路。为此，我还需要从以下几方面进一步努力：
（1）进一步加大政府投资规模，发挥城市政府主要投资主体的作用，同时还要发挥政府资金的引导、担保的特殊作用。中央政府应通过转移支付或加强税制地方自治，积极促进地方城市政府在水业领域的投资、保证地方资本市场的健全发展。如设立投资水业领域的专项滚动基金。同时，城市政府需要改进传统的“基于投入”的补贴机制，实现“基于产出”的补贴。要彻底对投资项目的投入产出进行分析，提高项目的商业运作可能性及运营效益。
（2）完善相关政策，充分利用多渠道的商业融资手段，筹集资金。如银行信贷、债券、信托投资基金和多方委托银行贷款等。[8]其中，应重点利用好银行信贷和企业债券。积极创造条件利用银行信贷为城市环境基础设施建设融资，将国家支持环保事业发展的政策与银行信贷的风险管理要求相结合；企业债券的发行符合我国金融改革方向。应配合《企业债券条例》的修改，制定相关配套政策，使企业债券融资能用于包括环境基础设施在内的市政项目的综合开发。在充分利用现有商业融资渠道的同时，还应将发行市政债券作为新的重要融资渠道。[5]
（3）建立促进水业企业竞争、保护产权的有效制度。水业产权改革是城市水业市场化改革的核心，将从根本上改变传统水业企业的组织形式，这既是传统企业改革的大事，也是社会资本进入水业的必要条件。政府应积极的进行经济和行政体制改革，要建立、健全有效保护自然人、法人的经济权益的产权制度。要建立规范政府，特别是规范政府与城市水业企业关系的制度，加快建设刺激企业投资动力的贡献与报酬相对称的经济刺激制度，同时要把目前大量产权边界模糊，政企职责不分，内部管理混乱的经济单位改造成为真正的企业。创造一个公平、公正、公开的竞争环境。
（4）健全完善城市水业领域监管职能。[6]政府的行业监管是城市水业市场化的重要组成部分，也是城市水业投资体制改革中的首要任务。被监管对象有两个：地方城市政府即政府投资责任和投资企业。现阶段这两项监管工作都十分薄弱，主要是缺乏有效的监管体系的建设与监管工具的开发。目前，在城市水业领域里需要建立一套用于企业的监管的体系，特别是开发绩效管理体系作为有效管理水业行业的手段和工具及时运用到水业领域的监管工作中。
（5）进一步提高城市水业领域政府投资决策的科学化、民主化水平。当前，城市政府对于供需分析缺乏科学性；对投资资金组成缺乏系统规划，只是从短期的融资角度、从引资的政绩的角度出发，缺乏对于水业领域的投资需要中长期规划与统筹安排；对投资资金管理不规范，需要针对不同的资金类型和资金运用方式，逐步实现政府投资的决策程序和资金管理的科学化、制度化和规范化；中心城市公共参与机制不完善，民主化程度尚低，缺乏民主决策，不能真实反映公共选择。
（6）吸收外资同时须注意到外资投资所占市场比例与吸引外资政策的导向有直接的关系，引进资金和吸取技术、管理经验是两个主要目的。[8]目的不同需要外资参与的形式也是不同的。在地方资本市场有融资能力的情况下，可以减少对外贷款或外资在投资方面的参与这样可以避免外汇风险。这在经济危机发生时菲律宾、阿根廷等国都有教训。可以把重点放在引进先进管理经验提高系统效率降低成本。目前，威利雅（原威望迪）、苏伊士（包括旗下昂帝欧）和RWE（包括旗下泰晤士）为代表国际三大水务集团均已不同程度地投资我国水业。
5结语
水业领域是我国现阶段的基础设施重点投资领域，也是各国基础设施建设中需要资金最多的行业，公众最为关注的公用事业领域之一。区域性中心城市水业投融资体制改革是一项长期的系统工程，不可急于求成。投资机制的健全和创新需要城市政府和水业企业的共同参与和努力。
参考文献
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投融资管理范文第5篇
关键词：地方政府；财政投融资；管理对策
中图分类号：F810 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）10-0-02
经济发展需要政府对公共基础设施进行财政投融资，但是，财政投融资过多，又会使政府面临巨大的债务风险，因此就需要对财政投资资金进行严密监管和严格控制。这就需要财政部门思考如何进行投融资，如何寻找政府融资对经济发展支持与制约的平衡点？如何强化投融资监管？从我国金融改革和政府改革的角度考虑，拓宽融资渠道，强化财政监督，创新投融资监管体系，应该是强化财政投融资管理的重要途径。
一、财政投融资的主要模式及辅助手段
1.财政投融资的基本概念
所谓“财政投融资”，是指政府财政部门在国家预算一般会计和特别会计之外，进行长期投资和贷款的金融活动。它以国家的信用为基础，通过多种渠道筹措资金，有偿地投资于具有公共性的领域。这是一种政策性投融资，是介于传统的财政投资和一般商业性投资之间的一种新型政府投资方式，将财政融资的良好信誉与金融投资的高效动作相结合的资金运作方式。它主要为提供公共物品的基础产业部门融资，其资金来源一般是财政拨付的资本金和吸收的社会资金。
2.政府投融资主体及平台
通过下设的公司性质的实体进行投融资是财政投融资的主要方式。这种投融资主体（以下简称为主体）一般由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入股权、土地等资产设立，从事政府指定或委托的公益性或准公益性项目的融资、投资、建设和运营，拥有独立法人资格的经济实体。例如：青岛市属国有投资公司有青岛国信、城投、华通等集团公司，各区、市还有自己的下属投资公司（或中心），多个局（委）也有开发投资公司，如隶属于市交通运输委的“青岛交通开发投资中心”等等。人们通常习惯上把这种投融资主体再加上相互合作的担保公司、相关机构、相关信息管理系统（网站）等整个系统称为投融资平台。
3.创业投资基金
近年来，各地政府纷纷成立创业投资引导基金管理中心，目的是推动创业基金的设立，并进行规范化管理和引导。政府利用引导基金介入，与想在本地投资的企业或者基金联合在本地成立新的基金，一方面提升投资机构信心，另一方面利用本土优势，协调各方面关系，可以推进项目建设顺利发展。截至2012年底，仅在青岛登记备案的创业投资基金已达10家，注册资金13.5亿，管理基金规模已达20多亿元。调查发现，这些基金大多数投向了中小企业，而且是其中的高新产业，很好地促进了高新产业的发展和企业调结构转方向。
4.政府投融资模式的配套担保措施
（1）建立为农民服务的城乡社区建设融资担保有限责任公司。以农村的“四权”为担保，即农村土地承包经营权、集体建设用地使用权、居民房屋所有权和林权等“四权”可进行担保融资，建设新型农村社区建设融资模式，激活农村土地、山林等多种资源要素。
（2）建立为中小企业融资服务的担保机构。以青岛市为例，2009年9月，由青岛市政府出资成立了青岛华商汇通投资有限公司。2013年5月，青岛市政府与山东省再担保集团签订《推进中小企业融资战略合作协议》，通过再担保、担保等方式扩大合作银行对担保机构和中小企业的综合授信额度。2013年7月，青岛城投集团设立青岛城乡社区建设融资担保有限责任公司，是省内资金规模最大的融资性担保公司。
（3）推出中小企业股权投融资平台。目的是促进各类中小企业的产权流转和并购重组，拓展中小企业融资渠道。
二、地方政府投融资管理问题分析
近几年，各地在财政主导或引导下投融资方面发展较快，取得了较大的成绩，但是也存在一些问题，很多地方的投融资平台尚处于初步发展阶段，体系建设还不够完善，存在多头融资、多头监管、信息分散的问题，凸显出财政管理方面还存在一些需要解决的问题。
1.借鉴和利用国际投融资水平不高、融资额较少
虽然多个地方政府借鉴了一些新的国际投融资手段，如：设立多种创业基金、发行债券、使用BOT等，但与国外成功案例相比，存在着借用国际融资金额较少，使用外国政府和世界金融组织贷款少以及国际贸易使用出口信贷不多的问题。
2.政府可给予平台的资源较少、平台偿债能力堪忧
一是政府给予融资平台的可利用资源较少，或者可利用价值不高，平台公司更多的是依靠政府背景向银行等进行融资，政府因此承担很大的担保责任；二是公共基础设施很难由建设或者经营方自行定价运营收费，这些项目盈利能力往往不及预期，如海湾大桥、海底隧道等至今没有进入赢利状态，导致后续类似较大项目难以利用BOT等方式收费，或者运营回收周期变长。三是融资平台公司所投资经营的大多是公共基础项目，总体盈利水平不会太高，目前靠公司盈利支付融资利息尚可，两年以后大量进入还款期，本息相加将是巨大的负担，到那时继续融资的能力将逐渐变弱。
3.投融资规模增加过快、负债结构不合理。
投融资规模快速上升、投资效益下降、投资风险上升的现象，导致政府宏观调控对资源配置应起的基础性调控作用减弱，配置职能失灵。此外，融资结构单一，依靠银行贷款融资占比较高债券融资所占比率太低，比如青岛，银行贷款达82%以上，充分利用资本市场融资的能力较弱，债券融资，仅占18%；在投融资平台建设中，政府投融资比例较低，大多为1：4，财政投资占比较小，而且缺少相应的资本金补充机制。
4.缺乏统一的投融资监管平台和管理机制
在财政投融资关系中，既涉及广大投资者、投融资主体、政府内的多个部门，又涉及银行等多种金融机构，当事各方信息极不对称。在政府中涉及多个层级的政府和部门，而且不在同一个融资平台，经常有同一个项目经过包装在不同渠道、不同银行进行贷款或发行债券的情况，导致各级政府都无法准确的、及时的掌握融资总量，也是一个极大的风险，这说明缺乏统一的投融资监管平台和信息管理及共享机制。
三、地方财政投融资管理对策
自2011年以来，中央政府已经认识到地方政府财政投融资特别是各种融资平台存在的问题，在清理规范地方政府融资平台的大背景下，政府财政需要加强对融资平台等财政投融资加强管理，拓宽融资渠道，创新融资和监管方式。
1.拓宽融资渠道，丰富融资手段
（1）拓宽基础性项目的投融资渠道。充分利用多种金融手段，如通过综合授信的一篮子融资计划，扩大政府的投融资渠道。可以采用承兑汇票的方式，即先期存入20-30%的保证金，开立100%的全额银行承兑汇票，作为支付工程款项的资金，到期按期偿还银行的债务，同时在商业银行取得综合授信。通过这种方式，资金可以长期滚动使用，从而变流动资金贷款为中间业务和票据贴现业务，从而摆脱了依靠银行提供信贷的单一性。
（2）盘活存量资产。土地是城市的最大资产，盘活存量资产应以建立土地储备制度为突破口。在具体运作中，要把握好土地供应总量，注重“卖”“养”并举，优化土地开发环境，提高土地融资效益，为平台公司提供更多的融资资源。
（3）采用多种方式搞活增量资产。深化政府投融资体制改革，放眼国际国内资本市场，大胆尝试各种现代融资方式，拓宽融资领域，大量使用债券融资、可转换债券、上市融资、风险投资、项目融资、利用外资、广告补偿、社会保障基金等方式。
2.进行制度创新，完善投融资管理制度
要改变过去以经济效益指标为主，政府项目考核为辅的考核模式，实现自主经营项目考核和政府项目考核并重，分别考核，综合评价，建立标准化、规范化的投融资管理制度。
一是要完善融资管理制度，明确融资项目分类、融资主题、融资方式、融资成本、融资风险、融资监管、信息等方面的限制。
二是要完善投资效益评估办法，明确投资项目的考核分类、实施主体、考核标准等，加强对项目的进度、质量、安全、投资预算和资金成本、信息透明度和可信度的控制，以提高财政投资的效益。
3.创新财政管理，构造财政投融资的管理体系
（1）明确投资主体。成立一个代表政府投融资的经济实体如政府投资公司或发展公司作为投资主体，集中政府必要的财力、物力，实行政府主导、市场运作的投资体制。
（2）建立财政投融资监督管理部门。在财政局内成立专门的机构，如成立投融资管理中心，作为固定的组织机构并由专业人员组成。以此机构专门负责制定市场运作所需要的各项配套政策；制定财政投融资的规划，确定项目的轻重缓急；统筹预算内、外政府专项资金，在引导社会各类资金中起基础性、决定性作用；对项目的投融资方案进行审批，对执行情况进行监督管理。
（3）建立城市开发基金组织。与一般的金融机构不同，地方城市开发基金组织兼有经济审查和工程监控职能可以积聚大量金融、会计人员以及工程专家，与其财政投融资机构的性质相适应的。
通过以上三种方式形成总体政府主导，分层（企业或项目层）市场运作的财政投融资格局。
（4）组建投融资管理战略联盟。强化与银行及银监会战略同盟的联系，加强与国家政策性银行的业务合作，建立政、银联手监管机制，定期或不定期地组织召开政府、银行和银监局三方联席会，加强沟通和信息共享，提高监管能力和办事效率。
4.进行科技创新，建立政府债务风险预警机制
加强政府债务管理，建立风险模型比较财政投融资政策的效果和风险，进行投资乘数分析，寻找财政投融资和国民收入增长的平衡点，帮助政府决策，强化风险意识，严格控制债务规模，防止债务风险。
根据凯恩斯理论，投资刺激需求的增长，投资完成后又增加能供给，所以投资是经济增长的动力，对经济影响具有乘数作用。投资乘数是指增加一单位投资，所导致的国民收入增长的倍数。假设Y=GNP，C为消费额，I为投资额，G为财政支出额，X为净出口额则Y=C+I+G+X，当I过大时，政府为偿还利息财政支出会降低、消费下降，则Y必然下降。，其中K即为投资乘数。
为此，应充分利用现代信息技术，建立投融资统一管理、信息监控平台系统，进行项目备案，让投融资的各方信息汇总进入监控平台，做到权利关系明了，项目进展明了，融资债权关系清晰，资金的“借、用、还和审”透明。所有环节经审批备案入网、数据交换以后，才可以进行下一步，既可以提高信息透明度和共享度，提高审批速度，又可以加强监督，便于审计、统计，使上述的制度创新和管理创新又可以依托的平台，落到实处得到执行。综上，投融资是一项非常复杂的工作，必须根据社会经济环境和项目实际情况灵活运用，进行合理的组合配置，这一切需要政府构造更加完善的投融资监管体系，健全管理制度，规范政府投融资行为，创新监管体系，强化风险管理和绩效评估，才能既通过投融资促进经济发展，又做到风险可管可控。
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投融资管理范文第6篇
关键词：地方政府 投融资平台 现状 特点 问题 绩效管理
中图分类号：F812.7 文献标识码：A
地方政府投融资平台是各级地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产等方式成立的公司，以融资建设为主要经营目的，是地方政府突破财力限制，综合运用社会资源服务经济社会发展的一种方式。
近年来，随着国家对地方政府投融资平台风险的重视，以及调控的加码，地方政府投融资平台转型问题日益凸显。地方政府投融资平台必须从依赖政府的思维转变为用市场的观点思考、决策、实施经营管理活动，在建立现代企业管理制度的同时加强绩效管理，通过绩效管理保障地方政府投融资平台战略目标的实现，最终实现地方政府投融资平台的转型发展。
一、绩效管理的基本概念
绩效管理是在企业战略目标的引导下，通过将战略目标层层分解落实到组织、团队和个人，再通过对组织、团队和个人的工作表现、业绩进行考核和分析，改善工作行为，充分发挥组织、团队和个人积极性、主动性，确保企业战略目标实现的过程。
绩效管理由绩效计划、绩效计划的实施与管理、绩效考核、绩效反馈与改进、绩效评估结果的应用五个相互联系、相互依存的部分组成，是一个有计划、有准备、有指导、有沟通的、连续不断的循环系统。另，绩效信息的收集与处理和绩效沟通为有效绩效管理提供了保障。
二、地方政府投融资平台绩效管理现状及特点
绩效管理作为一种积极高效的管理手段，在提高企业绩效，实现企业战略目标方面有着它的先进性。部分地方政府投融资平台已开始实施绩效管理，初步建立绩效管理体系，并不断完善更新，取得了初步成效。由于地方政府投融资平台产生及发展的特殊性，决定了其具有独特的绩效管理特点，主要表现在：
一是地方政府投融资平台虽为独立法人，但实际隶属于地方各级政府，作为政府投融资体系中的重要一环，具有政府与市场的双重属性。地方政府投融资平台很多工作的开展需服从地方政府的指令安排，导致地方政府投融资平台自主性差，战略目标不清，甚至没有。
二是地方政府投融资平台肩负地方基础设施融资、建设重任，较一般企业而言，肩负着更多的社会责任。大部分地方政府投融资平台也因此更加重视人本管理，这与绩效管理以人为本的思想是一致的。而另一方面，很多地方政府投融资平台普遍缺乏开放沟通的文化，这与绩效管理需要持续、双向沟通的思想是相悖的。
三是地方政府投融资平台主要领导人员身份上以公务员和事业编制为主，其他人员多以聘用制、借用制为主。地方政府投融资平台主要领导人员大部分采用任期制，由于领导人员任职期限有限，导致主要领导对绩效管理的短视。
四是地方政府投融资平台普遍存在主要领导对绩效管理不够重视，员工对绩效管理不够了解的现象。
五是地方政府投融资平台主要负责项目融资，进行项目建设，所需人员要求比较高，知识型员工的比例相对较高。知识型员工具有较强的责任心和使命感，愿意且能够积极地参与到企业的绩效管理中去。
六是很多地方政府投融资平台绩效管理主要由办公室进行管理，而未设立人力资源部进行管理，缺少相关专业绩效管理人员。另一方面，其他部门在绩效管理中参与度低。
七是在地方政府投融资平台中，重“过去”，轻“未来”，对员工的评价更多的停留在过去的业绩上，主要进行绩效考核，绩效考核结果主要服务于工资和奖金分配，忽视了对员工未来发展和提高的规划，忽视了绩效管理最重要的持续改进的作用。
八是部分地方政府投融资平台薪酬受地方政府管控，薪酬总额受限，在进行绩效管理时，无法更好的发挥薪酬激励的作用。
九是绩效管理简化为绩效考核，绩效考核形式化严重。绩效管理过程简化，既没有绩效实施和监督、也没有有效开展绩效沟通、绩效结果更没有进行统计、分析、应用。绩效考核变成了月末、季末、年终填表格，填完绩效表后分奖金，年复一年。
三、地方政府投融Y平台绩效管理中存在的问题
（一）管理者对绩效管理认识不足。
在很多地方政府投融资平台中，管理者对于绩效管理体系的引入是非常支持的，管理人员也掌握了绩效管理的一些基本概念和原理，但许多管理者并没有深刻了解什么是绩效管理。有些管理者认为绩效考核就是绩效管理，而没有意识到绩效管理是一个系统工程；有些管理者认为绩效管理就是对基层员工的管理，而没有重视对中层管理者的管理以及员工的主动参与；有些管理者重视由上至下的管理，而没有重视由下至上的绩效反馈和沟通；有些管理者过于关注奖惩，而没有意识到绩效管理的最终目的是不断提升和改善员工绩效，最终实现企业绩效的提升。
（二）绩效管理与企业战略规划脱节
绩效管理是通过对企业战略的建立，目标分解，业绩评价，并将绩效成绩用于企业日常管理活动之中，以激励员工业绩持续改进并最终实现组织战略目标的一种管理活动。目前大多数地方政府投融资平台还没有比较清晰的战略规划，对平台未来的发展方向和路径也还并不清楚。也有部分地方政府投融资平台的战略规划已经制定，但是这些战略规划和绩效管理联系不紧密，影响了绩效管理的组织和开展。绩效管理与企业战略规划的脱节导致很多地方政府投融资平台过于注重追求短期效益，而忽视了长期效益，这对地方政府投融资平台转型发展是非常不利的。
（三）员工参与度低
很多地方政府投融资平台绩效管理主要由办公室（人力资源部门）负责，其他人员在绩效管理中基本处于被动配合地位，参与度低。事实上，绩效管理是一个复杂的系统工程，它需要多个部门、各级人员的通力协作、共同参与。全体员工的积极参与、配合和支持才是绩效管理工作成败的关键。
（四）缺乏对具体职位的科学分析
地方政府投融资平台缺乏对员工岗位的工作分析和对企业整体战略目标的调查分析，使得管理者不能很好地设置合理的绩效指标。工作职位的分类不科学，岗位职责模糊，岗位目标难以确定，导致地方政府投融资平台难以进行科学的绩效考核，开展有效的绩效管理。
（五）绩效管理体系不健全，绩效管理简化为绩效考核
很多地方政府投融资平台管理者将绩效考核等同于绩效管理，忽视了绩效计划、绩效实施、绩效反馈及改进、绩效结果应用等过程，认为只要将考核结果作为员工薪酬、奖金和升迁或降职的依据，企业就做好了绩效管理，而没有认识到绩效考核只是绩效管理的一个重要环节，远非绩效管理的全部。有效的绩效管理是各个环节、各项活动连续不断的循环过程，所以不能简单的把绩效管理简化为绩效考核。
（六）缺乏科学的绩效指标体系
地方政府投融资平台目前绩效管理体系中的绩效考核标准不科学，方法单一，考评过程不够客观。地方政府投融资平台对绩效考核的标准大多比较模糊，标准缺少量化，考评操作难度大。不科学的绩效考核指标使得绩效考核极易受管理者主观影响，难以保证考核的公平和公正。
（七）绩效考核的结果仅仅服务于工资和奖金分配
绩效考核的直接目标应该是提高企业的整体绩效，间接目标是企业的薪酬方案、人事决定、人力资源规划等内容。而对于目前大多数地方政府投融资平台而言，绩效考核的结果更多的是服务于绩效工资的发放和奖金的分配。
（八）考核过程形式化，缺乏必要的反馈和沟通
很多地方政府投融资平台已经制定和实施了绩效考核，但多数沦为了每年必须的走过场，成了一种形式主义。另一方面，地方政府投融资平台重考核、轻沟通严重。考核过程中单向由上对下考核，填完考核表，发完奖金，考核就结束了。考核后很少对被考核者进行反馈、沟通。
（九）绩效管理人员专业水平低
地方政府投融资平台中很多人力资源管理仍停留在人事管理层面，具体性的事务处理占据了绩效管理人员的大部分时间。同时，许多从事绩效管理的人员缺乏对绩效管理系统的认识，缺乏对绩效管理整个流程、实施方法的全面了解，缺乏专业人员应有的培训。
四、解决地方政府投融资平台绩效管理的对策
（一）用市场化思维思考地方政府投融资平台绩效管理
地方政府投融资平台必须从依赖政府的思维转变为用市场的观点思考、决策、实施经营管理活动，尽快建立现代企业管理制度，设定地方政府投融资平台战略目标。结合地方政府投融资平台战略目标确定绩效目标，然后将指标纵横向层层分解为相关部门、人员的目标。最终通过员工个人目标的实现达成地方政府投融资平台的战略目标。
（二）加大宣传，导入正确的绩效管理理念
在实施绩效管理前进行必要的理论宣传，做充分动员，使绩效管理的理念深入每一位管理者和员工的心中，使绩效观念成为地方政府投融资平台各级人员的一种工作意识，为后续实施绩效管理打下坚实的群众基础。在后续实施绩效管理方案时进行必要的宣传，可为地方政府投融资平台绩效管理提供一个良好的环境，争取多数员工的参与和支持。
（三）领导重视，保障绩效管理有效实行
鉴于地方政府投融资平台具有政府与市场的双重属性，领导重视对于绩效管理的实施显得尤为重要，领导的参与和支持直接关系到绩效管理的成败。高层领导的积极参与，对绩效管理的充分支持，可以让员工和各级管理者跟着行动起来，共同做好绩效管理。
（四）完善企业内控制度，根据企业实际情况建立绩效考核指标
根据《企业内部控制基本规范》（财会[2008]7号）第三条，企业内控制度是由企业董事会、监事会、经理层和全体员工实施的，旨在实现控制目标的过程。地方政府投融资平台在市场化的过程中应借鉴其他企业先进经验，建立自己的企业内控制度，明确企业目标，强化目标管理，开展职位分析工作，为绩效管理的有效实施打好基础。地方政府投融资平台应根据企业的战略目标和实际情况制定绩效考核指标。绩效考核指标的设置必须科学，制定过程中要注意遵循SMART 原则、20/80原则，压力适中原则，应有一定稳定性原则、指标及目标得到考核者与被考核者双方认可原则等原则。
（五）选取符合地方政府投融资平台实际情况的考核办法进行绩效考核
目前，绩效管理理论已相当成熟，绩效考核方法也非常多，它们的本质区别在于看问题的角度不同，适用的实际情况不同。因此，地方政府投融资平台应根据员工不同的工作性质和内容采用不同的绩效考核方法。根据地方政府投融资平台知识型员工较多的特点，实行360度考核和目标管理法相对较好。
（六）建立绩效反馈机制
地方政府投融资平台应建立有效的绩效反馈机制，如：公示制度、绩效考核申诉制度等，建立畅通渠道，让考核者与被考核者进行沟通，及时对工作中的不足进行共同讨论，研究制定改进措施、方案，提高工作绩效。
（七）强化绩效结果的归纳、整理和使用
地方政府投融资平台应对绩效结果进行认真客观的归纳、整理、分析，⒎治鼋峁用于绩效管理循环中，利用绩效考核过程和考核结果帮助员工改善工作行为，提高工作能力，强化责任和自主参与意识，提高工作绩效；同时也可帮助地方政府投融资平台逐步建立起自己的企业文化，反过来促进绩效管理的优化、提升，实现两者的良性循环。
（八）加强沟通
沟通贯穿于绩效管理整个过程，是企业绩效管理得以顺利进行的保障，也是企业科学绩效管理的灵魂所在。地方政府投融资平台在执行绩效管理过程中需加强绩效沟通，建立沟通机制，随时保持考核者与被考核者的沟通和反馈，让双方了解考核的目标、考核指标、执行状况、考核结果等，激发其信息和斗志，促使其绩效提升，最终实现地方政府投融资平台整体绩效的提升。
（九）加强培训
地方政府投融资平台通过培训，开发、弥补在绩效管理过程中发现的员工的不足，提高各级人员对绩效管理的认识，增强员工的自觉参与意识，提高员工的工作能力，进而重新制定或调整相应的绩效考核指标或权重，激发员工的积极性和创造性，让各个层面的人员都能够积极参与到绩效管理各个环节中，并通过参与来提升地方政府投融资平台的绩效管理水平，深化绩效意识，最终促使员工绩效目标、地方政府投融资平台战略目标的实现。
（十）提高绩效管理人员的专业化水平
在企业进行绩效管理的过程中，绩效管理人员起着至关重要的作用。地方政府投融资平台必须慎重选择绩效管理人员，一方面从市场招聘具有专业背景的人员从事绩效管理，另一方面加大对已有人员的专业培训，提高已有人员的专业素养。在后续管理过程中，地方政府投融资平台需加大对相关人员在相关知识领域的投入、培训，不断提高绩效管理人员的专业素养和水平。
（十一）建立绩效管理信息化系统
地方政府投融资平台应加强信息化建设，建立信息化系统进行绩效管理。地方政府投融资平台可以通过信息化手段对绩效管理数据进行统计、分析，通过与ERP、CRM等系统的结合，强化绩效管理的量化，协助制定更好的绩效目标；通过信息化对绩效目标进行动态跟踪管理；通过信息化对不同部门、人员进行差别化绩效考核；通过信息化加强绩效沟通，实现绩效管理结果的精准、及时反馈；通过信息化对绩效结果进行统计和分析、再利用。通过信息化，可以帮助地方政府投融资平台大大提高绩效管理效率，提高企业绩效。
五、总结
绩效管理是一个系统的，循序渐进的、不断优化的、螺旋式上升过程。地方政府投融资平台在认识自身特点的前提下，需在实践中根据自身特点不断调整、优化绩效管理，建立适合地方政府投融资平台自身的绩效管理系统，才能不断提升绩效，实现战略目标，最终实现地方政府投融资平台的顺利转型发展。
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投融资管理范文第7篇
近年来，地方债的飙升及债务风险的蔓延，使得地方政府投融资平台成为社会各界关注的焦点。现阶段，地方政府投融资平台在多个方面存在漏洞，急需规范化管理，以规避破坏力强大的财政和金融风险。近期，政坛反腐案例中个别政府官员利用政府投融资平台在城市土地转让项目中谋取不正当利益，从另一个角度爆出了地方政府投融资平台的弊病。当前，地方政府投融资平台的规范化管理势在必行。
一、国内地方政府投融资平台的演变历程
地方政府投融资平台公司，是指由地方政府及其部门和机构、所属事业单位通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，具有政府公益性项目投融资功能，并拥有独立企业法人资格的经济实体，包括：城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等。
1987年，上海久事公司成立，开启了国内政府投融资平台的先河。短短几十年，历经了探索、推广和快速发展阶段。2008年，为了应对金融危机，中央提出了“4万亿元投资”和“9.6万亿元银行天量信贷”，催生了大批地方政府投融资平台。2009年3月23日，中国人民银行和中国银监会联合《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，更是明确提出：“支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。与此同时，地方债也火速膨胀，隐含的财政危机、政府信用危机、金融风险和社会稳定引起了人们的关注和担忧。2013年召开的十八届三中全会报告中，明确提出建立规范合理的中央和地方政府债务管理及风险预警机制，进一步推动地方政府投融资平台规范化管理进程。
地方政府投融资平台源于我国现行的分税制，是迫于我国“预算法”的限制，地方政府投资需求与地方财政实力严重不匹配的实际应运而生；是地方政府与市场力量有效结合的一种新型方式。实践中，地方政府投融资平台确实在弥补公共财政不足、促进地方公共基础设施建设和经济发展中发挥了较大作用。但是，由于国内融资平台公司大多存在法人治理结构不完善，内部管理级次多、链条长，资本金到位率低等问题；再加上，国内地方官员政绩考核方式主要是自上而下的考察，片面强调经济目标，致使风险倍增。目前，债务总规模过大、融资渠道单一，主要投资于公益性项目和一些关系国计民生的行业，资本回收期长、整体投资收益率低，急需清理和规范。
二、国内地方政府投融资平台的规范化趋势
2010年以来，从中央到地方，对地方政府投融资平台应规范化发展达成共识。2010年1月19日，在国务院第四次全体会议上，国务院总理提出了：“尽快制定规范地方融资平台的措施，防范潜在财政风险”，标志着中央大力推进地方政府投融资平台的规范化。2010年6月10日，国务院正式下发《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，随后《进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》出台进一步传递着规范化发展地方政府投融资平台公司的政策方向。2010年6月18 日，财政部2010年首批地方政府债券，包括新疆、青海等9个省在内共计划发行438亿元（其中3年期286亿元，5年期152亿元）开始招标，标志2010年财政部计划发行2000亿元的地方政府债券正式启动。2012年3月，银监会召开了“地方政府融资平台贷款风险监管工作会议”，推进了地方融资平台运营模式的规范化，规避其过度膨胀。
据审计署最新数据，2012年底36个地方政府本级的223家融资平台公司的注册资本总额比2010年增长10.95%，资产负债率比2010年下降4.16个百分点，收入总额和利润总额分别比2010年增长53.04%和13.74%。融资平台公司仍是主要的举借主体，2012年底债务余额中，占45.67%，比2010年增加3 227.34亿元，增长比率为22.50%。
三、存在问题
目前，国内融资平台公司发展不规范，存在着公司治理、风险控制和法制监管等多方面的问题需要起足够的重视加以解决。
（一）偿还和担保责任的法律失效问题
现阶段的地方政府投融资平台法制建设不健全，信贷责任主体不清晰，没有明确的法律法规做出界定。《担保法》和《关于规范地方财政担保行为的通知》中明确规定：“除经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的以外，国家机关不得为保证人”。但是，地方政府投融资平台往往由地方官员出任法人，融资行为均获得了地方政府显性或隐性担保，与《担保法》明显相悖，通过政府或人大出具承诺函、财政协议偿还、回购等方式为融资平台贷款提供直接或变相担保。实际上，并不具有真正的法律效力，一旦投融资平台公司无法将贷款偿还给银行，银行对政府所担保的还款责任将不能得到法律的保护。
（二）内部管理和外部监管不规范
有些地方投融资平台为政府主要领导掌控最终投融资决策权，缺乏董事会、监事会和经营层的治理架构，未建立决策、管理、监督三位一体的法人治理架构和经营决策机制。此类情形尤其以县级以下政府投融资平台为甚，极易沦为行政意志和行政工具的延伸，导致行政意志凌驾于决策程序之上。平台公司游离于公共财政、公共投资的监督体系之外，既缺乏政府权力机关的组织监督，又缺乏公共监督和市场监督。一旦企业监管缺乏统一有效的技术手段，市场又拥有足够的权力寻租空间时，对地方投融资平台的廉政和效率的两手监管在实际操作层面难以执行。此外，资金管理不规范、信息不透明，导致在投资效益、资金使用、项目支出和还款资金等方面缺乏有效监管，成为多头借款、盲目负债、违规挪用等问题滋生的重要原因。
（三）融资渠道单一，投资经营能力欠缺
目前，地方政府投融资平台公司所采取的主要融资方式，都是通过整合现有资产和资源从商业银行融资。然而，在国家调整货币政策、提高银行存款准备金率、规范和调整商业银行贷款的新的经济政策背景下，在现有资源特别是土地资源和资产已被充分整合的基础上，平台公司已无法在商业银行融到更多的资金。公司资金投向单一，投资经营功能低下，公司不需考虑资金使用的效益性，也不需考虑资金本息的偿还，形成融资、投资、偿还三分离。职能的缺失导致公司责、权、利不匹配，严重制约了资金的使用效率和效益。
四、地方政府投融资平台规范化对策
（一） 清理现有的平台公司，控制债务规模
部分融资平台公司资产质量较差，偿债能力不强。据审计署的数据，2012年底，36个地方政府本级的223家融资平台公司中，有94家年末资产中存在不能或不宜变现的资产8975.92亿元，占其总资产的37.60%；部分还存在注册资本未到位，虚增资产等现象。从偿债能力看，有68家资产负债率超过70%；有151家当年收入不足以偿还当年到期债务本息；有37家2012年度出现亏损。在2012年融资平台公司偿还的债务本息中，以财政资金偿还占33.32%，举借新债偿还占20.42%，两项共占53.74%。虽然比2010年下降15.81个百分点，但融资平台公司自身偿债能力仍显不足。清理核实并妥善处理融资平台公司债务，对融资平台公司进行清理规范，加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的信贷管理，制止地方政府违规担保承诺行为。
（二）管理机制健全
一是明确地方政府投融资平台的职能定位，建立由政府控股，投资主体多元化，法人治理结构健全的地方融资平台公司。二是建立健全现代企业管理机制、建立科学的投资决策机制、建立地方债务风险预警和责任追究机制、引进先进的人才管理机制。三是建立融资平台公司债务管理信息系统、会计核算和统计报告制度、债务信息定期通报制度，实现对融资平台公司债务的全口径管理和动态监控。只有这样，才能提高信息公开化程度，加快启动相应的责任追究程序，进而加强监管。一旦发现不按规定披露债务信息的情况，就严格依法追查相关人员的责任。
（三）扩宽融资渠道，创新融资方式。
地方政府不仅可以考虑利用信贷市场和资本市场吸纳社会资金，还应积极鼓励发行企业债券。由于债券发行引入了各种市场约束机制（如：投资银行和会计师、律师、评级机构的参与），所以促进了通过发行债券形式筹资建设的项目投融资行为的规范化。推动符合条件的投融资公司进行股份制改造，允许其他所有制经济成分参股地方政府投融资企业，以整体上市或控股、参股企业上市等方式到境内外股票市场融资；通过地方政府投融资企业下属的项目公司上市来融通资金，扩大股权融资规模，逐步提高权益融资的比例；还可以将地方投融资企业新上的项目直接设立为公司，地方投融资企业对二级公司进行资本股权管理；引入和推广 BOT、TOT、PPP、ABS等融资方式，实现多方共赢。经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点，地方政府自行发债试点的启动，意味着我国正在探索地方政府发债的新模式，有利于地方政府逐步建立稳定和规范的发债渠道，逐步向自主发债模式过渡。
（四）风险控制
地方政府投融资平台在资金运作过程中的各个环节，包括：资金筹集、资金投放、资金回收与偿还等都可能出现风险。这种风险通过各种渠道传输扩散到整个经济体系，从而引起更大的经济风险，后果危机社会发展。因此，要树立风险防范意识，出台地方政府投融资平台的法律法规，明确其职能定位，规范其运行机制。控制债务规模，将投融资在内的重大公共决策纳入到社会监管体系之中。利用网络、媒体等多种方式，对地方政府投资项目形成一种全面、持续、有效的监管，有利于融资平台的长远发展。
投融资管理范文第8篇
关健词：地方政府 投融资平台 债务管理
上世纪90年代，我国部分地方政府已经开始尝试利用投融资平台公司来开展投融资业务，从而逐步形成了一定规模的投融资平台公司债务。近年来，我国地方政府投融资平台公司的举债大幅增长。如何用好、管理好如此庞大的资金，使其能够真正发挥作用，并防范可能出现的债务风险，已经成为越来越严峻的问题。
一、地方政府投融资平台债务管理存在的问题
（一）实收资本不实，资产负债率过高
目前很多地方政府投融资平台公司都存在资本金不实，甚至是抽逃资本金的问题。另外，地方政府投融资平台的主要业务功能是投融资，在国家政策相对宽松的情况下，无论是否存在真实项目，资金需求的具体情况如何，都容易扩张融资，进而形成资产负债率过高的现象。
（二）平台公司管理结构不健全
很多地方政府投融资平台公司的法人结构都存在不健全的问题，管理也缺乏规范性。导致投融资平台公司在投融资过程中，不可避免的会出现重大失误。另外，一些平台公司还承担招商引资等业务，为了达到预期的任务指标，在引资过程中承诺过多，在引资后为企业前期建设提供贷款担保，从而无形中将引进企业的经营风险转加到投融资平台身上。
（三）多头贷款，相互挪用
城市基础设施项目建设所需要的资金通常较大，往往需要从多家银行进行贷款。一些地方政府投融资平台公司会将这些从多家银行借来的贷款放在一个统一的资金库中，然后根据不同的项目来随时提取所需要的资金。这样虽然使投融资平台公司自身在资金使用方面便利了，但由于贷款银行无法对资金的使用情况进行有效跟踪，就容易带给贷款银行较大的风险。
（四）投融资平台短借长投
地方政府投融资平台普遍存在利用短期贷款来进行长期项目投资的问题。这样就容易出现期限错位。另外，一些投融资平台的偿还主体及投资失误的责任主体不是很明确，而且由于平台公司的项目较多，政府往往存在重复性的担保或承诺，一旦还款出现困难就会带来严重的负面影响。
二、地方政府投融资平台债务管理对策
（一）对地方政府投融资平台职能进行合理定位
相关部门应该尽快对地方政府投融资平台的投融资行为进行规范。对地方政府投融资平台的投融资业务范围进行明确，比如基础设施类的业务范围。凡是地方企业能够做到的事情，应该尽量让地方企业做，只有地方企业做不了的，做不好的事情，才应该由地方政府投融资平台来做。另外，尽量加强对投融资平台的监督与管理，尽量避免项目贷款挪为他用。
（二）充实实收资本，健全公司法人治理结构
随时检查地方政府投融资平台的资本金详细情况，对资本金不足或资本金不实的投融资平台限期做买。统一而明确的规定投融资平台的资产负责率，同时与地方政府的财政状况紧密挂钩。另外，还要对公司法人的治理结构进行健全，提高投融资平台的经营管理水平。对投融资平台的财务信息披露范围进行明确，其中包括对投融资平台的资金本真实情况、项目贷款情况、项目担保情况、负债规模、贷款资金使用情况以及承担建设项目的基本情况等进行全面而透彻的了解。
（三）强化投融资平台的内部控制体系
对地方政府投融资平台的内部控制体系进行强化，建立起债务预警体系，提高其内部债务管理能力。投融资平台应该加强公司内部的财务管理与业务监控，对公司的经营范围进行严格控制，制定出系统的借贷范围、还款方式等经营活动计划，科学管理公司的各项经营业务，严格按照各项规章制度办事。全面提高投融资平台的内部约束力及抗债务风险能力。
（四）建立健全地方政府的债务管理体制
对地方政府的债务管理体系进行健全，明确地方政府对投融资平台的责任，提高地方政府对投融资平台的集中管理能力。可建立起一套由地方政府财政部门统一监管的政府债务体系，成立地方债务偿还基金，这种偿债基金应该与地方投融资平台的规范相适应。对地方政府投融资平台的管理办法进行科学制定，同时制定出相应的偿债流程。
（五）培育专业的外部担保机构及第三方评级机构
金融市场的发展与一些专业中介机构的支持分不开，但是在地方融资市场上，往往缺乏一些独立的、专业的中介机构，这也是地方投融资市场存在债务风险的重要原因。因此，地方政府应该尽量创造条件，尽量扶持一些规范的中介机构，来服务于地方政府投融资平台的经济活动，从而让这类相对独立的第三方来为地方债务进行评级，同时引入市场机制，并对地方政府投融资平台的债务管理体制进行完善与监督，从而长期保持地方政府投融资平台的稳定性。
三、结束语
地方政府投融资平台的债务大多数属于政府性债务，都需要由政府的财政来负担，这虽然意味着政府在国民经济中的参与度越来越高，但也意味着政府所承担的债务风险越来越大。如果债务管理出现失误或失控，很容易影响到我国宏观经正常运行，因此，对地方政府投融资平台进行合理而有效的债务管理非常必要。
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投融资管理范文第9篇
关键词：预算管理；政府投融资平台；应用
预算管理是指将企业的战略目标及资源配置方式以预算的形式表现出来并使目标及决策得以完成的一种企业内部财务管理活动。
近些年来，由于国家投资刺激经济政策导向的影响，各个地方政府都成立了大量的投融资公司作为政府投融资的平台，向外借债从而用于地方的基础设施建设等投资活动。随着我国经济危机增速的减缓，2008年金融危机爆发之后采取的大规模投资计划的后遗症开始显现，国家因此对于地方政府的经济刺激方案进行了严格的管制，地方政府的债务问题开始暴露出来。原先作为地方政府借贷平台的地方投融资公司的经营和管理的内外部环境发生了很大的变化，很多政府投融资平台积累了大量的债务，很可能给经济带来系统性风险。在这种背景下，国家加强了对于地方政府投融资平台的管理与监督，各级地方政府也在积极采取措施，对投融资平台进行改革。其中，利用预算管理在政府投融资平台中的应用加强对其财务和经营的管理，成为地方政府投融资平台管理改革的重要组成部分。
一、预算管理对于政府投融资平台的重要性
1.有利于加强投融资平台的财务管理，提高财务管理水平。预算管理是一种全面性的管理手段，是将企业的战略目标及资源配置方式以预算的形式表现出来并使目标及决策得以完成的一种企业内部财务管理活动。预算管理可以通过将政府投融资平台的经营、投资、融资活动进行统一的确定和规划并通过量化的方式表现出来，从而将投融资平台的活动控制在实现预定的目标范围内，有利于加强对投融资平台的财务管理。另外，通过严格的预算管理制度，可以促使投融资平台公司加强自身的管理和改革，提高自身的财务管理水平。
2.有利于规范投融资平台的资金管理，提高资金使用效率。预算管理的很大一部分内容就是对于资金的全面管理。首先，通过预算管理，可以加强对于投融资平台预算期内的资金的来源的管理和控制，优化投融资平台的资金来源，将融资成本过高的资金拒之门外，从而降低投融资平台的资金融资成本。其次，通过对于预算期内资金的使用的计划和安排，将投资的范围限制在预算安排内，避免盲目的大范围的投资，从而提高了资金的使用效率，也增强了投融资平台公司在资金管理方面的自我约束力，提高了平台公司的盈利和发展能力，保障了公司的正常经营管理的运行。
3.有利于提高投融资平台的风险防范能力。在近些年来，出于扩大政府投资能力，刺激地方经济发展的考虑，政府投融资平台积累了大量的债务。随着经济增长速度的放缓和投资刺激经济的负面作用的影响，地方政府的还债能力逐渐下降，导致政府投融资平台的很多债务难以偿还，积累了巨大的债务风险。通过预算管理，可以加强投融资平台的资金预算，如通过资金平衡预算，项目资金筹集预算以及费用预算等，将投融资平台的负债控制在合理的范围内，避免因为资金成本过高及资金投资筹资方式的不当而引起财务风险。
4.有利于提高政府的宏观调控能力。加强对于政府投融资平台的预算管理，还有利于提高政府的宏观调控能力。政府在使用预算管理加强对投融资平台的控制和监督的同时，还可以将其作为一种宏观调控的手段。政府投融资平台可以根据政府确定的年度城市建设项目投资计划，围绕本单位所需承担的政府建设项目任务，来规划确定本单位的有关经营、投资以及融资活动。通过政策和制度的引导，政府可以将投融资平台融入到政府的宏观经济布局中去，有利于促进政府产业布局的调整，加强政府对国有经济的控制。
二、预算管理在政府投融资平台中的应用
（一）财务预算编制
财务预算编制是预算管理的首要内容。通过财务预算编制，将政府投融资平台的经营管理计划、投融资计划、资金管理方式等以计划和安排的方式规定下来，使投融资平台的战略目标能够更好的得以完成。财务预算编制主要是通过以下几个方面来进行的：
1.财务预算套表的设置。平台公司的财务预算表是以资金平衡预算表为主表，融资性收支、工程项目表、费用收支、其它收支表、预计资产负债表、预计利润表为附表，是涵盖了资金平衡预算、投融资预算、项目预算、费用预算的全面预算。
资金平衡预算是指政府性投融资公司根据政府确定的年度建设项目投资计划，对当年建设项目投入、土地开发投入、固定资产投入、还本付息支出和管理费用支出等所需资金及其来源所做的安排。资金平衡预算是通过资金预算平衡表来集中反映的，资金预算平衡表分为收入和支出两大部分。按平台公司的业务内容将收入项目分为：融资性收入、业务性收入、拨款收入、股东注资收入、其他收入。支出项目分为：融资性支出、业务支出、购置资产支出、对外投资支出、费用支出、其他支出。这样就把平台公司经济活动所包含业务内容都涵盖在内了，其中：各项借贷业务收入在融资性收入中反映，相对应的还本付息在融资性支出中反映；公司承建的各类工程项目及其它经营性业务的收支都可在业务性收入与支出中反映；平台公司收到财政拨款、政府注资可在拨款收入及股东注资收入中反映；公司购置房产土地等支出可在购置资产支出中反映；公司对外投资可在对外投资支出中反映；公司的管理费用、营业费用等可在费用支出中反映。通过资金平衡预算，使资金的收支能够达到平衡状态，提高了资金的使用效率，也避免了因资金支出过度而积累的债务风险。
同时，为以上各收支项目设置附表，融资性收入按融资主体、项目名称、融资规模、预计到帐时间等要素设置，融资性支出按还本付息时间、金额等要素设置；业务性收支可按项目预算的要求来设置，逐项目填列项目规模、本年投资完成程度、本年预计支付工程款、本年预计政府回购等要素；费用支出按预计管理费用、营业费用等要素填列。附表的设置涵盖了投融资预算、项目预算以及费用预算，有利于公司对预算期内资金来源的管理和控制，优化投融资平台的资金来源，有针对性地进行筹资和融资，并将费用控制在可控的范围内，从而提高投融资公司的利润空间以及盈利能力，避免了过度盲目融资导致的资金成本过高的风险。
2.财务预算编制的方式。财务预算的编制工作涉及公司各个部门，编制预算可采取“自下而上、分部门编制、财务部门汇总”的方式进行。首先，由各个部门负责编制部门预算，把资金平衡表各附表按部门所属业务特性进行拆分，例如：融资性收支表可由负责融资的资金运营部来编制；业务性收支表可由负责工程管理的工程项目部来编制；对外投资支出可由投资部来编制；费用支出可由办公室来编制等等。然后，财务部根据各个部门编制的部门预算汇总编制资金平衡预算。最后，财务部根据已编制的资金平衡预算编制预计利润表及预计资产负债表。通过分部门编制，最后由财务部汇总的预算编制方式，可以提高财务编制工作的准确度和效率，更有利于预算管理理念在全公司各部门的推广，有利于预算的执行。
3.财务预算编制的上报及下达。财务预算编制完成后，应由公司领导层审议通过，然后上报地方财政部门，由地方财政部门汇总本地区预算情况后对各公司作出调整指示，最终将调整后的预算指标以文件形式下达各公司，同时将相关指标纳入地方财政预算。
（二）财务预算的执行
财务预算的执行是指各预算执行单位要根据财务预算规定的内容，认真组织实施，将财务预算指标层层分解，形成全方位的财务预算执行责任体系。首先，在财务预算执行时，政府性投融资公司应当将财务预算作为预算期内组织、协调各项资金活动的基本依据，将年度预算细分为季度预算，以分期预算确保年度财务预算目标的实现。其次，投融资公司应加强日常管理，规范财务核算，完善各项规章制度，建立预算执行的公司内部环境，并加强对预算执行情况的监督和控制。另外，在预算执行时，要对于出现的差异性情况进行分析，明确责任归属，一旦发现问题，要及时地进行改进和完善。
（三）财务预算的调整
财务预算的调整也是预算管理的重要内容，通过财务预算调整，可以对于重大差异或者重大变化进行预算的调整，从而使其适应形势的变化要求。根据财务预算调整的要求，一般情况下，年度财务预算在年度内是不予调整的。因市场环境、政府决策、政策法规等发生重大变化，导致财务预算执行结果可能发生重大偏差时，可以调整财务预算。
（四）财务预算的考评
财务预算考评是预算管理的最后一项内容，也是总结性的内容。每年预算年度终了，上级管理单位要对于各个政府投融资公司的预算执行情况进行考评，通过预算考评，可以发现各个投融资公司的预算执行情况，并发现各公司在预算执行时存在的问题以及不足，及时地采取改进措施，从而提高预算管理的执行力度，加强预算管理的应用效率。预算考评一般遵循目标原则、时效原则和例外原则进行。
预算管理作为财务管理的重要内容以及手段，在政府性投融资平台的经营管理中发挥着重要的作用。各政府投融资平台公司需要加强预算管理工作的执行力度，积极的做好预算编制，预算执行，预算调整以及预算考评工作，通过科学合理的方式来完善预算管理，从而提高政府性投融资平台的经营管理效率。
参考文献：
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投融资管理范文第10篇
关键词：投融资；地方政府管理；策略方法
Abstract: our local government investment and financing platform, not only in order to promote the construction of urban infrastructure and utilities development raise money plays a positive role, also has accumulated some experience, but as a local government at any time could cause financial risk and financial risk source also controversial and discussed. This paper studies the local government investment and financing platform development and existing problems in the operation of maintenance from implementing the scientific concept of development, financial stability and security, realize the comprehensive, coordinated and sustainable development of economy and society of the actual situation and put forward the appropriate control and prevention measures.
Keywords: investment and financing; The local government management; Strategy method
中图分类号：F830.59 文献标识码：A文章编号：
我国正处于工业化、城市化的快速发展阶段，各地城市基础设施、公共服务设施建设投资需求比较旺盛，有序利用地方政府投融资平台，是促进我国经济快速稳定发展的重要手段。鉴于地方政府投融资平台在经济生活中发挥的积极作用和地位，国家已经明确表示不会采用“ 一刀切” 的方式“停掉政府投融资平台” ， 因此，规范地方政府投融资平台建设，创新发展途径将是急需重点解决的问题。
一、地方政府投融资管理重要性
在地方政府投融资平台组建或设立时，无论是从体制上还是从机制上，地方政府都普遍采用多种措施或承诺来保证“借得来”、“ 用得好” 、“还得起” 。在实际运行过程中，不少地方政府已开始对地方政府投融资平台的投、融资、运营、项目管理、风险控制等职能进行整合、协调和重新分工，在健全法人治理结构和落实偿债主体和风险控制的前提下，已开始变革地方政府现有的投融资体制。
地方政府投融资平台对地方政府投融资项目所起到的积极作用， 正如《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发【2010】19号）中所指出的，“地方政府融资平台公司（指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体）通过举债融资，为地方经济和社会发展筹集资金，在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。对于广东省而言，按照中期票据募集说明书确定的用途，广东国投将所募集资金全部用于符合国务院“扩大内需、促进经济平稳、较快增长的十项措施”要求以及广东省区域经济发展实际的项目中，资金主要投向两个方面：一是用于“十一五”及“十二五”期间全省公路和铁路等重点基础设施建设项目；二是用于省内大型及重点工业企业产业结构调整、技术改造及节能减排项目。目前涉及中期票据使用资金的项目进展顺利。中期票据资金投放不仅有力的支持了广东省重点项目的建设，还对促进全省经济复苏起到了积极的作用。
二、政府投融资改革做法与经验
1、深圳市投融资体制改革做法与经验
作为我国改革开放的试水区域，在改革之初，深圳在地方政府融资管理中积极推行适应于自身经济发展的 “深圳模式”，单从土地管理过程中就通过建立土地投融资平台破解资金有限的难题。
如今，借助“十二五”发展契机的到来，深圳市在未来规划投融资工作的重点中，利用土地融资将积极探索高度城市化地区规划国土管理的“深圳模式”，力争通过创新土地管理政策破解城市发展难题，通过创新城市发展单元制度破解规划实施的难题，通过创新开展城市更新和土地整备工作破解土地空间资源有限的难题，通过建立土地投融资平台破解资金有限的难题。
2、广州市投融资体制改革做法与经验
改革开放30年的时间里，广州市大力改革拓宽投融资体制，优先发展城市基础建设：发挥地方行政主导作用的同时不断完善市场机制。首先提出“政府退出市场”，“政府只当裁判员，不当运动员”，强调“领导就是服务”，开启了更深层次的改革。简政放权，扩大引进外资项目的批准权，充分发挥毗邻港澳的优势，按“谁投资，谁收益；你发财，我发展”的原则积极利用外资发展城市建设；同时积极向社会筹集建设资金。
广州积极改革城市土地管理制度、城市建筑报建管理制度，建立城市市政公用基础设施有偿使用制度，如在交通、水务、地铁、燃气、垃圾处理、城建、亚运城等重要领域培育七大专业投融资集团，使其成为承担城市建设任务的主体，切实培养壮大投资主体、盘活存量资产、转变政府职能、提高城市建设效率，改变目前政府部门承担建设任务较重的现状，使其更好地履行政府在规划制定、行业管理等方面的职能。
三、政府投融资管理现状
1、责权利不匹配
目前在我国很多地方普遍采取的政府投融资模式是以政府为主，各相关部门配合，在一定程度上实现融资、建设、管理三分离的管理机制，而与之相配套的是财政部门负责筹资，而建设施工单位只管资金的具体使用，“等、靠、要”思想存在于很多地方政府实际操作中。这种既有模式不利于提高部门参与融资活动的积极性，更不利于提高资金的使用效率。
2、融资工作效率不高
由于融资工作涉及到财政、税务、工商部门，工作连续性要求各融资企业分头开展融资工作，但是参与这其中的大多数融资单位都属于行政部门，工作之间的交叉会顾及各自的利益，融资过程中管理条块分割，分散建设，很难相互协调配合，往往会形成融资工作效率不高，办事效率低的工作局面，影响融资工作的正常进行和开展。例如，办理融资过程中涉及到的各种手续，在相关部门办理时往往会出现推诿情形，融资工作效率降低。
3、资金短缺
城市化的脚步日益加快，城市功能也正在日趋完善，如果要实现建设和发展城市的中长期目标，各方面的资金需求数额都比较大，在一定程度上远远超过所在地区可用财力，例如陕西省榆林市，2008年，该市可支配财政收入为70亿元，却计划从2009年起的4年内，投资660亿元推进以公路、铁路为主的交通基础设施建设，当年计划完成交通建设投资135.7亿元。云南省的昆明市，2008年该市全年地方财政总收入为425.19元，而计划投资为1470亿元。2009年1至4月，昆明市市属投资平台和各市区通过银行贷款、银行信托产品、企业债券、BT、BOT等融资方式共计融资305.22亿元。2009年，有重庆市主导的道路、桥梁、旅游、水务、旧城改造等基建项目的投资超过5200亿元，而重庆市2008年的财政收入不过900亿元，其中的资金缺口全依赖地方融资平台。这种现象在全国各省市普遍存在。财政实力和计划投资金额之间的悬殊差距需要大量的地方债来弥补，加大了财政风险融资工作压力不容小觑。
4、融资平台滞后
政府融资行为需要构建融资平台作为有效支撑，在城市建设投融资方面，平台建设明显滞后，这表现在融资协调能力的差异等方面，在一定程度上制约了城市建设的持续健康发展。在投资方式上，国际国内在流行的BOT(建设经营转让模式)、BBO（购买建设经营模式）、BTO(建设转让经营模式)等投资方式的采用在我国很多地区建设为数不多，并未得到广泛的采用。
四、政府投融资管理对策分析
加强与银监会、证监会的合作，积极推进相关信息的对接与共享，构建土地、银行和证券联手防范金融风险的新机制
政府融资平台因素之外，土地资源、资产和资本属性“三位一体”快速转变，土地资本化得方式、节奏和规模呈现多样、快速和扩大的趋势，土地与信贷、证券的关系越来越密切。在信贷市场，截至2009年末，全国主要金融机构商业性房地产贷款余额达到7.33万亿元，同比增长38.1%；其中2008年新增房地产贷款2万亿元，占各项贷款新增额的21.9%，占比比上年提高11.1个百分点；在股票市场，截至2010年3余额23日，沪深两市共有67家房地产企业年报，累计实现净利润接近300亿元，但同时这些公司负债总额却超过5100亿元，负债中大多是以土地等不动产抵押信贷或者信托获得的资金，今年，上市房地产业的再大，目前已经有1500亿元左右的再融资规模计划。许多房地产企业同时在信贷市场和股市募集资金，然后到土地市场高价拿地，利用银行、股市圈钱，然后圈地，扰乱了土地市场秩序，放大了土地金融风险，也给房地产调控造成了困难。
银监会、证监会作为资本市场的监管部门，掌握了全国资本市场规模、结构及周期等全面、准确、现势和权威的数据，对金融相关政策能够准确把握，建议将国土资源部土地抵押登记监测数据、上市房地产企业土地情况等数据与银监会、证监会有关数据实现对接共享，实现以土地为基础的土地资本化全方位、全过程监管，构建土地、银行和证券联手防范金融风险的新机制，化解政府融资平台矛盾，以更加有效防范金融风险。
2、组建地方投融资公司，搭建地方投融资平台
借鉴是发展的最佳良药，在发展投融资活动过程中，可以借鉴国内外成功经验：二次大战后，日本财政十分困难，经济恢复与发展所需的社会资本十分紧缺，财政政策性投融资起了非常重要的补充作用。日本财政政策性投融资体系动员的资金规模是十分庞大的，截止1998年，其融资总额已达到国民生产总值的11.3%。韩国在经济起飞中，财政政策性投融资在补充政府财政资金方面的作用，也是十分突出的，在“一五”计划时期，财政投融资贷款，占政府农林水利投资的25.8%，社会公共资本占53.2%，70年代在公共基础设施及基础产业投资帐占60%，1989年有90%财政投融资于高速公路、地铁、城市基础设施建设。力争实现在全新的投融资管理体制打造中实现良好的互动，平台由决策、管理、执行、监督四大块组成，成立投融资管理委员会、投融资管理中心、资产运营公司和投融资监督委员会，权力制衡上分配得当，利益有所保护。
2．1搭建中小企业投融资平台，服务与地方中小企业。
浙江从2005年开始国内率先开展小企业贷款，到2008年底成立小额信贷公司56家，注册资本总额达到77.05亿元，为中小企业提供了融资的平台。
2.2搭建服务地方产业经济和特色经济的投融资平台
例如，成都市为恢复5.12大地震后的农业发展，利用市现代农业投资有限公司、市小城镇投资有限公司和市现代农业物流投资有限公司搭建农业发展，利用市现代农业投资有限公司搭建农业投融资有限公司、市小城镇投资有限公司和市现代农业物流投资有限公司搭建农业投资平台，引导聚集社会资金，为灾区现代农业建设累计融资137.1亿元；湖南省怀华市以工业园区和经济开发区为投融资平台，服务怀化市的商业经济发展，其中工业园区累计实现合同引资124.2亿元；经济开发区实现引资项目19个，实际到位70331亿万元，实现商品交易额90亿元，形成了怀化市产业集群发展的效应。四是搭建综合式的投资平台，构建地方政府体系。其中最有代表性的例子是重庆成立的渝富资产经营管理公司。该公司成立后控股重庆市商业银行、西南证券、银行租赁公司、渝国投，拥有三峡担保公司50%股份，参股安诚保险公司，形成“渝富系”地方国有投融资集团。行使了重庆市大部分的投融资职能。重庆市政府组建了重庆渝富资产经营管理公司。四年内，渝富公司资产从10亿元增长到将近400亿元，控股重庆市商业银行、西南证券，银行租赁公司、拥有三峡担保公司50%股份，参股安诚保险公司，“渝富系”地方国有投资集团形成，渝富模式在重庆取得了巨大成功。
3、投融资平台职能建立健全
投融资平台搭建后，如何发挥和利用好这一投融资管理中心的功能，是地方政府发展投融资管理活动的重中之重。在职能配置上，可以适当培育和发展资产运营公司，通过对其注入优质资产）、城市经营性资源等，使其真正成为我市拥有雄厚实力的投融资平台。一是财政资金注入，将分散的财政投入，包括国债投资，整合起来注入资产运营公司。二是规定相关费用注入，将养路费、部分城市维护费等注入资产运营公司。三是土地收益注入，将一定量的土地增值部分作为资产运营公司的资本金注入。四是存量资产注入，将过去形成的存量资产，包括路桥、公用设施等，授权资产运营公司经营。五是税收返还注入，对基础设施、公共设施投资实行税费优惠减免，作为资产运营公司资本金，这样的整体运营可以实现有效的投融资互动良性循环。如上海市积极开展融资工作，大力拓宽融资渠道，筹措到大量城市建设资金。①发行城市建设债券，如浦东建设债券、市政建设债券、煤气建设债券等，加快浦东、浦西的高架道路建设，提高煤气的普及率。②采用 BOT方式建设上海延安东路隧道复线工程和延安路高架桥(东、西段)。③以TOT方式筹措资金，如通过转让南浦大桥和杨浦大桥49%的专营权，筹资25亿元，用于徐浦大桥的建设，沪嘉、沪宁高速公路上海段建设也采用了这种融资方式。④在国际金融市场上利用外资，建设了地铁一号线、杨浦大桥、污水治理工程、内环线高架桥等重大建设工程。⑤吸引大企业参与城市建设，如上海实业在香港成功上市后，在注资于南洋兄弟烟草公司、永发印务公司、上海三维制药厂、上海家化、上海大众汽车合营公司和上海实业交通电器的同时，又投资于上海延安路高架道路、上海内环路和南北高架道路，成为上海高架道路的最大业主。
4、完善制度设计，以规范和激励投融资主体行为。
①理清职能关系，明确政府定位。按照“政府引导，市场运作”的要求不断改进政府的引导方式，放宽市场准入领域，放权投融资主体，扩大政府代建制的范围，正确处理好政府和市场的相互关系。例如，浙江省把政府引导的重点转为制定和执行中长期发展规划，并积极营造投资的公平环境，对民间投资项目同国有项目一视同仁。怀化市政府赋予经济开发区“准政府”职能，对开发区放权或全权委托，经济开发区独立行使相关行政审批并负责区内的社会事务管理。
②建立科学规范的投资管理决策程序，以提高政府投资项目决策的科学化、民主化水平。广州市在政府投资项目中实行专家论证基础上引入中介机制的咨询评估程序，咨询评估引入竞争机制，并制定合理竞争规则，重大项目实行专家评仪制度和投资项目公示制度，广泛吸取各方意见和建议，提高决策的科学性。
③建立投资效益考评制度和资信评价体系，以形成有效的投融资约束机制。例如，广州参照国企改革的成功做法，对各投资主体实施股份制改造，并研究制定对投资主体的考核方法，由国资委进行监管。上海市初步建立了个人信用联合征信系统，杭州市建立了企业信用公示工程，以约束投资主体的借贷融资行为。
三、结论
总之，实现地方政府投融资合理化需要多部门联合行动，互相配合促进工作，为积极构建良好的融资环境而不断努力，同时建立一套科学的投融资体系，在投融资管理中心合理运行下，才能保证投融资行为健康有序进行。
参考文献
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作者简介：王虹（1963-），男，湖北省宜昌市人，现供职于深圳市水务系统，大学本科，经济师，研究方向：经济管理。